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2021-09-24 16:56:17
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1. 標的: (2103.TW 台橡)
2. 分類:多/討論
3. 分析/正文:
直接上利空:
一、原油飆漲,台橡主要原料:丁二烯從去年底的低點,短短三個月飆漲了一倍多,利差
嚴重縮小,而且油價短期類應該下不來。
二、中國疫情升溫,包括上海等多個大城市封城,中國營收佔台橡蠻大一部份。(封城人
類活動降低,輪胎使用低。)
三、籌碼面偏爛,投信外資連賣三個月,之前屯貨幾大券商分點(富邦、國泰,成本
約32附近)也跟著出貨。
幾個利多分析:
一、幾乎各類型的大宗原物料都在飆漲,就剩天然橡膠這兩年還沒飆漲過,但泰國天然橡
膠出口價剛創下9年來新高,如果能複製11~12年走勢,台橡的合成橡膠一樣跟漲,台橡歷
史高點也是這時期創下的。個人基本衝著這點看上2103。
二、阿陸仔那邊預計今年開出大量丁二烯產能,大量供給丁二烯,可預期下半年丁二烯
報價無法維持高點,會讓台橡保持較好利差,台橡蔡總有在法說會提到這點。
三、公司營運走出近年低谷,去年賺4.76元(含賣廠收入1元),去年賺贏16~20五年總和
;配發股利2.4元(配發率比往年稍低)。毛利率也是自11年來的新高,對照11年那波大
多頭,台橡股價明顯偏低。
4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。討論、心得類免填)
越跌越買,除非毛利率低於12%,才開始砍倉,計畫連兩季低於12%就清倉。以長期投資
觀點來看,這位階與殖利率,賭一把天然橡膠原物料炒作,搭個順風車,出場點預設45
~50元。
前波高點43元跌下來,投信似乎亂搞,跟著買上高點,卻賣在低點,錢都給某主力(?)
賺走(XX派年底作帳,事後給投信操盤人酬庸!?)。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.58.150.11 (臺灣)
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個人看法是怎麼上去大概也是怎麼下來,長期供給就是增加,除非阿陸仔那幾家石化廠,
今年願意延後丁二烯產能開出。這波丁二烯飆漲,對岸那邊有個說法是幾大廠"恰好"在
這期間歲修~
這說法我認同,塑化產業真的不是很熟,無法全盤了解原料進貨與產品出貨的報價"眉角"
應觀眾要求,修改內容~
飯可以亂吃,話不要亂說耶,籌碼部份我有提及喔~
台股中小型股主力,很少不是壞人啦 >"<
※ 編輯: whitetiger (61.58.150.11 臺灣), 03/28/2022 15:37:59
這書算爛尾了嗎 XD
10~12年天膠飆漲,個人看網路少少資料是幾個原因,請指教:
1.中國車市爆發性成長,輪胎(橡膠)產能無法跟上
2.天膠生產有循環期,10年出膠量開始下滑,新種植橡膠樹無法立刻熟成割膠
3.需求暴增,供給跟不太上,縱使油價狂漲至高點,11年台橡股價也跟漲至歷史高點。
古雷石化、魯能石化按計畫,於今明年陸續開出大量丁二烯產能,除非這幾家大石化廠
願意閒置這幾套生產設備,只因為烏俄戰爭帶來高油價,與局勢不穩定,不然合理來看
,勢必要把這些丁二烯產出來。
所以,長期丁二烯供給逐漸增加,價格會從這波急漲高點走下坡至一合理區間,台橡預期
可獲得一合理利差,這是個人邏輯推導。當然,能否像21年Q1、Q2這樣賺錢,個人保持
疑問。
目前油價飆漲,短期給台橡營運造成衝擊,但按照11年歷史來看,長期影響可能還在可控
範圍,前述提及利空,影響最大可能是中國封城帶來人類活動降低。
中橡嗎???
※ 編輯: whitetiger (61.58.150.11 臺灣), 03/29/2022 09:26:57