1788杏昌--醫療耗材代理商 杏昌生技股份有限公司不從事任何研發、生產、製造 唯一的業務是從歐美日進口醫療產品 到台灣、中國、東南亞市場販售 其中台灣銷售為主(99.57%)、亞洲銷售為輔(0.43%) 代理銷售四大類產品: 1.人工腎臟、血液迴路管(佔總營收44.94%) 2.透析藥水、紅血球生成素(佔總營收29.37%) 3.洗腎機、機器用消毒藥水(佔總營收5.61%) 4.其他像牙科材料、租賃、醫材保健等等(佔總營收20.08%) 上游製造商: 主要來自品質較好的歐美、日本、德國等國家的公司 以下列出杏昌上游重要的製造商 (已與杏昌簽約並負責銷售經營) (日本)TORAY:人工腎臟、洗腎機、心導管、肝癌導管 (美國)BAXTER:人工腎臟、洗腎機、透析藥水 (瑞士)ROCHE:紅血球生成素 (日本)OLYMPUS:牙創保護材、人工真皮 由於杏昌長期經營績效良好 客戶與代理產品幾乎年年穩定增加 如果你去翻杏昌的年報會發現 從1989年代理TORAY的血液透析產品起家 之後幾乎每年都有新增產品和上游客戶 我真的列不完 因此不難看出這公司積極經營的企圖心 以下為近三年新增的產品: 2018年新增代理Drager呼吸器產品 2019年推廣KEYSTONE口腔修復膜產品到中國市場 2020年增加經銷ABBOTT心臟支架及JOIMAX脊椎微創內視鏡設備 和正式進軍印尼 公司基本資料 1.股本:3.7億元 2.目前市值:40.7億元 3.目前本益比:14 4.ROE:連續五年在13.46%~ 15.84%之間徘迴 5.EPS:稍有上下波動 但長遠來看是逐年增加 上游客戶都是歐美日廠商 今年由於新台幣的強升 貢獻杏昌在Q1、Q2的業外上有部分匯兌收益進帳 預測今年EPS又可以回到7元以上(目前股價110.5元) 每年的配息從2008年至今跟隨著EPS的上升越配越多 6.籌碼: 董監持股高達29.14%、外資10.61%、投信0% 董監持股比例跟其他績優股的比例可說是非常相近 (好樂迪:38.26%、花仙子:22.96%) 代表公司內部人對自家公司的信心度 而從年報來看會發現大董東名單裡 有兩檔國際級基金分別是 渣打託管富達北星基金(擁有1952張佔5.42%) 渣打託管富達清教信託： 富達低價位股基金(擁有1489張佔4.14%) 其中富達低價位股基金由知名的Joel Tillinghast 掌管 1991 ~ 2020年間此基金年複合報酬率高達14.55% 這兩檔基金就佔了外資10.61%中的9.56% 顯示籌碼相當集中阿 根據衛福部的統計 每年的新增洗腎人數逐年成長 從97年的9,387人到106年11,887人 這只是每年的新增人數喔 再來看洗腎的總人數則是 從97年58,163人增加至106年的82,031人 為什麼呢? 因為醫療的進步 讓需要洗腎的人能夠延續生命 死亡率低 但是飲食不健康 不斷把新的人送進洗腎俱樂部裡 如此不斷有人進來 但離開的人少 自然累積的洗腎需求就越來越大了 未來海外市場的部分： 杏昌已經於2020/02完成印尼的分公司設立 部分產品都順利取得了銷售許可證 估計今年底可以開始貢獻營收 至於洗腎概念股只有這檔嗎? 台灣有三大洗腎概念股 分別是位於上、下游的4104佳醫 位於中游的4107邦特和上游的1788杏昌 [上游:洗腎機(血液透析機)、中游:醫療耗材、 下游:洗腎中心] 因此想投資此商機的人也可以去研究另外兩檔呦 大家都認識ic通路商大聯大 而在醫療耗材也有著相似的營運模式就是杏昌 最後我希望秉持著巴菲特的精神： 若你不打算持有某隻股票達十年 則十分鐘也不要持有 這檔唯一的顧慮就是市值太低 交易量小 因此風險考量下列入衛星持股 但我仍然認為它會繼續成長 雖然我持有洗腎概念股 不過還是希望大家多注意飲食健康 一但要開始洗腎 人生就會辛苦了 #存股 #台股 #股票投資 #洗腎 #杏昌生技 #投資理財 #個股 #股票分析 #股票

立即Follow @businessfocus.io 【誠品書店】誠品敦南店謝幕熄燈 書店連年虧損，轉型商場模式始獲利 . 全球首家24小時書店誠品敦南於31日正式謝幕熄燈，被視為誠品集團世代交替的里程碑。這次新冠肺炎的影響成了誠品的最大考驗，今年上半年將關閉六家門市，下半年還將關閉1-2家門店。但是，這對於誠品生活董事長吳旻潔來說，只是企業對於未來發展的調整，關閉門市主要是淘汰百貨高樓、老舊設施或沒落商圈店，調整體質。誠品企業早期以獨特的新型態書店面世，推翻大眾對傳統書店的刻板印象。集團旗下的誠品生活（2926.TW）是台灣文創股的龍頭指標，最高股價曾達280台幣。誠品的成功把事業擴展至海外，甚至在香港這個寸金尺土的地方也開設大型分店，但實體書店真的這麼賺錢嗎？ . 誠品集團雖然以誠品生活掛牌，但其業務也包含了旅館用品設備的進口買賣、廚房用具、食品代理及零售、咖啡館以及餐廳經營等。所以，誠品並非只靠賣書維生，而是以商場經營管理為主。 . 誠品自1989年開創誠品書店時就結合了書店與餐廳，同時代理出售高檔英國瓷器。之後誠品持續沿用多元化經營模式，引入多種領域業務，漸漸形成一家複合式的經營企業。集團的規模營收目前已超過200億台幣。 . 其中誠品的經營主軸誠品生活，經營範疇覆蓋畫店、畫廊、音樂廳、電影院及網絡書店等，旗下業務多為毛利低的範疇。然而，誠品為消費者提供一種生活格調，並藉由舒適閱讀環境吸引人流。若不看2019年受新租賃準則IFRS16的影響，誠品生活的每股盈利（EPS）自2014年以來，皆有7至8台幣以上的水準。 . 從誠品生活的財報可見，誠品書店的毛利低，因此需要餐旅設備用品獲利去補助虧損。除此之外，誠品也引進多元業態，增加專櫃租金收入，以多樣的服務功能提升消費忠誠度。因此，誠品企業主要並不靠買賣，而是經營商場及涉足房地產，創造更高的附加價值。書店的經營與地產業是誠品生活「交叉補貼」的盈利模式。誠品之前虧損15年，賠了20億，一直到轉型成商場模式才開始獲利。 . 今年首季誠品生活因新冠肺炎打擊旗下商場、旅館和餐旅業務，首季的稅後純益僅有713.8萬台幣，年減90.8%，每股純益0.15台幣。這是誠品生活掛牌以來，股價首次低於百元，最低為65.5台幣，目前的股價為87台幣。 . 誠品生活今年的虧損主要是受到租賃相關會計準則影響1.27億台幣，尤其以深圳的誠品生活為主。此外，因應上海中心仲裁保守提列活動性資產而損失0.36億台幣。在旅館方面，因去年9月起大陸遊客自由行限制的關係，住房率雖有70%的表現，但減虧速度依然落後預期。 . 即便盈利不佳，誠品生活在海外的發展仍是樂觀，誠品生活在去年首次跨出華人圈與日本三井不動產和百年書店「有鄰堂」合作，在東京日本橋開張，成為首家以品牌授權及顧問管理模式拓展的海外店。董事長吳旻潔在今年股東會上也透露，有望在馬來西亞吉隆坡開東南亞首家店。 . 國內市場方面，誠品將「用力關店」做體質調整，未來會以符合全通路方面積極規劃。同時也會加強電商業務的拓展，搭配建置倉庫物流供應鏈，未來將以提供會員24小時到貨服務為目標。 . 誠品書店雖然成立30年依然是一門虧損事業，但誠品依然堅持品牌信念，不僅僅傳遞經營上的思想，更看重文化的傳承。董事長吳旻潔表示，「經營書店有100個賠錢理由，但找不到一個賺錢模式」，未來依舊會積極發展其他業務機會，讓書店得以好好活下去，努力營造人文空間。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF市場焦點 . #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company

_ 分享時間：2020/05/11 公司全稱：聯茂電子股份有限公司 （ITEQ Corporation） 股票名稱：6213 聯茂 當前股價：152 本益比：21.75 股價淨值比：4.04 近五年殖利率：4.43％ 現任董事長：陳進財 ⠀ 公司簡介：聯茂公司成立於1997年，為全球第六大與國內第二大銅箔基板製造商（銅箔基板為為印刷電路板主要原料，依層數不同約佔PCB成本的五成至7成），主要產品有高階銅箔基板、膠片、多層壓合基板專業代工、散熱材料，聯茂不只是專業的基板廠，同時也扮演主要電子零件的製造者，也作為印刷電路板(PCB)基礎材料的供應鏈之一。 ⠀ 營收占比：銅箔基板(CCL)69.94%、玻璃纖維膠片27.03%、其他3.03%。 ⠀ 競爭對象：Hitachi Chemical、Sumitomo Bakelite、Isola、MGC、建滔化工集團、南亞、台光電、台燿、合正、尚茂。 過去財報新聞：聯茂去年營運表現出色，受惠第五代行動通訊（5G）建設需求與新產能開出，去年度總營收突破237億元，年成長6.3%，連續三年改寫新高，其中去年第4季營收約61.6億元，較去年第3季63.79億元僅季減3.4%，並較前年同期成長19.6%，是歷年第4季最佳表現。 ⠀ 今年財務狀況：聯茂第1季財報表示累計前1季合併營收56.18億，累計營收年增成長6.12%；累計稅後純益3.77億元，比去年同期成長6.72%，四月營收約24.297億，月增0.5%，與去年同期增長23.4%，前四月累計營收達80.471億，與去年同期累計營收相比，增長10.8%。聯茂第一季因營業費用、匯兌損失及所得稅率增加影響，每股盈餘（EPS）為1.13元，低於預期。但聯茂第二季來自於5G基礎建設及居家辦公商機使伺服器/GPU訂單滿手，第二季營收預計將成長25～30％，市場看好聯茂的第二季財務表現。 ⠀ 技術面：均線有機會呈多頭排列，即將突破前高156.5，站在所有均線之上，支撐為137-146.5之間。 ⠀ 籌碼面：外資連3買，投信轉賣為買。融資大減，券資比10.67%。 ⠀ 免責聲明：此檔股票已在低檔進場完畢切勿跟單，此文章僅為個人研究之分享，無推介買賣之意，跟單者損益自負。 ⠀ @trader__s 若有相關問題，歡迎留言詢問。 ⠀ #股票 #短線 #波段 #波段分享 #波段研究 #台股 #標的分享 #stocks #stock #stockmarket #聯茂