春江水暖，中國深滬港股市最先知！

這一陣子，美國公債殖利率升高，造成科技股的回檔，台灣的半導體股，包括台積電、聯電都受到影響；美國科技股也回檔很深，最具代表性的是Tesla一下子暴跌三成，但大家都不知道，今年最弱勢的市場是深圳，其次是上海，再來是香港。這其中深圳股市一下子跌到年缐，上海股市跌破半年缐，上海、深圳二，三月都是跌勢，像是A股最大市值的貴州茅台，股價從2627.88跌到1900.18，一下子跌了27%。去年漲勢凌厲的科創板指數從3476跌到2608，指數一下跌了25%。原來撐起香港股市的新經濟股，最近從阿里、騰訊、京東、美團、小米、比亞迪都出現重大的跌勢。
這其中有幾家動見觀瞻的公司，例如，阿里巴巴從309.4跌到207.2港元，阿里各條均線都呈現反轉向下的死亡交叉排列，從螞蟻集團上市喊停，阿里的災難持續不斷。最近市場更有傳言下一個整肅的目標是騰訊及馬化騰，嚇得騰訊股價連續兩天慘跌。小米也因為列入美國制裁清單，股價從35.9跌到20.65港元，其他如美團、京東、比亞迪等跌幅都不輕。
再看中國具代表性的A股，最值得注意的是立訊，去年緯創、和碩把廠房賣給立訊，又加碼買立訊的股票，但這幾個月來，立訊從63.88跌到36.79人民幣，股價慘跌42.4%，這個跌勢很不尋常。立訊去年最旺的時候，市場一度揚言要幹掉鴻海，這回立訊給美國盯上，台灣的蠶食鯨吞也受到注意，這次股市率先遁入空門，非常不尋常。
另一個是半導體專區，大家都知道的紫光股份，從139.5跌下來，高啓全離開後，紫光股價最慘跌到18.92人民幣。而有中國ASML之稱，尹志堯領軍的中微公司股價從298跌到99.89人民幣，股價暴跌66.9%。一度是聯發科提款機的滙頂科技從388跌到100.45人民幣，股價已跌74%。大家很注意的中芯國際，從上市開盤95元到現在剩下55元人民幣左右，現在中芯國際的本益比仍高達301.54倍，對照台灣的聯電本益比20倍，還是台灣的半導體股比較便宜。
這次深滬港股市提前回檔，且跌幅比國際市場還重，如果股價是領先指標，從阿里、立訊到很多半導體股都提前落入空頭市場，似乎隱含深意。值得研究的是，美國制裁華為，這兩年，華為發生了哪些變化？華為旗下的海思不知道現在怎麼樣？

春江水暖，中國深滬港股市最先知！
這一陣子，美國公債殖利率升高，造成科技股的回檔，台灣的半導體股，包括台積電，聯電都受到影響；美國科技股也回檔很深，最具代表性的是Tesla一下子暴跌三成，但大家都不知道，今年最弱勢的市場是深圳，其次是上海，再來是香港。這其中深圳股市一下子跌到年缐，上海股市跌破半年缐，上海，深圳二，三月都是跌勢，像是A股最大市值的貴州茅台，股價從2627.88跌到1900.18，一下子跌了27%。去年漲勢凌厲的科創板指數從3476跌到2608，指數一下跌了25%。原來撐起香港股市的新經濟股，最近從阿里，騰訊，京東，美團，小米，比亞迪都出現重大的跌勢。
這其中有幾家動見觀瞻的公司，例如，阿里巴巴從309.4跌到207.2港元，阿里各條均線都呈現反轉向下的死亡交叉排列，從螞蟻集團上市喊停，阿里的災難持續不斷。最近市場更有傳言下一個整肅的目標是騰訊及馬化騰，嚇得騰訊股價連續兩天慘跌。小米也因為列入美國制裁清單，股價從35.9跌到20.65港元，其他如美團，京東，比亞迪等跌幅都不輕。
再看中國具代表性的A股，最值得注意的是立訊，去年緯創，和碩把廠房賣給立訊，又加碼買立訊的股票，但這幾個月來，立訊從63.88跌到36.79人民幣，股價慘跌42.4%，這個跌勢很不尋常。立訊去年最旺的時候，市場一度揚言要幹掉鴻海，這回立訊給美國盯上，台灣的蠶食鯨吞也受到注意，這次股市率先遁入空門，非常不尋常。
另一個是半導體專區，大家都知道的紫光股份，從139.5跌下來，高啓全離開後，紫光股價最慘跌到18.92人民幣。而有中國ASML之稱，尹志堯領軍的中微公司股價從298跌到99.89人民幣，股價暴跌66.9%。一度是聯發科提款機的滙頂科技從388跌到100.45人民幣，股價已跌74%。大家很注意的中芯國際，從上市開盤95元到現在剩下55元人民幣左右，現在中芯國際的本益比仍高達301.54倍，對照台灣的聯電本益比20倍，還是台灣的半導體股比較便宜。
這次深滬港股市提前回檔，且跌幅比國際市場還重，如果股價是領先指標，從阿里，立訊到很多半導體股都提前落入空頭市場，似乎隱含深意。值得研究的是，美國制裁華為，這兩年，華為發生了哪些變化？華為旗下的海思不知道現在怎麼樣？

