防疫期間，複習一下2020.04.03的文章

佛系整理來了--配息基金篇

新朋友必看，老朋友複習

單筆投資配息基金

這是近年來投資人最愛的基金，但都被高配息沖昏了頭，心中只有認定：配息越高越好，完全忽視了風險的存在，直到這波疫情來襲，才又哇哇大哭，並驚慌地逃走，這讓我想起與2008年時的情景一模一樣，這些年來我對此類基金的文章真的沒少寫，但人在順境、高配息領得開心時，甚麼警告、提醒都聽不進去，還曾在某次演講時道出了我的提醒，事後還被來聽的投資人的子女到FB抱怨連連，因為我讓他的長輩吵著要賣掉，之後我只能用：請了解基金，進而問自己接受否？再決定要投資否？一番的好意如果被解讀為影響他人投資 ，那就只能請自行了解基金、自行決定投資否？一切自負了！

買配息的基金一定要回歸一個很重要的目地：以配息為目的，但心中還是在乎盈虧，其實用一點數學不難算出一個道理：息領的越久，虧的機率就越來越低；
例如：拿成本100萬，買了年配息率6%的產品，一年可領息6萬、二年12萬、三年18萬.....，到了第17年領到息已經超越本金100萬了，之後都是賺的，但相信你會有幾個疑慮：

1.配息不可能永遠都6%：如降低了，只是還本的那天往後延而已

2.會不會變成0利率或負利率：會發行0利率或負利率通常是歐美健全國家的公債，一般的公司債發行0利率或負利率誰會買？沒人買會有公司發行嗎？

3.基金清算或倒閉了：基金清算與你想的不一樣(請詳看2020.03.20相關文章)，基金倒閉與清算不同，基金倒閉是所買的每一支股票或每一支債券都倒閉了(貼在牆上)，想想一檔股票型基金少說也有百檔股票，一檔債券型基金少說也有三、四百檔債券，股票是一直跌一直跌，但有跌到市價=0的嗎？除非下市了，而債券也一樣啊，價格有跌到=0的嗎？除非違約，要幾百支股票或債券同時下市或倒閉，想必比中樂透還難吧！
但若你的基金是期貨基金，專買期貨、選擇權，就有可能了

4.淨值一直跌，會不會配息就變0了：債券的配息主要來自票面利息，從債券發行到到期，此票面利息是固定的，而淨值是依據該債券的市價算的，市價天天都有可能改變，當市價下跌了，淨值就跌了，但票面利息又沒變，當然影響配息的機率是小的。

5.本基金配息來源來自本金的可怕警語：此本金也與你想的不一樣，此本金「不」 = 你的原始申購金額，詳情可看2016.01.16說明『本基金之配息來源可能為本金』、2019.02.27『還是配本金問題』這二篇文章，債券很多說明也都收錄在『蕭碧燕教你，每次投資都要獲利出場』這一本書中。

目的清楚了，疑慮釐清了，那麼買配息的基金要成為贏家一定要做到買債三要素：以配息為目的、不在乎淨值的波動、長期投資

但要如何達成以上三要素，那麼挑基金一定要用「自己配息滿意、自己波動接受」的原則來挑基金，只有這樣挑出來的基金，才不至於在黑天鵝出現時，哇哇大哭，並驚慌地逃走，你這樣不就：興高彩烈的來，捐了一筆錢後，再倉皇的逃走。

為了讓大家能更清楚每一檔基金的波動度，提出了SOP四步驟(2021.05.05「了解它、接受它，再請投資它！」這一篇文章才又重述)
1.該基金投資在哪些地區？(新興市場要特別的看國家別及分散比重)
2.該基金投資哪些標的？(高收益債要特別看CCC(及以下)級別的占比)
3.該基金投資用甚麼幣別買這些標的？(美元？歐元？當地貨幣？)—看月報中的貨幣分布即可知，只要是用當地貨幣買的標的，波動度就是隨著該幣別的升貶，因此新興市場本地貨幣債波動度就是很大
4.你選擇用甚麼幣別投資這檔基金？(你買基金時都挑美元計價？澳幣計價？南非幣計價？)
只要能先清楚知道上述的四個要點，就能判斷波動的大小(風險的高低)，進而問自己是否能接受？

以上的要點都是買配息基金要謹守的法則，另外既以配息為目的，就請你善加利用每月的息：加碼定時定額、繳管理費、安親班費用、水電費、孝親費、保險費....這些都是附加價值，也就是創造複利效果。

加強整理：挑選各債券基金應注意事項
投資等級公司債基金：BBB等級比重不宜過高(高低與同類型比)
高收益債基金：CCC等級比重不宜過高(高低與同類型比)
新興市場本地貨幣債基金：不宜長期投資
新興市場債券基金(非本地貨幣債基金)：要再檢視投資國家的分散度
目標到期債基金：配息率近(或高過)高收益債基金最好遠離它
平衡型基金：端看自己能否接受波動

後記：此類基金適合真有現金流需求的人買，且單筆買入，定時定額真的效益比股票型金差太多。

待續...

