【龔成問答信箱】（Q16121-Q16140）

Q16121：

中文不好請見諒！龔成老師

幾年後我打算辭職，全職攻讀博士，大概讀五年，希望畢業後可以轉行，不過到時候由低做起，收入減超過一半或待業。期間真的負擔不起的話，可以part-time做原本的專業。

（不會考慮part-time讀博士）

現在月入10萬,有一層自住樓,現時市值約$1000萬。按揭欠銀行約$400萬。

讀博士的時候打算搬去大學附近劏房住，層樓就可以出租。不過因為從來沒有裝修，一定要出錢裝修過先可以租出去。

有一個車位，現時市值約$300萬。租金$5000

現金有$170萬
另有$20萬做了定期

股票：
Stock code。Qty。Average price

2。1500。$85.78
3。10000。 $15.16
6。2500。$51.15

5。2800。$61.33
11。700。$128.63
2388。5500。$24.13

66。2000。$51.5
823。1500。$66.6
590。8000。$14.97

1928。800。$27.6
1929。1000。$5.23
700。1000。$318

扣除供樓、保險及其他所有洗費，可以儲一半人工。

1）想問剩下有收入的日子不多，應該怎樣部署投資月薪和手頭上的現金以應付我沒有收入的日子？
（不打算賣樓賣車位，逼不得已才會賣車位）

2）我現時的股票組合，有沒有問題？有什麼需要改進？因為平均價都比較高。

謝謝老師！

龔成老師：

從理財的角度，讀博士未必是最好的選擇，因為你現時的收入不差，我相信你事業上應該不錯，如果要花數年時間讀書，然後由頭來過，對你來說會有不確定性的，長遠收入會產生未知數。

當然，如果你為個人興趣及夢想，這就是另一回事，當然，這就要睇你願意為這個夢想棄多少。

1）首先，當你正式讀書後，收入會大減，所以由現在起到讀書，是你儲錢的黃金期，要盡力儲多少少資金。

如果可以的話，可以做月供股票，盈富（2800）加上其他收息股，對你的現金流有較大幫助。

另外，如果你到時搬去大學附租樓住，就可以將你現時的物業放租，以你現時的按揭情況，可以抵消供樓的每月支出，起碼這方面的壓力。

至於現時的現金，都可以適當投資，但就要較低風險，著數現金流。你可以問下銀行有無適合的產品，同時，你可以投資收息股。不過，不會再投資固定資產如物業、車位，因為你本身已有，避免資產類別太集中，所以應該投資收息股及其他。

你可以建立一個收息股的組合，目標是6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

你可以將資金，慢慢分注投資。

同時，要預留一定的現金在手，當大市下跌時，就可以買平貨。而現金，對你來說有備用的作用。

2）至於現時的組合，大致上都是有質素的股票，你可以持有，但銀行股有3隻，你要睇翻比例會否過多，同時之後未必適合增持銀行股。

雖然部分買入價略貴，但不是全無質素，守住先都可以，你預有平穩增長力，但就不是高增長。另外，有部分股買入價不差，這些股都要長線持有，不要心急獲利，因為當我地要進行長期的財富增值，就要長線持有優質股，心急獲利無法賺大錢的。

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Q16122：

呀sir
終於都上完你哩8堂既基礎班

當初上頭三堂
可能因為有睇左股票勝經同埋自己都有投資經驗
所以都覺得比較易上手同入腦

但係去到第4堂開始
要開始計數同上網睇公司既資料數據 就開始有吃力同有D力不從心

有一刻諗住想放棄
當黎到課室聽你演講就算

但係內心既另一面又好掙扎
因為始終都俾左$8800 學費
淨係過黎聽演講 唔做練習實戰
好似浪費左個課程咁

最後一堂 最後15分鐘
呀sir 對一班陌生既學生 都仲苦口婆心
咁講香港環境 要我地逆境自強

再加上你自己既經歷 夢想
我即刻回想我黎投資班既初心

真係好多謝呀sir你 咁用心咁熱誠去搞哩個投資班
真心覺得獲益良多 希望學有所成

能夠學以致用
祝呀sir 身體健康 早日完成你既目標同理想

龔成老師：

其實股票班的材料是好充足的，由基礎的股票知識，到投資股票要求你的選股、估值等，但時間始終較緊逼，所以要多加溫書每先得。

其實，你只要再重溫課堂的內容，自己試下睇年報，同評估表，你的得著會好大，課堂可以比你好大的進步，但就要你付出多D，努力多D。

你仍可以有好大進步，唔好浪費課堂的內容，試下慢慢重溫，同步分析年報。

學習投資其實是一個長期過程，要8堂內成為專家並無可能，但課堂所講是最核心的保持，長遠對你幫助好大的，加油！

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Q16123：

龔成老師，我啱啱開始月供股票，有2條問題想問。

1. 我依家係用XX證券，佢可以俾我地係每第五個交易日同第十五個交易日進行月供股票。

我想問下如果我每個月打算供$6000，應該拆開每次供$3000定係一次過供$6000，定係其實兩者分別唔大。另外，如果係一次都供的話，有無話選擇第五個交易日定第十五個交易日好啲？

2. 想問下你點樣睇3883 前景？我當佢係潛力股，依家月供緊呢隻股票，連同其他平穩增長股作為我嘅月供組合。

感謝！

龔成老師：

1）如果手續費無分別的話，其實拆開是較好的，因為買入價可以更加平均，風險進一步減少。

至於選邊個交易日，無所謂。

2）中國奧園（3883）主要於中國從事物業發展及物業投資業務，近年增長快速，這是受中國樓市保持向好的情況帶動，加上佢利用大量負債運作，當好景時，佢就會好好賺。

但佢的負債有點多，有危有機，好景時好好賺，但逆景時，就幾大件事。

所以，這類股不是無前景，但風險較高，所以如果月供，小注好了。

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Q16124：

龔sir你好呀
岩岩起步想學投資

而家月入～17000 想做返投資第時有d積蓄結婚買樓去旅行 而家大概想用7萬去投資目標3年可唔可以滾到超過20萬

1成日聽講月供 我黎緊set左下個月開始$2000供電能實業 呢隻月供可以嗎？定係都係盈富基金較好？

2想買匯豐純粹收息現價仲會唔會跌？或者恆生？

3想基本打底應該由你邊本睇起好？

龔成老師：

1）電能（0006）雖然有質素，但增長力不強，加上你初投資，應該選一些組合作為組合，好多單一股票，因此，盈富（2800）是較合適的。

2）匯豐（0005）長遠來說，收息仍是可以的。

佢宣布取消派發2019年第四次股息，在過往經濟較差時期，其實都無試過停止派息，今次有少少突然。

睇翻佢財務數據唔算話特別差，今次要停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線質素依然存在。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題。

但記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。

3）《80後百萬富翁》《股票勝經》。

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Q16125：

龔成老師你好呀！我今年31歲，女，月入大概15000，從未買過股票，準備入一手滙豐，主要想收息，可能之後會再買入其他股票，未但知買咩股票？

同呢個策略唔知好唔好？希望你比d 意見我,謝謝你

因為考慮到有機會將股票賣出，係咪最好每次都係一手咁買？

龔成老師：

如果不是好長期的累積，以一手手模式買，會好過月供，月供是長期儲股的策略。

以你的年齡來說，其實應該投資較有增長力的股票，會比匯豐（0005）好，加上你未買過股票，從風險角度，組合會比單一股票好，因此，盈富（2800）其實較為適合你。

當然，匯豐都可以考慮，但如果可以的話，這只是組合的其中一部分，並不應該成為組合的核心。

這仍是收息股，雖然最近話唔派息，但長遠仍會保持的。

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Q16126：

您好！最近留意到您的網頁，及買了財務自由行、50優質潛力股，除302中手游外，我都跟你書上建議買入一些股票，但我不知302中手游可否長渣？

應該要如何分析？請有空賜教

龔成老師：

中手游（0302）這類股，業務變化大，因為本身的行業不確定性高。

佢主要透過合約安排於中國從事手遊發行及遊戲開發業務，提供多種類型的手遊，集團透過ＩＰ授權（從版權方取得ＩＰ授權後委聘第三方開發遊戲）及遊戲代理（代理自第三方取得的已開發遊戲）兩個渠道獲取遊戲。

現時佢獲得超過31項ＩＰ的授權，如「傳奇世界」、「龍珠Ｚ」、「航海王」、「火影忍者」、「擇天記」等，大部分遊戲均在第三方發行渠道發行。

過往財務數據理想，增長快速，但這類手遊行業，加上新股，估值十分困難，不確定性好高。

只可以話，這股有投資價值，有增長力，但股價一定會好波動，企業估值不確定性太高，所以風險高。這類股，你小注持有都可以，可長線。

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Q16127：

龔成。你好。
本人36歲。現有100萬存款。

每月月供股票共一萬（有恒生，長和，盈富）
想樓價低啲時買樓或財富增值多啲。有咩方法？ 謝謝

龔成老師：

你現時持有的股票，都是有質素的，不過，增長力就不算強。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你可以以盈富為核心去平衡組合，同時加上一些較有增長力的股票，加快財富的累積。

同時，如果你未有物業，可以同步留意下香港樓，香港經濟將會轉弱，樓價1、2年可能下跌，但相信不會大跌，而長期仍會因供應不足而向上，因此，你可以在1、2年把握機會。

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Q16128：

龔老師，你好，最近股市跌了很多，情緒確實很差，想了解一下，你股票，資產，現金的大概比例是怎樣， 之前的比例，和市跌的比例，想知道應該留多少現金比例才正常合理。

龔成老師：

在幾個月前，我持有現金的比例應該高過5成，到時現，大約為3成。

現時大市有投資值博率，我仍會保持入貨，不過就會慢慢入，一定不會一次過用盡現金，現金比例相信會進一步減，可以遲D會去到2成。

其實跌市，只要你持有優質股，唔需要太過唔開心。

好多人都著重「這刻的股價」，但這是錯誤的，如果我地明白企業價值的概念，就知這刻應該開心，你只是心理問題，並不是投資問題。

其實要克服心理因素，就要有「將來財富」的概念，我投資股票20年，久不久都會遇到一些大跌市，當時我都會持有有一定的股票，身家會縮水，當刻如果我好集中在「這刻的股價」「這刻的股價」，我都會唔開心。

