【即時頭條】俄羅斯第一大行對人民幣興趣漸失

在俄語中，「債務」一詞也有「義務」的意思。當俄羅斯金融巨頭在該國因烏克蘭衝突而遭到制裁期間以人民幣借款時，他們可以說自己做到了兩全其美。

近兩年前，在俄羅斯總統普京和中國國家主席習近平的見證下，俄羅斯第一大銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank PJSC)與中國國家開發銀行舉行了盛大儀式，獲得了國開行60億元人民幣（約合8.70億美元）的信貸額度。如今，俄羅斯聯邦儲蓄銀行稱基本形勢並不相符。

「我們很少使用人民幣信用額度，因為我們有超額流動性，而且這些資金比其他來源更貴，」該行投資部門Sberbank CIB的負責人Igor Bulantsev在接受採訪時說。

在中國，俄羅斯發現其地緣政治雄心和經濟利益很難相互調和。為了與美國製衡，這兩個鄰國經常在聯合國相互支援，也常在一起舉行聯合軍事演習或閱兵。習近平曾告訴普京，他希望中國和俄羅斯「永遠是朋友」。

發展經濟關係則完全是另一碼事。雖然中國是俄羅斯最大的單一貿易伙伴，但商品貿易總額2016年僅微增至660億美元，遠低於兩國1000億美元的共同目標。失衡也是兩國關係中的一個特點，俄羅斯在中國貿易中所佔份額僅與越南相當。
世界領土面積最大的國家俄羅斯，在進軍世界人口數量最大的國家中國方面，已經取得了一些進展。2016年，俄羅斯首次成為中國最大的石油供應國。不過，由於疫情爆發引發的禁令，俄羅斯的肉製品生產商仍然無法進入中國市場。

金融領域同樣存在斷層。從VTB Group到俄羅斯天然氣工業銀行(Gasprombank OJSC)，多家銀行發行了點心債，在烏克蘭危機導致俄羅斯與西方關係惡化後，被譽為是該國將戰略重心轉向亞洲的一部份。然而，沒有得到大肆宣揚的是，所有的人民幣債券在到期後均得到償還，而沒有展期，說明這些銀行並不認為中國的貨幣市場值得投資。

俄羅斯政府的人民幣債券發行計劃已經擱置。到目前為止，俄羅斯銀行只進入了中國的離岸市場，VTB、俄羅斯天然氣工業銀行和俄羅斯農業銀行自2010年以來發行了離岸人民幣債券。「實踐證明，資金並不便宜，」Bulantsev說。

兩國正在取得一些進展。俄羅斯央行已經與中國央行簽署了貨幣互換協議，在2015年購買了人民幣債券，並將在北京開設辦事處。上月，在香港上市的俄羅斯鋁業巨頭俄鋁宣佈，計劃發行不超過15億美元的熊貓債券，所得資金將用於在中國購買原材料。這將是俄羅斯公司首次發行熊貓債。
中國的資金對於沒有其他籌資渠道的公司也是有意義的。
Vnesheconombank 2016年簽署協議，擬舉藉資金至少160億元人民幣。通過剝離不良債務，動用政府援助以及減價出售流動資產，這家遭到制裁的俄羅斯開發銀行躲過了破產的命運。
然而，大多數俄羅斯銀行均認為，俄羅斯國內的人民幣貸款需求不足，而由於互換市場深度不夠，將資金兌換為美元不具經濟可行性。

曾任北歐聯合銀行俄羅斯子公司主管的Bulantsev表示，儘管這降低了亞洲資本市場對俄羅斯聯邦儲蓄銀行的魅力，但它也揭示出了新的方向。撰文/Anna Baraulina、Jake Rudnitsky