11/01【股市周報】
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【股市周報】免費開放第三周
股市周報之後會開啟訂閱
內容將是與「股票」有關的文章
將與盤後分析文分開
固定一周一篇
內容將提到
1.大盤本周概況
2.市場類股輪動
3.外資齊買股
4.主力買超股
5.大戶飆股
6.大戶持股變化
7.下周觀察股


1️⃣本周大盤在週三結算後
面臨較大的賣壓
周跌352點或跌幅2.7%
是五周來最大跌幅的一周
同時下跌出量
並非好事,後續都還有下跌的空間

2️⃣本周上市產業幾乎都收跌
跌幅較重的族群有
生技-4.23%
汽車-4.09%
半導-4.08%
光電-3.76%
電零-3.76%
其電-3.6%

僅
電器漲0.49%
造紙漲0.04%
橡膠漲1.52%

這邊跟大家教學類股輪動與指數行情的關係
(1)多頭趨勢-產業都將收紅
其中市值重的與熱門族群漲幅將領先大盤

(2)盤整格局-多數為漲傳產與漲金融
其中拉金融出電子
所以指數下跌,但金融撐盤的時候
有較高機率是大盤後續要下跌了

(3)空頭趨勢-產業都將收綠
其中市值重的與前波熱門族群跌幅將領先大盤

而現在大多產業都是收黑
且半導體跟前波強勢族群光電與電零都是領跌族群
可以藉此判斷
這次的下跌是要來真的
也可以藉此判斷後續指數仍有下跌的空間

在格局較為偏空的狀況下
操作股票就要重股不重市
或是去放空領跌族群
再不然就是等待修正完畢買入基本面好的公司

3️⃣外資齊買股
富邦VIX本周買超冠軍
外資同步買進近六萬張
而這前20名大多數為傳產類股
大家有注意到了嗎?
外資齊買直接影響到大盤指數
上面在講類股輪動
外資根本沒有火力在電子
要不跌都難

4️⃣主力買/賣超股
我們直接看賣超股
聯電15日被賣了21萬張
台積電15日被賣了4萬張
更不用說
這20名有多少檔都是前幾名的權值股
再看回買超
第一名元大50反 週五買超了近五萬張
hm...是避險還是看空?

另外可以留意第15名國巨
當日跟累計15日數字差不多
也就是說是近日被轉為淨買超
被動元件喔!多注意囉!

5️⃣大戶飆股
本周出現了兩檔符合大戶飆股的標的
3092鴻碩 大戶成本價在39.9 目前44.3
4419元勝 大戶成本價在10.85 目前12.95

6️⃣大戶持股變化
這前十五名讓我特別注意兩個產業就是營建類股與橡膠類股

營建
2027大成鋼
2542興富發
1808潤隆
橡膠
1312國喬
1314中石化
1305華夏

看起來年底行情有在醞釀囉!!

7️⃣下周觀察股
9921巨大
一樣是籌碼集中度激增
外資週五轉買
投信約連七天買超
周五的K棒形成圓弧底
若保守著可以等待下彎的季線站穩

2456奇力新
籌碼大幅集中
主力買超且買賣家負數大增
顯示籌碼跑到了少數人手中
保守者可以等到周五高點站穩
避免假突破進場被套
配合前面提到國巨是有被主力買超的
同為被動元件族群
可以留意

1336台漢
週四碰月線收下影線
週五繼續帶量反彈站上全部均線
我認為仍處於反彈各局
過前高應難度不大

3516亞帝歐
週四碰到季線下影線
週五帶量收紅
有利多方
籌碼面主力周五收了點貨
且買賣家數差負數放大
籌碼集中
技籌兩面將有利上漲

8️⃣結論
下周操作難度將更高
因為股市仍是偏空
且美國總統大選來襲
不確定因素存在
但若是結果塵埃落定
股市將有機會反彈
也許下周後半或下下周就是布局的好日子
危機與轉機並存
別人恐懼我貪婪
銀彈備足
回落就是你的機會
大家共勉之!