不過，我每次都係著重「入貨的機會」，而唔理我原有的貨有無蝕錢。通常過一年後，身家都會大增。

當我經歷過幾次後，就會明白，如果我想之後的身家大升，就要這刻的身家縮水，這刻縮得愈勁，之後身家就會升得愈勁！

簡單來講，在大跌市，我唔理「之前買的股價蝕左」，只著重「這刻的入貨機會」，同時會心裡想，如果可以比我用更平的價入貨就好了（就算我已經持有這股並賬面上蝕緊），所以，我當刻反而希望跌更多！

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Q16129：

老師好!，想問問(1)一位65歲老人如果有30萬左右閒錢想收息,你會建議邊隻收息股?(2)另外你認為電能00006如何?

龔成老師：

1）最好建立一個組合，而不是集中單一收息股。

因為任何一隻股票，都會有價格與派息的風險，所以一個組合會比較好。

目標是6%以上的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）、電能（0006）都可以。

買入時要分注，唔好一次過用盡資金。

2）電能（0006）都是不差的股票，可投資，但增長力不強。

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Q16130：

成哥你好，想問點睇717英皇證券的前景，似乎近年來證券行板塊的股價都唔太討好，謝謝！

龔成老師：

英皇證券（0717）的質素，只是一般。

其實睇翻佢近年的財務數據就明，生意不穩，長遠增長力不強，盈利波動，有時會出現虧損的情況。見唔到有明顯的優勢，前景只是一般。

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Q16131：

你點睇玖龍紙業(2689)?我之前我係高位12.7買左,宜家升番應唔應該放?thanks

龔成老師：

玖龍紙業（2689）質素不過不失，雖然股本回報率高，但成本令佢盈利波動唔細，這一定會帶來風險。

玖瓏算是當中不差的一隻，但相信中短期較弱。這行業投資價值算是中等，因此不宜投資金額太大。如果你持貨不過多，這刻守住先，可以。

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Q16132：

龔Sir你好，我今年27歲，月入18K，月儲6-8K，現持10萬現金，1年後剛供完10萬儲蓄保險，未試買過買股票。

最近拜讀了你的新書《50優質潛力股》獲益良多，計劃買入港燈，陽光，新意網，但不懂如何分配投資金額，目標33歲儲到100萬去外國進修，想問可行嗎，是否應投資更多書中提及的潛力股如小米，望老師指點迷津，不勝感激！

龔成老師：

27歲這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股只能小注。

因此，你可以將平穩增值股、潛力股的比例，控制在7：3比，或8：2比。

港燈（2638）是收息股，未必適合你，你可以考慮盈富（2800）、陽光（0435）等，作為平穩增長股，新意網（1686）、小米（1810）作為潛力股。

如果你想33歲有$100萬，起碼要每月儲到$8000，加上適當選股及把握時機投資，可以累積到$100萬的。

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Q16133：

老師你好，小弟有小小問題想請教一下老師；本人宜家23歲，而月薪大概$22XXX左右，有$250K做緊定期，如果宜家開始，淨係用收入既四分之一（$250K唔郁佢）去月供股票的話足唔足夠？

同埋想問下你平時有冇用開咩app去留意股價架？

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你23歲這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

如果只是用收入4分1去月供，未足夠，你其實可供多D，因為你本身有較多現金，應該好好去用。如果你無投資經驗，這刻就唔好一手手去買，而集中只做月供，例如每月供$12000，供盈富（2800）及其他優質股，這會慢慢用左你$25萬現金部分，但我正正想你用月供的方法，將現金轉為股票。

AASTOCK、經濟通、中銀香港。

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Q16134：

龔老師你好，想請教一下投資上嘅問題。
我爸爸早幾年退休，佢本身唔係好識投資，嗰時兑200,000人民幣同澳幣，點知之後人民幣同澳幣都係咁跌。

佢今年年頭叫我幫佢做定期，但係個零息真係好低，唔知你有冇一啲投資意見可以分享下。謝謝你

龔成老師：

當然，如果佢定期只是整個財富組合的其中一小部分，就無問題。但如果佔較多，就要調整。

長期做人民幣同澳幣定期，並不是好策略，因為貨幣始終會長期貶值，除非有好高息，否則唔太值得。可以先等升翻少少時，賣出部分，轉到收息股，餘下的定期就暫時繼續。

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Q16135：

龔成老師老師，你好！

隨著5G發展，我相信數據儲存需求會大量增加，最近研究1686 ，覺得不錯，背後又有新鴻基支持，但他的負債也相當高。有以下幾個問題想請教老師！

1）不知這股是否值得投資？

2）如可以，預算佔總投資組合約2%，可以嗎？

3）我估計，PE 約20-25 ，仍是合理區，即$4.28-$5.35 ，請問正確嗎？

4）便宜區就要$4.0 樓下才算，正確嗎？
謝謝！

龔成老師：

1）新意網集團（1686）是有質素的股票，《50優質潛力股》新版都有加入這股。長遠有潛力的。可投資。

2）這股只要不過多就得，這比例無問題。

3）大約是這數，但會因應最新情況略有調整。

4）暫時$4以下平宜。大約是這數。

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Q16136：

成哥,想問一問為什麼你會覺得比亞迪是有潛力的呢,因為他無論是市盈率,ROE,總負債/股東權益都不符合書中的財務指標;還是有更深層次的理由我是不懂的,求求指教

龔成老師：

書中所講的指標，是一些較入門的指標，當我地分析一間企業時，要好深入及全面分析，但一般人好難掌握，所以，書就會有一些初步指標，但這只是入門，雖然對大部分企業都適用，但總有些例外。

