【即時頭條】230億美元中國債券逼近垃圾級

投資者需要留意來自中國的所謂墮落天使，因經濟放緩促使評級公司將更多投資級發行人調降至垃圾級別。
標準普爾在今年已經調降13家中國企業的評級，調升只有一家，兩者間的比例在彭博新聞社回溯至2006年的所有數據中表現最差。
彭博匯總的數據顯示，有大約226億美元中國企業發行的離岸債券，目前在三大評級機構的評級僅比垃圾級別高出一級。總部在香港的大宗商品交易商來寶集團2018年到期的票面利率3.625％的債券，自該公司優先債券評級12月29日被穆迪下調至垃圾級以來，每美元面值大跌了18美分。
「如果看到越來越多公司評級被下調至垃圾級，我不會感到驚訝，」施洛德投資管理除日本外亞洲信用研究主管Raymond Chia表示。「墮落天使顯然對市場有影響，例如那些必須投資於高評級債券的基金只 能被迫減持那些被調降至垃圾級的債券。」
中國企業是亞洲最大的國際債券發行人，流通在外債券餘額是3730億美元。隨著經濟增速創25年來最低，這些企業償還債務所面臨的挑戰也更大。中國富豪排行榜排名第二的王健林控制的大連萬達商業地產所發行的利率7.25％並且在2024年到期債券，自標普1月22日將該公司僅比垃圾級高出一級的債券評級置於負面展望以來，其殖利率溢價上漲了48個基點。
該信貸評級機構上周還把遠洋地產控股的前景展望列入負面觀察名單，約四分之三的中國BBB-級債券是該國地產商是所發行的。
「中國企業信用質量今年將繼續惡化，」標準普爾駐香港的企業評級大中華區董事總經理Christopher Lee表示。「許多行業正面臨疲軟的現金流以及償債壓力，因為中國經濟放緩和產能過剩導致其定價能力下降。」
中國央行周二表示，為促進房地產市場平穩健康發展，把非限購城市的首次購房最低首付比例從25％調低至20％。重振房地產投資對於政府來說至關重要。（彭博社新聞）

星展銀行 多元化的數碼管理致勝
星展銀行透過推動科技創新、發展不同服務，以及加強管理上的優秀表現，在今年金融機構大獎連奪七個獎項，現在與大家分享
得獎心得。

星展本年度勇奪七項大獎，請問你們的發展策略為何能如斯成功？

整體而言，星展銀行紮根亞洲，為洞悉亞洲的區內金融專家。由於能洞悉區內市場動態及客戶需要，因此銀行每每能捉緊市場各個機遇，成功發展。例如適逢電子世代，來自不同網上金融平台的競爭激烈，市場觸覺敏銳的星展集團近年便不斷投放大量資源，推動金融創新及數碼銀行服務。
於2014 年，星展集團便宣布投資2 億新加坡元於一項為期3 年的數碼科技計劃，此前，集團更已投資10 億坡元於另一個科技策略項目。
集團亦透過與IBM 的嶄新合作，成為全球首家以人工智能技術，幫助銀行處理資訊及更容易了解客戶需要，為高端客戶度身訂做財該富管理方案。這個人工智能計劃將會改變整個私人銀行業的版圖。
就星展銀行 ( 香港) 而言，銀行當然會秉承母公司的宗旨，推出一系列數碼銀行服務，當中更包括多項市場首創及贏得獎項的數碼金融產品，如近年的「DBS Loans」，即一分鐘個人網上貸款閃批app、2013 年的「自動化外匯匯率報價系統」，大幅將人手報價數目，由每日280 個來電，降至每日50 個，以及2014 年的「24 小時外匯及交易平台」，為客戶提供全天候的網上外匯交易體驗，此舉均有助大大節省營運成本及提升效率。

