0054.《投資選股心得，股價從 80 到 200 元的案例－茂達》
近期股價下跌投資人心情不美麗，來看點正能量的選股心得。
去年十月份我在 PressPlay 發布的這篇文章：
(目前限時免費)【十月焦點個股】殖利率上看 6.4%，產品高市佔，Q4有機會續旺
https://www.pressplay.cc/link/3720BB36F9?oid=158FCF823A

茂達(6138) 在 2020/10/26 的股價為 80.1 元，
而在 2021/7/28 當天最高來到 206 元，持有時間大約 9 個月。
目前這檔已全數出清，來跟大家分享投資心得。

當時撰文，根據基本面的篩選，選出了四檔分別為：卜蜂、崇越、茂達、零壹，
但是我最後選擇了茂達，
內文也將我的思路歷程逐一分析給訂閱的投資人，
我提到：
零壹的董監持股一直減少，使我信心不足，
卜蜂的營收成長力道不如茂達，
崇越則為業務通路商，相較之下我比較喜歡有研發創新的公司，
投資是比較級，有比較才有基準，
一筆資金，到底要投入在哪一間公司可以追求最大利益，
也是我腦海中一直不斷在思考的事情。

看上茂達，
有一個很大的原因是他的風扇驅動 IC 在 NB 市場市占率高達七成，
另外電源管理 IC 在 PC 跟遊戲機市場上，市占率也是上看三成，
在去年疫情肆虐之下，還有 3C 需求大增的題材，
加上當時的殖利率有 6% 以上，
整體投資護城河非常穩固，我認為勝率極高。

其實在投資個股的時候，我都預先設定要長期投資，
但大多時候，股價都不請自來，持續飆漲，
而我會在股價不合理的時候(也就是偏離基本面太多)，就會選擇將持股出清。

關於個股投資，我不會想著股價要漲多少，
我能做的就是去掌握目前股價是不是在合理值，
減少短期操作，降低市場雜訊，聚焦在公司業績，合理估值，目標放在找到便宜的好公司，
最後，市場終究會還給公司一個公道價。

#茂達 #個股投資 #投資心得 #價值投資 #睡美人投資法則
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【3月18日】美聯儲動作不大，但調高了美國GDP增速，美股3大指數回升，道指189點或0.58%，標指升0.29%，納指升0.4%。議息後美股全線反彈，標指一度抽上3983，力迫4000阻力，阻力前買盤收歛。納指也順利升破13450阻力，市場已消化完息口上升等不利因素，著眼點又放回業績身上。
美聯儲議息有兩大要點，第一是美國今年經濟大幅改善，GDP預估由去年增長4.2%，大幅調升至6.5%。第二是經濟好轉需求將回升，從而帶動通脹，預估核心通脹亦由去年預估的1.8%，提升至2.2%，不過鮑佬認為2020年會回落至2%樓下，所以重新「不擔心」通脹會長期上升。即使面對的是通脹而不是通縮，但為了幫白宮發債，美聯儲仍需維持每月購入1200億美元美債，並「強調」低息環境將維持至2023年年底。不過點陣圖顯示的並不一樣，越來越多委員認為要提前加息，有4名委員預計2022年開始加息，較上次多出了3位，認為2023年加息的有7位，較上次多出兩位。若然美債冧市，白宮的1.9萬億美元方案將會泡湯，美聯儲首要任務不是對抗通脹，是防止債市爆鑊。
美聯儲充許通脹上升，令更多人加入沽空美債，十年息升至1.66厘，料債息高企成為新常態。美股開始消化息口上升不利消息，刻下著眼點又放回盈利增長身上。息口上升初期，也是經濟開始回升，企業盈利增加。
現時美股要面對是股價早於經濟偷步炒上，像蘋果這類大藍籌，股價並不是低位開始反彈，反而是處於超高估值，過往股價大多數位於12倍至18倍的市盈率上落，現時卻炒高至32倍。觀乎其股價早有一段時間橫行升不上去，因為市場開始評估現時合理是否合理，盈利要有多少增長才值32倍市盈率？這一切將在4月財報見真章。
留意炒股票炒的是憧憬，例如近期多隻中概股如京東、富途、拼多多，增長非常亮麗，但績後股價卻是大跌，便是炒完憧憬還原基本步。未來一段時間，料美股難像去年那般只升不回，隨著債息不斷上升，「走火警」會越來越頻繁，將進入橫行上落震盪期。
美匯從92.5回落至91.5，美國議息前A股呈先開高走，創指早段急插落2631後再急速反彈，已是第二次在2600獲得支持，去年7月至10月，創指便是在2600橫行多達3個月，故支持力很強。A股雖然回穩，但入市資金偏少，兩市成交只得7108。基金贖回壓力減退，茅台等圍爐股開始反彈，也是A股回穩原因之一。短線A股要睇內地會否再放水，但至今央媽仍是偏緊見死不救。
回說港股，美股回升有利恒指反彈，恒指初步在28400企穩，過去一週主要在低位消化沽壓，暫時沽盤減退，部份急跌股也有強力反彈，但成交遠不及2月時勇，相信是低位沽盤減少，機構投資者用少量買盤托高股價自救，從大市成交只得1487億元來看，明顯入市子彈不多，一旦反彈遇上沽壓，料反彈便告完成。
入市資金雖遠不及2月勇，但部份圍爐股已重新集結，如北水開始圍著騰訊（700）、小米（1810）起哄，反觀過去最強的圍爐股美團（3690）卻大不如前。息口回升，高啤打值股份蟹貨甚多，跌得多縱有反彈，上方亦層層蟹貨，這類股份相對較搞，除非有大量新資金入市推上，否則少沾手為妙。反觀舊經濟股如航空股，股價低迷蟹貨少，開始有資金集結。3月將陸續公佈業績，去今年首季無論是出口還是經濟仍保持不俗勢頭，料業績前會有一番炒作，但留意近期操作是續後見光死，如玖紙（2689）、京東（9618），以及筆者看好的卜蜂（043）均是績後一招了，現時炒股最重要是懂得如何上車及提早落車。

