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🌍【全球股市】2021.08.16 美國經濟復甦期到尾聲,股市多頭列車將暫時靠站!
上半年,全球總體經濟、企業獲利超預期、寬鬆政策(低利率&弱美元)、財政政策刺激等四大因素,推升全球資產價格至歷史高位,下半年四大因素將逐漸消淡,股市大幅修正風險大幅提升,原...
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🌍【全球股市】2021.08.16 美國經濟復甦期到尾聲,股市多頭列車將暫時靠站!
上半年,全球總體經濟、企業獲利超預期、寬鬆政策(低利率&弱美元)、財政政策刺激等四大因素,推升全球資產價格至歷史高位,下半年四大因素將逐漸消淡,股市大幅修正風險大幅提升,原因何在呢?
1️⃣最低基期因素已過,美國經濟、企業獲利增速短期見頂
歷經疫情過後,美國經濟、企業獲利受惠於政策強力救市、低基期,迎來快速復甦期、高成長,現在時序進入9月、Q4,低基期因素逐漸消淡,將會讓經濟、企業獲利的動能放緩、增速明顯下降,多數美國企業於Q2財報會議皆有提到此情況,配合貨幣、財政政策退場,會使市場普遍信心不足,股市容易迎來明顯修正、幾季以上的盤整時間,例如:Nasdaq 2010年8月(-16%)、2011年7月(-17%),但由於美國經濟確實已走向長期增長的階段,股市長期走多機率高,因此接下來我們要面對的是股市短線調整(避開波段大幅修正),並逢低買進此時期表現或未來長線趨勢的優異類股。
2️⃣美國民眾消費從商品朝向服務,製造業景氣準備下行
美國觀察6月個人實質消費者支出與可支配收入,分別月增率+0.5%、-3%,其中消費支出總額雖持穩於高檔,耐用品、非耐用品、服務消費分別月增率為-2.5%、+1.2%、+0.8%,耐久品已連續三個月下滑,服務消費則加速復甦,顯示美國疫情解封後,消費類別從先前強勁成長的耐用品逐漸轉向服務消費,而實質個人可支配收入年增率-3%、月增率-0.5%,同時儲蓄率持續下降至9.4%,接近疫情前水準,說明短期就業改善帶動薪資收入回升,無法抵銷財政補貼、失業補貼退場影響,以及超額儲蓄多數已轉化為消費,預期未來整體消費動能放緩,消費結構持續分化,朝向商品轉冷、服務轉熱的趨勢,意即當前嚴重的供需失衡情況將會加速改善,目前美國5月缺貨最嚴重的零售商庫存銷售比率高機率為見底翻轉,銷售增速不再超過庫存回補速度,預期Q3庫存將能快速回補,Q4、22H1製造業恐進入庫存調整,也就是製造業景氣動能將逐漸轉弱,步入下行趨勢,相關新興製造業國家將受到明顯影響!
2️⃣美國經濟實質已有進展,聯準會將宣布Taper機率高
由於美國7月各州防疫限制基本解除、失業補貼退場,就業市場如預期加速恢復,7月非農就業新增94.3萬人,同時5、6月合計還上修11.9萬人,失業率則大幅下滑至5.4%,以服務業新增65.9萬人貢獻最大,同時弱勢群體(黑、西裔、低學歷)出現明顯改善,少數族群與低學歷人群開始成為就業市場恢復主力,意謂著當前企業勞工荒的問題有望快速改善,預期第三季美國就業市場維持加速復甦態勢,疫情後就業缺口已恢復75%,符合近期多數委員談話所提及的Taper條件,因此聯準會高機率於8月底全球央行年會、9月聯準會會議決策釋放更明確的縮減QE(Taper)信號。
🔥結論:減持風險部位,轉向防禦型產業
接下來時間,美國股市短期將缺乏經濟、企業獲利超預期、貨幣寬鬆、財政刺激等利多因素支撐,尤其美國民眾消費從商品轉向服務,將會導致製造業景氣下行、庫存調整,拖累新興國家成長,拉大美國與非美國國家經濟差,以及貨幣政策轉向,預期美元將出現新一波升值趨勢,此時製造業國家經濟、股市(含台灣)將會受到明顯影響,切記不要期待會有如之前V轉行情出現,盤整時間可能遠長於美股,其中循環類個股更要提高警覺,再次見高可能是好久以後,美股方面,未來1-2個月內出現短期大修正機率高,因此可適當逢高獲利了結、減持部位,並朝向防禦型產業(公用事業、必需品)布局,根據歷史經驗防禦型類股在此時期的報酬率將會明顯優於其他類股,簡言之,接下來股市會非常難操作,需要很有耐心囉!
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#基礎建設股票基金
單週創下最大流出!在台灣這個主題似乎不怎麼熱,也沒有什麼基金公司在主推。實務上,基礎建設可以算是一種另類投資,與公用事業和低波高息算是親戚。
目前台灣的投資市場非常兩極化,積極的就是科技、原物料、生技、能源到底,保守的就是買債券,中間的產品似乎都沒有很好的銷售空間。
你有買過基建嗎?還持有嗎?還是買過就不再買了?分享你對基建的看法!
