最近看了這一本《養股，我提早 20 年財富自由》，這兩年許多人踏入股市，建議新手可以多讀讀書籍，這本書有提到 9 點徵兆可能採雷：​
1. 誠信有問題的老闆​
2. 更換會計師與事務所​
3. 董監事設質比率高​
4. 財務長無預警離職​
5. 眾多子公司​
6. 可轉換公司債價格低於面額​
7. 過度膨脹產業前景​
8. 股價異常暴漲或崩跌​
9. 不斷募資​
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當然不是發生上述任何一個事件就代表公司有問題，還是要探討一下細部原因，好比更換會計師，依照審計公報規定7年要輪調一下，可以不用換事務所輪替所內的會計師也行。​
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子孫公司非常多，會讓投資人眼花撩亂不清楚公司真正的事業，或是子公司持股比例不高不需要納入合併報表，投資人對於資訊掌握度相對低​
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🕵什麼是可轉債?
普通債券+認股權
全名為"可轉換公司債券"
（Convertible Bond，CB）
是一種被賦予了股票轉換權的公司債券
規定債權人可以選擇有利時機，
按發行時規定的條件
把其債券轉換成發行公司的股票，
簡單來說，就是你跟公司買債券，
就是把錢借給那間公司，然後領利息，
但可轉換公司債券多了一項權利，
就是讓你可以有條件的，
在特定時機把債券給換成該公司股票，
到期前，公司會支付一個極低的利率給你，
就好像銀行跟你借錢(存款)，必須付你利息，
債券也是一樣的。
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10 件基本知識
1. 發行期間
公司跟你借錢，到期的時候，會把錢還你，就好像你的銀行定存期間一樣。
2. 支付利息
發行公司定期支付約定利息予投資人。
3. 轉換權
投資人有轉換債券為公司股票的權利，在特定期間內可進行轉換，也可以在市場上交易。
4. 票面金額
面額為 100 元，也等於每單位 10 萬，面額是計算利息的基礎 。
5. 票面利率
利息的 % 數，可轉債通常利率極低， 3% 就很高了，有些甚至是 0 %，因為相對普通債券，還多傭有一個轉換權。
6. 轉換價格與轉換比率
可轉債持有人在要求轉換為普通股時，所能獲得的股數（轉換比率）是依據可轉債面額（10 萬元）除以轉換價格而來。比如有一張可轉債的內容為 : 轉換價格為 50 元，而債券面額為 100 元，此時債權人的轉換比率為 100 / 50 = 2，等於 1 單位債券，可以兌換 2 單位的股票。
7. 贖回權
贖回權是發行公司的權利，主要目的在降低發行公司的發行成本。當發行公司的股票市價漲太多時，或是市場利率低於票面利率太多時，發行公司可行使贖回權，強制買回債券。此條款對投資人較為不利。
8. 賣回權
賣回權是投資人的保障，投資人可在特定期間將可轉債賣回給公司，並換取現金，通常是市場利率太高時，投資人會行使這項權利。
9. 凍結期
指可轉債發行後的一段時期內，投資人不得將可轉債轉換為普通股，此段期間即稱為「轉換凍結期」，目前證管會規定凍結期間不得少於三個月，長於六個月。另外，在到期前十日及停止過戶期間，都不能執行轉換權。
10. 流動性風險
一般可轉債次級市場交易不活躍，流動性不足，給資產的及時變現帶來一定的困難。
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🕵延伸閱讀
可轉債全盤解析 : 定義、意圖、股價、套利，投資人該如何應對? :https://pse.is/396hez

【以近期熱門的世紀鋼（9958）為例，在股價開始上漲的過程，當沖與借券比率均會同時大幅成長，這是所有有發行可轉換公司債的飆股常見的樣態，同時在三大法人買賣可轉債交易量也會變得熱絡。所以對於飆股有興趣的，可以多加留意這類發行可轉債的普通股，但是要提醒您的是，這種股票一般在可轉換公司債轉換完後，通常伴隨而來的就是股價崩跌，所以不可不慎。】

券商買賣熱門的可轉債可以用來拆解出資產交換選擇權（ASO），一般投資人可以開可交易衍生性商品的帳戶來買這個選擇權，好處是可以發揮槓桿效益，不會卡住太多資金，但這畢竟是衍生性商品，還是應該在投資前了解這種商品的風險及限制。