📓 理財筆記本 #18 開放銀行

金融博覽會上週落幕，會場最大亮點就是各種開放銀行服務登場。你知道什麼是開放銀行（Open Banking）嗎？

🏦什麼是開放銀行？
簡單來說，過去銀行掌握所有的金融數據，現在只要在客戶同意的前提下，將數據以 API 的方式提供給第三方服務業者（TSP），可進一步改善消費者體驗。例如：可以加速辦卡、開戶流程，或是整行消費者在各家銀行的帳戶資訊。

🏦台灣開放銀行三階段
台灣的開放銀行分成三階段，台灣目前已進入第二階段。

⭕第一階段 公開資料查詢
台外幣存款利匯率比較；信用卡、分行據點查詢
⭕第二階段 消費者資料查詢
個人在每家銀行開戶、申請業務、信用卡、理財等資訊彙整
⭕第三階段 交易面資料
納入支付、交易等功能，例如轉帳申請、信用卡點數兌換

💁‍♂️開放銀行案例
✓集保e存摺：整合投資人在各券商的資訊，省去保管、攜帶紙本存摺的不便。
✓麻布記帳：跨銀行、支付功具，一手掌握銀行帳戶、信用卡、電子票證的交易紀錄
✓CWMoney理財筆記：結合靜態記帳，以及生活繳費等功能
　
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美國聯準會宣布不設限的QE是什麼？與一般民眾有關嗎？

前天美國宣佈QE，很多人其實聽不懂什麼是QE
我昨天晚上在追夢玩家訂閱更新了QE帶來的不同

當中也提到，對於股市會是很大一個正向的影響
剛PO完我記得是晚上八點多，
後來夜盤就一路狂飆，
快這麼一天，其實阿水我都覺得自己慢了

但阿水不是小氣呀...是有些資訊先分享給內部
但外部阿水不會不講，只是會慢一些。

投資其實就是這樣，有些資訊知道的早，對自己會更好，

就像美國QE這件事，
很多人會不知道怎麼看，甚至不了解什麼叫QE
對我們又會有什麼影響?

QE中文叫量化寬鬆
但如果我從這四個字去解釋，大家就會開始打哈欠了

阿水我直接破題吧
講這個之前我們要講到經濟學裡面一個很重要的公式，
美國經濟學家、費雪在貨幣的購買力一書中提出下列公式

MV=PT

貨幣總量 * 貨幣年流通速度 = 物價水平 * 商品交易總額

其實這四個項次決定了很大部份的經濟政策

我們就這樣想吧，這次疫情發生，很多商店沒有開門
或者很多人被隔離，生病，沒去工作

沒開門的商家發不出薪水，於是員工放無薪假
放無薪假就不敢去消費，也因此更多商家因此賺不到錢

這，2008年後期就是出現這種情況 惡性循環

現在就已經開始類似這樣的情況
當 貨幣年流通速度 降低 (你我他都不敢消費、或沒錢消費)

為了避免陷入大家都不消費惡性循環
政府要怎麼辦？

其實就公式而言，當貨幣年流通速度降低，那就是調整同一側的參數
什麼參數？貨幣總量囉。

於是有很多方法或類似政策可以執行
例如發現金？

但發現金你怕大家存起來呀，這樣就沒有增加貨幣流通速度

發消費券？
發消費券可以增加大家消費，但是消費終究屬於終端市場，
對於企業本質的供應鍊如果發生問題了
例如因為疫情，我的上游沒辦法供貨給我，我得發薪水
政府發消費券給我我總不能拿來當薪水發吧？

而且發消費券有一個最大問題，那就是政府得要舉債

錢可以憑空增加(對政府而言是可以憑空增加的)
但帶來的壞處各有不同

消費券只能舉債發行，而且增加的印制成本、通路成本、
甚至是錯誤率都有可能造成額外支出

於是乎，美國用了一招大殺招：就叫量化寬鬆

講到這裡，要先提一下
有些朋友可能會有疑問：水哥，那叫銀行多讓大家無息貸款就好啦。

對啦，如果阿水姓辜那我就叫我伯父免去大家下個月信用卡卡費
大家說好不好~~~~

以上當然是玩笑話：
資本市場中的銀行可不是國家開的
所以你不能一個政策去"要求"銀行開放大量的貸款
在經濟不好的情況下，

銀行寬鬆的貸款給民眾或企業，都有可能造成呆帳增加
(借完錢企業還是倒了)

那麼一但這把火燒到銀行，那就會出現銀行收不回呆帳
大家的存款就不一定會有保障(因為沒現金可以支付給你)
甚至會出現擠兌這種最糟情況
嚴重之下，國家的貨幣就會大量貶值
(因為有錢人趕緊把錢換成外幣)

