防疫在家就是有很多事可以做，周末在家追了一整季的指定倖存者、讀了幾本書，跟大家分享好書心得外，專欄也跟大家即時的分析盤勢、板塊變化與策略討論。

不過今天是陣亡將士紀念，晚上美股是沒有開盤的。新的一集Podcast除了美股本周觀察重點外，趁這個時間再來推坑大家一本重磅好書《雜訊：人類判斷的缺陷》，是《快思慢想》的作者丹尼爾·康納曼與其他知名的學者教授共同撰寫的新書，應該又是一本經典暢銷好書。

在過去一段很長時間行為經濟學的崛起，讓我們理解偏誤在決策中所扮演的角色，該如何發現、調整與提升決策品質後，丹尼爾表示更多時間圍繞在我們周圍的＂雜訊＂或許更為重要。因為只要有判斷，就會有「雜訊」，而且在日常生活中，雜訊比你以為的還要多。

康納曼舉出保險公司的例子，當他們要計算保費時，保險公司是由核保人員負責為潛在客戶訂定保費，而理賠人員則必須判斷理賠金額。照理說會有一個標準流程提供他們去評估並做出一致性的決策，但是實際情況卻是相反，甚至導致保險公司損失慘重。

我認為這在金融業放貸應該也是有同樣情況，放貸金額太高怕違約呆帳，太低條件比不過其他對手，就連一毛都賺不到，所以AI放貸平台維什麼持續發展與崛起，提供客觀且效率的好處而有大量的需求。

又像是不同法官對同一個案件卻有截然不同的判決、不同醫師對同一個病人的診斷有很大的差異、不同面試官對於是否錄取求職者意見大不相同，同一個員工的績效考核有不同的結果，甚至就連同一個法官、醫師與面試官在不同的時間也會做出不同的判斷。

這就是雜訊的影響，但我們卻難以察覺或辨識問題核心。這是因為偏誤是平均誤差的呈現，但是雜訊卻是誤差的變異，兩者之間互有相關，我們思考它們的方式卻極為不同。

當某個論點有正確答案時，偏誤是平均誤差，雜訊則是這個誤差的變量。如果只是偏誤產生了錯誤的決策是可以導正的，但是當事物含有主觀的成分在，則會受到偏誤與雜訊雙重影響，而這個世界上多數的事物都是含有主觀評量的（很難有完全客觀的標準），包括醫學、商業、保險或是投資。

該如何面對偏誤與雜訊，這本好書的重點和我讀了以後對投資的思考都在這集Podcast跟大家分享，用講的應該會比較口語啦！

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【2019.04.29 財政、內政、經濟委員會聯席質詢】

酒駕重犯考績甲等、喬地署長高升副主委，農委會有官位就沒關係；彰銀4億呆帳全民買單、吹哨者成追殺目標，財政部公股管理徹底擺爛！

時代力量立法委員徐永明今日於財政、內政、經濟委員會聯席質詢農委會副主委陳添壽、國庫署長蕭家旗。徐委員指出，去年農委會防檢局組長被查獲酒駕，酒測值高達每公升0.98毫克，屬於重度酒駕，嚴重危害交通安全。然而經查，該名官員年終考績仍獲得甲等，社會難以接受。

徐委員提到，防檢局上周六發布的新聞稿中竟謬稱「人非聖賢」，彭組長年度整體表現優良因此評列甲等。事隔一天，農委會再度發布新聞稿，表示會將酒駕的彭組長調離現職，但職等應不會改變。

徐委員質疑，農委會頒予酒駕官員甲等考績，是重重賞了近來力推反酒駕的立法院一巴掌，也代表著政府「酒駕零容忍」破功。徐委員要求，酒駕官員不能只是調職避風頭，農委會未來不應派其任主管職，且甲等考績應撤銷重新檢討。陳副主委承諾，未來不會讓酒駕官員擔任主管職，調派則將依《考績法》規定處理。