〈美股盤後〉華爾街等待基建計畫細節 蘋果微軟領道瓊收黑

美國避險基金 Archegos Capital 爆倉危機傳出後週二 (30 日) 金融股反彈，但隨著十年期美債殖利率觸及 2020 年 1 月來最高，科技股表現不佳。

蘋果和微軟領跌，華爾街正在等待美國總統拜登基礎設施計畫的細節，美股四大指數小幅收黑，道瓊自歷史高位滑落逾 100 點。

拜登將前往匹茲堡發表演說，外界預料他將詳述一項美國基礎設施和製造業計畫，規模可能高達 4 兆美元。美國 3 月非農就業報告數據將於本週五公布。

全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 1.28 億例，死亡數突破 279 萬例，美國累計確診超過 3038 萬例，累計死亡數超過 55 萬。

美國和 13 個國家 / 地區發表聯合聲明，抨擊新冠病毒起源研究被嚴重延遲，並且無法獲得完整的原始數據和樣本表示共同的關注。

週二 (30 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數下跌 104.41 點，或 0.31%，收 33,066.96 點。
標普 500 指數下跌 12.54 點，或 0.32%，收 3,958.55 點。
那斯達克指數下跌 14.25 點，或 0.11%，收 13,045.39 點。
費城半導體指數下跌 10.08 點，或 0.33%，收 3,044.55 點。

標普 11 大板塊僅非必需消費、金融和工業板塊收紅，必需消費、資訊科技和公用事業領跌。

焦點個股

科技五大天王多收黑。蘋果 (AAPL-US) 下跌 1.23%；臉書 (FB-US) 下跌 0.97%；Alphabet (GOOGL-US) 上漲 0.033%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 0.66%；微軟 (MSFT-US) 下跌 1.44%。

道瓊成分股漲跌互見。安進 (AMGN-US) 下跌 2.04%；默克 (MRK-US) 下跌 1.66%；高盛 (GS-US) 上漲 1.93%；摩根大通 (JPM-US) 上漲 1.21%；開拓重工 (CAT-US) 上漲 1.22%。

費半成分股多收低。應用材料 (AMAT-US) 上漲 0.84%；美光 (MU-US) 下跌 0.058%；AMD (AMD-US) 下跌 1.48%；英特爾 (INTC-US) 下跌 1.13%；NVIDIA (NVDA-US) 下跌 0.59%；高通 (QCOM-US) 下跌 0.88%。

台股 ADR 以中華電信獨弱。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 0.58%；日月光 ADR (ASX-US) 上漲 2.50%；聯電 ADR (UMC-US) 上漲 3.13%；中華電信 ADR (CHT-US) 下跌 0.33%。

個股消息

亞馬遜工會投票結束，阿拉巴馬州的工人將在亞馬遜美國倉庫建立有史以來第一個工會代表，亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 0.66%。

特斯拉最近拿下 200 萬美元的合約，向美國提供 10 輛電動半卡車和 2 個「Megacharger」充電樁。此外，特斯拉與豐田汽車正在考慮共同開發小型 SUV 平台。特斯拉 (TSLA-US) 上漲 3.98% 至每股 635.62 美元。

蘋果 (AAPL-US) 下跌 1.23% 至每股 119.90 美元。蘋果宣布將於 6 月 7 日至 11 日以虛擬方式召開 2021 蘋果 WWDC 全球開發者大會。

投資者對美國避險基金倒閉的影響並未蔓延至大盤感到振奮，富國銀行周二在一份聲明中則表示，富國銀行並沒有因解除與 Archegos Capital Management 的關係而蒙受損失。富國銀行 (WFC-US) 上漲 2.44%。

經濟數據

美國 1 月 FHFA 房價指數月增率報 1.0%，預期 1.3%，前值自 1.1% 上調至 1.2%
美國 3 月諮商會消費者信心報 109.7，預期 96.0，前值 91.3
華爾街分析

十年期美債一度觸及 14 個月高點 1.776% 後下滑，美國財富管理銀行的全球投資策略師 Tom Hainlin 說：「這有兩個面向觀察，一是出於對通膨的擔憂，還是對經濟的樂觀態度？」

