最近出不了國 你還有買外幣嗎？ - #外匯 #外幣 #政策 #經濟 #變動 #投資 #上漲 #下跌 #企業 #國家 #商務 #旅遊 #投資 #基金 #股票 #報價 #升值 #貶值 #民生 #風險 #利率 #外匯存底 #牌價 #點差

#八百回合經濟談 〔#貨幣危機的前兆 #發大財的好機會 #你嗅到了嗎？〕 ⁡ ⁡ 今天政經八百要來跟壯士們分享，什麼是「貨幣危機」？以及它發生的原因。 ⁡ 如果平常多多關注這些國際金融的動態，也許你就會嗅到一些不對勁的情況，抓住這個發大財的好機會喲！ ⁡ ⁡ ▌ 貨幣危機＝金融危機？ ⁡ 金融危機指的是在某個國家或地區內，某些金融資產貨指標在短期內突然大幅下跌的情況，有許多不同種的類型，例如貨幣危機、債務危機、銀行危機等等。 ⁡ 而今天的主題：貨幣危機，則是指某個國家或某個地區的貨幣「大幅」貶值的情況。 ⁡ ⁡ ▌ 大幅是奪「大幅」呢？ ⁡ 就像是原本這個月台幣 1000 元或美金 30 元可以買到富士蘋果 10 顆，但下個月台幣突然只能買到 2 顆、美金還是 10 顆的情況。 ⁡ 經濟學家們當然也有自己對於「大幅」的定義，例如：Kaminsky et al.（1998）便認為當月的匯率貶值幅度比起加權平均的貶值幅度大於 3 個標準差時，貨幣危機就發生了。 ⁡ ⁡ ▌ 第一代貨幣危機理論 ⁡ 第一代貨幣危機理論是由 2008 年諾貝爾經濟學獎得主 Paul Krugman 在 1979 年的論文中提出。 ⁡ 他認為政府實施內外不一致的政策，是造成貨幣危機的主要原因之一。 ⁡ 舉例來說，當一國採取「固定匯率」的制度時，政府可以達成國際金融的兩大目標：匯率穩定、資金自由流通。 ⁡ 然而若政府還同時想要擴張經濟、解決財政赤字、印鈔票，試圖想要達到第三個目標：獨立的貨幣政策，這時候問題就大了！（忘記的壯士這邊請 #匯率制度大解析） ⁡ 固定匯率之下還想狂印鈔票，後果就是外匯存底一點一滴的流失，當投機客發現這件事便開始攻擊該國貨幣，放棄固定匯率制度讓貨幣大幅貶值的貨幣危機，便一觸即發。 ⁡ Flood and Garber（1984)）便延伸了這個想法，提出了「影子匯率」的概念，指的是採取浮動匯率制時該貨幣的價值。 ⁡ 當固定匯率等於影子匯率的時候，就是投機客們開始攻擊貨幣的大好時機！ ⁡ 而這個第一代模型，便能夠很好地解釋 2002 年阿根廷出現的貨幣危機。（請看VCR #史上最成功的貨幣局） ⁡ ⁡ ▌ 第二代貨幣危機理論 ⁡ 第二代的貨幣危機理論引進了「理性預期」的概念。 ⁡ Obstfeld（1996）運用了賽局理論當中的協調賽局（coordination game）找出的兩個奈許均衡，發現固定匯率如果被投機客攻擊就會瓦解、不被攻擊則可以繼續存活，同時也補充了第一代的理論。 ⁡ Copeland（2000）則提出了政府會評估捍衛固定匯率、放棄固定匯率兩者之間的成本，採用成本較低的那個做法。 ⁡ 在這個比較之中，會出現兩塊區域是可以捍衛、也可以放棄的情況，便形成了多重均衡。 ⁡ 在第二代的模型中，只要民眾喪失對未來的信心、預期未來會發生危機，那麼社會就會朝著那個方向前進，最後發生危機。 ⁡ 這便是哈利波特中，崔老妮對鄧不利多作出的「自證預言」（Self-Fulfilling Prophecy）。 ⁡ 在自證危機的情況下，政府平日的作風就非常重要了。 ⁡ 這個第二代模型，可以很好地解釋 1992 年歐洲匯率機制（ERM）的貨幣危機。 ⁡ ⁡ ▌ 第三代貨幣模型 ⁡ 第三代模型相較於前兩代的模型，探討了銀行和金融體系與貨幣危機之間的互動關係，以及貨幣危機會對剩下的經濟體造成什麼實質上的影響。 ⁡ Chang and Velasco（2001）認為，如果本地銀行有以外幣計價的債務的話，短期債務可能會無法延期，貨幣危機會造成接下來的銀行危機。 ⁡ Krugman（1999）則提出另外兩個重要的因素來解釋貨幣危機： ⁡ 📌公司的資產負債表－影響公司的消費能力 📌資本流動－影響實質匯率 ⁡ 在這個模型當中，一旦公司們的槓桿程度高，或是外債相對於出口的比例很高的話，都有可能是造成金融崩塌的因素。 ⁡ Krugman 對於 1997 年的亞洲金融危機情有獨鍾，對這起事件診斷之後，認為當金融危機發生的時候，直接放手讓貨幣貶值、以及耗費大量外匯維持固定匯率，這兩種處理方式的結果都一樣糟糕，實施緊急的資本管制防止資金持續出逃比較有可能是解方。 ⁡ ⁡ ▌ 小結 ⁡ 今天政經八百跟壯士們簡單介紹了三代貨幣危機的小觀念。 ⁡ 第一代可以解釋 2002 年阿根廷貨幣危機、第二代可以解釋 1992 年 ERM 危機、第三代則可以解釋 1997 年亞洲金融危機，那你有沒有在歷史上或生活中嗅到什麼發大財的機會了呢？ ⁡ 下禮拜的八百回合經濟談要跟壯士們分享亞洲金融危機的來龍去脈，敬請期待～ ⁡ #臺灣 #生活 #政經八百 #知識 #大學生 #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟 #懶人包 #金融 #金融危機 #國際 #國際金融

【@businessfocus.io】俄羅斯外長到訪中國 呼籲中俄聯手擺脫美元與西方控制的支付體系 . 中美上週剛結束拜登政府執政以來的首次高層會談，俄羅斯外長拉夫羅夫（Sergei Lavrov）緊接著到訪中國，與中國外交張王毅討論中俄關係議題。中俄今次的會晤頗有釋放聯手抗美的信息。拉夫羅夫在啟程前曾呼籲，中俄聯手反制西方制裁，一同推進以本地貨幣結算，擺脫美元和由西方控制的國際支付體系。 . 當前中俄兩國均面臨著美國的制裁，與拜登政府的關係處於僵局之中。為應對美國等西方國家制裁，拉夫羅夫提議，中俄應強化在聯合國框架下就「立即結束單邊強制措施」合作，通過提高技術獨立性，推進「代替美元」的結算方式，降低制裁風險，並擺脫西方控制的國際支付體系。 . 拉夫羅夫表示，國際局勢正在發生變化，新的經濟增長中心、金融力量和政治影響中心正在崛起，但以美國為首的一些西方國家正試圖阻礙這些客觀趨勢，不惜一切代價保住自己在全球經濟和國際政治中的支配地位，將自己的意志和要求強加到別國身上。 . 拉夫羅夫將現今中俄關係形容為「處於史上最好的水平」，對俄羅斯來說，中國才是真正的戰略夥伴，真正的志同道合者。他還提及，今年是《中俄睦鄰友好合作條約》簽署的20周年，雙方已達成條約延期，未來還會共同舉行慶祝活動。《環球時報》指出，拉夫羅夫今次到訪中國的時機別具意義，因為在中美接受「艱難且直接」的溝通後，中國第一時間選擇將重要議題資訊和觀點分享給俄羅斯。 . 據了解，俄羅斯近年持續減少對美元的依賴，自2014年以來，俄羅斯在本地貨幣結算、購買人民幣計價的金融產品，以及外匯存底等方面，與人民幣建立了密切的關係。有資料顯示，中俄貿易在2015年時，逾90%是用美元結算的。但隨著中俄加強本地貨幣使用，直至去年首季，兩國貿易的美元結算佔比降至46%，首次跌破50%關口。 . 為了加速去美元化，俄羅斯亦有準備脫離SWIFT的計劃。據俄羅斯媒體報導，俄羅斯中央銀行已開發出取代SWIFT系統的金融信息傳輸系統（SPFS）。2014年烏克蘭危機爆發，美歐中斷俄羅斯與SWIFT系統的聯繫，導致俄羅斯經濟遭受重大打擊。當時Visa和萬事達卡關閉俄羅斯近1日時間內的所有付款，因此促使俄羅斯迅速建立自己的支付系統。如果美國繼續使用美元對俄羅斯施壓，俄方將加快擺脫美元進程，以降低美國制裁的危害。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert