【法律一分鐘】員工認股權課稅

作者：徐錫言律師

員工認股選擇權，即任職公司授與員工得以預定之價格取得一定數量之公司認股權，在發行屆滿一定期間後，於將來預定之期間內行使。例如在股價10元時，授與員工得以20元向公司買進30萬股公司之認股權，若後來股價漲至高於20元時，該員工行使權利取得股份，而轉賣時取得資本利得。本制度之目的在於將公司業績和員工之利益結合，對員工有刺激提昇公司業績之誘因、確保吸引留住人才之效果。

在稅務上，依照財政部函釋，個人依公司所定之認股辦法行使認股權，執行權利日標的股票之時價超過認股價格之差額部分，屬所得稅法第14條第1項第10類規定之其他所得，應計入執行認股權當年度度之所得，應依法課徵徵所得稅。而所稱「時價」，依照發行公司股票種類，而有所不同，如屬上市或上櫃股票者，為執行權利日或交付股票日之收盤價。股票屬初次上市者，如執行權利日或交付股票日於上市或初次上櫃買賣日起5 個交易日成交價格無升降幅度限制之期間內，為該執行權利日或交付股票日之加權平均成交價格。屬興櫃股票者，為執行權利日或交付股票日之加權平均成交價格。其他未上市、未上櫃或非屬興櫃股票者，為執行權利日或交付股票日之前一年內最近一期經會計師查核簽證之財務報告每股淨值，該日之前一年內無經會計師查核簽證之財務報告者，為依該日公司資產淨值核算之每股淨值。

在公司稅務方面，依照財政部函釋，並依照「股份基礎給付」或企業會計準則公報第 23 號「股份基礎給付」規定，衡量自其員工取得勞務並於既得期間內認列之費用，於申報營利事業所得稅時，得列報為從屬公司之薪資支出。

(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)

賺十蚊供四蚊 李小加無間道「A計劃」

上市公司一般會派發認股權甚至「免費」股份予管理層員工，最豪的首選騰訊（700），去年派送2.5億元股份酬金予總裁劉熾平，不過劉氏以至其他公司階層，無論如何睇好公司前景，都會沽出部分持股作使費，唯獨港交所(388)行政總裁李小加，上任九年，獲派發合共107萬股股份卻一沽未沽，市值近3億元，是政治正確，抑或暗藏玄機，不妨借其歷年薪酬解讀一番。

李小加於2009年10月加盟港交所，並在2010年1月起出任CEO，過去九年，李小加總報酬由2010年的1,849萬元，累積升至去年最高的5,241萬元，累積加幅近兩倍。小加的總報酬可分兩大項，第一是薪金花紅等，數字由最初約1,600萬，增至去年的2,900萬，另外一筆是以股份支付酬金，李小加變相可收到零成本港交所股票，在一定時間內可以兌換行使及放售。

不過根據港交所紀錄，小加歷年收取的股票，只加不減，由2010年底收到12萬股，一直增至去年底的107萬股，過去九年港交所為送股予李小加，於股份支付酬金作出約1.48億元開支，相當於總報酬逾四成。由於李小加未曾沽貨，感覺上，小加未有將所得股份沽售套現，反而每年變相年供式滾存。其持股價值決取於現有股價表現，以去年底220餘元計，市值約2.4億元，如以上周五收報275.4元計，市值則約2.9億元。

李小加過去九年合共收取近1.9億元薪酬花紅，作為港交所首位內地背景CEO，李小加任務只有一個，要將香港與中國金融體系互聯互通，港交所新三年計劃，已明言港交所着重連接中國與世界的市場，讓中國可投資國際產品，吸引全球資金投資中國。具體任務，包括小米(1810)及美團(3690)兩隻同股不同權公司將於7月納入港股通，而李小加上周亦提到，推動中港兩地市場互通，首先考慮對內地市場是否有利，如現階段對內地沒有好處的政策，則不需要提出。

隨着MSCI及富時指數增加A股比重，外資藉住香港跳板投資內地股市，會成為不能逆轉的趨勢，北水不再湧港，反過來，是香港成為內企融資集中地，而港股的話語權，亦漸由中資主導。李小加由2010年初上任CEO，曾三度續約，每次三年，去年再續新約至2021年，剛好與新三年計劃同期執行。可以想象，港交所與李小加，未來三年的計劃，就是A計劃，配合國家政策，凡對A股有利的就去馬。

李小加曾言，即使沒有香港，中國資本市場亦會繼續開放及國際化，但只要香港能提供價值，中國資本市場開放便可透過香港更快及更安全推進。近日A股每日成交達萬億人民幣，港股只是其十分一，港交所最終是否在李小加無間道「A計劃」下，股價迭創新高，有待時間驗證，但肯定的，李小加三億貨就算翻多數番，亦不足抵消港股「A計劃」下真正損失。