徐委員提到，今年2月監察院提出調查報告糾正漁業署，內容指出時任漁業署長陳添壽與高雄海洋局長會面，討論幫助慶富公司「喬地」，漁業署並為慶富公司量身訂做招標規範，事後卻在差勤紀錄、談話紀要中刻意隱蔽、未詳實記載。徐委員強調，整件事情陳添壽都知情並給予指示，事後卻僅奉命行事的研究員被彈劾，而署長不僅沒事現在還升官擔任農委會副主委。徐委員認為，農委會總是為高層開脫、出事推給基層，會讓民眾對政府失去信心。

徐委員指出，去年彰化銀行放款1億人民幣給中科建公司，該公司卻只還了1千萬。事後財政部發函要求彰化銀行確保債權，但去年底中科建公司欠的9千萬人民幣竟已全數被彰銀提列呆帳，損失高達台幣4億元，彰銀卻無人須受懲處或負責。此外，彰化銀行南京子行的資本額約為25億新台幣，光是中科建案就讓呆帳提存率高達16％，彰銀在中國根本已經失控。

另外，彰銀去年因爆發東莞分行收回扣案，今年南京子行成立後隨即被中國銀監會下調2級評等，然而南京子行行長吳瑞春在年會中卻表示「因為南京子行被降2級，因此才將中科建設的呆帳全數核銷。」根本邏輯不通。徐委員認為，彰銀接連出包要全民買單，前董事長安全下莊退休後財政部派任新董座，並兼掌南京子行董事長，這件事財政部絕不能放水，必須徹查。

最後，徐委員指出，當初財政部承諾會獎勵彰銀東莞案的吹哨者，如今吹哨者卻官司纏身，因東莞案成為「瀆職罪」被告。徐委員強調，吹哨者勇敢挺身揭發弊案，事後卻被秋後算帳，根本是世界奇聞。蕭署長回應，會再瞭解中科建案呆帳細節並查明東莞吹哨者目前情況。

【科技】微軟如何強勢回歸

大約三年前開始，微軟（Microsoft Corp.）負責硬件的邁爾森（Terry Myerson）在與公司董事會、主管和他自己的團隊開會時，會播放一張幻燈片。它描繪了一個坐滿大學生的教室，大家全部使用的是蘋果的產品。邁爾森要傳遞的訊息並不複雜：公司需要做出巨大的改變，否則下一代客戶就全跑到老對手那邊了。

5月2日，微軟發佈了一款時尚輕巧的手提電腦，看起來完全不輸蘋果的產品。這款可以在數秒啓動、運行新版本Windows的機器，是Surface品牌下的最新產品，該品牌包括一個頗受歡迎的平板電腦產品線和一款一體機電腦。邁爾森把寶押在這款手提電腦上，認為它有助於說服Mac粉給微軟一個機會。微軟所瞄準的大學生，會想要一款1000美元、能用四年的的手提電腦，用到畢業之前不會過時。

這款Surface筆記本將在下個月開始發售，現在預測銷售情況尚為時過早。不過，它的存在證實了微軟硬件業務的強勢回歸。公司在2012年和2013年的決策帶來了令人沮喪的後果——近90億美元的資產減值（打消呆帳）、成千上萬的人遭裁員、合作夥伴失和、投資者失望，甚至蓋茨（Bill Gates）和鮑爾默（Steve Ballmer）40年的哥們兒情誼也掰了，鮑爾默表示，雙方之所以鬧翻，原因之一就是他主張發展硬件業務。

在邁爾森和行政總裁納德拉（Satya Nadella）的領導下，微軟對硬件採取了更為嚴謹的方式，主要集中在競爭不激烈的領域或開發新的類別，包括HoloLens混合實境眼鏡，它能將虛擬物投射到你所看到的現實世界裡。公司把其他部分交給了戴爾（Dell）、聯想（Lenovo）和惠普（HP）等合作夥伴。截至2016年6月30日的財年中，Surface品牌創造了超過40億美元的銷售額。「在過去兩年中，我們日以繼夜成長了不少，」硬件和Windows營銷主管邁赫迪（Yusuf Mehdi）說道。

微軟尚未完全搞定硬件。由於Surface的收入同比下降26%，今年一季度的公司收入不及預期。微軟已經預料到，隨著Surface Pro型號的老化，收入會出現下滑，但下滑幅度大大超過了管理層的預期。這是一個提醒，對於一個電腦硬件市場上相對的新手來說，需要學習產品陣容的更新節奏，以及如何怎樣的降價幅度來清楚庫存。