過去你們在本地零售銀行業務上都下了不少努力，未來會怎樣發展及增强這項目業務？

於零售銀行方面，星展銀行 ( 香港) 致力拓展財富管理業務，成為亞洲領先的財富管理專家。於2011 年，星展成功將有關業務重新定位，專注服務高端客戶。經過數年努力，時至2014 年，星展與財富管理業務相關的收入及盈利，已有非常可觀的增長，市佔率亦大大提升，這改變亦大大推動了「星展豐盛理財」 ( 即可投資資產達港幣100 萬及以上的客戶) 及「豐盛私人客戶」 ( 即可投資資產達港幣800 萬及以上的客戶)於香港的業務。
為了鞏固及拓展零售銀行業務，我們將會︰
．進一步加強財富管理的能力︰星展銀行特設具持續性的財富管理服務平台，由於客戶的財富會不斷增長，若客戶因此有不同的財政需要時，我們均能提供專屬
的財富管理意見及服務，令客戶的財富管理方案得以延續。
．以電子媒體為重點去推出全方位的業務策略︰星展銀行已於2014 年進一步強化銀行網站、網上及手機流動銀行的服務，務求為客戶帶來更便捷的網上銀行服務。
．繼續推動創新思維︰我們積極改良營運模式以提升客戶的體驗，並希望成為提供創新產品及服務的領導者。

累積財富、理財、存財及傳承財富都有不同學問，星展如何為客人提供全方位的金融服務？

作為區內領先的金融機構，星展集團提供切合香港、以至整個亞洲客戶需要的金融服務，當中「星展私人銀行」業務便是值得一提的例子。「星展私人銀行」專為擁有超過2,500萬港元資產的高資產淨值客戶提供服務。透過結合完善的私
人銀行服務、強大的地區網絡，以及企業銀行服務，星展銀行是一個一站式平台，幫助客戶建立及保管他們的財富。「星展私人銀行」強調以「亞洲思維」營運︰我們重視與客戶的緊密關係、為他們提供超凡服務、不斷創新、洞悉亞洲
市場，同時於區內擁有360 度的連繫。
在2014 年，星展收購法興銀行在亞洲的私人銀行業務，提升了星展的財富管理業務規模，進一步鞏固作為亞洲最具影響力的財富管理專家地位。近年亞洲區財富增長強勁，星展銀行 ( 香港) 利用這個策略地理位置，為客戶提供內地及區
內網絡及關係，時刻捉緊商機，為客戶點亮無限可能。

可否分享一下你們在「商業銀行業務」的努力及得獎心得？

「商業銀行業務」即星展的「企業及機構銀行」業務。星展銀行在亞洲區內六個主要市場營運，為擴展業務中的客戶提供穩健的跨境平台。星展紮根新加坡，網絡同時覆蓋大中華區，包括香港、內地及台灣，為區內客戶提供方便的銀行服務，星展亦涉足印尼及印度，為客戶在增長最高速的亞洲市場，提供全天候一站式服務。星展亦透過多次獲獎的交易、財資及市場、股票及債券集資，以及證券服務，幫助客戶於整個亞洲建立業務。另外，星展的多元化產品種類，亦為中小企客戶的業務增長過程中增值。
星展亦非常重視與客戶關係。透過我們對亞洲營商環境的了解，市場分析及亞洲區域連繫，我們為客戶提供了優勢，幫助他們抓緊機會，一同成長。