比亞迪（1211）這類潛力股，當我地分析時，會著重將來多過過去，因此分析點會略有不同，往往用一些預測數據去作為推算的基礎。

佢本身現金流不差，加上電動車發展得不錯，過幾年後，數據會比現時更加正面，而我地的分析點是將來的情況。

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Q16137：

龔成老師，你好
請問你點睇08225同2660前景呢?

龔成老師：

中國醫療集團（8225）主要從事藥品研究、開發及商業化。

佢主要向中國的製藥商提供技術及服務，其中一個收入來自技術轉讓；提供藥品開發服務及臨床研究服務。佢的技術平台可大致分為兩大類，即藥品實體開發及藥品傳遞系統。

業務本質算是中等，不算好差，又不算很吸引，不過，睇翻佢過往的核數師意見，試過有D修定報告，反映可能有D問題。加上這是創業版的股票，會比較小心，我唔算好建議。

禪遊科技（2660）係中國一家手機遊戲開發商和營運商，專注於棋牌及其他休閒手機遊戲。前景不是無，但風險略高。

這類股的波動較大，因為業務的不確定性大，風險高，當然可能回報大。我只可以話，這類股，小注好了。

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Q16138：

你好，現在32歲，
月入5萬

手頭有流動資金100萬，
每月支出約2萬。
請問我應該用流動資金的多少percent去投資股票

龔成老師：

如果你現時無股票，可以動用$50萬去投資股票，但不用一次過入，而是分注，用一年時間去入。

看地投資，一定是建立一個長期的組合，你先要定出想投資類別股票的方向，各股票的比例，然後再設定買入策略。

同時，你可以同步進行月供，每月供$20000，如不懂選股就盈富（2800）。

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Q16139：

龔老師：你好！老師感謝您熱誠助人的態度，願意把你的經驗同別人分享，幫到好多人，讓我們獲益良多。自去年開始購買老師的著作，增長知識並實踐，現時已累積若干股票作為資產的一部份。以下是我和先生的退休計劃，不知是否可行，請老師指點一下。

我和先生的年齡是 53 歲，沒有子女，我是自僱人士收入不穩定，先生則有固定工作和收入，月薪 9 萬，每月供樓$22000，扣除供樓及雜費開支，每月可儲蓄$30000。

~有一個自住的物業約值$1400萬，吉隆坡物業價值HK $350萬 (打算以 Airbnb 出租，此項投資未知是否成功因為仲係樓花）。

~現時銀行可動用現金有HKD$270萬港元及 USD$20萬美金。

~7 年後退休時有$500萬退休金，到時會贖樓還款$250萬給銀行，將會剩餘$250萬，連同退休前薪金積蓄合共約有$500萬現金。

參考了老師《50 穩健收息股》一書，過去一年以月供形式及趁低買入2800，1928，66，12，1398，2388，823，548，2638，778，435，6823，2378，9988 等收息股及少量潛力股，2378 及 9988是最近買入的。

現已累積相等 $100萬元股票，為準備 7 年後退休生活，想以股息作為每月收入。目標是用未來 7 年時間慢慢累積 $500萬收息股票，製造每月約有$20000 股息作生活費。

即是60歲贖樓後，連同退休前的積蓄，到時會有$500萬股票，另$500萬現金備用，不知道這個分配如何？老師有更好的建議嗎？

總結：
~夫婦二人：53歲，無子女。
~現可動用資金：HKD$270萬港幣, USD$20萬美金
~現有股票：等值$100萬元股票（大部份是收息股）2800，1928，66，12，1398，2388，823，548，2638，778，435，6823，2378，9988（計劃慢慢累積等值$500萬元的股票）

~基金：USD$10萬美元，是某知名財演創辦的回報基金，每年派息3-5％
~每月入息：9萬，扣除開支，每月可儲 $3萬（7 年後退休）

~退休安排： 贖樓後，剩餘 $500萬現金備用，$500萬股票用作收息，股息希望每月有$20000。
若身體狀況仍good，間中會做 freelance
~物業：自住物業現時約值$1400萬，吉隆坡物業約值HK$350萬（打算出租）

問題 1：以上計劃可以應付通脹嗎？

問題 2：如果香港的金融體系有變，港元不再同美元掛鉤，到時港元貶值，股票都會變相貶值，那麼需要持有部份美元避險嗎？

現在我所持有的30萬美元（連同基金）應繼續持有，還是兌換番做港元繼續投資港股？加上我對美股沒有任何知識，美元只可以做定期。

問題 3： 退休應該贖樓？還是繼續運用這$250萬資金？因為份按揭單原本可供到 70 歲先完

問題 4：因為日後沒有工作就不能做按揭了，現在應該趁仍有份工而且低息環境，銀行仲肯借錢的時候向銀行按揭多些金額來運用嗎？例如靠股票利息來還息？還是日後用逆按揭的資金？ 因為若是百年歸老，我地層樓都唔打算畀人