產業隊長張捷(主流產業選股術-油價崩盤勢市場盪補充包):面對系統風險，保命比賺錢更重要
• 各位同學們大家好，我是產業隊隊長張捷，今天是2020年3/10號，一早幫大家國際盤勢的分析與整理，會以最快的速度發文給大家。結論就是反彈時，先減碼，持股水位降到50%以下，最好買股票的錢是現金，賠錢賺錢都賣，守紀律，保住自己的財富，等待下一次的機會來臨。
• 受到國際油價 9 日 重挫 20%、武漢肺炎疫情 (COVID-19) 持續蔓延之影響，美股昨夜能源股(艾克森美孚、雪弗龍等)的領跌之下，道瓊工業指數收盤下跌2013點，-7.79%，也因為股市、原油的下跌，也刺激各年期美債殖利率週繼續下挫，目前已全數低於 1%。
1. 石油輸出國OECD與俄羅斯無法達成減產協議:
• 原油價格崩盤，油價創下自1991年海灣戰爭以來的最大單日跌幅，主要產油國沙特阿拉伯(可稱沙烏地阿拉伯或沙特)和俄羅斯爆發油價戰，此舉可能會導致全球油市受供應衝擊。
• 沙特阿拉伯和俄羅斯周末均表示，它們將提高產量。此前，它們與其它主要產油國達成的一項為期三年的限產協議在上周五宣告結束。
• 起因: 上週石油輸出國組織(OPEC)在維也納舉行會談之前，原本雙方關鍵人物都已經達成了初步接觸的共識，但是上週四開會的 OPEC 部長們經過兩輪磋商作出的決定，拋出一個比預期更大的減產提議：額外150萬桶 日的減產，且非 OPEC 成員國將為整體額外減產承擔 50 萬桶/日，並且減產協議要持續到年底，而不是只有第二季。新協議將意味著共計減產約360萬桶/日且維持到2020年底 ，相當於全球供應量的3.6% 。
• 俄羅斯的莫斯科大使，當然相對地對於臨時的提議，表顯出強悍的態度，俄羅斯當然也不是省油的燈，拒絕支持石油輸出國組織(OPEC)再大幅減產的提議，於是，老師認為這種狀況有點類似外面風風雨雨，內部卻拿刀互砍，OPEC做出回應，甚至還決定取消對其自身產量的所有限制，這是想用危機的油價來 逼俄羅斯回到談判桌，如果互相這樣鬥氣下去，那麼到 3 月底，可能出現多年來首次 OPEC 產油國沒有產量限制的局面。

2. 油價下跌導致金融市場崩盤:屋漏偏逢連夜雨，船破又遇打頭浪
• 油價崩跌，張捷老師認為會有四個連鎖反應
• 第一，主權基金賣股:
 中東主權基金中，沙烏地阿拉伯貨幣總局與阿布達比投資機構，持有台股上市上櫃公司市值分別為91與30億美元(舊資料)，為第4大與第20大機構投資人，這些主權基金賣股求現，股價自然就往下走。
• 第二，債務問題:
 油價崩跌，頁岩油與開採石油相關公司違約機率提高，影響美高收億債與銀行債。美國的頁岩油公司為了開採天然氣跟石油，在2008年之後陸續透過發債或是跟銀行貸款的方式，籌湊資金。
 2008年美國的高收益債約 9940億美金，目前約有1兆8千億美元，其中約有20%是能源相關的公司所發的債。
 而根據惠譽信評旗下公司的研究，2017年有1290億元，當中有20%是頁岩油公司所發的債，12%是中國的石油與天然氣。
 因此油價的下跌，可能會讓這些公司因為付不出借貸的款項，進而違約甚至倒閉，油價越低違約風險越高，美國高收益債與銀行類股的價格自然呈現下跌的走勢。
• 第三，能源原物料出產國出口下滑:賣原物料的國家收入減少
 賣石油的國家會影響匯率(資金外移)、總體經濟(賣油收入大減少)
 對於新興市場國家主要有兩種獲利模式，一種是幫已開發國家代工賺製造出口財，比如台灣、中國。一種是賣原物料，比如鐵礦砂、石油，比如巴西、俄羅斯等。
 因此當油價下跌，出口石油為主的國家，就會出現出口不振的打擊。
 出口不振影響經濟+資金外移影響匯率下跌，
• 第四，心理因素:油價下跌，消費者普遍會認為是因為景氣衰退，以及景氣即將陷入蕭條的心理因素。
3. 武漢肺炎(COVID-19)疫情擴散全球:全球經濟停滯或陷入通縮
• 目前武漢肺炎的情況判斷，歐美確診人數的大幅增加。
• 樂觀的假設，歐美跟中國或是新加坡或是亞洲其他地方一樣，一個月後趨緩。但歐美的防疫觀念較差，這部份我們只能做最壞的打算，懷抱最好的希望。
• 消費者不出門造成的需求不振與通貨緊縮，進入四月後，才是企業檢視好需求與存貨然後決定是否回來砍單的關鍵時點，而以目前狀況來看，恐慌的確是蔓延了。
• 恐慌甚麼時候停止?影響多少?疫情還要擴散幾國?影響多久?這些老師都無法回答，但是戒慎有理，恐懼不必，保護好自己跟家人，目前台灣疫情控制得很不錯，輕症的患者佔了80%以上，這是事實，老師引用川普的話來緩解大家的恐懼，川普表示：「去年有 3.7 萬美國人死於普通流感，平均每年 2.7 萬到 7 萬人死。美國沒有停滯不前，生活和經濟仍在持續發展。目前美國有 546 例冠狀病毒確診病例，其中 22 例死亡。好好想想！」
• 回顧一下SARS的幾個重要下挫時間點如下圖:

