#八百回合經濟談
〔#防疫白話文運動 #一次看懂普篩迷思、#防疫保單！〕


近期台灣疫情爆發，連續多日本土確診人數破百。全球疫情整體也再起，截至 2021 年 5 月 20 日止，全球共約有 1.6 億人染疫，約 3 百多萬人死亡。

而這樣的情況，讓「普篩」的議題在我國又成功博得版面，防疫保單的詢問度似乎也大大提升。

今天政經八百就來帶大家進行「防疫白話文運動」，一次看懂普篩迷思還有防疫保單！


▌ 聊聊「普篩迷思」

當輿論或是身旁的人們一直喊著要普篩的同時，會發現有一派專家支持普篩，另一派持反對意見。

因此，我們要先搞清楚如果真的要普篩，目的是什麼？為什麼專家會持兩種相反的意見呢？

通常普篩會有兩種目的，分別為：

📌目的 1：搞清楚有多少人有抗體
📌目的 2：搞清楚有多少人染疫

國際上的篩檢試劑主要分為兩種，一種是檢測抗體，一種是檢測抗原。

白話一點，檢測抗體的是為了檢測那個人染疫過後是否有免疫力，而檢測抗原則是為了檢測那個人是否染疫。

而專家們支持的普篩，是為了搞清楚有多少人有抗體，把社會上的人分成健康未染疫的人、染疫中的人、染疫後健康且具有抗體的人。

這樣一來，便能夠針對不同類別的人採取不同的防疫政策。然而，染疫過後抗體能夠持續多久並不曉得，也算是目前沒有採取這種作法的原因之一。

不支持普篩的專家們，則認為篩檢會有偽陽性、偽陰性的問題。


▌ 白話文翻譯，便輪到驗孕棒出場了

偽陽性：生理男性被驗孕棒說懷孕了！也就是統計上的型一錯誤。

偽陰性：孕婦被驗孕棒說沒有懷孕！也就是統計上的型二錯誤。

也就是說，試劑可能會誤判健康的人有染疫，也有可能誤判重症患者或染疫的人是健康的。

因此，篩檢不會百分之百正確，如果想要搞清楚有多少人染疫，可能只會造成民眾的恐慌以及防疫破口。

除此之外，普篩還會造成國庫不小的經濟負擔，經過各種成本效益的考量之後，便有了現在的政策。


▌ 防疫保單大哉問

各家產險公司陸陸續續搭上防疫列車推出許多防疫保單，但是推出幾個月後（尤其近期）也陸陸續續趕著下車。

壯士們不禁會想，賣得很好不是應該繼續賣嗎？

小編也遇到許多人最近想趕著買上防疫保單，但是你真的需要嗎？或是說，多少錢買防疫保單才是合理的？下面小編將一個一個解答大家的問題？


▌ 我需要防疫保單嗎？我怎麼知道這個價錢是合理的？

大家再買防疫保單前，不要因為叫「防疫保單」就手刀買入，而是要靜下心去看合約，看看合約內容的保障到底是否符合你的需求。

這裡想要請壯士們好好思考你的「需求」是什麼，跟你的業務員好好討論，才能找到你理想的保單。

至於價格這件事，就是非常見仁見智的事情，買保險就好比你把你的不安感和風險，轉嫁到到保險公司手上，而你願意出多少價去拋出這些不安和風險呢？小編個人認為，只要這個價格讓你覺得你買到了心安也丟出了風險，那就算雙方都達成共識了。


通常買保險的過程，也需要貨比三家，但是壯士是否發現，合約內容冗長、保障範圍也都不一樣，甚至不相信你的業務員。


▌ 防疫保單為何要停售？--風險胃納

首先，依「保險業風險管理實務守則」將風險胃納（Risk Apetite）定義為：保險業在追求其價值時，在廣義之基礎下，所願意接受之風險程度。

通常是由自行訂立公司整體風險承接量。若以量化方式表達，則例如盈餘波動的程度、最大可能的損失、RBC(或 RBC ratio)的目標、所需要的經濟資本等都會納入風險胃納的考量。

