【@marketfocus.hk 】【股民留意】內地公募基金一哥張坤一季賺6%也要道歉 千億持倉曝光：增持騰訊港交所 拋售美團 . 內地「公募基金一哥」張坤近年投資成果亮麗並管理逾1,300億元資產，他旗下的皇牌「易方達藍籌精選基金」第二季業績近日出爐，基金淨值按季增長6%，其實已算是有交代，但張坤仍向投資者道歉，指自己曾「犯了不少判斷錯誤」。另外該基金最新持倉亦曝光，顯示基金第二季增持了24萬股港交所（388）及200萬股騰訊（700），同一時間卻減持了2成的美團（3690）套現逾15億，反映基金疑看淡股價近月暴跌的美團，投資者宜小心。 . 被譽為內地「公募基金一哥」的張坤近年可謂呼風喚雨，他旗下市值近900億的公募基金（指向普通市民銷售的基金）「易方達藍籌精選基金」去年創出了淨值大升1.2倍的神話，令散戶趨之苦䳱。今年初遂曾現內地股民爭相搶購該基金，導致出現每人單日限購2000元基金的哄動新聞。 . 他管理的四款基金近日披露了2021年第二季報告，其中最矚目的是「易方達藍籌精選基金」，這是內地市場規模最大的主動權益類基金，在2021年二季度末總規模898.89億元。這基金特色是前十位重倉股中，內地股及港股各佔約一半，故其持倉變化對香港及內地股民均甚有參考價值。 . 易方達藍籌精選基金今年第二季對於港股仍然保持較高倉位，第二季末持倉佔股票市值比例高達33.64%。持倉前十重倉股中，港交所（388）排第一，騰訊（700）排第三，美團（3690）排第七，招商銀行（3968）排第十。 . 與今年第一季相比，易方達藍籌精選基金第二季分別加倉了港交所及騰訊24萬股及200萬股，令兩股總持倉達2,310萬股1,810萬股，市值分別約為120億及98億。招商銀行（港股3968）持股不變，維持5,000萬股。但張坤疑似看淡美團，基金第二季沽售了多達570.43萬股美團，佔持倉兩成，料從中套現逾15億元，售股後基金仍持有2,800萬股美團，市值約76億。 . 另外隨著張坤減持內地白酒龍頭股五糧液，並對香港交易所增持，港交所已成為上述藍籌基金中第一重倉股，反映中國企業在中美關係緊張的形勢下被迫「棄美赴港」上市，令張坤看好港交所。有消息指出赴港上市公司有望獲得內地網絡安全監管審查豁免，投行摩根士丹利預計未來港交所市佔率有望提升，長遠而言或令港交所交易量增加。不過張坤大幅加倉的騰訊則股價不振，過去一季最大回調超過30%。 . 張坤在第二季報告中，亦談到了對他對股市前景的憂慮，指投資環境困難。他解釋疫情後隨著全球流動性的放鬆，全球股市都有了顯著上漲。對於一些市場公認長期有成長空間行業（科技、醫藥、消費、新能源）中的優質公司，除了業績增長的驅動，估值也顯著提升，導致越來越高的市盈率水平，對企業的估值方法也越來越多探用遠期市值貼現回當年，似乎只有這樣，投資者才能獲得一個可以接受的回報率水平。但張坤直言，一旦股價估算的假設出錯，股價就可能下跌多達三至五成。 . 張坤在報告中亦罕有地表示，回看自己以往的判斷，「發現有不少錯誤」。他坦言，在一個流動性寬裕、資本焦慮地尋找高回報率領域的環境下，未來幾年不少行業面臨的競爭程度恐怕比過去5年更為激烈，對於未來5年行業競爭格局的判斷難度恐怕只增不減，而未來幾年預期回報率下降可能也是難以避免的。字裡行間似已預告了未來日子藍籌基金的回報率，恐怕都會遜於投資者的預期。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

---⁣⁣⁣ 小故事系列-PART 4⁣ 《5G ETF 研究心得分享》⁣ ---⁣⁣⁣ 這系列，打算與先生一起共同創作，將我們平凡的所見所聞寫成小故事，或許對你有啟發跟共鳴♥️⁣⁣⁣ ---⁣⁣⁣ 今天是先生的分享。⁣⁣⁣ ---⁣ 00876元大未來關鍵科技 基本資料分析⁣ ⁣ 🔅接觸ETF緣由🔅⁣ 太太6/4接到券商股票營業員電話&訊息，通知有一檔ETF從6/10開始募集。⁣ ⁣ 標的是近來最夯的5G概念股，營業員還提供免申購手續費(大約1%)的優惠。⁣ ⁣ 聽到有「優惠」以及「5G」關鍵字，使我產生了興趣。