問題 5： 我們夫婦二人現自住的是大單位，曾考慮換成兩間細單位，一間租出，一間自住，這樣較靈活？ 還是其他資產應該已足夠應付需求，可不用變動？

問題6： 請問盈富基金應佔總投資金額多少％？其他如銀行股、地產股及公用股的投資百份比應多少？ 忘記老師曾提及銀行股不可佔超過幾多 %？

感謝老師抽時間回答本人的問題 ，十分感激！
祝 生活愉快，身體健康！

龔成老師：

1）睇翻你整體的計劃，物業、股票、現金、基金，都算是平衡，基本能對抗通脹，當中能產生一定的現金流，而你仍有一定的現金，其實可以再買多少少收息的工具，這樣會進一步增加你的現金流。

現時持有的股票都是不差的，但就有少少散，唔好再增加其他股票，如果之後要加股，集中增加這部分股票就得。

另外，你可以同時考慮債券、年金、銀行或保險公司的低風險產品。

2）我相信這可能性好低，所以不用擔心。

如果你真的擔心，可以投資部分到外國的基金或物業。

3）如果到時的按揭利率，處於3%以下，其實保持現況無問題，因為你將資金還款，會減少利息支出，但如果不還款，會得到更高的回報，那麼，當然不要還款。

4）如果是加按，就一般，因為原理是增加負債，始終會提高了你地的風險，因此，除非有好明顯的投資項目，否則，並不建議行這一步。

相反，利用逆按揭，我認為是可行的一步，因為你地不打算留給任何人，所以要好好利用你地的物業，產生現金流，我相信你可以了解下相關資料。

5）變成兩間會較靈活，方向是可以的，但要考慮管理、買賣成本、重新按揭等問題，但這是可以考慮的。

6）如果以「股票組合」的比例來計，30%-50%無問題，不過，你地打算數年後退休，應該以收息為主，反而盈富（2800）比例不會太多。

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Q16140：

老師，早前已購入你的財務自由行已經好多得著。會慢慢買你其他書，我睇到買樓既部份，其實我好想利用我首次置業既機會去買入資產。

目標係希望可以係今年到賺到大概40萬入市(租出去希望產生正現金流亦同時擁有資產)。

但我負債中！我知道呢個可能性唔大所以我而家係個市低位入面會一手一手咁買入2800，而且會持有少量1137作中短期，以及1448目的係持有優質資產。

而家希望生意上有突破可以比我快D完成目標，但疫情問題所以最近都比較差，如果疫情過後會跳出去私人市場做freelance，人工應該好易比現在高。

保守故計希望到時freelance+生意會有大約4萬收入，+股票資產既增長完成40萬目標。

但同時間因為freelanec既話會影響到銀行申請按揭（因為冇入息証明），想老師比比意見我應該點樣計劃會比較最為理想，謝謝老師！

龔成老師：

你的大方向正確，只是中間的執行上的問題。

首先，你盡力一年內累積到$40萬，如果因為負債因素，就可能遲少少完成，但都希望你先定立這個目標。

近期疫情如果影響你的收入，你只要在之後追翻就得，所以只要你定了方向，其實問題不大，現時只是一些中短期的問題。

同時，這刻疫情，你應該時間會多左，這樣就可以建立定更多野，例如開拓一些新生意，新方向，只要之後好翻，你生意就會進一步向上，好好利用這卿段時間。我好相信，最差的時候，往往是我地突破的機會！

至於按揭方面，由於你收入不穩的類別，因此要留較多現金先正式置業，因為銀行有時的審批都會變，你要有較多的準備，這一步我反而覺得唔好太急，你先做好一年有$40萬先。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q12801-Q12820）