《2015/9/10盤後解析》生技抗綠蘋，8250點不墜

生技股活跳跳化解「綠蘋果」壓力，台股抗跌守住8250點！

9日美國股市戲劇性地開高走低重挫收市，且蘋果股價未脫往年慣例，在全球矚目的蘋果新產品發表會後下跌作收，讓昨天狂飆猛漲的台股被澆了一桶冷水，不過相較於日股及港股，今天台股顯然還是多頭占優勢，開盤雖然因股王－大立光(3008)、鴻海(2317)、和碩(4938)、台積電(2330)、可成(2454)等蘋果概念股走跌，指數跳空下跌失守8250點，早盤更一度回測8200點關卡，不過行政院2015年生技產業策略諮議委員會議(BTC)，中研院院長翁啟惠代表BTC委員們向行政院提出建議，應擴大生技產業資本市場規模，目標是三年總市值由目前7200億元提升至1.1兆元，5年內要增一倍，總市值要達到1.4兆；且為鼓勵人才投入生技，翁啟惠也提出，生技新藥企業之技術股、員工認股權證、與現金增資的所得，應延緩課稅，不併入綜合所得稅，而依證所稅相關規定辦理，並放寬專業非全職員工(即顧問)可以認購生技新公司的認股權證，政策利多讓生技類股樂透，浩鼎(4174)領軍上攻，台微體(4152)及基亞(3176)強攻漲停板，智擎(4162)等亦強勢大漲，加上具業績題材的個股如嘉澤(3533)、新日興(3376)、同致(3552)、裕日車(2227)及和泰車(2207)等收高，穩住台股人氣，尾盤時，權值股跌幅縮小，指數小幅拉升，守住8250點關卡，終場加權股價指數為8268.68點，下跌18.24點，成交量為850.75億元；OTC指數為114.35點，上漲1.17點，成交量為213.96億元。

今日上市各類股中，以橡膠類股表現最佳，上漲3.86%，其次是營建類股及汽車類股，分別上漲2.44%及2%，表現較差者為半導體類股、光電類股及其他電子類股，半導體類股下跌1.95%、光電類股下跌0.94%、其他電子類股下跌0.93%；上櫃部分，表現最佳是生醫類股，上漲4.61%，表現最差是半導體類股，下跌1.07%。

就技術面來看，受到9日美股戲劇性由大漲變大跌作收拖累，台股今天以小黑開出，早盤一度回測8200點關卡，不過隨後在生技股及中小型股走高下，台股指數開低走高，終場小跌18.24點，以8268.68點作收，守住8250點關卡；台股昨天軋空及前一日外資大幅買超213億元的氣勢，被美股大跌239點給震懾住，蘋果公司新產品的發表並未給蘋果股價帶來正面激勵，相對影響到台灣相關供應廠的人氣，致使台股整場都在盤下震盪，所幸，空方賣出力道不強，今天台股雖然仍下跌18.24點，以8268.68點收市，然日K線則以小紅作收，顯示多方仍努力升溫，由於周K線將臨5年(260周)均線8334.45點壓力區，恐影響台股短線表現，加上國際股市震盪劇烈，預估台股走勢在進入高檔後亦難逃震盪，不過政府作多心態濃厚，只要成交量能持續擴大，或法人加碼權值股帶動指數，日K線仍有機會向上挑戰60日(季線)均線8620.25點。

分析師表示，昨日台股在全球股市大反彈下強勢大漲，價量齊揚突破箱型整理區間，加上基本面利空可望出盡，外資及法人買盤回籠，籌碼面有利台股，由於下周三證所稅拚三讀，目前呼聲較高的是國民黨洪秀柱版本，而洪版證所稅幾乎拿掉所有證所稅對大戶的衝擊，在政策利多的刺激下，可望對台股有正面加分效果，而近期國內經濟基本面疲軟利空似已淡化，美國公布的經濟數據以及德國公布的貿易數據均優於預期，全球經濟成長擔憂情緒可望獲得紓解，整體基本面利空可望出盡，台股反彈行情可望延續；由於新台幣兌美元在第3季急貶，對外銷及電子產業獲利挹注不小，且Intel新平台Skylake及微軟Win 10帶動的換機潮開始顯現，投資人可逢低佈局營運增溫的零組件廠，第3季業績看俏的光纖、PCB、紡織中下游、塑化及汽車零組件等績優族群亦可逢低買進。

(資料來源:時報)

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