#S2
【產業分析】- 健身運動身體好
大家應該都看得出來
小P我有在持續健身練大肌肌吧,
這一集要聊的產業分析正是我本人專業的
(老K 專業是Motel 哈哈)
當然健身產業牽扯太廣,
我們這一集就著重健身房相關。
相對於歐美健身產業處於成熟期
亞洲在此領域處於成長期...
#S2
【產業分析】- 健身運動身體好
大家應該都看得出來
小P我有在持續健身練大肌肌吧,
這一集要聊的產業分析正是我本人專業的
(老K 專業是Motel 哈哈)
當然健身產業牽扯太廣,
我們這一集就著重健身房相關。
相對於歐美健身產業處於成熟期
亞洲在此領域處於成長期
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歐美健身會員滲透率約20%
台灣約5%,而韓國、新加坡、日本等約7%
還有一大段路,但會逐漸往成熟邁進(紅利不在)
而且人均消費在此產業的金額提高
大家更願意花錢在上面(買身護具、上教練課、健康飲食等)
而且台灣空汙等問題日漸嚴重,
原本的戶外運動變成室內運動
會是一個新的考量。
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一般要開健身房,
其實進入門檻相對高(高資本)、器材價格昂貴
對於品牌的識別建立,也是一大挑戰!
而疫情、隔離政策影響之下
讓不少小健身房、工作室撐不下
讓大者恆大
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前面講的優勢很多已經反應在股價上面,
接下來要來聊聊相關公司。
中上游(器材)
岱宇(家用健身器材)
北美零售通路為主
成長性高 來自併購
力山
過去工具機,轉型成健身相關
專業健身器材的代工廠商
營收貢獻到達7成(健身)
Peloton供應商 佔營收貢獻比例過高,有風險
喬山(一條龍)
以往印象—按摩椅
世界第二大、worldgym 合作夥伴、北美市佔坐二望一
健身魔鏡 (北美Peloton健身飛輪類似,營收靠這暴漲)
(更正一下,這一集有說到喬山的youtube訂閱20幾萬。是很多集的觀看次數拉!)
下游(店面通路)
柏文 :
單點大小都有一定規模、品質極佳
品牌好(上櫃公司,合約制訂清楚)
折舊問題(獲利容易受到折舊影響,器材折舊高,但折舊年限攤提完還可以使用)
使用年限一陣子後甚至可以賣給小健身房
展店平均一年還是有7~10間點以上,成長迅速、但甜蜜期已過
未來朝向拉高毛利為主(教練課、商品等)
而非只是衝高會員營收
統一超:
旗下Beingfit 有7家
但對統一超營收獲利整體占比極低
鳳凰:
轉型開健身房(營收占比還是很低,但商業模式新穎)
一般健身房都採會員制、入場制
鳳凰採預約制、高單價(一小時5.600)、教練課一堂2000)
且坪數只需60坪上下、切分四間 (成本控制得宜)
未來可複製性高,搭配集團、品牌優勢
且集團整體營收不高(只要15家店就可以有一定影響力)
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不過大部分現在的健身產業股票都不算村姑
漲幅都已經一大段,除非未來有修正並偏離價值,才會考慮。
各位村民要自己對於產業了解、並看過財報後算出合理價值
再做任何投資決策唷!
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*本節目及文章並非股票推薦之用途,單純為投資方法的案例分享,切勿盲目作為買賣依據。
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喬山工廠 在 地圖製造 MakeWorld.tw Facebook 的最佳解答
跟 Johnson喬山健康科技合作來自一通焦慮的電話
原先委託的工廠品質不是很理想
活動在即,負責人在網路上找到了我們
聽完窗口的焦慮,
大致能明白對原先品質不滿的原因
快乾毛巾有正逆毛的特性
因此如果毛巾的設計顏色過於單純
確實很容易變成"缺點"
加上窗口不斷強調希望參與活動的人
收到的都是"賓至如歸"的毛巾
也因此腦闆就推薦最近新開發好的重磅毛巾,
表面平整如絲綢,反面長絨如毛毯
即使印單一顏色也相當漂亮,
絨毛面手感更舒適,
緊急趕工也好險來得及活動
雖然地圖製造有很多自有品牌的設計,
但是代工也是相當專業的r!!!!!