甚至有可能造成金融體系崩塌
引來國際禿鷹，例如某位"羅賴把"(很喜歡"鎖螺斯")
就很喜歡去狙擊這樣的國家，當年泰國就吃過類似的虧

那怎辦呢？

量化寬鬆QE，其實就是在剛剛的做法裡面
變成先增加銀行的保障，

也就是政府先"憑空印鈔票"
極高的金額去購買銀行的不動產抵押貸款證券

就想成銀行把自己的擁有的土地、不動產(也可能是民眾抵押給銀行的)
去包裝成信託債券，然後再賣出去，這樣銀行就有"現金"了
而美國政府正是要大量的去購買這些債券

(有沒有覺得很耳熟、當年2008年的大空頭也是房貸而起
實際情況更複雜，但也正是民眾繳不出房貸
引發一連串信用保障的產品掛掉，於是金融銀行本身也就垮了)

但也因為現在有政府出手，QE就是印鈔票嘛

聯準會：你說這些銀行不動產證券有多少？
銀行：你有2500億美金可以買嗎？
聯準會：好，你等我，我印鈔機先熱機一下。

有沒有覺得這對話聽起來就很舒服？
要是阿水我自己也能........
扯遠了

這樣銀行的保障也就多，於是也就能提供更多貸款給民眾還有企業

而且這次美聯儲甚至使出幾個大家比較少提到的殺手鐧
剛剛提到的都是美國自己去購買國債、或者是增加銀行的本錢

但這次甚至除了QE以外，還透過新的法案
讓聯準會跟美國財證部可以直接去購買公司債

也就是說，錢可以直接去援助需要錢的美國企業
而不需要透過銀行。

這一系列的作法，就是要產生一個作用
來，再看一次上面的公式：

MV=PT
貨幣總量 * 貨幣年流通速度 = 物價水平 * 商品交易總額

當企業有錢了，能度過難關，就能發薪水，
當消費者有信貸了，就能去消費，購買力就能上升
當大家錢容易借，而且還錢的時間久、利率低

(利率也跟長期債券會掛勾，也因為美國大量購買國債，
收益會降低一些，利率也會跟著降低)

說了這麼多你一定會覺得

我又不借錢，關我什麼事呢？

注意看上面的公式

當貨幣總量被憑空造出了，
貨幣年流通速度也因為QE政策會恢復

但是等式還是不等呀，因為左邊的值變大了
右邊呢？

商品的交易總額也會上升，但上升的幅度一定不會有左邊來的大
所以這時候什麼就會被迫產生變化？

對，物價水平

物價水平就會上升，物價水平上升有一個專有名詞呀：通貨膨脹

也就是說，你手上的1000塊，面額還是1000塊

但是因為一個便當從85漲到100
一杯手搖飲料從35漲到55
汽車從一台65萬漲到70萬 (因為零組件也變貴了)
...

一連串的通貨膨脹，就會導致你手上的錢，購買力下降了

一般民眾將會是受傷最嚴重的，
為什麼？因為企業借錢可以去買生產材料，可以一次性購買更多原材料
於是產品的成本能下降，或者能蓋廠，一次生產更大量的商品
成本也容易下降，

但民眾領的是薪水，也就是說，
你原本是37000塊可以買435個便當
現在只能買到370個了

錢，他變薄了

這也就是為什麼家裡的婆婆媽媽一定很有感觸
十幾年前，帶一張500塊出去，能買完全家大小的2~3天菜錢
現在，1000塊出去一下子就買完了。

錢變薄是一種緩慢但是現實的問題。

有錢人呢？有錢人可以把資產轉移到比較不受通膨影響的
例如不動產、貴重金屬

所以阿水拉里拉雜講這麼多
幫各位總結幾個重點：

1. 美金是全世界的標準貨幣，因此美國QE影響的不會是美國而已
而是會全世界得跟著印鈔票，都會產上以上影響
也就是說，如果美國這項政策真的完全執行下去，
全球通膨會是一個難以避免的趨勢
但不用太過緊張，不要因為這樣就去囤很多泡麵衛生紙
然後說：水哥說這些東西之後會漲價

麻煩不要相害，囤有限期的物資抗通膨是最傻的作法。
等會請看第四點。

2. QE 帶來的就是通膨、所以你現在知道了，
你該買的不是LV包、不是把錢存起來，更不是泡麵
而是存在比較抗通膨的產品裡。

3. 黃金在一個月前跟現在會是不同的，一個月前我會看衰黃金
一個月後的現在，黃金會有機會成為抗通膨的一種選擇

4. 政府為了穩定物價，一定會有其他配套政策去引流這些多出來的錢
不會讓物價無限制上升，所以各位在接下來半年
一定要緊盯台灣以及美國甚至其它國家地區的財金政策
這當中都會隱含一些企業利多。
(有可能是不動產、有可能是企業股票、也有可能是......??)
從中都能挖到很多寶。

當然，最後還是要講：
政策是政策，執行的效果跟會不會有什麼程咬金跑出來
造成我剛剛說的東西效果不如預期，這誰也不知道，

阿水也不是經濟系的，只是就我自己的理解
去簡易解釋一下，以期望大部份看了阿水文章的人
至少知道，這些看似離我們很遠的東西

其實都影響著你我的生活
但我們不需要過度無用的焦慮，而是去理解他，知道他
並相對應的去做一些準備即可。

以上，分享給各位股市阿水的讀者
歡迎轉載，本文為本人所寫，享有著作權，請註明出處即可。

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