各位K粉下午安，我是小K。

Simon 老師的籌碼分析實在太精闢啦，小K都忍不住鼓掌叫好，特別貼到粉絲團給K粉們學習一下！

　
5285界霖 -【籌碼調查局 - 神秘的9張賣單】
　
上週在高雄進行新書分享會，有位熱情的社員詢問我對 界霖（5285）的看法。當下我看到近期爆出大量，而且股價短線漲幅超過50％。就很保守不敢亂下建議，只是一再提示目前的風險很大。但後來我們將觀察天期拉到3年，就很快發現近期的大量並不算爆量。
　
所以我就承諾他回去之後會幫忙看看這一支股票。不看還好，一看就發現一個很奇怪的現象？
　
【神秘的9張賣單】
　
在分享會上，我建議大家要找主力的第一個步驟就是先將「關鍵券商」調成「囤貨券商240天」、「出貨券商240天」。在這個案例中，讓我眼睛為之一亮的，不是看到了「台中銀-豐原」、「第一金-新興」買在低檔之後，股價就上漲。
　
我看到了兩家地緣券商「日盛-北高雄」、「玉山-高雄」一直在賣股票。
這不是好兆頭！
錯！錯！錯！
怎麼說呢？這兩家券商都用一個很奇怪的『9』張數每天賣，從年初開始就一直賣到現。
這是什麼情況？
根據法令規定，內部人賣股票必須事先申報後才可以進行賣出。但如果賣出的張數少於10張的話則不用事先申報（但還是要事後申報），很顯然內部人刻意規避申報門檻。
　
根據我的經驗，內部人在低檔賣股票，通常是『好事多於壞事』。如果又刻意隱藏，那就更可疑了～
　
不過提醒大家，
短線上這一檔股票漲幅已經達50％，
距離而3年來最大量成交價47，只剩15％的漲幅
另外，該股有發行可轉債，轉換價格40.1元剛好是目前價位。
　
結論，如果把交易時間拉長，我還時覺得很有戲。但短線上，似乎又壓力重重～
　
希望那位社員有看到這一篇Po文～

有朋友不是很清楚 CB 以及 CB 發行跟股價的關係，花了點時間就自己知道的部分回答，順便就整理一下跟大家分享，如果有錯誤或應該補充的地方，還請指正：

一般公司籌資的方式主要有三：借貸(跟銀行借款或發行普通公司債)、現金增資、可轉換公司債。

借貸的成本取決於銀行，這跟公司的財務狀況有很大的關係，而發行公司債則會受市場利率水準以及公司信用評等影響。如果是中小型上市上櫃公司通常會比較傾向採後兩種籌資方式。

現金增資為了保障原有股東的權益，籌資對象會優先針對原來的股東，如原股東放棄權益還會另洽特定人，而為了增加原股東或是市場其他投資人參與的意願，通常現金增資的價格會訂得比市場行情低些。

可轉換公司債 ( CB ) 因為是債券跟選擇權的結合，如果公司本身處於成長或是將擴張的階段，大多可以用零息的方式發行，也就是公司借錢並不需要支付利息(但也有可能發行時透過折價發行的方式支付點利息或到期時以高於票面買回)。

投資人投資 CB 的目的主要是看上可以將手上的 CB 轉換為現股，而這轉換的依據主要就是發行 CB 時所訂定的轉換價格。一般而言轉換價格會以發行前特定一段時間的市場行情取一個平均值，再以一個溢價比率來訂定轉換價格。

但有意思的是，CB 並非是讓原股東都有機會參與認購，有時候公司會以一些特殊理由將 CB 賣給特定人，但特定人究竟是哪些人，一般投資人是無法得知的。

所以搭配上述所提轉換價格訂定的情況，有些不肖的公司就出現 CB 是由原始的大股東認購，而大股東先把手上的股票在市場上拋售，在可轉債轉換價格還沒確定前壓低股價，而在轉換價格因此降低，一段時日後持有 CB 的這些大股東又行使 CB 轉換為現股。如此一來一往，大股東就很順利的吃了所有投資人的豆腐。

另一方面，因為 CB 的轉換價格會因為公司除權、除息而調整，而因為這樣的調整並沒有實際收入發生，所以持有 CB 的投資人並不需要認列所得，也就很順理成章地變成一種避稅的管道。