用白話一點來比喻就是：今天吃飯，你願意吃多少？

如今本土疫情升溫，大量民眾意識到疫情的不安轉向投保保險，保險公司在短短幾日內收到幾十萬張保單（甚至破百萬張）的保單。

雖然說短短幾天可能達成了幾個月的業績目標，但是大量的保戶投入，以及嚴重疫情，都意味著保險公司要承接更大量的風險。

目前的風險和幾個月前相比，早已不同，且沒人知道現在的疫情，是個開始還是結束？

若疫情持續升溫，停售現有防疫保單的公司只會增加，或者會有新的防疫保單出現，只是新出現的保單，可能也就更貴了。

如果評估後自身需求，認為自己需要保險加強保障，或許要趕緊跟上腳步囉！


▌ 結語

今天政經八百跟壯士們介紹了普篩小迷思及防疫保單，大家對於偽陽性偽陰性以及防疫保單的議題有沒有更加瞭解呢？

下次身旁的朋友們如果有疑惑，就可以很白話的跟他們介紹囉！

如果有什麼對防疫的問題，歡迎在底下留言敲碗～#八百回合經濟談，我們下週見！


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【摸魚手札】認真幫3033 ETF把把脈（渾水）

尋日追蹤恒生科技指數嘅南方東英ETF 3033上市，結果開市前競價時段擾攘咗一啲小風波，基金短暫地炒高了一倍。本來件事非常微不足道，也不是甚麼大災難。大概五年前嗰啲全配售創業板，係講緊0.1元嘅上市價股票，第一口價已經開緊2元 ，而家呢種狀況只是小巫見大巫。

我的朋友普遍水平不錯，評論中肯，但係坊間嘅評論員KOL多是胡說八道，結果令到呢件事變得更加花生。

學斷水流大師兄講句：「我不是針對某一個人，而是講在座咁多位，都係垃圾。」正常冇腦嘅單細胞生物見到NAV 7.5元嘅嘢炒上20元 ，就會開始自我幻想有莊家老千操控股價，對於成個市場機制又或者背後持份者嘅利益關係視若無睹。冇料唔緊要，最慘嘅就係冇料扮四條。

ETF是有莊家，但不是大家設想中好像華爾街狼人那種操控股價高低的莊，而是合法地維持流通量嘅莊家。

問題是在於這些合法的莊家只能夠在開市時段就真係9點半先可以做嘢，9點半之前的競價時段啦是自由市場狀態，那些莊家沒有辦法參與。

根據現有公開資料，華盛有一些客戶是優先上市前就已經獲得這些ETF股票，沽出來的股票也是來自他們，當然接貨嘅就係散戶為主的證券行。換言之，炒作這些股票的，是華盛證券的優先客戶和散戶。這種狀況不能夠維持很久，因為9點半開市之後合法製造流通量的莊家就會出來維持秩序，所以這種情況只是曇花一現。

這兒也有另一個技術重點，就是聯交所的Bid ask spread有限制，即是說20元市價的股票，你不能夠直接開一個8元的價一下壓落去，因為開價和市價不能拉得太遠，是有限制的，所以那些維持流通量的莊家只能夠矮仔爬樓梯，慢慢逐口逐口價推隻ETF去返一個相對合理嘅市場價格。有些盲毛唔識嘢，就說那些莊家或發行人操控股價。

盲毛太多，我只能夠用一啲生活經驗去做一個相對接近嘅類比，讓盲毛增長知識。大家還記得幾年前黃子華最後一場棟篤笑炒黃牛飛呢件事嗎？南方東英是基金的發行人，就好像黃子華棟篤笑的主辦單位，負責所有行政工夫。那些維持流通量的莊家，就有點像城市電腦售票網這類門票銷售渠道；炒黃牛飛的，就是將ETF炒上20元的那一班人。

當時黃子華很無辜，所有人都說黃子華在黃牛飛炒作上獲利，但如果你有一點經濟學知識就知道實情不是那樣。明明賺錢的不是黃子華，而是炒作黃牛飛的炒家，結果黃子華要出來道歉，跟所有香港人解釋，承受極大公關壓力。今次的情況也一樣，贏錢是在華盛證券沽了貨的人，不是南方東英。

發行商、市場流通量製造者和內部預先認購的客戶是一個有趣的關係，如果你不能夠理解，就會做錯判斷。

普遍來講，一般投資者對於ETF的基礎知識不足夠，曾經聽說過有一些投資者不知道ETF拆細，結果以未拆細的價格去炒作，令自己損失。今年四月出現負油價風波，追蹤油價的ETF也令一些投資者損手爛腳，這兒也揭露一般市場投資者對ETF認識不足。

