台新金戊特二(2887F) 現金股利3.8% 可以買嗎？

點此前往參加存股活動：
https://goo.gl/forms/inHwoo8vUkaayCDa2

今天是認購的最後一天(11.23)，有興趣的朋友可以自洽開戶卷商問問看。

要注意一下 2887F 是屬於特別股，而我們平時買進的稱為一般股，兩者之間有極大的不同。首先特別股最大的特點在於公司有權力於發行一段時間後依發行價格買回，有類似債券到期的性質。而期間只要符合條件保證殖利率的發放。用個簡單的概念來講，只要你能抱到公司贖回，報酬率是買進就決定了。

例如台新金戊特二：
-發行價格 : 50元
-特別股利率 : 3.8%
-發行期間 : 七年 （七年後公司可依發行價格回收）

如果你能抱滿七年，就是領七年的3.8%利率且到期領回本金。3.8 * 7 = 26.6%

跟定存相比利率高了近4倍。不過他有兩個主要風險：
1. 公司未獲利時可不分配股息，且不可累積
2. 進入升息循環時，市場價格易下跌。

有閒置資金且能抱滿抱好的投資人，可以考慮
喜歡短線進出，資金隨時會調動的就不太適合囉。

台新金戊特二(2887F) 現金股利3.8% 可以買嗎？

點此前往參加存股活動：
https://goo.gl/forms/inHwoo8vUkaayCDa2

今天是認購的最後一天(11.23)，有興趣的朋友可以自洽開戶卷商問問看。

要注意一下 2887F 是屬於特別股，而我們平時買進的稱為一般股，兩者之間有極大的不同。首先特別股最大的特點在於公司有權力於發行一段時間後依發行價格買回，有類似債券到期的性質。而期間只要符合條件保證殖利率的發放。用個簡單的概念來講，只要你能抱到公司贖回，報酬率是買進就決定了。

例如台新金戊特二：
-發行價格 : 50元
-特別股利率 : 3.8%
-發行期間 : 七年 （七年後公司可依發行價格回收）

如果你能抱滿七年，就是領七年的3.8%利率且到期領回本金。3.8 * 7 = 26.6%

跟定存相比利率高了近4倍。不過他有兩個主要風險：
1. 公司未獲利時可不分配股息，且不可累積
2. 進入升息循環時，市場價格易下跌。

有閒置資金且能抱滿抱好的投資人，可以考慮
喜歡短線進出，資金隨時會調動的就不太適合囉。

【 特別股適合存股嗎 】

🔥（請先參考圖一）

近一兩年金融界突然掀起發行特別股的熱潮，也讓特別股這個在股市裡很久沒有出現的單詞再次浮出水面，先是 2016 上半年的富邦特，2016 下半年的國泰特，還有今年初的台新戊特，且發行的年息率國泰金有 3.8%、富邦金 4.1%、以及最高的台新金 4.75%。

這些特別股的殖利率，比現在銀行一年期定存利率 1% 左右要高出 3~4 倍之多，因此有許多投資朋友來信詢問我特別股值不值得買？

今天就讓我們簡單來了解一下，究竟這個特別股到底是不是真的有這麼高的年息，以及是否可以讓我們安心的存股呢？

什麼是特別股？挑選特別股的眉角與重點？
在這之前，我們一定要知道究竟什麼是特別股，既然都叫它「特別」股了，那麼究竟特別在哪裡？

一般我們最常買進的股票，也稱為普通股，就是享有一般股東權利，可以有表決權、領取股東會紀念品、股息等一般股東權益。

而特別股又稱為優先股，擁有優先於普通股的權利，例如如果公司分配股利，則特別股優先分配，如果公司倒閉清算時，優先於普通股分配剩餘財產，也可以公開交易，對比普通股則波動較小。

另外特別股還同時具備債券的特性擁有固定的配息率，一樣有獲利就可以分配股息，但是相對於債券又沒有到期日，因此它可說是介在股票跟債券之間。

再來值得注意的是，特別股並不是只要看到它的高配息就可以瘋狂買進的喔！

因為它在發行的時候會附帶許多特別條件，有些會有表決權有些不行、有些有累積股息有些沒有。

特別條件要注意的小眉角如下：

是否可以累積股利：可以累積股利的特別股，當公司年度虧損不配發股利時，也會將特別股股利累積下來，等有盈餘的年度時補發，並且優先於普通股；如果是不可累積的特別股則虧損就不用發放，未來也不會補發。

