為什麼這篇國泰r1淨值鄉民發文收入到精華區：因為在國泰r1淨值這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者hijacker000 (愛上棉花糖)看板Fund標題[新聞] REITs大翻身，獲利4成 時間...
1.原文連結：
http://tinyurl.com/36u7hor
2.內容：
2010-07-23 07:37 時報資訊 【時報-各報要聞】
房市夯，台灣將出現不動產投資信託受益證券（REITs）遭到清算的首例，據了解，
三鼎（01005T）、基泰之星（01006T）兩檔REITs，已由野村證券出面，結合大量持有
這兩檔REITs的壽險公司及市場大戶，向受託機構提出清算申請。由於市價與淨值落差
過大，套利空間達40％！
針對房地產市場最近幾年大漲，一直都有外資想整合大戶清算REITs，但因多數
REITs的持有者為壽險公司，這些長期投資者以賺取租金收益為目的，因此整合並不
容易。
據了解，一些並非以壽險大戶為持有者的REITs，已成為市場求現的標的。如三鼎
REITs，已獲得包括台灣人壽在內、超過5成持份受益人首肯，向受託機構提出清算申
請，受託銀行表示，最快8月底前，即可召開受益人大會，決議清算，各受益人可望按
比例取回現金。
另一檔基泰之星，也出現同樣狀況，合計兩檔REITs受益人有數千人之多。至昨日
為止，基泰之星淨值10.84元，收盤價8.05元，而三鼎淨值10.95元，收盤價9.35元。
銀行主管強調，該兩檔REITs都是五年前發行，淨值分別於去年重估，由於今年商
辦有1～2成的成長，潛在套利空間達4成，「將會是最划算的套利交易。」
三鼎管理機構—誠品不動產僅語帶玄機指出，「任何經過多數受益人同意的決議，
都會按照法令程序進行，管理機構處於中立立場，必要時會以重大訊息公布。」
仲量聯行總經理趙正義則指出，房市火熱，REITs價值被過度低估，多數受益人只
好放棄租金收益、改賺買賣差價。
三鼎是國內第一宗由外商主辦的不動產證券化商品，由雷曼兄弟主辦，台新銀擔任
受託機構，發行規模38.52億元。基泰之星則是國內首宗由建商發起的案例，由宜陸開發
擔任管理機構，土銀為受託機構，發行規模24.7億元。
(新聞來源：工商時報─記者王立德／台北報導)
心得：
怪不得今天這兩檔REITs都漲停板，也帶領其它REITs向上攻堅
不過目前大多數REITs都低於淨值，會有套利空間嗎??!!
順帶一提，國內好幾檔投信出的不動產基金都不敢買國內的Reits
原因是國內的Reits成交量太低，不利基金進出。
可是他們都忽略這些Reits市值遠低於淨值，而且每年幾乎至少有3%的配息
當然我現在說這是事後諸葛，但我只能說這些基金經理人真的不識貨
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◆ From: 61.31.166.57
→ ffaarr:如果清算之後台灣的reits又更少了。 07/23 19:05
→ ffaarr:不過也可能就是持有的大戶放放消息讓它漲也可能。 07/23 19:06
→ yanki826:其實可以考慮股票REIT 一方面要賣也很方便 基金贖回 07/23 19:25
→ yanki826:也很慢~ 台灣股票中REIT差不多有4%報酬 差不多 07/23 19:26
→ yanki826:抱歉 原來是說股票的~ 應該是要清算有才可能飆~= = 07/23 19:27
→ yanki826:清算後 每股淨值在扣掉一些清算費用 其實有套利 但沒要下 07/23 19:28
→ yanki826:是清算應該沒什套利空間吧 又是不是每股淨值>每股市價 07/23 19:29
→ yanki826:才有套利 ~ 07/23 19:29
→ yanki826:每股淨值是萬一清算 資產減去負債 可分得 但中間能不能 07/23 19:31
→ yanki826:拿到每股淨值這麼多 也不可能 因為費用+有些資產賣不掉 07/23 19:31
→ yanki826:甚至於不動產他評估可賣得多少 但實際成交又是另外一回事 07/23 19:32
→ yanki826:因為清算過程有時候時間真的很長... 07/23 19:32
→ borriss:以前封閉基金清算就沒那麼麻煩... 07/23 19:38
→ ffaarr:基金因為持有的證券比較容易清算，reits這些房產流動性差 07/23 20:03
→ ffaarr:清算的時間成本應該不少。 07/23 20:03
→ hijacker000:如果沒人要收購的話..reits不太可能會清算 07/23 20:19
→ hijacker000:除非倒閉.不過國內reits幾乎不太融資.要倒也不太可能 07/23 20:20
推 haklim:三鼎前陣子從八塊多跳到九塊多 今天又漲停到10元 07/23 21:13
→ ffaarr:三鼎我買在7塊多（代家人買的），可惜只有買一張。 07/23 21:16
→ maydaychi:下星期有到10.5就準備賣光 反正淨值10.9 留點給別人賺 07/23 21:40
推 JLurker:問題是有沒有高估淨值呢......? 07/23 23:41
推 haklim:下一檔套利REITs 市場點名駿馬R1 07/24 13:10
→ haklim:駿馬昨天沒漲停鎖死 下週一有機會 07/24 13:13
推 maydaychi:駿馬自從中鼎搬走後空置率大升 前陣子一度跌到7塊出頭 07/24 13:46
→ maydaychi:以現在8.6多來算 不到半年也回漲了2成 07/24 13:46
→ maydaychi:我比較好奇 套利套利的講 請問買家在哪?開價多少咧? 07/24 13:47
→ hijacker000:如果沒人要收購..其實就沒有套利空間 07/24 14:49
→ hijacker000:所以駿馬能不能買還有疑問 07/24 14:50
→ hijacker000:不過倒是有想像空間就是 07/24 14:50
→ hijacker000:駿馬最大問題還是他的空置率.. 07/24 14:51
推 haklim:會不會清算不成 這三支套牢一堆人 07/24 17:06
→ hijacker000:所以還是要計算一下被套牢時.有多少配息可領 07/24 19:20
→ hijacker000:免得套利不成變套牢 07/24 19:20
推 maydaychi:我覺得這根本是大戶想出X的假X息 三鼎 駿馬 基泰長期幾 07/24 21:28
→ maydaychi:乎低於票面10元的原始發行價 即便配息殖利率有個3%-4% 07/24 21:29
→ maydaychi:但對那想錢滾錢的來說 這筆投資等於被迫綁在這"長期投資 07/24 21:30
→ maydaychi:",不如找個題材X上來 趁機出脫獲利了結才是王道 07/24 21:31
→ maydaychi:追在這幾天的 只能說R.I.X的可能性很大唷...?? 07/24 21:31
→ puma980:我最近才賣掉這兩檔reits的說= =哭哭 07/25 23:00
→ puma980:少賺了好多啊!! 因為我覺的這兩檔閒置率太高了最近賣了= = 07/25 23:02
→ puma980:原本是想等國泰r1下跌再買進國泰r1，沒想到又漲那麼多上去 07/25 23:03
推 maydaychi:房地產最近哪有跌的道理??國泰R1除息完就該買 要等跌絕 07/26 02:20
→ maydaychi:對只是變成去追漲罷了 07/26 02:21