Q12801：

成哥你好。睇緊你新書講年報。我唔明啲圖的銀碼幾多 。書中其中例子。1,386百萬港玩。。26百萬元。。134百萬元。。

$000，千元6095。。。千元799，877
1,336,226千港元。。條大數

成哥，我一路睇一路唔明啲數實境係多。。1k。我明係1000。。。1,336,226千港元姐係幾多。

成哥，煩了你，十萬唔該你解答，本新數好多數要睇，難睇中，文字都消化到，係啲數字唔明thx

龔成老師：

如果你見到「百萬」或「M」作單位，你就在後加6個0，例如1,386百萬，就是1,386,000,000，即是13億8600萬。

如果是1,336,226千，即是1,336,226,000，即是13億3622萬。

如果佢用「十億」做單位，你就要加9個0，例如386「十億」，就是386,000,000,000，即是3860億。

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Q12802：

阿sir,你分析地產股會唔會睇晒幾間公司嘅年報，將佢地分別嘅特點先行寫低，然後再個別作出分析？

因為我在分析恆地，同其他同行比較，發現佢未算是賺錢最多的一間，不過見佢有好多備用嘅地以作出售/發展（未睇行業其他公司）

如要比較，又應該點樣做比較？有少少冇方向感。

另外發現恆地比其他同行的貨物週轉日數較大，我明白賣樓需要時間，但佢比新鴻基，長實需時更長，當中有暗示甚麼內在因素？

而我再將長實，新鴻基，恆地3間都分別扣除物業重估，然後計算市盈，但恆地同長實都計出約8倍pe,而新鴻基計到16倍，未知是否大約正確？

龔成老師：

我做一間企業的分析時，習慣上都會分析同行企業。

因為當我地進行分析，行業分析是其中一部分，所以分析行業裡，多間類似的企業，是其中一步。

我地會比較一些財務指標，例如賺錢能力，負債，品牌，增長力，規模等，從而了解當中的強弱程度。

恆基（0012）存貨週轉日數較長，有好多因素，可能是佢有部分物業是收舊樓而得的，而當中可能會拉長了相關的週期。因此，我地比較時要分析佢整個生意週期的情況。

至於你市盈率的計算，方向正確，但要留意，地產發展企業的特點，就是賣樓不會每年一樣，一定會有時多有時少，所以，當我地計算時，最好用「平均的盈利計算」。

另外，由於地皮有一定的價值，因此地產股在估值時，其實會考慮持有土地多與少的因素。

另外要留意，上述企業有些不止做地產的，所以計算時會比較複雜。

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Q12803：

想問下老師十年前短炒股票有無用軟件睇盤路炒？

最近我見有人每日炒股有幾千蚊$收入，雖然都有虧損，但贏多輸少（雖然唔知圖片是否真），而我都入左佢地群組，討論點炒，裡面既成員都有每日post戰績出黎，都有幾千蚊日。

唔知老師對盤路炒股有無什麼睇法？

我在想，將一半資金用來短炒作資本增值，一半資金用作長線投資。然後增值的資金一直等合理區下部/便宜區再入貨。

始終我覺得短線找小錢，長線找大錢。

老師，今年會唔會開 進階班？

龔成老師：

我過往，做左銀行同證券行多年，所有短炒者，最終都是輸多贏少的。而所謂的軟件，我唔清楚，唔評論，但我個人有相當的保留。

好多散戶都想短炒賺錢，但基本上無人成功的。我過往真的睇左好多好多客的投資成績，得出這個結論，信不信由你。

我預期年底或下年年頭有進階班。

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Q12804：

你好，龔成老師，我想問幾個問題 ：

1. 以下股票現在處於合理區嗎？多少才進入便宜區？
香港中華煤氣(0003)
港鐵公司(0066)
領展房產基金(0823)
中銀香港(2388)
盈富基金(2800)
越秀房產信託(405)

2. 我中銀(2388)平均價為33.5，是否略貴？我應襯現在增加月供數目，以調低平均價？

3. 華煤 (0003) 每年會10送1股，可否理解為每年有10%穩定增長，那麼7-8年就有一個雙倍增長？

4. 越秀房產信託（405）值得入手？
感謝！

龔成老師：

1）煤氣（0003）已由略貴跌至合理，現時在合理區中上部。
港鐵（0066）現時在合理區頂。
領展（0823）略貴。

中銀香港（2388）合理。
盈富（2800）合理。
越秀房產（0405）合理。

2）略貴，但這股有質素，唔太需要擔心。如果你總持貨不多，可加注。

3）如果佢股價保持不變，就是。

因為10送1其實不會有實際得益，每次送股價會除淨跌10%，這一定會發生，但如果之後升翻，就代表每年股價升10%。

4）這股有投資價值，現價可分注。

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Q12805：

龔sir你好，想問下1398 8000股均價5.97應如何部署？應該擺下先定止蝕好？

內銀依排前景好似唔係好明朗

龔成老師：

中短期，內銀的確會有點波動，無論壞賬定中國的經濟，不過從本質上，這股有質素的，唔需要太過因為中短期的因素，而影響長線的策略。

工行（1398）是收息股，如果你投資目標是收息，基本上這股無問題，但就唔好預股價有好大的上升空間。

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Q12806：

你好，我是住澳門的，34歲，每月可供4000，沒有太多投資經驗，想試下月供股票，但澳門月供股票比較貴，我應該全部集中供2800？定系分2個組合，2000供2800，2000供0066好d？謝謝～呢2個現在開始供ok嗎？

同埋想知道月供股票系唔係都係可以隨時調整供款金額？當唔想再供嘅時候係要即刻放？定係可以等個市升嘅時候再放？謝謝你

我目標想5年內有50萬系有用途的，如果我月供4000， 只供2800會啱我啲定係2800加0066甘供會啱我多啲呢？

龔成老師：

以我所知，澳門的月供，是每隻收費的，所以，你最好集中在盈富（2800）$4000，策略上會最好的，盈富本身已經是一個組合，有平衡風險的作用。

一般的銀行（我唔肯定澳門係咪），都可以比你隨時賣出股票的。

另外，現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12807：

你好啊，龔老師，想問下
我接近40歲，手上持有40萬

由於我想預留一半現金等合理價再買的關係
所以暫時是10萬於美股成長增值股（已進行中），另外10萬於港股（中國平安和煤氣）
在未來的二十年

本人打算再買入：
煤氣，平安，恆地，港鐵，蒙牛，粵海投資
這個組合夠分散風險嗎？

如果龔老師有時間可以研究埋美股就好了

因為其實估值，分析業務，長期持有呢價值投資知識其實美，港股都是共通的

而且感覺上美股D公司業務吋報等透明度更高
股價成長空間比港股更高（好企業的話）
所以我才有一半美股，一半港股的打算

龔成老師：

由於我不認識美股，所以沒有投資，但這不代表美股沒有投資價值，你絕對可以投資的，只要你認識，能選到有質素的美國企業就可以，如果不懂選，就投資領航標普五百（3140）。

