【龔成問答信箱】（Q21381-Q21400）

Q21381：

龔Sir 你好！ 請問如何計算企業價值呢？

700 騰訊為例，用NAV (778M/9.6bn no. of share)去睇，2020 佢只值八十幾蚊人仔，化返做HKD 都係一百蚊左右。

而家股價$600, 係咪當中包括左好多市場情緒同對未來憧憬既估算？想請教你通常點去量化。 感謝

龔成老師︰

你上述所講的價值，只是企業的「資產價值」，這是衡量企業平貴的其中一個方向，但絕對不是唯一的方向，同時，並不是所有企業都適用的。

在些企業，其資產價值與盈利能力、長遠發展未必有太大的關係，市場會較著重企業的長遠發展力，多於擁有多少資產。

簡單來說，有些資產有一定的市場價值，有些資產無太大的市場價值。有些企業長遠的發展及盈利與資產有一定的相關性，有些企業則無太大相關性，有基本的資產後，長遠的發展較受大環境影響，而不是有多少資產。

騰訊(0700)偏向係潛力股類，市場會著重將來，而不單是過去資產，同時會著重其業務價值。

至於點去計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業長遠的價值。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q21382：

老師現年48歲，月入4萬8，想每月投資2萬

有一層做咗400萬按揭嘅樓，已租出，租金可cover 每月銀行還款。

有現金50萬
冇股票（因曾輸過）

有保險基金單50萬
想5年後移民，想喺呢幾年做進取嘅投資！睇咗你嘅資料，但遲遲未決定到點入手！

銀行職只又不時想我買保險產品！
請問有咩建議？

龔成老師︰

我地進行理財，應說建立一個平衡的組合，你現時有物業、保險基金、現金，但就缺少了股票，因此應該增加翻股票。

你過往投資失利，相信是由於未了解股票最基本原理，只要你往後明白，投資股票就是持有優質企業，長線持有等企業成長，就得。同時，要建立平衡組合，不是賺差價。

另外，你話「想5年後移民，想喺呢幾年做進取嘅投資」，要留意，財不入急門，加上5年時間不算長，反而不能過度進取。

以你現時情況，我建議你以「平穏增長股」 去創造一個增值平台，在這5年為你的財富增值。

現在你每月先用5成儲蓄，即$10000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資這些平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

大市現處於合理水平，那50萬資金，你可以先用一半，以"分注"形式慢慢入貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

到你將要移民的一年前，再慢慢沽出手上持股套現，就可以。但唔好到要走個一刻才一次過沽貨，咁樣會令股價波動性風險大大提高。

至於"保險"只係理財中防守部份，買足夠保障就可以，增值可以留比優質資產(如優質股、物業等)去做，個效率會較好。

你現時那份保險基金單，可以睇翻基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、以及過往的表現(可以睇佢過往5-10年，只回報係比主要投資市場高，就可以考慮繼續投資)。

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Q21383：

Hello 龔sir!我現有大概HKD3百萬現金及數百萬股票。

一個人租樓住（租每月HKD20K），無小朋友，考慮3 年內退休，其實應唔應該再考慮買樓自住（死後層樓冇用）？

如買樓就無晒現金同要賣股票了(50 歲,就退休好難做按揭)，變咗3年後唔夠錢退休。。。

繼續租又好似好唔安穩因為租金會一路升，同業主可能會收樓...矛盾中 (退咗休會想讀吓書，所以都有不少洗費)

龔成老師：

以你的情況，租樓會較好，第一，你現時做按揭未必做到，因此去唔翻現在的生活質素，第二，你無後人，因此投資物業的誘因會減少左。第三，買樓後會用盡資金，反而風險提高左。

租樓雖然較好，但坦白講，每月$2萬的租金，長遠都會對你有一定的生活壓力，所以，可能要轉一些較平租的地方。

如果利用$300萬，投資不同的工具，收息股、低風險基金、年金、債券等，建立一個組合，如果能平均有5%現金流回報，$300萬即是每月收息$12500，都算是可以幫你提高現金流。

當然，你到時可以再利用手頭上的股票，進行配置，調整一下，如果持有一些現金流強的類別，就可以增加你到時的現金流。

你要思考一下長期的收入及支出情況，是否要調整生活質素，又或要日後想方法增加收入，或略為延遲退休。

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Q21384：

我大學嗰時讀嘅Investment，好似無乜用。

龔成老師：

大學課程，其實我都有讀過「財務系」，坦白講，學校教的是學術，我會認為有基本作用，但睇巴菲特相關書，以及年報，會有用得多。

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Q21385：

我想問阿sir，睇youtube聽講你以前未價值投資法時，試過儲一筆錢又蝕左佢，儲一筆又蝕左。

其實，因為我剛剛炒衍生工具蝕光了投資户口的錢，一陣約見了心理醫生了，想問下你當年總共蝕左幾多錢？

同埋蝕左幾多次，可以分享下你的心路歷程嗎？

我蝕左本金十萬，還有14萬儲起在家人到，以前都試過買牛熊證蝕曬錢，所以無將所有錢拿去投資

因為以前蝕曬錢，所以好幾年吾再投資，今年2月入返市，你都知呢排跌市，一買就蝕，實在無法子，又買返衍生工具，結果賺13萬，但後來又蝕返，想追又一直蝕，最後 total lose

睇醫生是因為炒牛熊證心理承受吾住了，需要求醫，好後悔買返衍生工具，但跌市蝕自己又控制吾住

龔成老師：

我20年前，都是短炒者，投機，玩幾年，輸足幾年，當年未算好有錢，相信蝕$10萬左右（其實唔記得），但當年已是全部身價，應該話輸左幾次身家。

之後我明白，衍生工具原本發行商食水好深，散戶只有做水魚，所以，我決定以為唔玩衍生工具。之後只做優質股，長線投資，就開始不斷賺錢。

我之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，都是偏向短炒、玩衍生工具的！

當然，你問我有無人贏錢，是有的。但就我觀察，長線投資贏錢的人，比短炒的較多。

你這類人，我在過往做銀行時見唔少，因為玩衍生工具輸身家，所以，點解我現時，不斷強調再強調，不要短炒。要買優質股長線持有！

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特都是反對短炒的，佢都唔用技術分析。

因此，我相信長線投資，是真正助我地贏錢的方法。

我建議你倍止所有衍生工具投資，你現時同賭錢無分別！

之後，慢慢儲現金，月供一些穩健的股票，或ETF，例如盈富（2800）、高息基金（3110），我相信是適合你的。

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Q21386：

龔成老師你好,多謝您一直鼓勵我地要投資理財,同時經常比正面的信念我地,實在感恩, 自從留意你FACEBOOK後

本人33, 由2019年開始投資,開始時都有小小升調,但最近大部份買入的股票都回落,現時股票價值同入的資金差不多,之前跣時用了大部份資金,現時手持現金好小,

以下是我的股票組合,希望你能給予意見應該如何調配, 感恩

2800 @ 25.82 4000股
3067 @18.52 4700股
1038 @53.72 1600股
0066 @43.95 1706股
1177 @7.21 2800 股

3033 @ 8.005 1600 股
1810 @26.65 400 股
3188 @52.6 200 股
1038/3067 虧得最多,是否需要減持,謝謝

龔成老師：

最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

股票中短期上落好正常的，不用太過理會，睇「企業長期質素」就得。

現時你的組合，都是有質素的，可以持有。但我見比例上，潛力股類別開始有點多，你要注意翻，因為這類股的風險較高，股價上落會較大，因此在比例上不能太過多。

長建（1038）是不錯的企業，有一定規模，資產亦有一定質素，並擁有相當充足的現金，而過往的發展亦很理想，能平穩發展及再投資的回報亦不算差，而開拓新業務亦能平衡當中的風險回報，整體有相當的質素。不過，規模大，國家保護資產，都令這企業增長力有所減弱。

長建有不少歐洲及英國業務，脫歐因素、歐洲經濟較弱難免對其造成影響，反而，脫歐情況明朗化會更有利企業，可說是最壞情況已過，之後將會慢慢向好。

其實長建近年仍不斷進行投資，但由於歐洲業務較弱，令股價並沒有顯現，但只要歐洲情況慢慢好轉，當中的資產價值就會更有效反映。

不過，歐洲的經濟，總不能用「強」去形容，所以長建並不是高增長類，只是最弱時期相信已過，往後會平穩向上。但回勇之路，仍然較長。

另外，由於企業已有一定規模，加上作風穩健，發展的速度不會太快，但平穩增長則無問題，手持的現金相信會逐漸收購其他海外業務。

是收息及平穩增長類，現價是合理的。你持有就得。

至於安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

你一定要睇長線，不要太著重短期股價，同時由於現價仍唔平，所以如想加注，一定要慢慢分注。

最後，如果你現時持有現金比例太多，就不要投資住，儲下現金先。

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Q21387：

龔成, 您好! 手上持有渣打2888 兩年 - 500 股 @HK$54唔係好多, 見派息不好, 又沒甚麼特別消息.......是否應該放晒佢呢? 謝謝 (私人回覆OK)

龔成老師：

渣打集團（2888）質素只是一般。

雖然未到劣質，但質素不高，但本地銀行股中，賺錢能力算是較弱。加上銀行業近年的環境不及過往，賺錢能力不及以前咁好，相信佢之後，都只是好基本增長，不要對股價有太多期望。

投資價值只是一般，我會建議考慮其他更有質素的銀行股仲好。

因此，你可以考慮部分或全部，轉其他。

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Q21388：

您好！現時手上有800股1928(金沙)於$32時買入，現考慮趁行業復甦前增持。

不過看過它2020年剛出爐的年報，它的年末現金由2019年的24億美金，大跌至8.6億；這個數字比起它的流動負責14.1億還要少。

一直以來您都看好澳門博彩股，但面對現時的情況，自己對它變得有所保留，甚至企業本身「捱唔住」。請問您認為這個想法是否恰當？

龔成老師：

上述的情況，會令風險度略有提高，因此會少少扣分，但未至於對佢有倒閉影響。

第一，佢規模好大，品牌、資產、現金流強，要在市場進行集資，好易。

第二，佢負債比率未算好高，要再問銀行借貸，有好多空間。

第三，佢持有的酒店等資產好有價值，如果真的經營環境差，要賣出套現救企業，絕對可以。

第四，佢本身現金流好強，只要澳門好翻少少，佢都有一定的現金流，不斷有資金翻。因此，唔需要太過擔心。

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Q21389：

龔sir你好。Follow左你好耐，亦上過你堂，好遺憾無早啲認識你。

之前有買1211，但因為唔夠耐性錯過左佢爆升時間，之後16左右買吉利升左一倍都無放。

因為唔想再錯過，而家佢跌到得$20左右，請問你覺得吉利前景如何？值得再長揸嗎？謝謝

龔成老師︰

記住，我地投資優質股，一定會係長線。因為賣出股票最大的風險，就是買唔翻。

不少人會以為「若果現在賣出 到時再以低價買入」，中間可以賺到個波幅。

但「到時再以低價買入」？真的一定會預期中發生嗎？？？

就好似我經常說，700多年不斷上升，388升100倍。如果我地升少少就沽貨，而唔係用質素，去決定是否持有，我地就無可能賺到近100倍回報。。

所以，你現時長線持有吉利(0175)係正確。

吉利(0175)本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。

另外，佢早前杭州灣新工廠正式發布純電動新品牌新車「極氪（ＺＥＥＫＲ）００１」，宣布吉利進軍高端電動車。

這些動作不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。因此，這股長遠仍是正面的。

現時價位在合理區頂位，股價波動，現貨可長線。如果現價入貨，小注都得。

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Q21390：

老師你好，一直遵從你的指導每月將資金一半用來月供，另一半用來儲現金等大跌時入貨。

由於不知道等到何時大市才大跌，可能一等就半年甚至一年或更長時間，就覺得把這筆現金放在銀行的回報率太低了。

請問老師有沒有推薦的現金替代品，可以令這筆現金可以比放在銀行有更高的回報？謝謝！

龔成老師︰

無錯，我地唔會知道下一個大跌市，係何會出現，可能係1,2年後，但同時間可能就是下一天。

因此，我地最理想係持有現金去等待，因為現金流動性最高。

若你將這筆資金，用來買了其他理財產品，要贖回可能需要些時間，甚至會被收取一定的提早贖回費用。

而用來先買部份較穏定的股票(如收息股)，我都唔建議，因為再穏定的股票都有波動性，到時會跟隨大市下跌，以你可投入資金減少。

所以，我建議你都係持有現金最好，最多可以將部份用作短期定期。我地投資唔好睇太中短期，要用整個組合的長線發展機會，去做考慮，因此用現金等待，會係較理想的做法。

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Q21391：

龔Sir您好，我夫妻倆在澳門從事教育工作

對於投資沒有太多觀念之前都是拿錢給長輩在國內買樓買車位。

1. 去年疫情開始後股票大跌後，開始學買股票，我該如何學起？

2. 該從你的哪本書看起？

3. 之前做過一些短炒確實賺到錢，但是現在回頭看若當時沒賣掉那些股票的話現在賺更多，現在決心要開始好好學理財放長線。

我現在這組合可以嗎？會不會太保守還是太高風險？

4. 我該繼續專心供一隻還是先分散幾隻建立好組合後再慢慢提高持有比例？

夫妻倆32歲 未有子女
夫妻倆年收入：約110萬hk

現有流動現金約: 20萬
儲蓄險：40萬
(今年剛繳完2025年後開始拿利息)

國內放租樓盤：廣州2樓、中山1樓、中山3車位
(租金拿來當作給長輩的家用，全部以交清貸款)

固定支出：
在澳租樓(11000HK)
兩人保險每年約:10萬hk
年收入至少15~20%捐給慈善機構
無負債

之前
每月供 5000
00066 港鐵 或 00388 港交所

現在打算每月拿8000出來月供股票

00270粵海 或00066 港鐵 $2000 2選1
00087 太古股份公司Ｂ或 港交所 $3000 2選1
9988 阿里巴巴、 00175 吉利汽車、01211 比亞迪$3000 3選1

現有股票 組合總值約16萬HK。組合總表現： 約+7%
分配如下

00066 港鐵@45.172 18.9%
00388 港交所@406.930 19.4%
00694 北京首都機場@5.240 7.28%
00883 中國海洋石油$7.648 10.02%
01398 工商銀行@5.240 3.32%

02588 中銀航空租賃@60.9 8.67%
02800 盈富@24.2 17.6%
00270粵海投資@12.240 2.4%
01810 小米集團 @28.109 12.33%

龔成老師︰

1) 就初學者而言，你要加強吸收知識，多閱讀理財類別的工具書，以及多接觸財經新聞，而進修相關課程亦是重要的知識來源。

另一問題是價格，初學者未能捕捉股價的高低，所以，策略上宜用分注買入的方法，將一注資金分成多注，然後在不同的價位分別買入，這樣就可避免一次過在高位買入的風險。

2) 你可以先睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"，都適合初學者。之後，才看我其餘9本書。

以下是我的12本書：

《80後百萬富翁》（第9版）
《80後2百萬富翁》（第4版）
《80後3百萬富翁》（第2版）
《財務自由行》（第7版）
《大富翁致富藍圖》（第5版）
《50優質潛力股》（第4版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（第3版）
《股票勝經》（第3版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（第2版）
《5年買樓4部曲》（第2版）

3) 正確，優質股的確係長線持有，才會有最理想的增值效果。

我地做財富增值，除左講增值能力外，也要注重成個組合的平衡性，當中要包含不同的優質資產(如物業、優質股等)。

你現時組合，明顯係偏重左係物業類，未來要增加優質股的投入，去令組合平衡翻。

而"保險"只係理財中防守部份，買足夠保障就可以，增值可以留比優質資產(如優質股、物業等)去做。現時供完的保險可以不變，但未來唔好投放太多資金在儲蓄類保險產品。

我先講你現時持股組合，北京首都機場股份（0694）、中銀航空租賃（2588）和中海油(0883)本身都有質素的，但只屬中等，不宜持有太多，暫時唔好再加注。

另外，我地組合唔好太偏重係個別企業或者行T%，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。

你現時有個別股票，港鐵(0066)和港交所(0388)係超過這個比重，但由於佢地好優質，所以唔需要沽出，只要暫時不要加注，讓新資金慢慢調節就可以。

但盈富(2800)係一個包含55間不同行業的股票組合，故不受15%所限。

新月供組合方面，你可以用粵海(0270)，因港鐵(0066)已有一定貨。再加港交所(0388)，而餘下3隻，阿里巴巴(9988)會係3隻中波動性較低，如果你想進取D，可選另外2隻。

但現時比亞迪(1211)偏貴，不宜做月供。你可以用吉利(0175)或GX中國電車（2845）代替。2845這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

另外，我建議你加入一隻盈富(2800)，用佢做主力，可以令你個組合平衡性高D。

你現時用於月供金額，相對你們收入比例唔算高。以你年紀，應盡力做好財富增值，盡可能將閒錢，都放在投資計劃上會較好。

現時大市只在合理區，每月儲蓄宜先用一半去做月供。餘下一半和20萬就等大跌市機會，才入市。

4) 我地唔好成個組合，只集中係1,2隻股票身上。(當然，盈富除外。)

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

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Q21392：

老師，我今年32歲，有兩個小朋友，家庭每月收入30K，持有下列股份。

想問個倉比例合唔合適？有無邊隻唔應該再等？要唔要減持？

如果想睇你啲書，你推薦先睇邊本？
多謝！

9988阿里巴巴248 @300
9618京東集團327 @200
3888金山軟件60 @1000
0285比亞迪電子52.6 @1000
0327百富環球8.2 @4000

0880澳博控股9.8 @5000
3988中國銀行2.9 @120000
0914海螺水泥50 @2000
1530三生制藥7.55 @5000

龔成老師︰

我地係創建一個財富組合時，最重要係有優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

現時你持股中，三生製藥（1530）和百富環球（0327）質素算係中等，不宜持有太多。

安徽海螺（0914）佔組合比例開始多，不宜再加注。

另外，我地個組合唔係可太偏重於個別行業或企業，相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。

你現時中行(3988)明顯係佔比過重，而且此股主要用來收下息，唔會有太高增長力。以你32歲計﹐此股太保守，你應先做好增值部份。

因此，你可以慢慢將此股，換碼至其他較有增長力的優質股。

其餘股票都有質素，長線持有就可以。

以下是我的12本書：

《80後百萬富翁》（第9版）
《80後2百萬富翁》（第4版）
《80後3百萬富翁》（第2版）
《財務自由行》（第7版）
《大富翁致富藍圖》（第5版）
《50優質潛力股》（第4版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（第3版）
《股票勝經》（第3版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（第2版）
《5年買樓4部曲》（第2版）

你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。

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Q21393：

龔Sir,我啲股票比較高位買入，家陣坐晒艇，想你幫忙睇睇

9988，均價285
1810，均價29.27
1833，均價116.7
1024，1手價291（250入見穿左240即斬，導致均價升到呢個位)

