😉早安，最便宜的金控!?
最出寫新光金是在 2020/3/4 ，當時價格僅為 9 元，如今價格只上升 10 元，好在期間有發放 0.39 元現金股利，使累積報酬至少有約 10 %，不過這樣的數字，還是大幅落後給其餘金控股( 過去一年平均漲幅 20% )
而為什麼這間國內第四大的老牌金控，股價卻僅有面額 (10元) 呢?今天就帶大家追蹤法說，並且說說我的看法。
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👨‍🏫延伸閱讀
壽險股紛紛價值發酵，何奈僅有這間公司價格還低於 10 元呢? 原來問題在這「4」點.....: https://pse.is/3er9z7
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📌 新光金 (2888)
新光金控成立於於 2003 年，由新光人壽及力世證券合併成立，後併入新光銀行、新光投信，並在 2018 年合併元富證券，是一間以人壽保險為主體的金控公司，資產規模 4.3 兆，僅次於 國泰、富邦、中信，為台灣第 4 大金控公司。
新光集團是由 吳火獅 、洪萬傳、林登山共同創立，名來自吳火獅在 1945 年創辦的「新光商行」，「新」是吳火獅家鄉新竹的「新」、「光」則是在日治時代，提攜他的恩人小川光定的「光」，因此新光有感恩念本之意。
目前集團主要由 吳火獅 四位兒子吳東進、吳東賢、吳東亮與 吳東昇 還有姪子 吳東興 負責經營。其中 吳東進 與 吳東亮 因理念不合，分別於 2002 年自行創立 新光金 與 台新金，不過吳東進 於 2020 年 9 月時，遭主管機關以影響 新光金(2888) 投資決策及風險控管作業等嚴重內控疏失，認定有礙公司健全經營，因此目前董事長由 任職 新光 50 年的吳家老臣 許澎 擔任。
但外界普遍認為 吳東進的次女、現任新光金控總經理 吳欣盈 ，等待累積足夠的資歷後，便會接棒擔任新光金董事長。
旗下目前有人壽、證券、保經代、
投信、銀行、創投、保全、行銷，
集團員工人數達 2 萬人。
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集團底下公司市佔率分別如下：
-新光人壽 (1963年) : 市佔率排名第 4
-新光銀行 (1997年) : 市佔率排名第 17
-元富證券 (1947年) : 市佔率排名第 6
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📌 營收結構
新光金是一間以壽險為主的金控，
但如以獲利來看，人壽占比 47%、
銀行佔 40%、元富證券 13 % ，
算是一間獲利較為分散的金控。
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷。
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💁‍♂️阿勳的價值投資社團
傳送門 : https://pse.is/3aj2de

回顧2016年，交大台北校友會投資論壇社邀請到了七位重量級講師，辦了七場精彩的分享會：

第一場 快速起飛的VM5 - 創辦人丁俊宏
第二場 生技投資策略 - 國泰證券首席分析師 鄭師安
第三場 經典課程- 易經投資 交大經管所教授 劉助
第四場 我的投資分享 -銀樺投資董事長 傅旭正
第五場 iFit創業故事 -愛絲資訊董事長 謝銘元
第六場 國際生技投資趨勢 -全福國際 副總經理 陳孟琦
第七場 智能汽車大商機 -青曦資本合夥人 洪周泰

展望2017年，除了師資一樣堅強以外，也將活動場地升等到：威肯金融科技中心(台北市中正區新生南路一段50號12)樓

目前已邀請到的講師如下：
👉3/1 (三)：程正樺學長--交大應用化學系學士，台大商學研究所碩士，在外資服務多年，有「聯發科王子」之稱。曾獲選亞元雜誌(AsiaMoney)最佳分析師、瑞銀證券前首席分析師，當年在外資圈有喊水結凍的影響力，離開外資圈後自組投資公司。

👉4月(日期規劃中) 陳泰谷學長--交大資訊科學系，巴布森學院 MBA。連續創業家，曾任職在鴻海旗下三創數位，打造全台首座結合電子商圈的創新育成中心，有創業圈金城武之稱。
• 目前擔任美國矽谷創投Quest Venture Partners亞洲區合夥人。