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美股漲跌互見,就業市場數據平淡;不過 8 月零售銷售數據顯示商品需求強勁,通膨隱憂仍然存在;世銀公布調查報告指出,高層曾向員工施壓、操縱數據,促使中國 2018 年全球營商環境排名升至第 78 名;市場關注提高債務限額和 Fed 下週將召開的貨幣政策會議。
美國各大指數中,道瓊工業平均指數仍舊低於50日均線,標普五百仍低於月線、科技股較為強勢,那斯達克、費半導體等指數仍在各均線之上,聯準會 (Fed) 發布聲明,主席鮑爾下令全面徹查官員其持有資產與交易股票行為的道德規則,這是否引發後續動盪,得繼續追蹤。
強勢股 : Align Technology, Inc.(ALGN.US) 漲2.53%,成立於1997年,總部位於美國加州聖荷西,於美國及國際間設計、製造及行銷用於牙科、矯正科及牙齒檔案庫房的精準治療、口內掃瞄器、電腦輔助設計及電腦輔助製造(CAD/CAM)服務等系統。
弱勢股 : Freeport-McMoran, Inc. 跌6.64%,主要經營銅、金、鉬、鈷、銀、其他金屬、石油、天然氣礦產,為全球最大銅生產商之一,同時也是全球最大的鉬生產商、知名黃金、石油、天然氣生產商。
台灣加權指數昨天(周二)收在17278點,成交值2425億,跌75點,指數失守季線,測試17245點附近的月線,維持低水位持股。
強勢股 : 千元股以富邦媒表現較佳;百元以上高價股以中華食突出,中低價股則有聯華、中華車、中信金、亞聚等輪動。
道瓊指數下跌 63.07 點,或 0.18%,收 34,751.32 點。
那斯達克上漲 20.4 點,或 0.13%,收 15,181.92 點。
標普 500 指數下跌 6.95 點,或 0.16%,收 4,473.75 點。
費城半導體指數上漲 7.8 點,或 0.23%,收 3,473.6 點。
標普 11 大板塊僅非必需消費、房地產和資訊科技板塊收紅,材料、能源和公用事業板塊領跌。
科技五大天王漲跌互見。蘋果 (AAPL-US) 跌 0.16%;臉書 (FB-US) 跌 0.34%;Alphabet (GOOGL-US) 跌 0.57%;亞馬遜 (AMZN-US) 漲 0.36%;微軟 (MSFT-US) 漲 0.13%。
道瓊成分股多收黑。高盛 (GS-US) 下跌 1.31%;陶氏化學 (DOW-US) 下跌 1.21%;默克 (MRK-US) 下跌 1.15%;開拓重工 (CAT-US) 下跌 1.04%;可口可樂 (KO-US) 下跌 0.95%。
費半成分股多收紅。英特爾 (INTC-US) 漲 0.23%;AMD (AMD-US) 漲 0.59%;應用材料 (AMAT-US) 上漲 2.03%;美光 (MU-US) 上漲 1.10%;高通 (QCOM-US) 漲 0.12%;NVIDIA (NVDA-US) 跌 0.44%。
台股 ADR 僅聯電獨強。台積電 ADR (TSM-US) 跌 0.18%;日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.20%;聯電 ADR (UMC-US) 漲 0.50%;中華電信 ADR (CHT-US) 跌 0.42%。
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美股走低,變異病毒可能衝擊經濟、聯準會(Fed)縮減購債措施仍是未知,半導體類股賣壓湧現。
美國各大指數中,道瓊工業指數最弱,盤中一度破50日線再收下影線站回去、其他標普五百、那斯達克、費城半導體等指數則是小回。
強勢股 : The Kraft Heinz Company(卡夫亨氏公司,股票代碼:KHC) 漲3.93%,為全球第五大及北美第三大的食品飲料廠商,它已提高了其產品中約三分之二的價格,並準備在投入成本繼續上升時採取額外行動。;Perrigo Company plc漲8.99%,成立於1887年,總部設在愛爾蘭的都柏林,連同旗下子公司,在全球開發、製造、銷售、分銷成藥(OTC)消費品和藥品,該公司宣布將以 21 億美元現金收購 HRA Pharma 。
台灣加權指數昨天(周一)收在17270點,成交值3256億,跌158點,季線失守,量微縮,外資賣10.7億,是否能止穩有待觀察,有機會進行17050~17600點整理,持股先維持中水位。
強勢股 : 千元股熄火,百元以上高價股以中華食突出,中低價股則有合庫金、上海銀等輪動。
道瓊指數下跌 68.93 點,或 0.2%,收 35,031.07 點。
那斯達克下跌 87.69 點,或 0.57%,收 15,286.64 點。
標普 500 指數下跌 5.96 點,或 0.13%,收 4,514.07 點。
費城半導體指數下跌 42.0 點,或 1.23%,收 3,377.7 點。
標普 11 大板塊有 5 大板塊收紅,公用事業、必需消費品和房地產板塊領漲,能源、材料和通訊服務領跌。
Coinbase (COIN-US) 下跌 3.23%;蘋果 (AAPL-US) 下跌 1.01%;臉書 (FB-US) 下跌 1.21%;Alphabet (GOOGL-US) 跌 0.41%;亞馬遜 (AMZN-US) 漲 0.46%;微軟 (MSFT-US) 漲 0.01%;PayPal (PYPL-US) 下跌 2.74%
道瓊成分股多收低。陶氏化學 (DOW-US) 下跌 1.91%;聯合健康 (UNH-US) 下跌 1.39%;波音 (BA-US) 下跌 1.33%;高盛 (GS-US) 下跌 1.30%;Nike (NKE-US) 下跌 1.19%;可口可樂 (KO-US) 上漲 1.33%。
費半成分股盡墨。英特爾 (INTC-US) 跌 0.15%;AMD (AMD-US) 跌 2.73%;應用材料 (AMAT-US) 下跌 2.15%;美光 (MU-US) 下跌 1.86%;高通 (QCOM-US) 跌 0.86%;NVIDIA (NVDA-US) 下跌 1.43%。
台股 ADR 集體下滑。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 2.25%;日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.26%;聯電 ADR (UMC-US) 下跌 3.39%;中華電信 ADR (CHT-US) 下跌 0.15%。
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