平安（2318）、煤氣（0003）都是有質素的股票，你可以長線持有。

至於你打算買入的股票，都是有質素，可以作長線投資的，你已經可以投資，組合算是平衡，不過，加上盈富（2800）會更加好。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，最好剩下$20萬現金先，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12808：

老師，我18元買入1810
應該棄船定等佢返家鄉？

龔成老師：

其實小米集團（1810）有增長力的，因為佢的產品的確受歡迎，同時處於增長狀態中。

但估值是最大的問題，佢不斷在燒銀紙，同時無人知幾時先有較理想的現金流，大家都只是憑「將來價值」去推斷，因此股價一定好波動，市場估值經常處於不一的狀態。

所以，你要預佢將來慢慢會向好，但未有確定時間，因為佢的確這刻未有較好的盈利，如果你持貨不多，可以當博下佢將會會發展得好好，因為無人知結果。

如果這股只投資小注，相信是無問題的，佢前景都算正面，只是有較多不確定因素。如果你持貨較多，要賣部分，減風險。

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Q12809：

龔成你好，如何判斷全球/香港整體股市是否過熱/過淡？我了解其中一個方法是留意身邊的人是否對投資熱衷。除此之外有沒有一些較為quantitative的指標能作參考？

龔成老師：

當然有指標。

例如投資市場的成交，新股上市的情況，有無人決定辭職全職炒股，這些都是其中的指標，相反，若投資市場處恐慌期，亦是有指標，這些是我地好好的掃貨機會。在我的股票班中，會更具體講述當中的指標。

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Q12810：

龔成老師，首先好多謝你平時的Q and A，好有參考價值。近日有幸拜讀到你既著作，學左唔少野，謝謝！

想請教一下，融創中國你會點睇。發展潛力大嗎？因為睇落好似盈利高但負債都重。

龔成老師：

融創中國（1918）近年的生意差，這是由於中國樓市唱旺，但這不是無風險的。首先，中國樓市如果逆轉會有很大打擊，另外，這股的負債超高，無事就無事，有事大件事。

因此，投資這股不是不可，因為不是完全無質素，但你要明白背後的風險，同時明白這一定會令股價較波動，自己最好控制注碼。

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Q12811：

老師，其實我每月供1000
2800，10年回報，
你覺得有冇35萬呀？

我衣家計劃儲10年$
加埋我2份儲蓄

我想10年有50萬呀
我想目標48有呢舊$

龔成老師：

假設你的回報為10%（你要進行股息再投入），每月$1000，10年後預期會滾存到$20萬左右。

我鼓勵你月供盈富的金額，加到$2000以上，試試每月儲多少少錢，對你長遠有利的。

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Q12812：

老師，看過你推介，想加多一隻12號入組合，平穩增長

睇過你介紹佢哋有好多地，香港新界地，發展起上嚟的話增長力應該唔錯

你覺得點？
照住咁樣月供有冇問題

龔成老師：

恆基（0012）你可以加到組合內，這股本身持有不少有質素的資產，例如地產，以及煤氣（0003）等，另外佢其中一個潛力，就是持有好多新界的農地，這在長遠計，有一定的發展。

所以，你可以長期月供這股。

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Q12813：

老師你好，本人28歲，儲蓄不多。我想問一下，如果每個月得$2000budget，應該月供一隻股票，還是供兩隻分散風險。

我打算穩健地增長，所以都會選擇盈富基金，你還有沒有其他建議？

龔成老師：

你選一隻盈富（2800）$2000是最好的，因為這是一個50隻股票的組合，比你單單持有2隻股票，盈富就有更好的平衡作用。

所以，你這刻集中供盈富先，之後有更多資金，就加上其他股票去月供。

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Q12814：

龔老師，想請問點睇2357中航科工，我以5.23買入，但之後不斷跌，而家唔知放唔放好?請賜教

龔成老師：

中航科工（2357）本質不差的，不過增長力有所減慢，這點令市場對佢的估值有所下調。

佢主要從事航空產品的研究、開發、生產和銷售，以及提供航空工程規劃、設計、諮詢、建設和運營等。

本身都有技術及規模，但近年的生意增長就不明顯，賺錢能力較一般，股本回報率屬中等。

航空工業集團成為新增的國有資本投資公司試點。根據「中航系」所講，國務院國資委發了《關於開展國有資本投資公司試點的通知》，其中明確航空工業集團成為試點公司。這意味著，新一輪國有資本投資公司試點名單已經確定。

之後，航空工業集團將按照試點工作的有關要求，穩步落實各項改革措施，這只可以話有利有弊，唔一定話企業估值上升。以現時企業估值計，只是合理，你如果貨不太多，可以守住先。