香港的地利及政治環境因素，造就了離岸人民幣業務的發展，可否分享一下你們對這個業務的前景及發展方向？

星展銀行( 香港) 是星展集團全球網絡中的離岸人民幣中心，並且具有健全的設施及能力，為客戶提供多元化的人民幣相關產品，包括投資及財富管理產品、跨境融資方案、債務融資、外匯交易、利率對沖等等。星展銀行一向具敏銳的
市場觸覺，因此在人民幣國際化快速發展所帶來的機遇中，星展銀行佔盡優勢，成功成為人民幣離岸市場中的重要角色。作為首批在香港參與離岸人民幣市場的銀行之一，星展銀行( 香港) 推出離岸人民幣現貨、遠匯、掉期交易以及其它
創新產品，如離岸人民幣雙幣存款、美元/ 人民幣結構性遠匯、美元/ 人民幣交叉掉期交易等。
另外，作為在香港、內地及台灣的發債中心，星展銀行( 香港) 在人民幣債券的發展中擔當重要角色。在2014 年，星展銀行 ( 香港) 完成77 單人民幣交易，根據彭博社統計，星展在整個人民幣債券承銷商排行榜中，由2013 年的第10 位大幅躍升至第四位。星展銀行 ( 香港) 在區內擁有優質及龐大的網絡及聯繫，尤以大中華區內甚為出色，因此無論透過內部及外部的多邊發行渠道，星展均能為客戶提供全方面的離岸人民幣方案。

既然銀行有好的硬件，你們如何確保軟件，即人材，能一致配合銀行發展？在吸引新人入職時，你們如何確保員工保持合規格的職業操守？你們是否設有定期課程予所有員工，幫助他們在職時的晉升或發展？

對於新入職員工，我們有一個新入職員工課程，配合我們的核心價值、競爭力以及在處理某些工作上所需的道德標準。所有新入職員工都需要完成這個課程，並在上任前通過考試。
至於現職員工，我們的培訓計劃則與星展的業務發展配合，幫助提供不同的發展需要。我們擁有不同的學習路線圖，包括基本、進階以及深造級別的課程，為不同部門的員工提供持續發展的機會。我們亦有旨在提高員工的領導及管
理力、商業知識，以及軟性技巧的持續培訓課程，令他們更了解最新的市場變化及挑戰。
我們亦為選擇更高教育及考取專業資格的員工提供資助。在我們整個銀行的大部分職位都有一個持續的晉升路線。每一個職級的能力都會被清楚評估，令員工明白自己職位晉升所需要的表現。我們亦會為不同職級的員工提供學習的路線，令員工更了解自己的能力，以及可以改進的空間，幫助他們不斷改善自己。
我們提供一個積極學習的環境，高級及中級管理層都非常支持，並參與所有的培訓的活動。我們的業務部門主管亦定期提供培訓及經驗分享會，而執行董事會成員亦會舉行不同的論壇，幫助推動整個銀行的文化。

作為一家負責任的機構，在確保銀行自身有高質素服務與產品的同時，金融機構都需要注重投資者教育一環，可否介紹一下你們怎樣成功做到這點？

投資者教育無疑是客戶與銀行關係的重要一環。隨著行業發展，我們利用不同方式，包括客戶教育、員工培訓，以及社區教育，為客戶、員工及社區提供持續教育及溝通。
在客戶方面，由於他們擁有複雜的投資組合並需要獲得相關資料，星展便推出iWealth — 一個專為客戶提供即時並度身訂造的市場分析、銀行服務、網上交易、投資工具及產品資訊的網上平台。客戶只需在網上點擊，即可訂閱自選服
務，根據自己的喜好一次過飽覽所需的分析資料，而這些資料全部由星展的分析專才提供。
除此以外，切合客戶不同需要，我們亦提供適合不同客戶的理財平台，包括：
「投資智策」(Invest-wise) 基金分析工具 — 我們的網上投資平台幫助客戶得到深入的最新市場動態，幫助他們輕鬆組合自己的基金，包括︰

．由投資總監提供的每季市場分析及策略模型投資組合
．由全球知名基金分析公司Morningstar 提供的基金分析及資產配置策略
．每月最受歡迎的十隻基金
．基金分析工具︰可以同時分析並比較數隻基金，更設有快速搜尋、基金比較及基金組合分析功能
星展「第二人生」理財策劃 — 我們專為客戶策劃理想退休生活的理財策劃平台，由專責CFPCM認可財務策劃師及精英團隊配合專屬財富管理戶口，助客戶無需取捨也能達至同時兼顧 穩定、靈活及多元化的三維投資平衡，更有效實現理想退休生活。