⁣ ⁣ 現階段5G相關產業趨勢明確，在疫情逐漸解封、國際熱錢席捲下，5G很高機會搭上這股熱潮。⁣ ⁣ 再搭配ETF特性，分散全球各式5G相關公司。⁣ ⁣ 加上ETF相較個股更平易近人的價格，蠻適合小資族從事定期定額的懶人投資法，於是我對這檔ETF做了一些基本資料分析。⁣ ⁣ 🔅ETF基本資料搜尋方法🔅⁣ ⁣ 從營業員處問到，ETF簡稱「元大未來關鍵科技」，代碼「00876」。⁣ ⁣ 通常ETF名稱都會包含投信公司名稱⁣ ex.元大台灣50、富邦VIX等⁣ ⁣ 所以「元大未來關鍵科技」在「元大投信」的網站就會有該檔ETF資訊。⁣ ⁣ 每檔ETF資訊都可由各投信公司網站查詢。⁣ ⁣ 🔸募集階段：在投信網站上會列示該檔ETF基本資料、公開說明書、產品DM及申購管道⁣ ⁣ 🔸募集完成後在網站上也會揭露該檔ETF的基金月報、基金淨值、基金資產配置、基金配息等資訊，⁣ ⁣ 總之，想了解ETF最快的方式就是去逛逛發行ETF的投信公司網站。⁣ ⁣ 🔅公開說明書揭露重點🔅⁣ 公開說明書中有許多資訊，⁣ 列舉幾項我自己覺得比較重要來分享。⁣ ~~~~~~~⁣ ※基金類型⁣ ~~~~~~~⁣ 指數股票型，意思是擇定一項指數，了解指數是在追蹤那些股票，用基金資產去投資指數涵蓋的股票們，使基金資產的漲跌與指數有高度連動效果。⁣ ⁣ 「00876」追蹤的是「iSTOXX全球未來關鍵科技指數」，簡單說就是追蹤全球5G產業之龍頭或知名公司的股票；⁣ ⁣ 元大台灣50也是指數股票型ETF，「0050」追蹤的是「富時台灣證交所台灣50指數」。⁣ ⁣ ❗注意：⁣ 「iSTOXX全球未來關鍵科技指數」組成含國外股票，基金資產會受全球政經環境及外幣匯兌損益影響。⁣ ⁣ 而「0050」投資股票皆為台灣公司，兩者的波動程度就有所不同。⁣ ⁣ ~~~~~~⁣ ※經理費⁣ ~~~~~~⁣ 是指每年付給投信公司的經理報酬，按每年基金淨資產價值一定%數計算。⁣ ⁣ 支付方式直接由基金資產中扣除，故基金淨值會降低，ETF的價格會被拉低。⁣ ⁣ 「00876」是每年0.90%⁣ 「0050」是每年0.32%⁣ ⁣ ❗注意：這兩檔的經理費差了快3倍。⁣ ⁣ ~~~~~~⁣ ※保管費⁣ ~~~~~~⁣ 是指每年付給投信公司的基金保管費用，按每年基金淨資產價值一定%數計算。⁣ ⁣ 支付方式直接由基金資產中扣除，故ETF的價格也會下降。⁣ ⁣ 「00876」是每年0.23%⁣ 「0050」是每年0.035%⁣ ⁣ ❗注意：這兩檔的保管費差了快6.5倍。⁣ ⁣ ~~~~~~~⁣ ※股利政策⁣ ~~~~~~~⁣ 「00876」會將取得的股利繼續投入基金資產中投資，不會分配給投資人⁣ ⁣ 「0050」每年會分配股利給投資人⁣ ❗注意：⁣ 這點見仁見智，但購買前必須了解這檔ETF的股利政策。⁣ ⁣ ~~~~~~⁣ 🔅結論🔅⁣ ~~~~~~⁣ ※指數類型⁣ ⁣ 「00876」追蹤的是全球股票。⁣ ⁣ 優點：是完整度高不會偏重某些國家。⁣ ⁣ 缺點：是每個國家政經環境都不同，以外幣投資時會有匯兌損益風險。⁣ ⁣ 我個人對於其他國家不了解的公司還是會心存疑慮，資訊傳遞的不即時及時差問題，基金資產反應的速度沒那麼快，對於投資人來說會增加更多不確定性。⁣ ⁣ ※經理費&保管費⁣ 「00876」費用每年為1.13%⁣ 「0050」費用每年為0.355%⁣ ⁣ 同樣都是指數股票型ETF，兩者總費用率差了3.18倍⁣ ⁣ 我不太了解費用率差異背後的原因，或許操作國外股票風險較大成本較高吧！⁣ ⁣ 這個交給各位判斷，我作為一個小散戶在意的是投報率，費用高3.18倍，那報酬率有3.18倍嗎? ⁣ ⁣ 可能有/可能沒有，以我小散戶資金有限下，我可能會多一些思考。⁣ ⁣ ※股利政策⁣ 「00876」不配息給投資人。⁣ ⁣ 羊毛出在羊身上，股利也就是左口袋拿到右口袋，我自己對於配息這點倒是沒那麼在意，但對希望有固定現金流入的投資人這點倒是非常重要。⁣ ---⁣ 以上是我的分享，歡迎跟我多分享你的看法。⁣ ---⁣ 如果覺得寫的不錯，請按♥️，收藏，並分享給有需要的朋友。⁣ ---⁣ #5g #ETF #股利 #基金 #0050 #00876