Evercore ISI 分析師在給客戶的一份報告中寫道：「推動股市走高的重大利多，以及推動股市進入、期間和現在走出疫情的力量依然存在，投資者似乎了解到，更快的增長、不斷上升的獲利增長預期、企業借貸成本低，以及被壓抑的消費者需求，將推動市場進一步上漲。」

Evercore ISI 預計，股市已經反映出經濟增長預期，漲勢正在放緩。

https://news.cnyes.com/news/id/4622207?exp=a

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【LIVE 期權直擊】港股報復式反彈！即場做功課看恒指升到邊 2021/02/02 #Option #反彈 #好友

外國GME事件連日發酵，網民擔心沽空基金倒閉引發雷曼式系統風險。不過身體很誠實，資金流向直接反映投資者的想法，港股繼續有熱錢湧入，今日來一次報復式反彈。阿業今日會即場為大家做功課，看看未來數月，恒指能否挑戰高位！

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【投資根本就是賭博？！我們一直以來都在投機？】

相信大家都有買彩票的經驗，
即使你自己沒有，
你身邊一定有這樣的朋友。
但是買彩票這件事情，
一定會中獎嗎？
不一定，
那既然不一定會中獎，
為什麼還是有很多人還是會去買呢？
因為很多人相信，
總有一天他們一定會中獎的！
這樣的話，
正在投資的你，
投資了一家公司之後，
是不是也在期待這家公司可以好好的做，
然後幫你賺更多的錢？
但是這家公司一定會賺錢嗎？
這家公司有沒有可能會倒閉虧錢呢？
兩者都有可能。
這樣看來，
投資和賭博這兩件事，
都是在買一個未來的可能性，
所以投資根本就是在賭博？！
這個影片會告訴你，
投資和賭博之間的關係，
以及如何利用賭博思維幫助我們去判斷投資的決定。
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影片概括：
01:55 為什麼投資等於賭博
02:40 投資和賭博区别是什么
03:29 聰明的賭博和笨蛋的賭博
04:49 賭和不賭的差別
05:51 懂得賭博的本質如何幫助判斷
07:37 改變了我的人生策略
08:15 風險和回報
09:29 如何靠賭博思維賺到錢
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❗免責聲明❗
本影片僅代表作者個人觀點。本影片以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，並請自行核實相關內容。
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國家如果鐵石心腸不愛妳，就沒有甚麼大慈大悲可言!

認識我的人就知道，幾年前我們在打慈濟的時候可說是毫不留情，因為他們當年道德層面上有瑕疵，所以我今天要幫慈濟說話，絕不是因為他們家大業大，更不是因為有甚麼舊情可言，而是因為慈濟講的這三點都是符合科學的，其他疫苗都還沒有達到這些要求。Moderna　還在擴廠增加產量，申請青少年施打的規範也還沒通過，而其他疫苗的產量都還在嚴重不足中。

而宗教團體相信科學，政府機關卻反科學反智，這是何等可悲的事情!

而且竟然還有智帳側翼跑去慈濟基金會臉書鬧場，是他媽的種了甚麼邪?拯救國民的性命，慈濟發心要捐疫苗，干你們側翼屁事，甚麼時候捐疫苗也要通過忠誠測考了，你愛打國產疫苗自己打啊！你想買別的疫苗自己買啊！去他們臉書鬧場是只會用鍵盤不會幫忙防疫了嗎？不會去讀書嗎？

【慈濟基金會上午正式向衛福部遞件申請500萬劑BNT疫苗緊急進口。慈濟進一步表示，慈濟基金會選擇BNT疫苗是基於以下三點理由：
1）BNT疫苗是我們目前所知最好的疫苗之一。
2）BNT現行產能的供應比較能夠符合我們緊急的需求。
3）BNT疫苗是目前市面上唯一能施打在12-17歲青少年的疫苗。】

慈濟基金會六月二十三號完成文件提出申請，然後食藥署又用同樣的廢料說法沒有原廠授權。

六月二十六日慈濟基金會再度發出新聞稿懇求政府比照台積電、永齡基金會批准疫苗

六月二十三日二十四例死亡，六月二十四日六例死亡，六月二十五日五例死亡，六月二十六日十三例死亡

慈濟基金會申請三天後，死亡四十八人後，我國的元首這時候才想起來要跟上人視訊，於是說了通篇廢話之後，拿舊圖發了一篇文。

連【比照辦理】四個字都說不出口，這人是活在哪裡的平行世界啊?

還有，我遍查日本、法國、德國、美國規範，我國的三級規範餐廳不能內用根本是寫錯了!全世界就我國最嚴格，然後邊境又要省錢不普篩，這根本邏輯不通，雙重標準到小民經濟損失商店倒閉不在乎，卻在乎邊境普篩會多花錢，這他媽的甚麼防疫政策，有病嗎?


