【1230胡毓棠盤勢分析】看過請點讚！
今天指數能夠推高的關鍵，金融股接棒扮演很重要的角色，先前因為低利率環境、海外市場投資、新台幣升值影響之下，金融股不受市場青睞，但是今天雙雄富邦金、國泰金轉強對於指數撐盤非常重要，尤其傳產類股台塑家族也是，台塑化(6505)創下近期波段高，從原物料的漲勢來說算是蠻良性的輪動，近期選股架構舊是選擇低基期的補漲股，台塑集團不管是台塑、台塑化都是從今年11月才剛開始發動，到明年2021年原物料行情我個人的看法還是相當看好，只是操作的節奏上保持一個觀念，找尋相對低檔，剛轉強的個股，多頭市場資金會做良性輪動，會找到這些可能今年以來都沒有漲到的就有機會接棒。
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【石化、紡織股】
紡織相關的明年迎向傳統旺季，紡織上遊最近洞的就是中石化(1314)股價在上禮拜才剛開始補量發動，均線架構很明顯上周才轉強，下半年中石化的下游紡織客戶開始拉貨。
今天大家也感受到整個寒冬來臨，目前來說全球氣候異常，所謂的環保料、環保紗出貨會增加，中石化來說股淨比也偏低，原物料族群會做良性輪動的情況之下，紡織、塑化最近剛發動的，明年一樣有機會。
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【電池材料】
康普(4739)當時我們在50元左右提到，一直到最近才明顯反應，硫酸鎳報價跟著市場需求增加加上鎳價走高，明年的看法上自然是有樂觀的條件，所以最近股價開始轉強。
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【汽車、電動車相關】
被市場遺忘比較久的可以看到，橡膠類股的國際中橡(2104)在台灣的輪胎事業，全球排名第七大，目前來說整個輪胎、橡膠報價來說已經開始上漲，明年來說不管是電動車帶動、環保輪胎出貨都是樂觀的，國際中橡本業已經開始好轉，股淨比又偏低，淨值有30元股價只有25元，本來就是獲利、配息相對穩定的公司，另外一個利基性來自於轉投資的能源科技是目前國內唯一具有電池新研發技術的業者，目前是全球前三大的鎳鈷電池品牌廠，目前來看電動車布局有跟BMW合作、Uber AIR也有加入研發行列，國際吸塵器品牌大廠Dyson電池也是主要供應商，台電的AFC調頻備轉採購案也搶下大單，國際中橡不僅本業橡膠獲利、轉投資子公子在電池材料的研發也是具備成長性，最近外資開始轉買，股價位階也很低，12月份剛開始突破年線，台股創歷史高，投資人要進場買股也是需要勇氣，如果挑選類似像中橡這種處在歷史低檔的個股，類似這種個股買起來比較安心，低檔股即便未來行情有所震盪也不會是大盤重心。
比如說貨櫃三雄就不建議投資人太過積極，像是長榮(2603)昨天三大法人爆大量轉賣，今年以來從10元漲到40元，漲幅非常高的個股，可能不適宜在這個位階太過積極操作，投資人一定要居高思危。
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【遊戲類股】
遊戲類股喜迎旺季差不多要動起來了，今天在手遊的部份鈊象(3293)、宇峻、橘子(6180)，橘子今年有機會賺到6元，股價位階真的不高，技術面型態還處在相對底部區，跟鈊象很雷動，整理一段時間之後，今天爆量紅棒噴出，如果說以家用遊戲機來說，今年最熱賣的就是PS5，明年也一定是明星產品，微軟的XBOX也不錯，能夠一次吃到兩間大公司的訂單的就是正崴(2392)，在遊戲主機當中XBOX、PS5都有吃到訂單，不管像是連接線束、搖桿模組都是供不應求的，正崴前三季賺3.06元，目前股價40多元，全年有機會賺到4元的話，本益比非常低才12倍左右，股價漲幅也不算高，畢竟正崴今年大概從12月份開始股價才剛脫離長期底部整理區，以月線觀察隨著明年元月的部份，家用遊戲機還會相當好，正崴在這塊接單都是很穩定，這些具有旺季題材加持、位階不高的個股，投資人可以列入觀察。
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Joe：「其實真的很少看到美國的投資界分析師，如此一致看空美股，以往都是有多頭有空頭，這波行情到目前為止，我看超過九成的專業投資人，一面倒看股市是反彈行情，而且over buy了，一堆分析師喊反彈是假的，但我必須說，帳戶淨值的數字變化，那絕對是真的。」

自從首次爆發中國武漢肺炎疫情危機以來，金融市場走勢一直如雲霄飛車般。在美國，隨著中國武漢肺炎疫情成為全球大流行病，股市創下史上最糟的第1季記錄，但由於解除封鎖、經濟刺激措施以及對病毒療法的希望仍然存在，股市在4月反彈，並在5月大幅波動。