除左快手之前想短炒（但依家都變長揸），其他一直都打算長揸或再加注。

龔成老師︰

現時你全部股票都在虧損狀態，好明顯你投資方法上，出現左核心性的問題。

首先，記住我地投資係長線持有優質股，而唔係做短炒，去賺差價。

見你不少股票都是較高位買入，相信你較易受市場氣氛影響，同時你由於未有企業估值能力，因此在貴的價位買位。

這些股票雖然帳面值係虧損，但有質素，你可以守。但若個別股票，係佔組合比重好多，就要沽出部份去平衡風險。

建議你在再投資前，先學好正確的財富增值理念，和投資相關知識。你可以睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"，都適合你這類初學者。

就算學好，在經驗較淺時期，我都建議你先用月供，或分注的投資策略。等你真正有企業估值能力後，先一手手買，會較好。

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Q21394：

龔sir 我而家20歲 Year2

兩年前喺Facebook見到你，努力儲咗兩年錢，今年開始Value Investing。

目前持倉
$70.45 一手領展
$44 一手港鐵
$26.5 一手2388中銀
$7.43 一手置富
$5.41 一手工商銀行

1. 想請問可唔可以比少少意見我嘅portfolio

2.同埋港鐵公佈業務去年虧蝕。現價會否太貴？ 我需要換股嗎？

龔成老師︰

1) 你現時持有股票，都係值得長線持有。

但我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

因此，以你現年20歲計，你組合持股有少少保守。置富(0778)和工行(1398)主要係用來收息，增長力麻麻。你現時應先著力增值部份，故這類收息股就唔係咁適合你。現貨可持有，但不要加注了。

將來，你可以加入一些潛力股，去提升組合增長力。例如中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）。

但由於潛力股有一定波動性，你投資經驗較淺，暫時不宜持有太多，大約3成好了。到你累積到較多經驗，才慢慢將比重提升至5成。

同時，現時大市只在合理區，資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

2) 我地去分析一間企業時，要用「長線」質素和發展去考量，唔係只係集中係1,2年數字。

上年由於疫情關係，對不少企業都造成嚴重的負面影響，港鐵(0066)也不能幸免。

但上年度佢虧損的主要原因，係因為物業重估數字，這只是一個會計上的數字。如果扣除這個因素，其實佢在營運上，是有錢賺的。

但睇翻佢長線，有質素。佢是全港唯一的鐵路營運商，加上政府會比佢地產方面的優勢。長遠正面。

雖然近年有不利因素，影響了中短期盈利，雖然會扣分，但最核心的本質不變。

睇翻資料，港鐵過往正常年份，一年可以賺$160億，就算扣除物業重估，都有過百億，當中包括了鐵路經營部分，以及物業的發展、物業的租金收入。基本上，每年都過百億的。

物業發展部分，長線正面，收租部分，無問題。

因此，長遠發展仍是正面的，可長線持有。現價大約在合理區中上部，未算貴。但由於你有貨係手，如果想加注，要等佢回多1成以上，才出手會較好。

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Q21395：

老師你好， 因為不經意 在facebook 發現你， follow你 一段時間也有購買你的書籍， 對我不善理財的人， 實在獲益不少！

因為最近工作 非常艱苦 應該很快失業， 我先生已經因為身體問題，去年年尾已經失業！

所以希望用手上的現金資本，向你請教適合的投資方向。

以下是我的 財務背景， 請你多多指教!

本人50歲 ，目前仍然有Part-time工作， 但因為全球因疫情影響經濟，公司業績非常差。我應該估計會在兩個月內失業, 基於經濟問題及身體狀況，應該再有工作機會。

丈夫56歲 因為身體健康問題，2020年尾被迫退休

沒有子女

目前有資產如下:

1. 4個物業(1個自住，2個放租私樓及1個工厦放租)
所有物業合共市值 HK$2300萬

4個物業合共尚欠銀行貸款 HK$750萬
租金扣除每個月銀行供款差餉管理費及物業稅 (包括自住物業在內)剩餘HK$3600.00

2. 已經投資基金 (高風險 )$80萬
每月派息HK$3600.00

3.股票
過往20年投資股票,已經很有耐性等待，持有股票回報欠佳,種種原因，輸了很多錢 ！

因為近1年看 你facebook 和你的書本 所以決定賣了已經持有十多年 的股票， 希望重新再計劃好 ，才重新買股票作遠投資 。

目前手上只持有:
2638*5000
1038*1000
2800*1000

4.現金:HK$200萬
因為手上持有四個物業 ，仍然有銀行掛鉤存款，大概1.3%
即每月利息合共有HK$1500元

希望 保留100萬現金作為日常全活備用金

5. 人壽及各項醫療保險(所有共2人):HK$10,000.00

6.月供高風險基金: HK$5000*10年(2020尾開始供)

7.日常家庭支出:HK$20,000.00( 不包括保險和月供股票及基金)

8.投資目標:
希望利用手上200萬現金，投資股票，作為未來十年退休日常生活費。

若是中途此現金投資回報不夠支付10年生活開支， 五年後可以，減持基金換取現金 作生活費 或提取 保單內的 儲蓄 價值 昨日常生活費。

估計10後,我先生可以提取mpf大約有HK$150萬( 因為目前有接近100萬) ,希望盡量減慢賣物業資產的日期， 以作日後長遠生活開支。

9. 由現在至未來十年投資計劃-銀行月供基金:

月供費用HK$20000.00

目標 計劃月供股票分配組合內容:
1.2800盈富*$6000(30%)
2.2638港燈*$4000(20%)
3.1038 長江基建*$4000(20%)或1113長實， 請提供意見 二選一 ，那一隻較可取？
4.3140 領航標普500*$3000(15%)
4.3067 安碩科技*$3000(15%)

計劃年期: 3-5年(最少36月=HK$720,000.00)

拜託你提供意見，直接評價，我們目前的財務組合 是否恰當作為長遠退休計劃安排？

感謝你經常分享你的經驗和意見
期待你的回覆

龔成老師︰

以你和你先生的情況，由於未來就業收入不確定性較高，加上你們都較接近退休之齡，投資策略唔可以太進取。

你現時物業算係有正現金流，可持有。但考慮到若不幸有部份物業不能出租，會出現額外開支。

另外，你在整個財富組合中，太過集中物業類資產，因此在之後的財富配置，不要再增加物業類的比例，而之後亦未必適合投資太多地產相關類的股票。

係你成個財富配置上面，我地會保守少少。你係投資前，先儲下一筆最少等同半年開支的應急錢，會較理想。

而所講的高風險基金，雖然以派息率計，尚算可以。但你要了解這部份回報是否保證，而當中又有什麼風險，背後是投資什麼股票、債券或工具，你要了解清楚。

例如債券，佢是否投資的都是A級債券。唔好投資一些高收益債券，其實這些是一些評級不高的垃圾債券，風險不少。

至於現有持股可以，但佔整個財富組合比重太少。現時太偏重左係物業類，未來你要加大翻股票部份，令成個組合健康。

月供組合方面，盈富(2800)和港燈(2638)係可以，而長建(1038)和長實(1113)，我會建議你用1038，佢主要係投資一些公用事業，相對較穏陣，而且派息都理想。

而領航標普(3140)和安碩科技(3067)就波動性較高，以你現時情況，我唔係太建議你用。同時3140將會退市。

你可以在以下的「平穩增值股」+「收息股」去選擇。「平穩增值股」有平穏增長力，加若干股息。而「收息股」則主要係收息，無乜增長力，但波動性較低，會較穏陣。

但緊記，隨著年齡增加，慢慢要增加收息股的比例，去減少波動性風險。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、平安(2318)。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

現時大市只在合理區，資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

若然你在月供中途不幸失業，可以先停一停月供都無問題。所有投資的大前題，都係用閒錢。如果資金係用於日常生活或一些短期的必需性開支，就不要動用。要先確保好基本生活，才可以進一步做財富增值。

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Q21396：

龔成老師，本人27歲，文職工作，月入約$17000，現在想讀兼讀制大學（外國大學提供的課程，讀商業和英文的範疇，但在香港讀，有資歷架構QFlevel5,今年9月開學，學費共$12萬，讀兩年）