阿宅萬事通語錄貼圖上架囉 https://reurl.cc/dV7bmD​

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【哈佛知識分享 - 六大行業推動力】UA院線結業對做生意面對行業有什麼啟示?

相信大家最近都聽到UA院線停業嘅消息，當然大家都覺得好可惜。 我都曾經去UA睇過唔少電影。

但我好想重做生意角度同你分析下UA停業嘅啟示。我只想講實話。

哈佛其中一個最出名嘅商學院教授 Michael Porter， 佢話做任何生意都要留意 Competitive Six Forces 《六種行業競爭推動力》。

這六種動力， 就奠定了成個行業的定利潤潛力。 如果六個都係差嘅，你有一個叫做 6-Star Crappy Business. You have an untenable position。 中文翻譯做「六星級垃圾生意」， 你有個「站不住腳」的位置。

邊6個?

(1) Bargaining Power of Buyers 買家的議價能力。 買家唔好襯你，容唔容易幫襯第二個? 相信喺戲院嘅行業，唔去呢間，就去另一間㗎喇。 加上張單是一次性，又唔係收月費/年費，亦都冇合約綁住， 因此買家議價能力好強。 第一個 BAD!

(2) Bargaining Power of Suppliers 供應商的議價能力。戲院五成嘅成本去咗租金， 霎時間佢要搬走亦都唔鍾意， 喺香港幾大發展商話晒事， 因此戲院供應商的議價能力又係好強。第二個 BAD。

(3) Barriers to Entry 入行門檻。 你同我好少話突然間會開間戲院，但好多地產發展商都會投資做戲院。 技術水平唔需要高， 又冇話乜嘢特別版權， 問發行商攞電影就得啦， 門檻一啲都唔高。 炒碟餸你都要炒得好味啲， 但純粹播放電影，套電影又唔係你拍㗎， 你唔需要太多知識，有地方就得啦。第三個 BAD。

(4) Threat of Substitutes 代替品的威脅。 正如商舖最大嘅代替品就係網購。 去戲院睇戲最大嘅代替品，就係喺屋企睇或者甚至乎唔睇，打機上網youtube 算數。第四個 BAD。

(5) Internal Rivalry 內部競爭的激烈程度。 香港好多戲院，背後老闆都係大財團或地產發展商。 例如MCL 係麗新林建岳嘅，英皇院線就係楊受成嘅。 大財團大把錢， 獨立嘅院線真係好難做。第五個 BAD。

(6) Availability of Complements 互補商品的存在。 多咗馬路，就會多咗車。 馬路係車嘅 complement. 上網快咗，就多啲人睇 youtube 。 網絡嘅速度就係 youtube 嘅 complement. 越多互補效應，對個行業越好。 但戲院睇戲? 互補效應咁多年嚟都冇乜改變過，反而個個係 屋企睇電視螢幕大咗， 上網快咗， 音響靚咗，因此想睇戲，個個都少咗出街，留喺屋企睇好過。不進則退， 戲院嘅互補商品，第六個都係 BAD。

根據哈佛教授 Michael Porter 嘅 Competitive Six Forces 理論，香港做戲院就係一個 6-Star Crappy Business. You have an untenable position。 「六星級垃圾生意」， 你有個「站不住腳」的位置。I'm sorry, you can hate, 你鬧爆我 it's OK，但這是事實。 因此近年幾乎無一間院線賺到大錢， 一個浪冚埋來，就好容易全線倒閉。 就好似好多年前嘅卡拉OK咁， 當個個人係屋企都唱到歌或者多咗其他娛樂， 好多卡拉OK連鎖店都會結業。

你做生意都要諗下， 你個行頭以上嗰六種動力又點呢? Michael Porter 話你唔需要個個中曬， 嗰六個動力唔係一個計分制。你只係需要中致命嘅一個就已經可能玩完。

例如華為手機，過份依賴美國晶片供應商的話， 一受制裁，就好容易站唔住腳。 我做商舖基金都一樣，過份依賴某一個投資者亦唔健康。Bargaining power of one buyer 會太大。

要抗衡以上六種力量，如果你做生意醒目嘅話，就應該盡量推出啲新產品或新經營模式，將嗰六種動力由 BAD 轉做 GOOD，由 GOOD 成為 GREAT! 點轉? 有機會喺我嘅早餐會再同你小組詳談更多， 短短幾分鐘講唔曬。總之記住 UA 院線結業， 可能只係一個開始。 有好多行業以上六種力量都是差的話， 要扭轉乾坤，就必須馬上改變。Good luck!

李根興 Edwin

聯絡李根興 Edwin whatsapp (+852) 90361143

www.edwinlee.com.hk

#做生意六大動力，#戲院結業啟示