其實 CB 因為兼具債券與選擇權特性，證券公司還會買來加工將 CB 的債券跟選擇權拆分，債券的部分作為 ASW，稱為資產交換債券端；選擇權的部分則為 ASO，稱為資產交換選擇權端。

將這兩部分分別賣給不同的投資人，這樣證券公司就可以把自身持有 CB 的風險 (因為可轉換公司債也是種公司債，發行公司還是有可能違約) 順利轉嫁給投資人並且還能賺些手續費。

ASW 通常是只跟法人交易，ASO 則是允許自然人投資，一旦 CB 出現可轉換的價值， ASO 投資人就可以請證券公司 call 回 ASW 並行使轉換。

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以下為本段內容文稿：

在我的實務工作裡，經常要陪伴很多朋友去面對他們的生涯，尤其是喔，那些上班上的很累的人，他們都覺得自己入錯行。

可是呢，也會懊悔同樣一件事情，就是沒有足夠的錢來支持他，可以去做生涯的探索，或者是轉換跑道。

這時候我通常會繼續往下問哦，就是呢，到底是什麼樣的關鍵，讓他們在踏入職場已經五、六年了，但卻連一筆小存款都沒有留下來？

通常我得到的回應就是，唉，工作很累，如果我還要存錢，那是不是我連小確幸都沒辦法去享受？

可是每次聽完這樣的一段話哦，我的確是沒有什麼好反駁的，因為你已經那麼累了，你的確需要小確幸；可是我又覺得這裡面有一個根本的矛盾。

也正因為啊，你把錢都花在小確幸上面；所以呢，你到了現在，當痛苦已經難以忍受的時候，你才會沒有錢去做其他的準備，或者是才因為沒有錢、沒有額外的空間，可以讓你去做嘗試，不是嗎？

那到底是什麼樣的原因，造成這樣的矛盾？其實十有八九都是來自於這個人，他不太知道自己真正要的是什麼！

當我們不太知道自己真正要的是什麼的時候，我們就會很容易，今朝有酒今朝醉啊！

而且不止是如此，在你生涯的過程當中，任何有需要花錢的機會，你的評估點、你的考量點，可能就會以當下的感受為依歸，而不是長期的規劃。

那你到底要怎麼樣從觀念到做法，去調整自己的方式呢？

今天喔，我就跟你分享一個很務實，但是卻很有效的方法，讓你不僅能夠把錢留下來，而且還能夠讓你在理財的過程當中，同時釐清自己真正想要的是什麼？

這個方法就是三個字：「列預算」。

「列預算」為什麼會這麼好用呢？其實喔，我們在做任何花費之前，都有列預算的話，它一定有一個必要的前提，就是你要先有記賬的習慣。

當你有記賬的習慣，其實你至少對於自己的金錢，跟資源的流動，會是一個比較清楚的狀況。

而且因為這樣子，你可以掌握自己每個月的固定花費；而接下來呢，「列預算」它的積極的作用，就是當你知道自己每個月的收入之後，你會扣掉固定的開支，知道自己每個月可以存多少錢？