至於薄毛巾厚毛巾哪個才是好?
其實不一定,
不同的用途有不同的合適材質,
腦闆都會認真的跟你溝通的
---
代工說明
https://reurl.cc/o9Gpov
#地圖製造
喬山工廠 在 天下雜誌 Facebook 的精選貼文
【從疊貨櫃做起的二代,打造健身器材業的台灣之光】
喬山健康科技最快將在今年,擠下美國對手,坐上全球健身器材龍頭。
45年前,喬山從一筆200美元的啞鈴訂單開始,如今全球逾30家子公司、4座工廠,年營收超過250億,喬山二代、總經理羅光廷說,「這就像從區運會打到國家盃,一路打到奧運,必須持續突破。」
能夠問鼎龍頭寶座,來自三次的關鍵轉型。
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喬山工廠 在 豹投資 Facebook 的最讚貼文
【#喬山(1736) 研究重點】
◎ 財報簡要分析:
喬山2019年12月營收35.02億元,MoM +42%、YoY +6.2%,創下單月營收歷史新高;而第四季的營收82.45億元同創新高,QoQ +33.86%,YoY +12.21%。營收創高主要是因為產業旺季效應明顯,帶動12月及第四季的營收表現。
◎ 2019營運回顧:
喬山2019年營收為253.57 億元,年增 +16.5%,同創歷年新高。去年喬山仍努力經營國際市場,不僅持續供貨全球會員數、家數最多的連鎖健身房Planet Fitness和歐洲最大Basic Fit之外,同時也積極取得全球連鎖飯店的健身器材供應商資格,健身房和飯店的業務拓展順利,是推升營收創高主因。而除了台灣、中國的工廠外,12月時新建的越南廠也完成了試量產,可於今年開始量產,因應市場佈局。另外,在稼動率、工廠產能利用率提升以及產品組合優化等因素下,2019年的毛利率和獲利率皆持續上升。
◎ 武漢肺炎影響:
喬山的中國產能佔總產能高達50%,受到大陸復工延後及恐慌情緒影響,股價在前陣子持續走跌。不過,喬山表示備有安全庫存,且於2月12日正式復工,因此評估武漢肺炎的衝擊可望逐漸減緩,並對業務、財務無重大影響。
◎ 展望2020年:
喬山2020年的營運動能多元,除了針對家用、商用市場分別有新產品亮相外,也預計在3月的歐美展會上推出線上課程及健康管理方案。且於2月時宣布與南美洲第一大的連鎖健身房Smart Fit簽訂供貨合約,原本喬山在南美洲只有巴西、哥倫比亞兩個市場,而今年南美洲的市佔率可望翻倍。另外,喬山預計於2月完成對日本按摩椅品牌Fujiiryoki 富士醫療器60%的股權收購,屆時又可挹注營收。而前面提到已完成試量產的越南廠,則有望在量產後貢獻60~70億元營收。
受惠全球健康產業興起趨勢,喬山又擁有多項營運動能下,預估2020年營收上看290億元,持續雙位數的年成長率,毛利率維持在49%上下,營益率則有機會在費用控制得宜下提升到8%以上,而稅後淨利也有望突破18億元,EPS可成長至6元。
◎ 小結:中國產能比重大,武漢肺炎疫情影響有待觀察,但全年營運動能多元,營收、獲利仍看好持續成長。
◎ 補充:
在豹投資PRO的個股頁面中有提供三種分析功能,財務、籌碼及技術分析,而從財務分析的財務比率圖可以發現,在營業費用管控逐漸改善下,喬山近三年的營益率是轉虧為盈、且有上升趨勢,而毛利率則是穩定爬升,財務體質日益穩健。另外,觀察同樣是財務分析中的營收概況,能夠看出喬山的營收高峰落在12月,且淡旺季的營收表現非常穩定,同時營運表現具成長性。
◎ 最新消息:
→ 喬山本月營運料回溫 獲南美連鎖健身房龍頭供貨合約
→ 進入產業淡季 喬山1月營收16億元 年減9%
→ 喬山去年12月/Q4/全年度營收同步創下歷史新高
(補充其他財務數字在下圖,圖片來源:豹投資FREE、豹投資PRO)
👉更多喬山的個股資訊:https://pse.is/QGAFL
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