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Q12815：

龔老師您好，想問一下金沙在上一年為什麼做到$1.99每年之派息？

而每股盈利才$1.82，難道不用留現金作再發展？求指點，謝謝

龔成老師：

首先，金沙（1928）有足夠的現金儲備，這點可以令佢有一定的資金派息，而另一最大因素，就是佢的現金流好強，每年都超過$200億的經營現金流，這點令金沙有足夠的資金去派息，同時有部分資金去發展。

佢處於現金流大過盈利的狀態，反映企業有相當的質素，有足夠現金派息，要解釋這狀態不易，要到股票班花一定時間才解釋到。

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Q12816：

你好，我現年四十，和家人住，每月只有二萬，每月用一萬作為儲蓄，買咗兩手2800，但如果想退休每月有150000,可以點再資產增值

但問題能力所限，買唔到樓件投資，想問點可以以股票方式增加資產。謝謝

龔成老師：

這刻，你先利用股票增值，如果到日後累積到一定數目，而樓價又處於合理水平，你到時再可進行資產轉換，投資物業，但這一步不用急，也不用視為必然進行。

你每月儲到$10000，你可以將其中的$6000，投資盈富（2800），餘下的就儲現金，這些現金的目的是「等投資」，所以，你要在這段時間內，學好投資。

每月能儲到的數為$1萬，假設每年平均回報率為10%，投資25年，你可以滾存到$1176萬，如果到時投資6%回報的收息投資工具，每月收息為$60000左右。

如果你想每月有$15萬收息，你可以提高投入資金，又或盡力學投資，提升回報率。

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Q12817：

你好龔老師，本人33歲，股票零經驗，由於投資店舖虧蝕30萬（可2年後還），現金只持有5-6萬。

另每月可存1.5-1.7萬，請問老師可否給我進取建議，在2年內可以升值60-80萬，謝謝老師！

龔成老師：

其實，我不建議太進取的投資行為，所以，以下所講的，算是中高度的風險，你自行決定。

首先，你每月平均儲到$16000，2年的本金就是$38萬，如果要增值一倍，你要集中投資潛力股，但這一定會有較大的風險。

另外，你一定要市場早一步找到這些潛力股，否則，你在貴的價位買入，風險更高。你要在平宜的價位買，建立一個潛力股組合，當市場發現到這些潛力股時，股價就會有倍計的上升。

你要大量學投資知識，從基本的股票知識，到選潛力股，到投資時機，到企業估值，你要盡你一切的能力學習！

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Q12818：

龔sir, 我現持有2000股00005作收息用,長遠以股代息 不會增持. 另有200股騰訊. 之後看了你的書 知道買平穩增值股的重要性.

我26歲,每月可草10000元,現有幾十萬現金. 想10年後都有數百萬元, 想請教可以分注買入煤氣？

另外你說過中銀或是恆生都可以 那一個比較適合我? 另外想買些港鐵, 45-46的價位買會比較合適?

龔成老師：

匯豐（0005）是不錯的收息股，但增長力不強，以你的年齡，不用持有太多，你現時匯豐可持有，可以股代息，但就不用再買入。

你現時的現金，大部分可持有現金，最多是小部分，現價投資盈富（2800）。

至於上述的股票你可以投資港鐵（0066）、煤氣（0003），而銀行股中，你可投資中銀香港（2388），值博率較高。

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Q12819：

老師你好，現時持有778 3000股，平均買入價為10.72，尚有可投入資金約50000，應該繼續投入溝淡定係保留現金？

另外，近幾個月開始月供分佈如下：
2800 $2000
66 $2000
823 $1000
2 $1000

已供總額 15000左右

如果持續投入金額不變，組合需要變動嗎？目標是5年達到60萬

龔成老師：

首先，我地繼續持有一隻股票，重點位不是自己貨的買入價，而是企業的質素、前景，另外就是持股比例。

這股有質素的，但我地同一隻股票，不會持有過多，所以好睇你本身會唔會太集中在同一股，如果不算集中的話，你可以加注，現價合理的。

不過要留意，這刻整個大市只是合理，未到平宜，你要留有部分現金在手先得。

至於現時月供的，都是有質素的股票，你可以保持進行，長期就得。

5年滾存到$60萬，有過半機會做到的，不過，你最好同時要逼自己儲到現金。現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12820：

老師你好，本人22歲，無經濟負擔，三個月前開始進行月供股票，分別：4000元盈富跟2000元港鐵，想問一下我應該維持原狀還是分散一點進行？

例如2000盈富2000港鐵2000港交所。（假設我每月只能月供6000元）

另外手持現金10萬左右，請問有哪一種股票/投資組合適合我？謝謝

龔成老師：

暫時你保持現時的供款先，到你之後每月人工增加了$2000，就加上港交所（0388）$2000，因為盈富（2800）有平衡組合風險的作用，唔建議你減盈富，所以，這刻保持現時的月供先。

至於現時的現金$10萬，你可以動用其中的$4萬，在現時的市況分注投資，只要是優質股就可以，港交所、港鐵（0066）、恆基（0012）等都得，長線就得。

至於餘下的$6萬，就等機會再動用。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。