本人現持六萬現金，諗住半工讀。想讀大學的主要原因是增值自己英文的程度，同埋希望有張沙紙多點自信有多點保障。

但又擔心冇咩錢投資，因為要交學費同埋應該會少時間學投資（本人初學，只投資過債券），加上，27歲才開始讀又好似好遲又唔知讀唔讀得黎。

好迷惘，想請教老師意見，會否覺得我應該全副心機集中儲錢同學習財務知識/還是覺得值得一試去讀？先讀一個學期試下？

大學學歷是否很重要？
謝謝！

龔成老師︰

其實學習係無分年紀，但最重要係，這個學習所得到的，是否對你長線發展，係有實際的正面影響。

例如你現時工作的行業，要升職加薪係好需要一紙較高學歷的證書。或者課程當中某些知識，對你將來發展有好大幫助，你都可以考慮進修。

相反，如果你係純粹感覺有張紙會增加安全感，或者你是抱著"人有我有"心態"，我就有保留。你要先認清楚，這個大學課程是實質上，還是心理上幫助你。

另外，如果想增值英文，其實有好多方法，未必一定要上課程。而學習財務知識和報課程係無衝突，你係可以2者並行。

你自已先認清個情況，再決定這些錢，是進修，還是投資。

若然投資，你應該買入一些有質素的優質股，把握在年輕時，累積一筆較理想財富。債券增長力有限，不太建議你用。

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Q21397：

你好，我是新讀者，看見板面內容後，真係增長好多股票知識。謝謝你的無施分享。

本人43歲，有2個小朋友，同丈夫供緊層樓。之前貪快，已經係0175，3800，0788虧錢離場。

現手上有貨
2138 ：6000股
2333 ：1000股
0788 ：20000股 （1.27入）
3333 ：2000股 (22.3入）

請問這個股票組合適合嗎？想放棄3333 改入1516，3988適合嗎？

或是直接入你提議嘅3067（安碩恒生科技）好？
感謝你的意見。

龔成老師︰

記住，不要用自己的買入價作為何時沽出的指標。坊間經常用買入價作為何時沽出的標指，這是極度錯誤的。

沽出是基於這股已偏貴，又或沒有前景，質素有問題，而絕非由買入價決定。

因此，若你分析該企業的前景一般，才可沽出。

你已沽出的3隻股票，除了保利協鑫能源(3800)質素一般，其餘吉利(0175)和中國鐵塔（0788）都係有質素，你係應該長線持有。

現有持股方面，香港醫思醫療集團（2138）都有質素的。不過業務中短期會有少少波動，除非你現時現金好充裕，否則我建議你沽出部份，去平衡一下你的風險。

至於，中國恒大（3333）業務本身不算差，但中央有時會出打擊樓市政策，加上佢本身負債極高（這是最大問題，風險太高），相信會對佢有一定的影響。

你預佢中短期都會波動，你現時小注持有，都算勉強可以，但都要明白風險。

融創服務（1516）有質素的，主要在中國提供物業管理服務及增值服務。

財務數據唔差，生意與盈利增長快，現金流強，整體正面，這股有長線投資價值。不過，現價貴，如投資，真的小注好了。

而中行(3988)而價合理，但佢主要係用來收息，唔會有太高增長力。以你年紀，這類股票只宜小注。

安碩恒生科技(3067)都有質素，佢係追蹤包含恆生科技股指數，有投資價值。

但留意你上述股票(除了中行3988)，普遍波動性風險都係較高。我地創造一個財富增值組合時，最重要係平衡性，唔可以偏些係一些波動性高股票。

以你43歲，都可以投資安碩恒生科技(3067)這類潛力股。但若果你投資經驗不多，或者較年長，比例就不宜太多。

同時組合上，應加入一些平穏增長股，並以之作為主力。這類股票波動性無咁高，但有平穏增長能，可以令組合更平衡。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。

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Q21398：

Hi 老師，你好，想請教你，買咗以下股票，可以比一些意見嗎？

同睇到你post 又想月供，我39歲，月糧$19,000每月可儲$2000,如果月供可揀什麼？謝謝

778
$9.09 @2000
$8.92 @3000

11
$177.9 @400

1928
$44.55 @1200
$42.5 @800

9988
$285 ,$254.4 各1@ 100

1833
$117 @100

6820
$3.78 @8000

2400
$97,$90.4,$67.8 各1手

1918
$35.95 @1000

6088
$3.18 @6000

1024
$306,$283.6 各1手

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你39歲，應先以增值為主。你現時買股票，都質素。

但當中，融創中國（1918）業務不差，有規模、品牌、銷售網絡，但同時有一定風險。

首先，中國樓市如果逆轉會有很大打擊，另外，這股的負債超高，無事就無事，有事大件事。

因此，投資這股不是不可，因為不是完全無質素，但要明白背後的風險，自己要控制好注碼。

IT HON TENG（6088）質素中等，雖然都有投資價值，但企業不是最高質之列，因為企業的賺錢能力始終唔算好強，每件產品賺錢唔多。

同時業績有回落情況，不過，這股始終不是無質素，現貨可持有，但暫時不宜再加注。

我發現你主要問題不在於選股，而是手上不少股票的買入價跟現價都有相當距離。雖然部分可以守，但你要預起碼等一段較長時間。

其實你的情況，都是不少投資新手會犯的錯。第一、買入當炒股；第二、在市況最旺（即是最多人認為市場好景的時候）以最貴的價位買入。

其實這些問題，係可以避免。方法其實好簡單，就是投資較穩健的股票，又或是盈富基金（2800），分注買入，例如透過月供股票方式，每月買些少，會是較好的策略。

所以，你暫時最好先用月供去投資，每月可以用$1500供盈富(2800)，餘下資金就儲起，等大跌市機會。

另外，你組合波動性股票係佔較多(1024, 6820, 9988, 1833, 1918)，故你長遠要加入大盈富(2800)比重或加一些平穏增長股，令組合更平衡。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

此期間，你要努力學習投資知識，要學好如何選擇優質股，點為股票定平貴。這些技巧，對你長線投資增值，係十分有幫助。

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Q21399：

你好，請問2352，順豐怎樣看

龔成老師︰

順豐控股 (002352.SZ)為內地快遞物流綜合服務的提供商，主要提供倉儲管理、銷售預測、大數據分析和結算管理等綜合物流服務。

此股有質素，集團在內地有領先規模。在電商近年高速發展下，集團長遠發展正面。

但此股現價不平，過往佢股票波動都比較大。此股有水資價值，但現時值博率唔算高，同時要控制注碼。

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Q21400：

龔成老師，請問1088 是穩陣的收息股嗎？見今年派息over 10%, 派息比率是100%

謝謝！

龔成老師︰

中國神華(1088)佢始終有一定規模，但政策不是好支持行業，的確會對佢有影響，但已經在股價反映左。

另外，由於佢地的產品自主力較弱，因此不算好高質。

所賣出的是商品，當中沒有差異性，令佢地處於被動狀態，只能睇市場價，沒有價格自主的能力，這令佢的獨特性有限。

所以整體來講，這股不算差，但又不算非常好，唔好對股價有太大的期望。

如果是收息的，都可以。但留意佢派息會跟隨利潤，而有所變動。因此，就唔建議太大注。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q19121-Q19140）

Q19121：

老師，我係你學生，做左700-Tencent既估值，希望你望望睇下做得岩唔岩。

10年合理市盈率為10.75/45.39/47.5/57.35

由於其中一年10.75欠代表性，公司質素上大大提升
所以改用2017年57.35既市盈率

所以，合理市盈率為 (42.39~57.35)，平均值為48.23

而過去5年既每股盈利為 3.71/4.9/8.98/9.46/10.96
平值值為7.602

根據老師上堂教中機構評級，大行預算有20~30%增長

個人認為太高所以改為預算Tencent有10%每股盈利增長
所以用作估值既EPS為7.602*1.1=8.36

估值範圍為:
8.36*42.59=356
8.36*48.23=404
8.36*57.35=480

由於區間唔夠cover大部份股價，所以加10% buffer位比佢估值範圍320-528蚊

而公司會有新既游戲推出以及發展正面，所以係上/下限各自加10%既增長位比佢，所以最新既估值係352-580.8，大約係350-580蚊，可以cover 大部份。

投資策略:

今年熔斷低見325蚊，325-350蚊係便宜區。合理區中間係460蚊左右，現時550附近處於合理區頂部。早前高見600蚊係昂貴區域。所以最好等佢500樓下先買入。

不過追問多兩個問題:

1. 如果其他企似好似tencent有D極端/過時數據，應該改用邊一年數據，你上堂話例如疫情就tick除佢，但係好似tencent反而仲受惠，而且高增長咁點算?

同埋每股盈利最近都有高速增長，特別2016 2017年既3.71/4.9都比現時10.96以及黎緊預測既14/16都低好多，咁應該tick除? 定係改用大行既預期每股盈利?

市盈率都係，由小至大排後10.75唔岩用，我用最高果個會唔會太進取?

2. 你筆記話如果正確既估值係包到股價既一半或以上，想問下係包到圖表1年/3年定係5年既股價?

謝謝你啊~

龔成老師：

你對騰訊（0700）的估值做得不差，企業估值沒有絕對的答案，而我見你已經能掌握到概念，同時有邏輯，運用這個估值方法時，最重要是分析「可比較性」，你懂得那些數據較有代表性，那些數據會刪去，以及怎樣調整，已經是明白了當中的原理。

因此估值有主觀成為，所以沒有絕對的對與錯，最重要是數據背後所代表的邏輯。你的估值我認同的。

至於投資策略，可以。當我地計算完估值後，就配合這股的質素去進行投資，你的策略適合。

1）最重要是「可比較」，即是有無代表，如果說年的情況，不能反映這企業之後的情況，就不應該用，但如果這年根本對佢無乜影響，就應該用這年。

另外，有些行業的變化較大（騰訊都有這情況），就未必適用太多年份，可能用5年，或用7年都得。

至於每股盈利方面，如果是高增長股票，就不能單以平均數，要多用預測數據。

2）大約是5年。

其實所謂的一半以上，都只是一個方向，沒有絕對的，因為估值只是一個概念，不是絕對實數。

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Q19122：

成哥你好，關於感謝比亞迪嘅話你都聽到厭了，但都係要多謝你。

再要多謝你教我們月供股票，這是比較容易立於不敗之地的股票策略。

另外想請教你0178莎莎國際熬過左最艱難時期未？可以試試嗎？

0388港交所會否因越來越多內地公司來港上市而更加受惠？謝謝你

龔成老師：

太好了！比亞迪（1211）值得長線的，點都要有d貨在手。

至於莎莎（0178），我相信已過左最難時期，但仍會弱一段時間，唔會太快好轉，加上佢的質素，比過幾年前略減，哈然仍有投資價值，但就唔值得太過大注。

現時你預佢處合理區中下部，中短期弱，慢慢會好轉，但未必及過往咁強。

港交所（0388），會因為較多公司上市受惠，因此長遠正面，不過，股價都反映了相關因素。

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Q19123：

老師 之前睇完你條影片分析9988, 我本身280入左一手 我手上仍有8萬資金 依加組合係823 3手 3331 一手 1177一手

9988我應該係咩價位再入多手比較好?
我意向230左右

龔成老師：

你組合的股票，都有質素的，可以持有，但如果想較平衡，可以加入盈富（2800）

阿里（9988）長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同議一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里$250以下是合理區的頂位，這股可長線。不過，中短期會波動。