微軟涉足硬件業務正值蘋果令人感到創新疲弱之際，旗下的產品中，Macs已經屈居iPhone之後。自蘋果重新設計MacBook Air已經過去了差不多七年時間了，這款電腦與微軟推出的手提電腦最具相似性。最新的MacBook Pro距離前一代產品的發佈時間有500多天，專業人士吐槽它性能不足，易用性也差。蘋果最近承認它冷落了Mac的粉絲，並且承諾要做得更好。反正結果就是，微軟有機會劫走一些蘋果的消費者。

納德拉在2014年2月成為行政總裁時，微軟尚不清楚究竟是否應該涉足硬件業務。大約一年多前，Surface RT平板電腦一敗塗地。後續產品也表現不佳，微軟無法再指望對Windows的壟斷，因為消費者已經放棄了個人電腦，轉向平板電腦和智能手機。納德拉需要找到一種免遭邊緣化的途徑。

當時，硬件團隊正在準備在春季推出兩款新的平板電腦——Surface Mini和Surface Pro的改良版，後者是一款包含鍵盤和可拆卸螢幕的跨類別產品。納德拉對他們說，下一款設備是成敗的關鍵。「他認為，這必須是款偉大的產品，」負責Surface產品的帕納伊（Panos Panay）說道。 「是否能在硬件領域立足，成敗在此一舉。」

由於Surface Min與市場已有產品差異有限，硬件團隊於是將其砍掉。他們專注在另一款平板電腦上，也就是後來熱銷的Surface Pro 3。納德拉還要求加速研發一個絕密項目，也就是後來的HoloLens，這是一個全新的產品類別。

納德拉在營運方面也作出了大刀闊斧的改革。首先，他承認購買諾基亞（Nokia Corp.）的手機部門是個敗筆。他裁員超過1.5萬人，對該收購進行了打消呆帳，並基本淡出了手機業務。接下來，他將剩下的硬件部門及其士氣低落的員工交給了邁爾森來管理，當時他已經肩負著重振Windows的重任。軟件和硬件方面的工程師和設計師受令攜手合作，改善整體的用戶體驗，這是數十年前蘋果所開創的一種方法。

曾被發配到一個車庫裡的工業設計團隊，有了自己的樓。在那裡，他們使用先進的3D打印機和數控機床快速打造和完善原型產品。在一個類似於生物教室的房間里，放著一些頭骨、骨骼和帶有36個攝影鏡頭的掃描儀，該團隊在各種尺寸的頭部、手腕和身體上測試設備是否符合人體工程學。微軟還在一個「無回聲」房間完善音頻裝置，由於它的聲波吸收效率之高，吉尼斯世界紀錄（Guinness World Records）將這個房間評為地球上最安靜的地方。因為它不需要揚聲器孔，而是通過多孔材質製成的鍵盤傳輸聲音，所以新的Surface手提電腦需要做大量測試。

不久之後，微軟開始生產造型優美的拉絲金屬產品，雖然這並非革命性的設計，卻很創新性，也受消費者喜好。透過Surface Dial這樣一個獨立無線旋鈕——去年秋天上市，售價100美元——用戶可以調整Surface的音量和其他設置，或縮放藍圖和其他文件。Surface Studio帶一個28英吋的螢幕，折疊起來就成為了一個數碼繪圖台。

微軟也遭受了不少的挫折。在推出兩個價格昂貴、乏善可陳、不合身的版本後，它砍掉了運動腕帶項目。第一代高端Surface Book手提電腦在合上的時候，螢幕和鍵盤之間的空隙太大，人們抱怨這樣容易有灰塵跑進去。據研究機構國際數據公司（IDC）透露，截至去年，Surface平板電腦銷量下滑，隨後季度營收未達到目標，蘋果奪回了一些份額，微軟在去年聖誕選擇不對Surface Pro做升級。

不過，微軟的硬件團隊仍然謹慎樂觀。新產品「很受歡迎」，帕納伊說道。但是「我說這話是心懷謙卑的。別忘了，我也經歷過打銷呆帳，也經歷過登台推出Surface RT。」——Dina Bass、Mark Gurman
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