大陸股市失落十年 A股存股族哭哭？

好吧我承認，封關後不用直播的日子實在太無聊了，在家閒了兩天決定來跟大家聊聊A股存股族。

近幾年景氣價值投資越來越主流，簡單來講就是長期跟隨景氣報酬成長，購買隨景氣波動的基金或ETF，或者大型權值股或財報長年穩定的股票，反正景氣長期都是牛市，等到牛市結束（可能跌破季線、年線）做逐步的獲利了結。存股族雖然不一定會要在高點賣，但概念也差不多，都是看好長期經濟增長趨勢。

現在問題來了，雖然我很好奇怎麼會有大陸網友追蹤我粉專，但這位網友還是點出了一個問題，那就是從09年空頭反轉後，全球股市都有穩定的成長，上證指數為啥完全沒動，的確大陸股市狀況我一直覺得很有趣，以前財經皓角做過專題，說明全球股市指數編製方式都不同，所以漲幅呈現誤差是很正常的。

比如美國道瓊指採樣的是30檔好公司，日經225檔，香港恆生50檔，標普只有500檔，但台股指數是全部上市公司都計算，小小一個台灣有937家上市公司啊，所以自然會被後段班學生拖累，表現不如美股並不意外，但陸股在全球牛市十年卻絲毫未動，實在是有點反常，就算編制再怎麼不利指數表現，這幾年的多頭總要看得出來吧！

其實這幾年陸股除了幾支大藍籌股（ ex.工商銀行、貴州茅台），大部分的陸股中型股股價都長期處於下降通道中，到現在都還沒超過2009年的那一波回彈。原因不難理解，除了指數編制外，09年後太多垃圾股進到大陸股市掛牌，之前的樂視網、暴風科技都是曇花一現，很多企業自身沒有盈利能力還偏偏要賴自己借不到錢融不到資，非要到資本市場來撈一把，大陸股市制度相較起來是真的比較不穩，陸股存股族真的比其他人難很多。

當然，我並不是指大陸經濟不好，只是在股市整體制度面有很大問題，股市本來就是有原罪的，一家企業發行股票的初衷，目的還是「融資」而非「分享利潤」。再講通俗一點，股市是來找你借錢的，但還不還不一定呢！

年前隨筆
大家新年快樂！

關於指數編製的問題，之前我有做過專題供大家參考哦
【財經皓角】美股真的比台股適合長期投資嗎？

https://reurl.cc/5gAj4V

主持人：阮慕驊
來賓：資深期貨分析師 林昌興
主題：能源金屬商品強勢，A股下半年持續轉弱
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.07.26

#林昌興 #期貨分析
【財經一路發】專屬Podcast：https://www.himalaya.com/98money168


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