如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注，$230以下先加是可以的。

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Q19124：

老師，我買左你幾本書研究中，請問ROE 盈利/股東權益 x 100%, 同ROA盈利/總資產 x 100% 的算式中， 是用盈利增長還是每股盈利計算？

我不明白，可以教我嗎？
另外，股東權益是股東應佔溢利嗎？

還是盈利是=毛利嗎？那福壽園的ROA是30.92 嗎？對不起，問題太多

龔成老師：

ROE，盈利÷股東權益，反映股本的回報率有多少，分析點從股東角度出發。

ROA，盈利÷總資產，即是資產所產生的回報率，從整個企業的角度出發。

用總數計算。

股東權益不是股東應佔溢利。

前者是股東在會計上，佔這企業的賬面權益多少。

後者就是本年度，股東賺了多少錢，同盈利十分接近。

毛利是扣除直接貨物成本的數，而盈利是扣了所有成本的數。

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Q19125：

多謝阿sir。其實我之前一直都比較負面，人生無目標。自從學習投資後，終於搵到自己有興趣嘅人生目標，由學習、實行、到開始有少少成績，真係好有成功感，而且成個人正面左好多，我相信吸引力法則的，思想正面真的好重要。

我睇書聽講過一個講法，當一個人有能力給予/幫助別人時，其實佢唔只係付出，佢同時都會得到一些收獲。

而阿sir你正正係做緊呢樣野，相信有唔少人因為阿sir你而改變了自己的人生，希望他朝有一日我有能力時，都可以做一個能幫到別人的人。

龔成老師：

對！當一個人有能力給予/幫助別人時，其實佢唔只係付出，佢同時都會得到一些收獲。

我20年前，住公屋，一心想致富，但連買書的書都無，我只有去圖書館。當時我已同自己講，如果我有一天累積到財富，我都想幫翻人。

到而家，我不停寫書，其中一個目的就係回饋翻比個社會，我過往睇書好有得著，都係免費得到知識，我現時有能力，就幫下其他人，而我相信，我幫人的同時，可能社會都會有某些東西回饋比我。

你的方向正確，要保持進步，日後要幫翻其他人，加油！

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Q19126：

Hi Sir, 我現在每月供股0003煤氣$2000 想停供
再轉供 2382 舜宇光學 或 1211 比亞迪 $3000
重點問題:

1) 請問舜宇光學 或 比亞迪適合我53歲人士嗎?? 會否太進取??

2) 我目標3-5年內能夠擁有100百萬
之後再邁向200百萬及300百萬會太遲嗎??

3) 另外我昨天開始睇你的書80後百萬富翁(避免追不上進度). 接住會報名上堂向你學習.

以上問題你點睇?? 可否比d意見小妹及萬分感激

龔成老師：

1）比亞迪（1211）的風險較高，未必適合。至於舜宇光學（2382），可以，但都唔能夠佔組合比例過多，你要從整個股票組合的角度去分析。

2）我唔建議你太進取，反而集中平穩增長較好。

你唔好太心急，一步步累積財富，先累積左第一個$100萬先。

3）好，我會建議你同時睇《股票勝經》，遲D見！

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Q19127：

阿sir你好，我想請教一下、 同埋可唔可以畀咗啲意見…… 我可以點做……

本人近半百、 單親家庭、 有一個女兒 中五、 要照顧獨居媽媽……

沒有 物業、 租住單位每月 11500…… 本人做多項兼職、 每月大概有兩萬五 收入…… 現金大概十零萬…… 有少量股票揸手但 大部分係蟹貨

分別為瑞聲科技、 長飛光纖、 建設銀行 、黃金etf……

你覺得我仲可唔可以買 到樓？

定係疊埋心水
輪候政府 公屋? 終此一生??
感謝 老師專業分析

龔成老師：

理財要一步步，唔好太心急，現金十萬，應該都足夠基本的需要，但如果要置業，要求你的現金及持續供款都有一定數量，考慮公屋都是一個方案，始終可以減少你租金的負擔。不過我唔太清楚現時申請的入息資格，以及單親家庭會否有調整，你可了解下先，如果入到公屋，可以令你的每月支出減少，能儲到多少少現金。

至於投資方面，以你的年齡情況，可以投資平穩增長股，你可以考慮盈富（2800）。

另外再加1：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

分注或月供投資都得。

至於你原有的貨，暫時就守住先，不是無質素的。

你這樣保持滾存資金，累積財富，到了有一定的財富，可考慮轉去居屋，這都是方向。

另外，你女兒可以叫佢過1、2年，做下兼職，幫補下自己生活費及家庭開支，令佢明白佢都是家的一份子。

加油呀！

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Q19128：

龔老師，想請教下我現持股票：京信（2342）$3.3入，瑞聲（2018）$55入，工商銀行（1398）$4.6入，鐵塔（788）$1.56入，這幾隻股票應否繼續持有？

龔成老師：

京信通信（2342）主要從事研究、開發、製造及銷售無線電訊網絡優化系統設備、提供相關工程服務，以及提供電信服務及相關增值服務。

5G的發展，都會對佢有利，但這股規模唔算好大，質素不差，而現時投資價值，算是不過不失，這股可長線，但考慮到佢平貴及規模後，這刻唔建議大注投資。

瑞聲科技（2018）不差的，本身有一定的規模與技術，長遠發展正面，不過，佢增長力不是好強，只能視為平穩增長類別。你有仍可以守。

鐵塔（0788）都可以持有，不用擔心。

工行（1398）你預佢只是收息股，增長力不強，持有都可以，但要睇翻你本身的投資目標。

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Q19129：

你好，如我有一千萬作退休，有什麼方法可以賺取每月3萬的利息？當然前題係要低風險

龔成老師：

你可以將這$1000萬，分成5部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

你可以將$100萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。我相信$30000每月絕對不難。

如果你唔想風險太高，收息股坒例就唔好過多。

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Q19130：

Hi，龔成老師
我是24 歲股票初哥 有 1m 現金 如何選擇

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你24歲，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，而你只是初哥，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

建議你暫時只動用$20萬，分注投資，到你有一定的知識與經驗後，再動用餘下資金。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19131：

龔老師，好多謝你的分享！我係澳門的粉絲，67歲退休人士。你的意見對我很有幫助，給我信心。去年買了年報勝經閱讀，受益良多。

請問老師，有那些收息股可作為平衡內銀股的收息股配置？

期待老師明年新書早日到澳門，也期待老師在澳門開班授課！

龔成老師：

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

總之唔好過份集中在同一類別，所有股票都有一些不可預期的風險。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q19132：

成哥你好，其實我follow作你既page都年幾，你可以話係我既明燈，點醒作我，完全改變固有思維，並且開始行動既人。

想請教你一個問題，我啱大學畢業無幾耐，之前讀既專業係finance做作幾個月理財行業，雖然學到野，但發現並不適合自己，由於受到你既影響下令我對投資尤其對股票特別感興趣

現在想轉做相關行業，你會建議我去證券行，定係一d大型既投資公司做比較好，亦或有其他相關選擇，希望你花幾分鐘回答小弟，感激不盡！

龔成老師：

其實以你這個年齡，最重要是試多D，我會建議你先去證券行試下，因為大型既投資公司，你有可能入職後較穩定，之後未必轉去其他地方試。

反而你應該不斷試不斷學，這是最重要，所以你可以先去證券行，有可能有突破，之後可以考慮再轉其他地方。

你唔需要想得太多，如果從長遠角度睇，最重要是這刻的學習，未必是該工作的發展。

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Q19133：

你好，我今年30歲，為自己定左個目標要2022年7月要有3百萬資產，希望你可以俾啲意見。

現時總資產有1.5M ，包括:
1. 現金: 300k
2. 股票 : 1m （60% 1211, 14% 1928, 7% 1038, 4% 2382, 小量嘅 3,2800, 1398, 1810）
3. 基金加MPF : 300k

月入 30K ,扣除供樓及基本消費，每月可儲10K

我分析過自己嘅情況，知道要達到目標有三方面要做:
1. 投資
2. 增加收入
3. 減少支出
而投資係最有效，因為我就算轉左工，人工多10-15K ，都係唔足夠去達到目標。

我計劃做以下嘅野:
1. 重溫重溫基礎班及進階班筆記
2. 月供計劃 - 5k
- 2k 1177
- 1.5k 27
- 0.5 k 1928
- 0.5 k 3
- 0.5 k 2800
3. 每月寫一份企業評估表（ 包括睇5年年報，比較兩間競爭對手，計算估值）
4. 重溫思考致富及秘密，嘗試用書入面嘅技巧
5. 每月睇一本投資書
6. 控制每月消費支出在6千以下
7. 不停揾工

