💆‍♂️ 成本導向的毛利率下滑
最近一些公司毛利率都下滑，為此我打了不少通電話給各公司發言人詢問原因，並跟對方聊聊營運與因應方式，原因大致如下：
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1. 缺工影響
年後復工率不佳，大家紛紛提高薪資留人，特別是產區在中國的台廠。

2. 人民幣升值
大陸人工多以人民幣支付薪資，包含一些台幹也是，除此之外，部分原物料與零組件也是當地買，人民幣升值，無疑增加台廠給付的實質薪水與成本。

3. 貨櫃遞延
港口塞櫃，貨櫃運費調整，除了要付更高的運輸成本外，訂單還沒送達到客戶手中，營收也遲遲無法認列。

4. 缺料
這部分會讓公司產能利用率下滑，但固定成本還是要支出，因此也影響毛利率。

5. 原物料飆漲
原物料如：鋼、鐵、塑膠，都是製造業的大宗產品原料，進貨成本高漲，無法轉嫁到客戶身上，毛利率就會下滑。這考驗著客戶關係。

綜合以上，大家才會看到許多企業成本增加，毛利率下滑。
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🙍‍♂️至於存貨也增加
主因為 公司預期原物料可能還會再漲，因此提前備貨的因應策略，無需緊張，多數不是賣不出去，這邊能從存貨結構去看出。
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🎯有一點則要留意
長期缺料+缺櫃，影響可能是很深遠的，試想如果是生意人，廠商一直無法即時供貨，你會怎麼做？

答案是：
再尋找其他地區或當地供應商合作，這就會讓原供應商競爭加劇，更可能瓜分日後訂單。

這相當考驗公司與供應商的關係，對大廠更有利，比如 台達電（2308），都會跟供應商說，有貨請優先提供給台達。
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👨‍🎨做為投資人該如何因應呢？
不需要因應，只要確認毛利率下滑不是售價下滑（等同產品競爭力下滑），那其餘的事情，應該交給所信任的公司管理階層處理，或者問問他們因應之道。

通常因應方法都會寫在股東會年報（營運狀況下方），大家可以去查看，但說歸說，還是要用日後數據去追蹤公司執行面的問題。
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（照片是在附近小巷子裝文青的示意圖，不是偷偷摸摸的意思）
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惡搞政策啊！

【政治事】二代健保補充保費 擾民爛政策！
政府把手伸進民眾帳戶強收「保護費」

二代健保要收「補充保費」，原本是為提升保費負擔的公平性，立意良善，但卻成變相加稅，而且執行細節太不講究，除了「擾民」外更可能讓政府收不到錢，只能說是爛政策一個！

撰文：林瑩秋

因為二代健保將於明年上路，費率調漲不易，政府打算針對經常性薪資（月薪）以外的六項所得，收取2％的「補充保費」，以增加健保財源。這六項所得包括：高額獎金、執行業務收入、股利所得、利息所得、租金收入及兼職所得。

保費東扣西扣 怎麼投資理財？

王媽媽辛苦工作一輩子，攢下400多萬元，打算靠這筆錢和一部分股票，當自己的退休養老金，不必靠子女。她把300萬存在銀行放定存，另外100多萬買高殖利率、高配息股票，本以為這樣的分配穩穩當當，萬無一失，沒想到中途殺出「程咬金」──二代健保補充保費，讓政府可以冠冕堂皇把手伸進她的銀行帳戶裡，硬是拿走她賴以維生的部分養老金，形同收「保護費」。

依二代健保最新遊戲規則，超過2000元就要收2％的補充保費，若以今年的利息和股利所得試算，王媽媽的定存利息所得一年有4萬多元，大約要收800元補充保費。而手中她有2張聯發科，今年每股配息9元，股利有18000元，要被扣三六○元；還有6張台達電，今年每股配息3.5元，股利有21000元，要交420元；另有兩張台積電，今年每股配3元，股利有6000元，要被拿走120元。總計兩項所得，她要繳交1700元的健保補充費。而且她是兒子的扶養眷屬，每個月還要依兒子投保薪資再繳交1000多元的健保費（按：也就是一年大概多收一個多月的保費）。

像王媽媽這樣的退休族，碰上二代健保補充保費，她最直接的想法，就是去銀行解定存，把300萬定存拆解成21筆、每筆14.5萬元以下的定存，或請銀行按月付息，政府才不會從她的銀行戶頭搶走她的養老金。還有，她必須改變長期投資高配息股票的策略，不參加除權息，也不能長期持有股票，這都大大增加她的理財困擾。

大老闆一口價 小員工看獎金

至於全年累積超過投保金額四倍部分的獎金，也要收二％的補充保費。以台積電為例，今年發給三．四萬個員工的現金獎金及紅利共約180億，平均每位分紅53萬，若以基層員工月薪5萬計算，超過二十萬的部分要付2％補充保費，等於要被政府扣走6600元。

但像郭台銘、王雪紅等大老闆，每年分紅、配股以億計，按二代健保規定，超過1000萬以上以1000萬計算，最多只付20萬元健保補充費。然而科技大老闆和基層員工所得天差地遠，兩者要付的健保補充費卻只有20萬和6600的差距。

此外，房仲、業務員也屬低底薪、高獎金，是二代健保補充保費的「肥羊」，但「上有政策，下有對策」，為因應新遊戲規則，他們的獎金也可以變形調整，看是「化整為零」，或轉進「地下經濟」，政府未必收得到預期的健保補充費。

兼差者愈兼愈差？劫貧濟富又擾民

其中最不合理的，是對入不敷出的兼差者收健保補充費，他們未必符合「低收入戶」標準，但犧牲休息辛苦賺得的血汗錢，只要所得超過2000元，也要付2％健保補充費。對照很多一輩子從未在台灣納稅的僑民「老啃族」，只在年紀大了、身體需要修補時，才想起「祖國」台灣有全世界最好的健保制度，回國居住四個月，就可以只花七、八百元健保費「進廠大整修」，兩相比較之下，向收入不足、必須兼差的人收取健保補充費，真的是名副其實的「劫貧濟富」。

在衛生署的想法，以經常性薪資為主的行業，像傳統產業，就成為健保保費主要負擔者，而薪資結構以高額獎金為主的行業，像是部分高科技產業和房仲、業務員，因為底薪低而繳較少保費，所以為提升保險對象保費負擔的公平性而加收健保補充費。這原本立意良善，但用健保補充保費去「救濟」租稅的不正義，變相加稅，已經很不妥當，而且又因執行細節太不講究，成為「擾民」政策，更可能讓政府收不到錢，真不是太聰明的決策。

銀行存款大挪移 行政支出幾十億！

目前，利息超過2000元要收健保補充費的規定，已引發民眾拆解定存，或要求銀行按月支付利息的風潮。根據銀行公會統計，單筆利息超過二千元的有1500萬存款戶，只要其中有半數挪動存款，就要花費32億的行政支出，成本極高，比官方估算可收到的30億健保補充費還多。

這筆就源扣繳的行政支出由誰付？銀行業者不願買單，健保局也不可能付──因為付了帳上就先虧損二億──雙方僵持不下，民怨衝高，為馬政府爛政策再添一樁！