• 歷史經驗來說，恐慌過後會有反彈，例如上圖的2003年一月的反彈。
• 疫情尚未控制住的幾個月內，例如上圖的2003年2月到4月的區間震盪整理，這一段時間會一直有疫情的新聞與更新，持續關注與等待即可。
• 疫情擴大或變嚴重之後，例如和平醫院封院，會有急殺破底趕底，洗清浮額跟籌碼，例如上圖2003年4/24、4/25、4/26號三天連續分別重挫189點(4.16%)，141點(3.23%)與94點(2.2%)，連續三天就跌了接近10%的恐慌性殺盤。
• 最後階段，當然就是藍色框框的量縮整理，例如上圖2003年五月到五月中的量縮。
• 這一次的石油與肺炎風暴，也是一產全球資產負債表的重分配，依照裡使經驗，風暴過後會有政策刺激、貨幣寬鬆，恐慌解除或是疫苗研發與治療藥物問世，歷史經驗給我們的借鏡，就是崩盤的時候，靜待量縮，靜靜的等待，持盈保泰，機會，就是留給有準備的人，大家要有信心，未來，透過老師的產業資訊與人脈，加上勤訪公司，依然會有好的產業，好的股票，在未來大盤落底的時候，成長的產業，優質的公司會提供我們幫助，通往財富重分配之路!
4. 總結:停損是紀律，亂砍是情緒
• 破季線、跌破前波低點、跌破整理平台，這三個當作判斷賣股的準則，

• 面對風暴操作SOP:減壓、不接刀、耐心等量縮、專注、保持信心
I. 持股高反彈減碼減倉，減壓力，讓自己持股低壓力自然低，判斷自然平常心。不要急著再進場，等局勢明朗之後，例如OECD與俄羅斯在是談判，油價止跌回穩之後。非要進場，盡量分批，盡量先試單，並且嚴設停損。整理或是有下跌不代表不會再跌。
II. 汰弱留強關鍵在於掌握度，專注於受惠的產業，趨勢不變的產業，獲利持續高成長，產業趨勢對，肺炎影響程度小，本益比愈低，殖利率愈高，掌握度愈高，勝算100%愈大。
III. 例如雲端伺服器相關、手遊宅經濟、記憶體、防疫概念股這四個族群。
IV. 陽光總在風雨後!反敗為勝與財富重分配需要的都是鍥而不捨的持許努力，還有對自己強大無比的信心，先相信自己能做到，之後才有大賺的可能!看到不相信的事情叫恐懼，相信看不到的事情叫做信念，我們要有強大的信念，未來會更好!要有強大的信念，將來我們會繼續是贏家，產業隊長與大家共勉之。