希望你可以俾啲意見，例如仲有啲乜我可以做？

另外，1211原先只佔組合3成，但大升後佔了6成，我需要減持嗎？還是要買其他股份，去降低1211佔比？

謝謝

龔成老師︰

比亞迪（1211）近期升左唔少，令你組合佔比重左。但由於佢優質，你唔雖要去沽出佢。只要未來資金，暫時唔好加注係佢身上就可以。

但你現有持股中，工行（1398）只是收息股，無乜增長力，唔好加注。同時間，你未來應以盈富（2800）做重心，咁個組合會平衡些。

月供方面，比例上有點集中在博彩股（金沙1928和銀娛0027）。同時，部份股票的月供金額過低，這會令月供成本增加。

你可以將佢地集中係盈富（2800），咁可以減少你月供成本。

我見你的計劃及方向都是可行。你只要堅持做就得。

成功好多時都是一步步，無一個特快的方法，只要你保持做上述的要點，成功是遲早的事，不過，好多人都無法堅持，所以，關鍵是「堅持」！

如果想我比意見，可以在「怎樣增加長遠收入」加強，你不止要找一些短期收入上升的工作，同時要想一些對你長遠最有利，長遠才是核心，加油！

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Q19134：

老師，我覺得中國航空業在後疫情有前景，對以下企業有興趣並且想建倉，
請問現時股價合理嗎？

694 北京首都機場
1055 中國南方航空
670 中國東方航空

龔成老師︰

航空業在疫情過後，會慢慢回復較正常水平。但你預要些時間，唔會係一年半年架事。

而且航空業本身都有些改變，發展前景已經無以前咁好，唔建議投資太多資金在此行業。

北京首都機場股份（0694），首都機場有佢地位，但近年賺錢能力減少左，整體只屬中等的質素。

現時的估值合理，但由於本身有風險，因此不建議太大注。

南航（1055）質素算是中等，最近因肺炎影響，股價跌左好多，這出現了投資值博率，但由於企業本質唔能夠稱為好高質素，因此，唔建議投資得太多。

中國東方航空股份（0670）於1995年4月在中國成立，主要經營民航業務，包括客運、貨運、郵運及其他延伸的航空業務，為中國三大航空公司之一。

睇翻企業本身，盈利就十分波動，而且賺錢能力出現下跌情況。再加上負債不輕，此股質素不高。長線計，投資其他優質股會較好。

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Q19135：

你好呀龔sir, 我最近計算緊八年後我大概會草到幾多錢
現金儲蓄方面就易計d

我預期每月草$5000所以八年就$480000
但股票方面個每年增長率我應該係用咩數？

我持有既多數都係平穩增長股 另外有一手吉利 total 有十五萬

股票投資方面我有冇方法可以大約知道八年後會增值到幾多？ 謝謝你

龔成老師：

可以用10%（股票增長+股息）作為計算的基礎。

如果你每月能儲$5000，一年$6萬，投資8年，預期滾存到$68萬。

如果你現時股票為$15萬，假設10%滾存，8年預期滾存$32萬。

因此，大約合共為$100萬。

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Q19136：

多謝龔sir 解答！而家睇緊財務自由行，見到第四章提到大富翁背後的舞台，裡面有御藥堂，呢隻股票之前都有買過，阿sir 對呢隻股票點睇？

以下係我之前ge投資組合，是否需要改善？

0003 3000股@10.92
939。 5000股@5.48
1398。5000股@4.21

1928 1200股@30.9
1128。2800股@12.1

1310。10000股@9.57
2800。2500股@24.952
6823。2000股@10.12

9988。200股@251
1810。1000股@20.75
1177。5000股@7.87

如果睇完財務自由行，跟住應該睇邊本書？
唔該曬！

龔成老師︰

順騰國際控股（0932）即御藥堂，其生意無增長，年年虧損，加上2019年的核數師意見有少少問題，這都反映企業本身的投資價值唔高。

當我地選擇投資項目時，應參照自已人生階段。年輕時，可以用"平穏增長股" + "潛力股"，到中年"潛力股"比重要減少，到近退休應集中在"收息股"上。

你以上持股有點雜亂，不同類型都有。我建議你因應自已年紀，去作出調整。

潛力股︰阿里（9988）、小米（1810）、中生（1177）
平穏增長股︰煤氣（0003）、金沙（1928）、永利（1128）、盈富（2800）
收息股︰建行（0939）、工行（1398）、香港寬頻（1310）、香港電訊（6823）

如果你睇完財務自由行，可以睇"股票勝經"。

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Q19137：

老師 有個問題想問，我地計完合理價錢，通常同市場價格相差較大，大多數現價會略貴。

好似小米 阿里巴巴咁 小米合理價大概係17 依家係25 阿里巴巴250係合理價頂區，咁佢地會唔會 不一定跌返落去合理價，然後繼續升？

還是時間問題，一定會跌返去合理價？

龔成老師︰

佢地會唔會回到合理區，的確無人會知。

因為不少優質股，佢地質素太高，經常會維持在高位。如果等合理區才入貨，有機會真係一直入唔倒。

在理論上，長遠的股價會回歸翻合理價值，不過，有時市場長期睇好，又或該股的實質價值不斷向上，都有機會令佢較長時間貴。又或同一價位，因為價值提高，由貴變合理。

所以，有時我地都會係偏貴少少架時候，入小注，去平衡入唔倒貨架風險。

另一個方法，就係用月供去儲貨。

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Q19138：

龔sir 國內物管2020排名top 1-4 分別係6098,2869,6049,3319 ，不過top 4 之中只有6049跌穿3月低位，想問下你點睇？

龔成老師：

上述4間都是有質素的物管公司，加上行業發展正面，都有投資及長線持有的價值，只是平與貴的問題。

唔好太著重中短期的股價，最重要是企業長期的價值。

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Q19139：

想問老師你一直同我地分析香港股票rather than美股或其他國家股票

係咪因為只係focus係香港市場已經足夠？
定係怕我地handle吾到美股等資訊？

同埋想問Tesla同apple 2隻股票係咪值得長期持有？有時見老師你成日都會講市盈率去作為其中一個分析現時價錢係平定貴，想問點分析到e個index？

龔成老師：

我地投資，最重要是選「優質股」，以及「自己熟識的股票」。

香港及美國及其他地方，都可以選到優質股，但在資訊及認識上，我會偏向港股。如果你能了解美國公司，當然可以投資，而你上述講的兩隻美股，都可以長線持有。

長遠來講，我相信中國與美國是兩個好強的國家，相關企業都值得投資。

恆指的平貴，可以用市盈率作為入門分析，一般以10倍市盈率以下開始平。要留意，由於近期鴐入了多隻高市盈率的新經濟股，因此原本24000點以下就是平，現時大約去到22000先算平。

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Q19140：

多謝啊Sir你每次既耐心教導。
我忙到年尾，就會係下年報讀進階班

另外，睇左啊Sir 10本著作，上左初階班，小弟真係非常欣賞你。唔單止係投資上，更重要係心態思維上。

小弟係一位90後，24歲開始從事保險事業，現有一條30人團隊。有幸兩度置業、年收入$250萬。今年開始拜師啊sir開始學習投資。

小弟明白如果可以更上一層樓，有一位伯樂指點是非常重要。小弟有個冒昧請求，希望可以請阿Sir你食餐飯或飲杯咖啡。

知道你時間非常寶貴，亦都非常繁忙，如果你答應真的萬分感謝。唔知你會有空嗎？

龔成老師：

見到你咁成功，太好了！

你這個年齡已有這成績，相信這行好適合你發展，你保持著「THINK BIG」就思維就得。要不斷令自己進步，更上一層樓！

至於食飯，先多謝邀請，但實在抱歉，始終我實在太忙，未能出席。你加油，保持進步！

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q17601-Q17620）

Q17601：

Hi, 上完咗老師嘅堂都兩年了, 全因為你, 我開始咗月供計劃, 成功累積咗一小筆錢, 感謝你🙏🏼🙏🏼

我第一次見到自己買嘅股票1211, 1177倍升, 好開心! 但因為唔等錢用, 所以無放到, 決定長期揸!! 但依家有個煩惱, 就係倍升咗之後唔想同一隻供咁多, 所以依家想review 個月供組合.

我本身29歲, 近半年升咗職, 月入$58000, $10000俾家用, $6000供自己學費, $2000供媽媽同自己嘅保險, $2000娛樂/旅行基金, $7000生活費, $10000儲蓄(緊急開支/現金)

我個月供組合本來:
2800 $5000
0003 $2000
0027 $5000
0066 $3000
1211 $5000
1177 $5000

但有感 0003同 0066質素同增長力比以前差, 而且老師你叫減減1211同1177嘅供款額, 所以想改變個組合

改做:

2800 $5000
0027 $5000
1972 $3000
1211 $3000
1177 $3000
1810 $5000

咁會唔會平衡一點?

其實本身唔介意高風險一d, 潛力同值博率高d, 因為依家單身, 無家庭負擔, 打算都係5至10年後先買樓.

Btw, 遲啲得閒啲一定會報進階班, 同埋多謝你花時間去俾意見我! Thx!

龔成老師：

以你的年齡及情況，的確可以進取翻少少，正如股票班第二堂所教的配置概念，我地最重要是建立長期的組合，當中有不同類別的股票，新經濟不少都是水桶1、舊經濟則是水桶2，兩隻都有當中的價值，你只要照課堂所講的比例，以及配合自己的情況去調整就得。

你新的組合，可以進行，見到都是有質素的股票，同時比例都適合你，無問題。

總之，你每月月供的同時，能夠儲到一定的現金，咁就得。

好。遲D進階班見！

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Q17602：

老師， 我已經買咗您的幾本著作 《80後百萬富翁2》
《股票勝經》《50優質潛力股》2020版《選股勝經》《年報勝經》《財務自由行》

近排我會盡量將您的著作買齊 因為咁啱見到商務有8折優惠價 之前都無優惠價 好開心

非常佩服您十年如一日記錄自己的日常開支
每天都正能量激勵自己
鼓勵別人影響別人

從2019年12月由朋友
度識左你之後
我每一天都會追蹤你的問答信箱 好多時都見到您係夜晚11:00幾或12:00左右先將問答放上網

第二天好早又會放d好有用嘅資訊係網上
我覺得你好似鐵人 非常敬佩您 好感動
我其實有好多感謝的話想說 不過都係算啦費事阻你時間睇我嘅廢話

應該有好多人感謝你
我覺得你真係一個非常好非常好
心底非常善良的人
希望有一日係街上可以和你偶遇 就憑你把聲線就知道是你

最後祝你身體健康
龔成名就

龔成老師：

我20年前開始，睇好多成功人士與有錢人的書，在佢地身上學到好多野。

我都是由零開始，但因為前人的經歷與分享，到今天算是有少少成績，所以都好想幫人，因為我知有唔少人同我20年前一樣，好想取得成功，但又唔知點做，所以我想希望盡少少力。