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#圖太郎

富邦金上週五晚上臨時召開記者會宣布，將以「公開收購」方式併購日盛金！

這個早在金融圈與媒體圈傳聞已久的交易，終於正式昭告天下！

讓許多人不解的問題很多，金管會身為主管機關，必須逐一釐清，而不是出來講一些不痛不養的「四大條件」！

今年前11月累計稅後獲利近804億元，是排名金控第一名的富邦金，為何要去併購資產價值與排名遠不及自己的日盛金？這筆交易富邦金賺到什麼？的必要，市場與媒體看不懂，金管會也不知道嗎？

首先，從做生意的角度來看，富邦金不先找持有日盛金股權超過50%的前兩大股東談，卻要「公開收購」，這出手合理嗎？明天開盤股價值得觀察！

其次，中國明天系肖建華跟日盛金的關係到底是什麼？我曾質詢金管會主委黃天牧，對於約談陳銘達的過程，如果陳銘達只是肖建華的人頭，金管會既然同意交易就必須回應社會質疑，富邦金併日盛金講好聽是讓中國資金離開台灣，講得不好聽，就是幫肖建華出脫股權，主管機關要說清楚！

最後，就是這交易案的申請，到底何時提出的？早在12/4富邦金就曾發布重訓，外界也開始猜測這筆交易將有新進展，但媒體在12/14追問金管會時，得到的答案「不清楚」，結果在12/17金管會就同意併購！怎麼才經過72小時，就從不清楚到同意？
面對質疑金管會強調沒有所謂「神速」，如果三天不叫神速，那麼申請時序到底是什麼？為何面對卜蜂的申請，金管會可以侃侃而談，但變成富邦金，金管會要如此小心翼翼？金管會面對兩個買家有沒有雙重標準？

2018年起金管會推動「金金併」，是為了解決台灣長期以來家數過多、資產規模小、國際競爭力不足的困境，但這樁「金金併首例」在強化台灣金融體系之前，金管會要把問題先交代清楚。

#距離週三財委會質詢金管會
#剛好也剩72小時
#openbook考前洩題請好好準備
https://www.fountmedia.io/article/91000