從事金融服務業務的The Embark Group投資長Peter Toogood指出，儘管股市從3月的急跌中出現復甦，但許多基金經理人對此並不抱期望，美股過去估值昂貴，現在還是一樣，投資人應仔細考慮在當前環境下買進美股是否正確，波動性與政府刺激措施和基本面之間的「拉鋸戰」有很大的關係，基本面將棄置，且毫無疑問地獲利將極具挑戰性。而橫跨其中的是財政刺激，許多基金經理人仍繼續投資於美股，因為「他們想知道財政刺激措施規模是否足以抵消獲利流失導致的無法比擬的危機，這種100多年來未見事情。」

國際貨幣基金(IMF)預測，今年美國的國內生產總值(GDP)將萎縮5.9%。為了減輕危機對經濟的影響，國會批准了歷史性的3兆元政府支出。

美國政府實施的封鎖措施，再加上中國武漢肺炎疫情危機造成的供需衝擊，對第1季的企業獲利造成影響。在不確定性持續之下，包括Lyft、蘋果和百事可樂在內的許多美國企業已經撤回財測，在S&P500中只有五分之一的企業仍提供下季財測，企業獲利水準若要從大流行的影響中恢復過來，所需時間比市場預期的要來得更長，美股的本益比正處於歷史最高水平。

Peter Toogood說，「如果疫情再起，我們再度推出刺激措施，那麼這些本益比就不再正確了。如果疫情並未再起，那麼財政刺激措施將扮演橋樑作用，事實上，我們就沒事了。這就是目前大家正在應對的事情。」

Peter Toogood不是唯一對美股採取謹慎態度的策略師。TD Ameritrade首席市場策略師JJ Kinahan表示，市場交易是基於樂觀而非現實，並警告兩者可能在6月中旬出現衝突，Crossmark Global Investments首席市場策略師Victoria Fernandez也表示，預計美股將繼續波動。

美國知名理財專家Suze Orman曾在2月和3月股市大跌時逢低買進股票，幾個禮拜前她認為股市已經超買，賣掉大部分持股，並預測股市可能再次暴跌，Orman是暢銷書「每天喝一杯咖啡，退休金少3000萬？」的作者，她透露，如今自己看衰股市，認為可能再次暴跌，一部分原因是政府因應疫情的表現不佳。「很多人還是想投給Trump，覺得他做得很好。但我看到的是他留下毀滅性的痕跡，人們的生活無法恢復正常，工作找不回來，一切回不去了。」

Orman先是逢低買入、之後又變現賣股的作法，似乎違背她先前給投資人的建議，即無論股市漲跌，每個月買進一點股票(以ETF為主)，以攤平成本，Orman先前接受《CNN》訪問，談到投資人如何在疫情期間操作股票時，她引用華爾街古老的智慧給了以下建議：「假如你有為期八個月的應急資金，手頭沒有信用卡卡債，而且有固定的收入，那麼你應該定期定額投資，每個月投入一點點資金買股，我敢保證，如果堅持下去，三年過後你會很高興自己當初這麼做。」

曾預測金融海嘯和網路泡沫的價值投資大師Howard Marks，週一加入多位知名投資人行列，這位橡樹資本(Oaktree Capital Management)的創辦人表示，美股近來漲過頭，原因是中國武漢肺炎疫情藥物開發仍是場艱難戰役，且已對經濟造成衝擊。

Howard Marks說，「Fed可以永遠維持(刺激措施)嗎？我們這些身在市場的人認為，如果沒有來自Fed的主導力量，股票和債券無法以這樣的價格交易。因此，如果Fed從市場淡出，我們將成為買家，但應該不會以目前的價格買入。」

Howard Marks預料，經濟復甦的步調將緩慢且時而停擺，隨著企業在未來幾個月用光手頭現金，將有「大量的」債務違約和企業破產，S&P500成分股企業迄今已有九成公布第1季財報，整體而言，獲利年減13.8%，是2009年以來最大降幅，預估本益比為20.3倍，遠高於五年平均值16.7倍。

近來多位知名投資人警告美股估值過高，Appaloosa Management創辦人David Tepper說，美股被嚴重高估，當前估值僅次於1999年水準，富豪投資人、NBA 小牛隊老闆Mark Cuban上週四說，美股估值過高，消費者支出依然充滿不確定性，「我認為此刻幾乎無法預測消費者和企業需求會從何而來，因此很難評估企業的價值。」

https://www.worldjournal.com/6951773/article-%e7%ad%96%e7%95%a5%e5%b8%ab%ef%bc%9a%e6%8a%95%e8%b3%87%e4%ba%ba%e6%ad%a4%e5%88%bb%e5%ae%9c%e8%ac%b9%e6%85%8e/?ref=%E4%BB%8A%E6%97%A5%E8%B2%A1%E7%B6%93%E4%BA%8B
https://news.cnyes.com/news/id/4479907
https://news.cnyes.com/news/id/4479380
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3170948