往事已矣，我覺得可以改善的着眼點有幾個。第一，就是檢討競價時段和流通量製造者之間的關係。第二，就是針對那些優先認購ETF基金單位的人。第三，就是最老土的投資者教育。

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好書推薦【窮人的經濟學】

想要了解「貧窮」的政策解方絕對不能錯過這本！這本可是白鯨小編的愛書啊啊啊終於有中文版啦啦啦~~

以下是台大經濟的林明仁老師為這本書寫的推薦序，白鯨小編就轉貼過來，自己不再獻醜了：...
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[群學國際書展新書]
窮人的經濟學：如何終結貧窮？
Poor Economics: A Radical Rethinking of the Way to Fight Global Poverty
阿比吉特．班納吉（Abhijit V. Banerjee）、艾絲特．杜芙若（Esther Duflo）著
許雅淑、李宗義　譯

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窮人需要的不只是食物，而是一次翻身的機會！

在許多國家，貧窮線最初的設定是以食物的攝取為標準，認為飢餓是窮人生活的主要困境。隨之而來的扶貧政策，目標也在於解決飢餓問題，因此編列預算配發糧食或補助窮人購買糧食。這套政策背後的邏輯相信，攝取足夠的熱量之後，就能投入工作，賺取薪資養活自己，最後擺脫因飢餓而沒有體力工作的惡性循環。

然而真是如此嗎？

兩位作者蒐集資料後，卻發現糧食補助政策並未增加窮人對於主食的消耗量，他們寧可把省下的錢用來購買更美味的食物。窮人與一般人本無二致，人人都喜愛從食物獲得心靈的慰藉，但窮人卻被化約為一套投入熱量、產出動能的生理機制。

本書即是兩位作者十五年來的研究成果，期間造訪數個國家，瞭解每日支出低於一塊美金的人們如何過活。這類關於貧窮的想像，就是《窮人的經濟學》所要檢視之處。

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以堅實科學精神，導正失敗社會政策。
讓窮人的經濟學，取代菁英的經濟學。

本書藉由解答窮人「不合理」的行為與怪異的現象，剖析相關政策失敗的原因。為什麼窮人不使用免費的保健服務，卻願意支付昂貴的手術費用？為什麼在同樣的班級，窮人家的小孩就是學不好？為什麼要先借貸才能儲蓄？為什麼貸款做生意，收入卻總是成長不了？

缺乏資源的窮人錯失人生的各種機會，沒有實質參與社會的基本能力，而平白流失的人力與才華也是國家的損失。本書提供詳實的統計資料與實驗結果，告訴我們貧窮並非無法終結，關鍵在於以謙卑的態度傾聽窮人的聲音，誠實面對各項數據，讓窮人的經濟學取代菁英的經濟學，並且做為政策制定的依據。

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作者│阿比吉特．班納吉│Abhijit Vinayak Banerjee
麻省理工學院經濟系福特基金會國際講座教授。曾任經濟發展分析與研究局主任，同時也是美國文理科學院與世界計量經濟學會院士。曾獲古根漢獎學金、二○○九年第一屆印孚瑟斯獎，並且擔任世界銀行、印度政府等組織的榮譽顧問。

作者│艾絲特．杜芙若│Esther Duflo
麻省理工學院經濟系 Abdul Latif Jameel 減緩貧窮與發展經濟學講座教授。二○一○年榮獲表彰美國四十歲以下最傑出的經濟學家──克拉克獎章（John Bates Clark Medal）。《經濟學人》將她評選為當今世上最好的八位經濟學家之一。

二○○三年，兩位作者共同成立了 Abdul Latif Jameel 貧窮行動實驗室（J-PAL），檢視貧窮相關政策是否以科學證據為基礎。二○一四年 J-PAL 獲得美國社會科學研究委員會的最高榮譽──赫緒曼獎（Albert O. Hirschman Prize）。

譯者│許雅淑
清大社會所碩士，目前為清大社會所博士生，曾翻譯《金融狂熱簡史》、《部落客宣言》等多部作品。

譯者│李宗義
清大社會所博士，中央研究院社會所博士後研究員，兼職譯者，譯有《比較霸權》、《審議民主》與《金融狂熱簡史》等多部作品。