👉5月(日期規劃中) 陳昱宏先生 : 美國聖母大學MBA，現為鼎碩資本合夥人。鼎碩資本是國內績效優異的投資管理公司之一，專精於長期投資和找尋價值被低估的股票。
• 長期持有聯鈞、台光電等績優公司，報酬率逾100% 。

👉報名方式及費用:

線上報名：https://goo.gl/forms/0FTo4jABn3L4Huaq2
一年期會籍：
(3月至12月，可聆聽六次演講，並現場開放互動) : 2,000元。
不定期邀約與講者聚餐 : 僅收餐費。

2016年度會員續報，優惠價1,600元。
2017年度新會員，於2/20前報名及完成繳費者，早鳥優惠價1,800元
2/21後回復至原價(2,000)元。

本屆論壇因人數較多，或未能保留臨時報名學長席次，到時依現場狀況公布臨時報名辦法，不便之處尚祈見諒。

曾獲邀至論壇演講者：終身免費會籍。歡迎推薦在產經，創業圈和各投資領域有卓著表現的學長來投資論壇分享。

請假規則：
無法如期參與之會員，資格可保留並轉讓。但請於一日前告知遞補人士大名。

洽詢E-MAIL : nickwu0428@gmail.com Nick Wu 吳威辰學長
匯款帳號 : 元大銀行(806)承德分行20972006669699 陳榮祥 榮譽社長

真的是慣老闆！

千線萬線不如一條內線

宏碁集團創辦人施振榮、台達電創辦人鄭崇華、國泰金控董事長蔡宏圖以及和碩科技董事長童子賢四個身價加起來超過八百億的大老闆一起出來擊鼓喊冤，這幾天國內幾個財經媒體都大篇幅的談論了創投教父柯文昌內線交易案。

大老闆說，冤枉啊，柯是幫創投基金賺錢，不是為了個人賺錢，而且法令不清不楚，其情可憫，判太重了！是台灣的內線交易法令太嚴了，充滿灰色地帶，這樣的內線交易法會影響台灣之後的購併商業活動⋯⋯。

內線交易法令太嚴、不清楚、到處都是紅缐？在這個連總統說的話大家都可以大聲「吐草」的時代，身價高的大老闆，説的話就是比較有道理嗎？我們內心充滿疑惑！

首先，我們先來了解一下，這個讓產業界四大天王跳出來的「綠點內線交易事件」。

時間回到2006年7、8月左右，那時候我的路線是手機相關產業，綠點是我負責的公司。

當時手機零組件個股的股價表現不佳，但綠點股價表現就是異常的強勁，市場上在傳，綠點可能會被EMS大廠合併，每股合併價格可能比市價還要高出許多（那時綠點股價我記得是七、八十元）。

雖然我一再跟公司求證：「到底有沒有要合併」，公司的回答都是：「沒有沒有絕對沒有」，但是它的股價就是一直緩步推升上去。

果然沒有多久，美商捷普公司併購綠點的重大消息就公布了，還記得二００六年十一月二十二日那一天，我在風很大的101樓下碰到前來台北召開重大訊息記者會的綠點董事長特助林欽棟，我問他：「為何之前一直否認。」

我只記得特助有些抱歉的跟我説：「這個不能講啦，會犯法的，每一次我們內部跟捷普開完會，併購的價格有變動，第二天的股價就會有上去，這個我看了都很害怕」。

我對路線上少了一家公司有點惆悵，一年之後的2007年10月，發生了更令人震驚的消息：綠點合併案爆發內線交易疑雲，包括普訊創投董事長柯文昌、總經理何正卿以及我熟悉的林欽棟特助因為涉及在合併公布前買進綠點股票，所以都被羈押。

一椿合併案變成內線交易案，原來代表普訊創投出任綠點董事的普訊創投總經理何正卿在合併消息公布前，事先洩漏消息給普訊創投董事長柯文昌，柯再指示市場交易部經理王榮哲在七到十一月間買進綠點股票，待收購消息公開、股價上漲後再陸續拋售，讓普訊旗下八家公司獲利四‧七億元。

