立即 Follow @money_tab 了解更多市場資訊  最近的香港股市浮浮沉沉，一直在26000至27500之間來回，除了阿里巴巴來港上市成為焦點外，表現較為突出的版塊，相信要數到內需股一份了。普遍的內需股都做得比其他版塊理想，大部份都沿著上升軌向上升，而且中國正積極增加內需。但究竟應否順勢入市長線持有，穩中求勝，還是保持觀望，靜待時機?而繼蒙牛乳業及安踏體育在9 月發布中期報告後，中國旺旺(0151：HK)也在最近發布了中期報告，就讓我們籍此機會分析一下它的表現。  在開始分析之前，說起旺旺時相信各位都應該會想起旺旺是台灣的品牌!對的，早期旺旺確實是在台灣起家的，到了1989年，才在在中國大陸註冊旺旺的商標，也順利成章打入內地市場，雖然如此，跟據上年度的全年會計報表顯示，旺旺已有超過9成收益及業務都是來自中國內地。因此已經是一隻不折不扣的內需股。  關於產品方面，在其營運當中的產品主要有第一，米果產品，包括糖衣燒米餅、鹹酥米餅及油炸小食，第二，乳品及飲料，包括風味牛奶、常溫優酪乳、乳酸飲料等，第三，休閒食品，包括糖果、冰品、小饅頭和果凍、豆類、果仁和及最後是一些酒類或其他食品等。但有一點大家可能不知道的，原來旺旺最賺錢的並不是旺旺仙貝等的米果類產品，而是乳品及飲料類別，佔了整個集團約53%的收入來源，其中，佔乳品及飲料類收益九成以上生意額都是旺仔牛奶，這款產品的收益相比過去同期增長了6.6%。而在2019上半年度，旺旺針對老年市場，推出新品牌“愛至尊”。整個品牌有包括長青族大燕麥片、長青族牛奶等飲料。明確地說明了公司將會以乳品及飲料類別作為公司大力推行的產品類別。  了解旺旺的產品後，以最近的中期業績資料顯示，這些產品為公司帶來的收益雖然只是略升了0.6%，不過因為成本控制出色，毛利率有一個大幅的提升，由上一個年度的44.5%提升至48.9%，這個毛利率的提高令純利率提升了約18.4%。總括而言，而成本控制得宜的原因是一些非核心的米果類產品由於毛利率較低，已停止銷售。由於這個原因，才令純利增多。但筆者還是比較擔憂在於收入方面沒有太大的提升，還要看未來兩三年在乳品及飲料上的新發展能否為公司帶來更大的盈利。  另外，旺旺在上市以來一直會回購自己公司的股票，總數約8.7億股，這是對公司有信心的表現。  在技術分析方面(圖二)，股價一直沿下方上升支持線上升，現在股價在阻力線約6.85被阻，如要買入應等待跌回下方支持線或升破才出手。作為投資者，就算遇到好獵物，但最重要還是等待時機。  「筆者未持有上述股票或資產，以上分析只為教學及分享性質，並不涉及任何投資建議或邀約。」  #830簡訊 #內需股 #旺旺 #阿里巴巴