是否可以參加普通股盈餘分配：可以參加的特別股，當公司在分配完特別股和普通股股利後還有盈餘可分配時，如有加發股利就可享受到。不可參加的特別股就是只領取固定股利。

是否可以轉換為普通股：可以轉換的特別股，就是可以依一定比例將手中的特別股轉換為普通股持有。不可轉換則不行。

是否會被收回：如果是會被收回的特別股，公司可以按約定的時間到之後，依原發行價格將股票強制收回。反之則不行。

以上就是在看特別股的條件時，要特別去注意的重點，如果沒有弄清楚，說不定會突然沒有領到股息以及被強制收回而覺得受騙上當，這些小眉角都是要要特別花時間去注意，不要看到配息是定存的好幾倍，就二話不說衝進去買了！

特別股有什麼風險？

特別股和一般股票(普通股)一樣，如果公司經營不善倒閉，都會讓股東血本無歸，不同的是特別股拿到分配剩餘財產的順序優先於普通股而已。

再來特別股還有一個如債券一樣，有利率風險。因為股利是不變的，所以當遇到市場升息循環的時候，利率上升，股票價格可能會下降。

年息(上升)＝股利(不變)／股價(下降)*100%

所以如果你是在公開市場買進，就有可能承擔股價下跌的風險，因此唯有抱到公司用原發行價格買回或永久持有時，才可能免除這個價格下跌的風險，而如果想賺價差在公開市場賣出就會有賺股利陪價差的風險了。

最後還要考量未來的利率會不會升息到超過你的特別股年息，如果有那就有點不太划算了(不過以台灣的銀行利率持續低利化來看，這種風險發生的機率很小)。

台股中有哪些特別股呢？

介紹完特別股的特性之後，我們來看看台股中的特別股有哪些吧。目前台股中的特別股有:國喬特(1312A)、中鋼特(2002A)、富邦特(2881A)、國泰特(2882A)、台新戊特(2887E)。

其中國喬特與中鋼特都已經發行超過10年，並且都是可累積不可收回型，而最近兩年內發行的金融股都是不可累積且強制收回型。

以特性來說，當然是前兩檔比較優異，後來發行的金融股特別股，條件則是對投資人較為不利。

因為條件比較不利，所以反應在配息率上，如果以現價買進，三檔金融股的配息率都高於前兩檔(不然精明的投資人就不想買了)。

國喬特之前有發生過不少虧損情況，因此2007年、2008年都沒有配息。不過好在它是累積股利型特別股，因此在2009年一口氣配發所有的股利達5.6元。

🔥（請參考圖二）

列出簡單的特別股比較圖給大家看。因為國喬之前有虧損不配息的紀錄，所以就不列入介紹，下面就先介紹其他獲利較穩定的公司發行的特別股吧:

🔥（請參考圖三）

上表中要特別注意的是發行價格跟收盤價(2017/7/11)是不一樣的，發行價是剛開始發行時的訂價，而收盤價則根據每日公開市場上的報價而有所不同。例如台新戊特一開始告訴你的4.75%，必須有一個條件就是你在它還未上市之前就已經以「發行價格」認購才能享有這樣的年息。

如果你是在公開市場買進的，而且買進時的價格已經上漲，你的年息就會跟著下降了。所以中鋼特早期發行的年息高達14%，但因為近年的低利環境，投資人有3.25%就可以接受了，股價也漲了4倍！

透過這個簡單的表格，大家應該已經可以分別出這四檔特別股的特性，整體來說還是中鋼特優質許多，既不會被強制收回又可以累積股利，不過以其他三家金融股的長期獲利能力來看，未來發不出股利的機會也不大就是了。

結論

如果您打算買進特別股就一定要抱持著真正的存股心態，買進就不要再賣出了，因為只有在您不賣出的時候，長期下來才有機會貼近公司約定的配息率。

所以未來如果看到新聞又說某某公司的特別股年息多少時，大家記得不要只關注年息，而是要自己實際去計算並且看清它的附帶條件才是最穩當的。

還有如同上面介紹特別股說到的，美國已經率先開始進入升息循環，因此未來如果在公開市場買進，就要有設想我國央行如果跟進後的利率風險可能造成跌價損失喔！至於這個風險與獲利的拿捏，就看大家自己可接受的範圍在哪囉～

另外若大家想買更多、條件更好的特別股，可以考慮開美國券商戶頭來買。這個部分艾蜜莉下次有機會再分享喔，謝謝！

備註：本文授權轉載自艾蜜莉

📢 立即加入凱基官方帳號 📢
⭐LINE凱基樂活投資人：https://goo.gl/SIzVsD