這個案子，一審柯文昌被判九年，二審逆轉判無罪，三審在上週五宣判，柯被判九年確定。

對這宗案件有初步概念之後，我們再來看看台灣的內線交易法是不是太嚴的問題。

沒錯，2005年年初修法之前，台灣的內線交易法很輕，最多只判二年以下有期徒刑，而且就算抓到也幾乎都是無罪。

當時只要在股市打滾過的人都知道「內線交易跟本抓不到，就算抓到也是輕判」，大家根本沒在怕，市場上流行一句順口溜「千線萬線不如一絛內線」。

由於法令鬆、執法又不嚴，2004年左右，爆發了博達、勁永等一連串的內線交易、掏空公司案件，上市櫃公司多家下市，投資人股票變成壁紙，血本無歸，在輿論大聲疾呼，應該加強公司治理下，立法院在2005年初，大幅翻修了內線交易法，將內線交易的範圍定得更嚴謹，當然刑責、罰則都加重了許多。

如果大家不見忘，促使檢方開始嚴辦內線交易案件，其實還有一個觸媒，那就是在2006年轟動一時的附馬爺趙建民的「台開內線交易案」。

當時社會大力撻伐，趙被檢方求處重刑，偵辦內線交易案件成為檢方新興的顯學，包括綠點、明基、力晶等一連串內線交易案就是在台開案之後陸續爆發出來的。

這些年來，投資人的權益抬頭，是內線交易法令修法的背景，當然，台灣的資本市場要向國際接軌，也是修法的來由。因為洛桑公布的報告中，過去台灣資本市場內缐交易一向嚴重，影響競爭力排名。

如果大家對內線交易的問題稍有關心，應該很清楚，美國聯邦地方法院對於內線交易判例解釋是：兩個董事長坐下來喝咖啡開始談合併起算，如果其中有人去買自家公司股票，就犯了內線交易罪。

之前兩個外資金童金文衡、張凱偉也因為觸犯美國內線交易法令丟了工作，震驚外資圈，大家應該也是記憶猶新。

以最資本主義、最自由、重視人權的美國來說，內線交易規範都比台灣還要嚴格，美國資本市場購併的案件從來沒有因為嚴格的內線交易法而減少過，說台灣的法令太嚴格，影響到企業間的併購，其實是言過其實了。

柯案還有一個爭議之處就是，柯從頭到尾都認為，他是根據自己的專業判斷做投資。因此有創投同業說，創投本來就是要幫股東賺錢，柯是用創投的基金買進綠點股票，是幫創投基金獲利，錢又不是進自己口袋，這樣怎能算內線交易？

但我們換個方式想，如果有人成立一家投資公司，利用資訊不對稱的優勢在資本市場獲利那就可以行得通，那同時間不知道合併訊息而賣掉綠點股票權益受損的小股東該怎麼辦呢？

其實我個人是満同情柯文昌的，這宗內線交易案他自己並没有獲利，而是幫普訊的股東賺錢，那普訊的股東又是誰呢？

當時的普訊是台灣最大創投基金集團，旗下幾筆基金的股東都大有來頭，董、監包括國泰人壽、新光人壽、台達電、廣達、英業達、堤維西等企業。

換句話說，出面開記者會的幾個大老，就有好幾個是普訊的大股東，那我們不禁要問，既然柯是因為幫大股東賺錢觸犯內線交易法，這幾個大股東為何不是在過去八年，整個案子還有轉寰空間時為其大力奔走，而是在三審定讞沒辦法翻䅁時才出來開記者會抨擊司法？如果我是柯，現在想必是點滴在心頭！

今天工商、經濟的社論都談了這宗內線交易案件，但兩者的立論剛好相反，我個人是比較認同經濟日報的論點，畢竟資本市場的透明度要更健全，台灣要往更進步的方向去走，不是嗎？
經濟日報／內部人為何要在關鍵時候交易股票？http://udn.com/news/story/7338/1395351

工商社論－恐懼，成為企業界最大的夢魘－我們看柯文昌案歷經九年的判決
http://www.chinatimes.com/newspapers/20151223000029-260202