你加油呀，我相信你已經行係成功的路上，只要不斷進步就得！記得保持進步，運用書中所教！

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Q17603：

龔sir，唔好意思又阻你，自從睇左你fb 同書之後成日同自己講唔好理股價短期升跌，如果公司係有實力就冇問題，要睇長遠

亦開始係生活上留意唔同行業ge股票，但我係初哥，冇物投資知識又未識睇報表哥d, 希望遲d有機會上到你ge堂。

疫情對旅遊業航空業打激都幾大，最近見到隻00694 北京首都機場股份，股價應該跌到係近幾年尼低位

疫情後長遠發展係咪應該較正面，到時航班量應該多番同正常番，想問下阿sir我甘諗有冇問題

同埋le隻股票值唔值得投資。另外想問埋阿sir 點睇788中國鐵塔，感謝

龔成老師：

方向雖然正確，但都要留意一些業務本質情況。

北京首都機場股份（0694），近年質素有少少下跌情況，受到北京大興國際機場轉場方案，令航空及客運量下跌，而這企業會採取新措拖去減低影響。

當中的轉場，以及新機場費用，會令這股的盈利減少而這因素都反映在股價上，所以你見佢近年的股價表現較弱（而不單是近期）。

整體來說，首都機場仍有佢地位，但質素的確有少少跌左，賺錢能力減，整體只屬中等的質素。

現價已反映新機場等不利因素，現時的估值合理，至於疫情因素，會令佢中短期弱，不過長遠來說，會慢慢向好，因此都有投資價值，但由於本身上述所講的情況，因此不建議太大注。

中國鐵塔（0788）有質素的，之前有少少炒概念，所以之前估值有少少貴。

這股本身有質素、有前景，中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

佢現時的收入正不斷增長，盈利都保持向上，但股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。

考慮到佢的質素、發展能力，這股算是合理價。

由於這股有發展力，可長線。

但如這刻買入，分注入可以的。

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Q17604：

龔成老師，想請教你我家人如果有 1500 萬留俾後人，應該怎去分配?

我在想是否應該學你2年分注買入盈富港燈中電這些收息股，滾大果筆錢，長期制做被動收入，好過直接一筆過分晒俾子孫，謝謝你寶貴時間

我媽媽那筆遺產主要目的是想有一舊錢俾我爸爸每月有穩定入息，其餘就是給子女自己用。

龔成老師：

以你上述的情況，我會建議穩陣少少。

你可以將這$1500萬，分成5部分。

第一部分投資股票，「收息股+「平穩增長股」。

收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、中電（0002）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，大多有5%股息。

（你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。

同時，可以有部分（要睇你地的家人，風險度及情況），投資一些平穩增長股，你可以考慮盈富（2800）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。相信這部分對你父親方面有一定的作用。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

你可以將$1500萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

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Q17605：

老師 最近已經購入了一個東涌565萬的物業

黎緊會供樓真係未必會會好多現金係手 所以如果有儲到少少現金 都會想購入以上股票作長遠投資

會一直關注老師的面書多多學習 暫時叫完成左人生第一件大事 之後會繼續努力

都好多謝老師經常鼓勵大家 先令我有動力去踏出置業既第一步

如果黎緊有星期六/日既班都會考慮去報 因番工平日比較難抽時間上堂

龔成老師：

好！記得要留有一定的現金先，唔好心急將資金全投入在股市。

始終你現時有物業，要同時增加翻你的防守力，有基本的現金在手始終較好。做好這點後，就可以將資錢投資增值。

我間中都會開星期六班的，通常一年開1、2次，星期六下午時間。

下次可能在年底。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 55457212我同事，打「留位星期六班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp，你可到時先決定報唔報，無所謂。因為而家已經有唔少網左留定位先。

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Q17606：

老師。我現時月供股票18000。5千平安 5千 2800（己4年）2千銀娛。

2千港鐵（4個月）2千港交所。2千1211 （1個月）我35了。想65退休後財務自由。問 這組合可行嗎？ 謝謝您

龔成老師：

可以，這是一個不差的組合，當中都是有質素的股票，同時有不同類型，組合平衡。如果想風險更為平衡，可以增加翻盈富（2800）的金額，當然，你最好同時有現金剩。

我相信到你55歲，已經會有一定的財富，到時可以重新配置一下，提高被動收入。

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Q17607：

成哥我持有中國國航4.82入左一注。坐緊。請問應等待嗎？

得睇書睇peg果到 你有教人計。但我唔明計出黎之後個數係點定義平定貴

龔成老師：

中國國航（0753）的質素，只是中等，唔算好有質素，這類股就算投資，都唔會太大注，如果你持貨太多，要賣部分，如不多，都可以持有的。

其實企業估值有好多方法，好多時我地幫企業計算要配合使用。而PEG的估值，只適用於「高增長類」股票，因此未必適合在這股身上。你預現價在合理區。

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Q17608：

老師，感恩與你結緣，日日追看你的網站。

近期1211升左，自己1516是否應放一半，留一半作長線投資。秘密講你知我的平均價是43元，之前見到50至低位37，因我鐵定老師的分析精準無比。其實賺錢固然開心，雖然未落袋，但緊記老師肺腑之言「現金不是財富」，但更開心係自己今次的決定無誤。

記得自己決定報名上老師堂時，我仲問朋友有冇興趣一齊上。大家都異口同聲話我癲，竟然相信一個講古佬，仲買咁多佢嘅書來睇。我無言，只是自己一把年紀唔想再輸，就算老師講未必係真，但學些理財概念也不錯，自己增值下又和小朋友講下，希望早點引起他們的興趣。

其實我最感動是你第八堂分享你自己的夢想。敢想未來才會更精彩。

多謝老師的理財心得，讓我知道書中自有黃金屋。多謝你。

龔成老師：

其實唔怪得你的朋友，因為坊間的「所謂專家」，都是亂講為多，但我自己其實最想「分享知識」，講個股只是一些輔助。可惜唔認識我的人，都唔會明白，無所謂。

正如我自己20年前不斷睇書，身邊人都笑我，話「如果睇書可以發達就無窮人」，但講這句說話的人，基本上都從來無認真睇過書。

我後來明白，致富的確有方法，但一般人就是唔肯花時間學，唔肯努力做，佢地寧願買六合彩，都唔會一步步進行長期的致富過程。

你的方向正確，保持進行就得，比亞迪（1211）有潛力的，但中間如果你覺得貴，賣部分都可以，平衡進行。長線投資要有耐心，能克服中短期的股價波動。

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Q17609：

成哥，我想問下小米（01810） 幾多錢先入手好？

我覺得佢上升嘅潛力都幾大，因為公司業績良好，同埋佢股價應該會受惠於中國5G而上升，係一隻優質潛力股。但係我唔係好清楚應該幾時入手

龔成老師：

小米集團（1810）其實有增長力的，因為佢的產品的確受歡迎，同時處於增長狀態中。

中短期當然會有不同的風險，但長遠來說，這企業仍是不差的，有持有的價值。

小米現價合理，分注投資可以。

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Q17610：

龔Sir您好，我是你股票基礎班和進階班的學生。謝謝你的分享和教導，增加了我理財的知識，亦令我更好的規劃購買股票的策略。給了我很多正面的影響。

我想問，我如何可以擴大自己選股研究的成果?

透過股票班學習了一些選股和分析方法後，現在選擇心水股票後，都會分析各種財務比率及合理值範圍。

然而，所有成果只用於購買股票中，好像未能完全善用自己的分析成果。除了幫助家人投資外，我暫時想不到有其他方法可以善加利用研究成果。

請問你以前也遇到過類似的情況嗎? 由於我沒有任何執照，所以幫助朋友買股票、公開評論股票，好像都是犯法。
如果我只對股票分析有興趣，對其他債券、期權、窩輪等衍生工具沒有興趣的話，我應該進修一些正式課程，考取這方面的專業資格嗎?

龔成老師：

我過往都有利用自己的知識，幫身邊人投資，即是做一些類似「基金」的模式，當然，你要明白當中的利弊。

因為從我的經驗，這會有好多麻煩野出現，所以在運作了幾年後，我結束了這個項目。

至於網上評論，如果你無相關牌照，小心犯法，具體的情況可以向證監會問下，坊間有人偷雞做，有些無事，但要坐監的都見過。所以，了解左法律先做。

另外，你可以發展你的事業，做銀行或同證券有關的行業，我相信你已經有一定的理財知識，如果想有效發揮，就可以進入這些行業，我相信你的知識能更有效運用。

近年有幾間理財公司，比錢佢地的員工上我的堂，鼓勵員工進步，因為員工學了相關知識，可以更有效應用在工作上。

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Q17611：

Hi sir
我現廿九歲，目前我的股票組合如下:

銀娛
太古地產
領展
港鐵
盈富
領航標普

目前總共約50萬本金，之後會一直視乎情況加注，目標是10年內將本金翻倍。請問在選股和配置上有問題或可以更優化嗎？

如果我很看好比亚迪，而現在冇貨，我應該入嗎？還是等佢回落至$60左右再想？

龔成老師：

現時你持有的，都是有質素的股票，可以長線，不過，你29歲，上述組合並沒有潛力股類別，你應該增加翻少少這類股在組合的比例。

阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。

我會建議點都要加少少，但就唔好多，同時要留現金。

如果比亞迪（1211）在$6X，你可以入一注先，之後等跌先再入。

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Q17612：

老師，我買錯老千股，現時此股已將儲蓄輸掉（50k),現金都冇乜，來緊只有靠出糧時先再有儲蓄再草番

扣掉供款家用洗費 可以草8k, 你會建議都留做現金等大筆d 可以跌市入貨定提早開始月供優質股？

龔成老師：

你要從基本開，不要心急「我要盡快追翻輸的數」，投資一定要理性進行。

你這刻先要儲現金，等自己有基本現金先。之後，就可以做月供股票，儲優質股，到你有一定的現金在手，已經可以開始，總之長期進行就得。

你可以考慮盈富（2800）$2000。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

最後，你一定要多提高知識。你的財富與你的知識成正比。

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Q17613：

老師，我現正閱讀第五本著作，如果閱讀了12本老師的書本後我的財務知識去到什麼程度？謝謝！

龔成老師：

如果你全部12本書都讀完，保證你的實力，比95%的散戶強，之後要多睇巴菲特相關的書，以及多睇企業年報，實戰應用。

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Q17614：

請問龔Sir最新優質股同買樓書係邊本?