於是呢，一本帳清清楚楚去定出你轉職的短、中、長的個別計劃。

也許你聽到這裡會跟我說：老師喔，我每個月都是月光族，我根本存不到錢，那列預算啊、記帳，跟我又有什麼關係呢？

其實如果你有這樣的困擾，我很鼓勵你可以搜尋我們「一天聽一點」的財務情商系列。特別是哦，「想要變有錢先管好你的情緒」這一集。

還有另外一集，叫做「存錢跟你想的不一樣」。那這個部分呢，邀請你回頭去回顧一下，我們所製作的內容。

所以我們回到「列預算」，到底列預算是怎麼樣能夠幫助自己，找到自己真正想要的呢？

我打個比方，比如說你要買一台洗衣機，如果你要買洗衣機，你是憑著自己的感覺去逛賣場，還是你先去設定你的需求？

如果你要先能夠設定自己的需求，你是不是要先至少針對市場上的洗衣機的主流機型，去做一圈功課？

你看哦～在做功課的過程當中，像不像你每天在花費的時候，給自己的記賬習慣；而當你先去做完功課之後，你才會對於市場行情會有概念。

有了這樣的概念，你才能夠去預估自己的價格區間，能接受的大概是什麼範圍？

如果深入來看，當你做完各家洗衣機的功課之後，你就會發現喔，洗衣機有不同的公斤數，還有洗脫烘各種不同的功能。

於是呢，你就會進一步的去思考，那我到底需要的是什麼？如果你自己一個人住，通常10公斤的容量就很夠用了。

可是如果你常常需要洗被單，那你就要考慮15公斤左右的機型；又或者是呢，你住的地方晾衣服不太方便，那麼你就要把烘衣的功能納入考量。

當你這麼樣一步一步的確認自己的需求，你就會找到最適合自己的洗衣機，也就是你自己真正的想要。

而反過來說，如果你沒有因為透過列預算的過程，去執行剛剛所說的方法；那你會怎麼樣呢？

其實也不會怎麼樣，只是你很容易去掉入廣告行銷的陷阱裡面；你可能會買了太小、太大的洗衣機；或者是呢，不實用的洗衣機、不符合需求的洗衣機。

再不然就是你會一昧的去追求cp值，結果可能買到一台質量不好，又沒有符合你需要的洗衣機。

然而這些話費花出去了，就是花出去了，這個時候你不可能把你買錯的洗衣機丟掉，於是你是不是就只能不斷的忍受它？

這像不像是你在工作裡面遇到的處境？可能你事前沒有做功課，在過程當中呢，又沒有幫自己做存錢跟準備；於是呢，到最後的結論就只能忍受它！

所以如果你聽到這裡，你想要釐清自己在生涯裡面的真正想要，那我會很鼓勵你，可以參與我的線上課程【過好人生學】。

在這一門課裡面，我會透過系統性的引導，陪伴你跳脫生涯的迷思，去轉換自身的專業，看見自己生涯的更多可能性。

可是呢，如果回到今天談到的真正主軸，叫做「財務」的部分。我想喔關於「記賬」跟「列預算」這些觀念跟做法，就算我不說，你在其他地方可能也聽過，還不止聽過一遍。

那到底為什麼在你實際的實踐上面，你可能老是知道，但卻做不到呢？

其實在你猶豫該不該花錢投資自己的那一刻，你會不會突然想到你的父母親，他們可能從來不買好東西給自己？

而在你大手大腳刷完卡，而又後悔自己亂買東西的那一刻，你是不是會突然想起你的父母親，他只要一開心就會擺桌請客，從來不手軟；然後再來背負那個沈重的債務呢？

其實我們每個人今天花錢的習慣，都是我們過去人生的總和；還不止如此，都是我們原生家庭為我們帶來的諸多影響。

然而要面對這些影響，進而去超越這些限制，並且結合具體的做法，來幫助自己一步步的實踐財務自由。

那我在這邊就鄭重跟你推薦，我們「啟點文化線上學苑」最近推出的新課程，叫做【理財心裡學】。

這是一門能夠帶領你去梳理跟金錢的關係，陪伴你發現那些不自覺的財物情結；而且透過實務做法的引導，讓你能夠從知道，跨越到做到的學習。

其實很多人都以為理財喔，是一件很困難的事情。但是呢，這一門課的主理人「嘉玲老師」；她多年來哦，在諮商室裡就發現噢～

我們要能夠活得開心自在，前提是在於我們要能夠解除自己心裡，對於金錢的一些想法，特別是四種想法：「罪惡感，疲憊感、匱乏感和比較感」。

而這些內在議題的圓滿，如果加上具體實務的記賬，列預算的基本功；那其實每一個人在這個世界上，要能夠安身立命，過一個你想要的好人生，都是很簡單的。

所以呢，【理財心裡學】這一門課，承襲了啟點文化線上課程的一貫傳統，就是我們會很務實的，陪伴你一步一步的去建立起，面對金錢的具體做法。


這一門課呢，從12月2號推出到現在，在短短的幾天的時間裡，受到了很大的注意跟歡迎。

我在這邊除了表示我的謝意之外，也很誠摯的邀請你加入這一門課，讓財務這件事情，成為你生命裡面的基礎、成為你的靠山，而不是你的負擔。

也希望今天的分享，能夠帶給你一些啟發與幫助，我是凱宇。

如果你喜歡我製作的內容，別忘了訂閱我的頻道，並且分享給朋友們，然而如果你對於啟點文化的商品，或課程有興趣的話。

尤其是今天分享到的【理財心裡學】，在我們每一段影片的說明裡，都有相關的連結，我很期待你的加入。

更期待聽到你的發現，今天的內容就跟你分享到這裡了，謝謝你的收聽，我們再會。