港府硬推《逃犯條例》後 香港新聞自由度和經濟自由度雙跌

香港自從去年爆發反送中運動後，曝露出民主自治和自由情況急劇惡化的問題。香港民意研究計劃最新公布的香港新聞自由滿意度，跌至1997年有紀錄以來新低。而另一方面，美國傳統基金會公布的2020年經濟自由指數，香港失去蟬聯25年的全球最自由經濟體地位。失去新聞自由、經濟自由後，香港的國際地位岌岌可危。

香港民意研究計劃在三月初以隨機抽樣方式，電話訪問了503名香港居民，調查市民對於新聞傳媒的評價。最新結果在周二 (3月17日) 發布，當中最值得關注的，是香港新聞自由程度的滿意淨值，由2019年八月的18%，急劇下跌39個百分點，跌至-21%，更創1997年有紀錄以來新低。

香港嶺南大學文化研究系副教授梁旭明分析，1997年正值香港主權移交，當時香港人開始憂慮新聞自由的問題，而到了今天，新聞自由滿意程度跌至1997年以來最差，曝露了問題的嚴重性，也反映反送中運動的效應，令民眾意識到政府行為威脅到新聞自由。

梁旭明說： “這次數字可以說是自從去年八月(回落)，落差這麼大，當然反映反修例運動的效應。比如政府在沒有什麼徵詢下，設立緊急法的(禁)蒙面法，從法例對公眾民權進行威脅，又或者政府新聞處如何刪去記者會中一些提問內容。另一方面很多警察新聞發布會，又反映其發布會提供的資訊，沒有什麼相關性，甚至變成幫自己解釋、說話的新聞發布會，其實都是一些線索，讓民眾意識到，政府愈來是愈向專權的方向發展。”

香港記協主席：過去大半年警方直接威脅記者人身安全

香港記者協會主席楊健興接受本台訪問時表示，過去大半年，由《逃犯條例》修訂引發的示威衝突和警暴問題，對記者的採訪自由和新聞自由，造成直接威脅。

楊健興說：“除了一些限制、採訪過程中很多阻撓之外，有些是直接威脅到記者的人身安全，包括是有意識、有目的地向記者噴胡椒噴霧，以至於發放一些橡膠子彈、布袋彈等，也有一些個案是有記者因而受傷。最近也有一個個案，就是電視台記者被一個警員用盾牌，很明顯蓄意地推跌。我想這是很直接影響到、威脅到記者採訪和新聞自由。公眾亦可以看到警隊方面的警暴問題，不單是市民，亦直接威脅到傳媒的採訪。”

香港25年來首次失落全球最自由經濟體地位

而在新聞自由岌岌可危之時，香港的經濟自由度亦敲響警號。美國傳統基金會周二(3月17日)公布2020年經濟自由指數，香港的整體評分為89.1分，下跌1.1分，首次被新加坡超越，跌至第二位。而自1995年起至2019年，香港連續25年蟬聯全球最自由經濟體，今年首次跌出榜首。

而在各分項中，香港在投資自由度、貨幣政策自由度等評分大跌，其中投資自由分數更大跌10分。基金會表示，香港政府去年提出修訂《逃犯條例》草案，嚴重危害香港的司法系統獨立，而持續的政治和社會動蕩，以及大型示威等，亦影響到經濟活動，並引起外界對中國內地介入香港的憂慮。

楊健興表示，過往香港政府經常以此報告作為“擋箭牌”，反駁外界批評，但是次《逃犯條例》修訂，不單引發關於個人自由、人身保障的憂慮，更引發國際社會對香港營商環境、司法獨立、言論及表達自由的擔憂。

楊健興說：“雖然還是第二，但也是一個相當重要和清楚的警號，就是國際社會對香港的看法會有根本性的轉變，又或者開始懷疑香港的國際地位，以至於過往的一些憂勢，之後能否維持？這是一個很嚴重的警號。”

美國傳統基金會表示，香港經濟過去5年一直穩定增長，但到去年開始就陷入衰退，基金會又指出，香港一向有著開放和以市場驅動的經濟傳統，但隨著與中國內地在貿易、旅游和金融聯系上日益融合，香港經濟自由的風險也相應增加。



記者：呂熙 劉少風 責編：胡力漢 許書婷 網編：瑞哲

本新聞由自由亞洲電台提供