用你上次教我的方法, 用盡吃奶的力終於上左車, 感謝你.由零開始只要有決心都可以成功.

雖說自住, 但港島區樓齡32年(大廈已做保養翻新), 實呎270, 買入價卻係5.25m, 希望平安無事供得起. 現時月供18k, 淨3k洗費1k備用現金, 應該要等搵到外快先可以儲蓄投資了.

但想請問新書會唔會有提及樓換樓, 以我case賣出換樓, 還按揭等的分析同秘訣?實在覺得呎價太貴.雖然環境交通唔錯設施配套成熟又近公司可以慳交通錢.但過幾年有小朋友都希望換大少少..

請問我咁會太急進嗎?因為覺得過左35年樓齡就無咩市場, 唔洗話要升..

咁樣樓換樓可行嗎?最重要係:如果要定個目標儲蓄金額去換樓(6.5m)應該定多少?

股票分配係咪照舊平穩增值0066+0823+2800就可以?(因為買樓, 所有股票清零了..在此多謝Sir介紹1211)

270呎有梗廚有廁有2房有廳及大量儲物空間), 都係我簡喱個單位的原因

龔成老師：

先在這裡恭喜你！你要先守有一定的現金，作防守用之後，之後先慢慢將資金用作投資。

你可以睇《50優質潛力股》（2020年版），同埋《5年買樓4部曲》。

你唔好太快想換樓的部分，只需要做好這刻就得，《5年買樓4部曲》都有教你細物業換大物業的過程，總之，一步步，你唔好太急追進。做好這刻先。

物業只要保養等各方面無問題，就算40年仍有市場的。

首先，你這刻儲多D現金。增加收入，努力儲錢。

下一步，投資股票，平穩增值，你所講的3隻都可以的，盈富（2800）比例可以較多。

你的方向已正確，之後保持進行就個得，同時，要努力增加知識，因為你的知識基礎仍來足夠。

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Q17615：

老師，我買左你本年報勝經黎睇，諗住wfh有時間努力一下。請問老師會考慮有網上教學班嗎？其實我想報但番工時間問題無辦法，否則要等調到95位先可以報了

另外，想看看老師對電子煙如6969的看法。

龔成老師：

遲些會搞一個關於資產配置的網上課程，希望今年內完成。

至於股票班，暫時唔會，因為之前實體股票班試過比人偷拍，之後放左上網賣，最後要搞到報海關先處理到，好煩。所以，網上類的教學，都好擔心有偷拍問題，風險太高，因為好多課堂內容，都唔想太公開，只想自己學生知，所以暫時都唔會搞。

思摩爾國際（6969）有獨特性，這股有投資價值，有發展力的，不過現價唔平，你或者可考慮小注先，等跌先正式入。

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Q17616：

本人35歲 亦很喜歡自己既工作 對提早退休無咩諗法

本人已婚育有一子
兩公婆月薪共約7萬元 工作穩定
公司有宿舍可住
另加兩層收租物業

每月租不抵債 供樓需額外加二千左右
共欠銀行按揭約600萬元
我亦於上年出左皇牌幫另一半置業向銀行借貸30萬分五年還

最近見股市有較大波幅
優質股票亦到心理價位

想係呢個市到買一啲有質素既股票長揸
正考慮個人再借30萬開個股票倉收息
現有股票 0003 0017 1928 1113
約20萬價值

想問一下老師 我借多30萬建議如何
若我借30萬
總共50萬股票變動如下

公用股
0003我會買多小小溝淡 平均價17
再加0066 佔10萬左右
地產股

0017&1113 會轉0012佔8萬左右
賭股

1928會加碼到8萬左右

金融股

1398佔5萬

租務股
823&778佔8萬

零售股 科技
178&1810各佔5萬

酒店股
45佔5萬

龔成老師：

你現時的負債已一定水平，我擔心你風險度高。反而在現在組合中調整較好。

你的職業與收入是你的優勢，但都唔能夠太進取。始終你有家庭。

你現時兩物業加負債，以你的背景，已經是上限，我唔建議你太進取。

這刻，你應該集中在儲蓄方面，有一定的現金先，下一步就是適度投資。

上述持有的股，大部分都有質素，如果想增加組合回報，你之後應增加一些較有增長力的股。一些轉為收息及公用類的，你原有貨可持有，但之後就未必值得再加。

你現時的持股，已較多在酒店、地產、零售、旅遊相關，在長遠雖然部分有值博率，但唔建議過度持有。

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Q17617：

龔Sir.我係之前未接觸過任何股票或者基金 完全唔識點樣買賣股票 我想月供盈富3000

但不識如何買賣 想開始但又唔識點做 同埋交易係咪用銀行證券賬戶就可以？手續費會唔會好錫抵？

龔成老師：

你要做三樣野，第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。

第二，了解銀行及證券行，去開一個證券戶口，並準備做月供股票。

其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平。你可以先了解下不同的收費。

第三，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

當你在做上述三件事的同時，開始學下股票，了解下那些股票適合你自己。上述只同你簡單供盈富，當你過半年，有知識及少少經驗後，就可以利用你手上的資金，其中一部分，去投資股票。

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Q17618：

龔成老師，買了你本新書，5年買樓4部曲。同埋有幾個心態上問題想請教下你

1，專注問題，睇過你書，知道你係極度專注於致富，所以時間都花在礸研理財投資上。但我自己覺得好難，咩都想學，又想學投資，又想學琴，又學其他野，又想有啲時間娛樂，感覺自已好心散，樣樣做唔好。你是如果作出取捨?

2，我睇啲書話要遠離啲思想負面埋怨的人，剛好父母就是這類人，心情很易受影响，但搬出去住又貴，同埋你都建議同家人同住可儲多啲錢，所以好矛盾。

3,你說不要信用咭消費，但有時買電腦哩類工具都成6-1萬，一次過俾錢，感覺你嘅資產咪一下子冇左好多錢?能分期付款俾我感覺每個月用幾百錢蚊就買部電腦來用。

4，另外，諗住同家姐夾份一齊買樓，希望可以快啲成功，同親人一齊買樓有咩要注意地方（因為未睇你本書唔知入面有冇講）感謝你的回覆

龔成老師：

1）你要想想先後次序的問題，我地時間有限，所以要做左一些較重要及較有意義的事情先。

另外，你應該專注做1、2項野，至於其他，就只投入較少時間。如果你太過分心，只會無樣做得好，巴菲特講出他成功之道，就是「專注」。

2）家庭情況我地無得決定，但識朋友你就可以。

父母你可以「聽完就算」，因為我過往都是。我1X歲已同我屋企講，我會有「$1000萬」，阿媽不斷講「唔好發夢」，到2X歲，我唔會再同佢地講我的夢想（但都會保持正常關係，只是有些事，已無講的必要）。

我就是因為「唔理人」，所以先可以完成目標。

3）只要你是能「控制到消費」的人，適度去運用信用卡，都是可以，但如果你有「幾百蚊就可買某物品」的概念，證明你未能成功控制到消費

4）這是較麻煩的，一定要同家人講清楚條款，如何公平進行，如果出現某些情況（例如其中一方供唔到、其中元個想賣出、自己住等），應該點樣做。

最好大家共識後，能寫低記佢，或利用 WHATSAPP等比對方同意，最重要是「有記錄」，而不是純口頭講。

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Q17619：

老師想請教一下投資意見，無限感激。

本人35歲 年收入約200萬. 現有一層供斷的物業， 現金有700萬. 有一份 長線儲蓄保險 年供 4萬 ， 一年支出需要20萬。 不會生小孩。對生活追求不大，十分節儉。

因為不太懂得投資，不知如何善用資產退休。
工作壓力太大，很想40歲退休。 靠收息和積蓄生活。

請問如何安排資產管理。 謝謝

龔成老師：

以你的年齡，財富仍有增長力，但同時，由於你想40歲退休，所以又唔建議太過進取。現時你有物業，建議之後你以「平穩增長股」為主，加小小潛力股。如果資金足夠，而到時樓價大跌，你可以買多一層（到時先，唔急，唔一定進行）。

到40歲，進一步減少風險。集中投資在收息類的工具。

首先，你可以考慮指數基金，盈富（2800）、南方Ａ５０（2822）、VOO可以配置一定比例。

另外再加其他股：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17620：

我想問1936 你點睇呀？

龔成老師：

RITAMIX（1936）佢係一間馬來西亞公司，從事分銷動物飼料添加劑（例如話：氨基酸、添加劑、維生素、礦物質及酶），以及一d食品配料（包括小蘇打、礦物質、親水膠體、乳化劑及維生素）。

佢亦都有用自家品牌（包括ＬＵＴＡＭＩＸ、ＰＯＷＥＲＭＩＮ及ＧＲＡＩＮＰＨＯＳ），去生產四種主要預混料，包括維生素預混料、綜合混料、礦物質預混料及酶預混料，同時有係馬來西亞設有生產工廠。

生意算是穩定，但企業獨特性未算好強，行業中未去到強的位置。

質素算是中等，但見佢股價上左好多，擔心這刻反而貴。

除非有一定好充足的利好理由，否則，這刻要小心。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。