準與不準是輸家思維，贏錢的關鍵在─風險控管
長期投資請觀察富邦金、聯發科；短線空方標的請看鴻準、至上
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法國選舉動向走向極端
本周日即將舉行法國第一輪總統大選，選舉結果將從眾多候選人中，選出兩名候選人再進行第二輪選舉，正式選出法國總統候選人，主張調漲薪資與降低工時的極左派候選人梅朗雄異軍突起，民調支持率高達19%，一舉擠進前四強，四強民調支持率目前差距不到4%，選舉陷入膠著狀態，有機會打敗中間路線的前經濟部長馬克宏，通常極左派或極右派的選民，凝聚選民力量相較於中間路線強，加上最近歐洲恐怖攻擊事件頻傳，將加劇選民向兩端靠攏，市場擔心周日選舉結果將是極左派與極右派當選，如此的話，未來第二輪選舉，不論是誰當選，歐盟都可能面臨分裂危機。
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政客髮夾彎持續上演；無須過度擔心歐盟分裂
這幾年看太多選舉結果，幾乎所有的當選人，選前與選後政策完全不一樣，也就是俗稱的「髮夾彎」，近期川普就是一個明顯的例子，選前說一上任就要把中國列為匯率操作國，選後卻說中國沒有操作匯率，選前說習近平訪美不配接受國宴招待，要請習近平吃麥當勞，結果習近平訪美，還不是高規格招待，這種「髮夾彎」政策，無論國內、外比比皆是，一切不負責任的言論都只是為了選票，因此我認為法國總統大選，無論是誰當選都不影響歐盟都不會分裂，從法國股票指數大漲可看出其中的端倪，因此未來國際政局仍穩定，對於媒體過度渲染的報導，投資人無須過度緊張。
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長期投資伺機布局，短線偏空操作
加權股價指數上週跌破關鍵點9750後，指數最低跌至9622點，短線走勢不利於多方，5日、10日20日平均線呈現空頭排列，空頭氣燄強烈，籌碼面，本周外資大賣台股現貨88億，三大法人合計賣超113億，台指期結算過後，外資期貨未平倉多單維持在4萬口左右，融券餘額明顯提高，空方開始進場布局，融資餘額卻未明顯降低，整體台股籌碼面雖然偏空，但新台幣匯率仍強勢維持在30.3元，代表國際資金未大舉撤離台灣，台股現金殖利率在世界名列前茅，現金股利所得稅率對外資有利，在全球利率偏低的環境下，台股對外資仍具有一定的吸引力，從技術面研判，指數漲多回檔實屬正常現象，周五指數大漲84點，似乎有止跌回穩的跡象，可惜量能不足，又無法順勢收復季線，上漲動能疲弱，短期技術線型呈現短空長多，下周觀盤重點在於指數能否確實收復季線，若能維持在季線附近，短期內有望止跌回穩，建議長期的投資人伺機布局，短線投資人請偏空操作。
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長線標的觀察富邦金、聯發科
長期布局標的，投資人可以觀察富邦金(2881)，近期認列投資荷蘭第三大壽險公司虧損30億台幣後，股價跌破頸線49.4元後，持續下跌，最低跌至46.05，從基本面來看，富邦金每季獲利約100億，認列30億虧損整體來說並不大，投資價值逐漸浮現，未來股價若出現利空不跌、或爆量不跌，即為止跌訊號，可以考慮分批佈局；聯發科(2454)這兩年受高通殺價競爭所累，股價從500多跌至現在215左右，仔細觀察其財報，雖然毛利率下滑，營收卻不斷成長，主要是拜東南亞與印度市場所賜，目前印度智慧型手機發展空間很大，未來有望持續成長，適合長期投資。
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短線空方標的：雙鴻、至上
上週介紹短線投資標的雙鴻(3324)，本周一果然大跌至78.6元，可惜後繼無力，連續四個交易日無法再創新低，若下周二再無法跌破新低，甚至漲回85元壓力區之上，最好暫時先出場觀望，靜觀其變；最近發現一檔超級熱門股至上(8112)，股價從去年13元漲至最高27.4元，營收與股價同步翻倍成長，但仔細閱讀其財報數字卻發現，營收大幅成長，稅後淨利卻沒什麼成長，營業活動也沒有任何現金流入，代表公司賺的都是應收帳款，才會沒有任何現金流入，而股價的起漲點又恰好發生在去年發售可轉債時，明顯像是為了賣可轉債而灌業績，近期股價又跌破頸線，空方趨勢明確，適合短線空方佈局，但這種小型股只要主力還有錢拉，仍有可能出現V型反轉，操作上需要嚴守紀律，因此若真的要做空，漲回25要強迫停損出場，提供給短線投資人參考。
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大多數投資人總認為操作股票最難的地方在於預測，把準不準視為股市上能否賺錢的依據，以至於每次操作不利的時候，就開始逛遍圖書館或書局，尋找股市賺錢的秘笈，甚至不惜花大錢，尋求媒體名師上課，學習各種交易的秘技，孳孳不倦持續學習，最後還是落得賠錢的下場，究竟為什麼這麼努力的學習，還是會輸錢呢？最主要就是搞錯學習投資的重點，把準與不準看太重了，事實上，如果大家願意研究自己過去的投資行為，會發現自己常常在準的時候，都買一點點、賺一點點，等到越賺越有信心的時候，開始貪心想多賺一點，放大投資部位，結果就剛剛輸在這一次，一次大賠連本帶利全部都輸回去，相信每個人都認同沒有人能百分之百準，所以風險控管才是贏家與輸家的差別，贏家總能控制損失，錯的時候少輸一點、對的時候賺到最多，永遠保持大賺小賠，輸家則永遠陷入準與不準的迷思之中，持續小賺大賠，所以想成為贏家，就從現在開始，改變學習投資的方向，堅持下去一定能反轉輸錢的命運，邁向穩健獲利的康莊大道。