山不轉路轉！至寶的轉型之路
上市櫃公司名字有寶的很多，有金寶，仁寶，光寶，鈞寶，這次到台南來看至寶。印象中，至寶是一家電源供應器廠商，來到台南實地參訪才知道至寶在金融海嘯後默默轉型，如今電源供應器只占3%比重，剩下的97%業務變成車燈，而這也是台灣中小企業夾縫求生之道。
至寶在金融海嘯後，股價一度跌至4.38元，到2012年，至寶都處在虧損狀態，每股浄值剩8.11元，原因是至寶是二三缐電源供應器廠商，毛利率殺到個位數字，現在漸漸在碰撞市場的車燈找到出路。不過比起許敍銘的帝寶，吳俊億的大億，堤維西，至寶只能算是小老弟，不過相較於帝寶，堤維西的高槓桿，至寶算是小而美的無負債經營企業，毛利率拉升至23%以上，股價在六，七十元之間，已逐漸步入順境。
這些年，很多中小型企業在激烈競爭中努力尋找自己的新定位，過去大家賣力衝營收，現在重視獲利，這些年上市櫃公司EPS超過10元的公司愈來愈多，這是質的精進，像大立光毛利率68%以上，精華光學在40%左右，企業重視毛利率的提升，也讓股價出現新的變化。

山不轉路轉！至寶的轉型之路

上市櫃公司名字有寶的很多，有金寶、仁寶、光寶、鈞寶，這次到台南來看至寶。印象中，至寶是一家電源供應器廠商，來到台南實地參訪才知道至寶在金融海嘯後默默轉型，如今電源供應器只占3%比重，剩下的97%業務變成車燈，而這也是台灣中小企業夾縫求生之道。
至寶在金融海嘯後，股價一度跌至4.38元，到2012年，至寶都處在虧損狀態，每股浄值剩8.11元，原因是至寶是二三缐電源供應器廠商，毛利率殺到個位數字，現在漸漸在碰撞市場的車燈找到出路。不過比起許敍銘的帝寶，吳俊億的大億，堤維西，至寶只能算是小老弟，不過相較於帝寶，堤維西的高槓桿，至寶算是小而美的無負債經營企業，毛利率拉升至23%以上，股價在六，七十元之間，已逐漸步入順境。
這些年，很多中小型企業在激烈競爭中努力尋找自己的新定位，過去大家賣力衝營收，現在重視獲利，這些年上市櫃公司EPS超過10元的公司愈來愈多，這是質的精進，像大立光毛利率68%以上，精華光學在40%左右，企業重視毛利率的提升，也讓股價出現新的變化。

光學膜大廠華宏新技（8240）今年9月分受到中國大陸及日本客戶需求提升及新機種訂單挹注，營收回升，整體第三季營收亦季增1成，初估單季轉虧為盈。預期第四季在光電材料新客戶及2016年度新機種導入支撐下，業績有機會持平。至於新建印尼機能材料廠預計將於11月底前完工，並於明年第一季投產。 華宏為LCD光學材料/光學膜供應商，工廠及生產基地分布於台灣高雄、台南，以及中國蘇州、惠州、寧波、廈門、青島等地區。主要產品包括光學膜/增亮膜/聚光片、導光板、擴散片等等，其中，LCD光電材料比重約達8成，機能材料營收佔比約12%，其他營收來自於ITO導電膜、工程塑膠、散熱材料等等。目前台系客戶營收比重約5成，日系客戶營收比重近2成，中國及其他客戶佔約3成。 其中，特殊機能材料係明年佈局重點之一。目前台灣廠已提供大億堤維西前車燈底座耐高溫特殊機能材料，在馬來西亞廠也少量供應日系客戶使用。今年以300萬美元前往印尼籌建新廠，初期將與日系汽車零組件客戶合作拓展東南亞汽車市場業務，順利的話可能在今年11月底前完工、2016年第一季量產。目標明年車用材料比重能夠拉升。另外，印度、越南也新增代理商，明年可望帶來新貢獻。 今年上半年受到產業景氣修正、面板供應鏈調整、零組件產品跌價等因素影響，營收較去年同期衰退，第二季甚至虧損。隨著陸系及日系客戶需求回升與新機種拉貨，第三季營收及稼動率上揚，不僅材料銷售以反射片、複合膜及擴散板出貨分別季增20%-35%不等，各主要應用產品訂單亦均季增2成以上。另機能材料第三季營收也季增3成。至於濕式BMC材料與工程塑膠銷售則持穩。 展望後市，往年第四季營收多季減1成左右，預估今年第四季業績降幅可能較過去和緩。主要支撐力道來自於光電材料陸續導入印度、土耳其等新興市場新客戶，加上現有客戶2016年度新機種也進入試量產階段，同時機能材料出貨亦穩定。 華宏2015年第二季因營收較少、稼動率低、毛利率下滑，造成單季本業虧損，加上業外又提列匯兌損失，單季稅後虧損4900萬元、每股虧損0.49元。累計上半年營收約46.37億元、年減24%，營業利益1900萬元、稅後虧損4000萬元、每股虧損0.4元。 今年第三季營收逐月回升、單季營收達24.78億元，季增10.25%、但年減24%。累計1-9月合併營收71.15億元，則較去年同期減少23.8%。初估第三季可能轉虧為盈。 今年10月份合併營收降到8.55億元，月減5.26%、年減21%，累計前10個月合併營收約79.7億元，年減達23.5%。預估第四季營收可能落在24億元附近、季減估5%左右或以內。

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