［今日寫呢啲］又到月頭呀下，下星期一我個Patreon就一週年了，無論如何都算相當成功。你睇過咪知。

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首先最初同你講返，8月美股係例牌差嘅（港股？仲有人買？其實都有嘅）。有幾差就文入面講，但計月份嚟排，差不多係差嘅一個月。仲有另一個統計，計埋總統上任第一年嘅8月。留意以往都見過，呢個總統週期股市表現，好似真係有一定規律，舊年都跟得幾足。Patreon入面有講

不過當然呢啲唔係hard science，頂多係話你有舊大錢（但，點解會有舊大錢？點解之前唔買股票？），可能等多一個月先買，亦不能等太耐。如果真係咁明顯有咩邊個月特別強特別弱。又係statistically significant 嘅，個個一早發咗啦。股票係人嘅遊戲嘛，呢啲嘢一定self defeating，直到無利可圖。

至於港股啦喎，騰訊一隻就拖低160點啦，你唔計佢嘅，恒指有百幾點升幅添。咁跌乜大家都知，之後點？你話呢？我又唔係直通中南海。不過你可以參考下，2018年一樣個個話股王玩完，然後呢？Patreon入面有講

至於阿里巴巴出埋業績，都在文中有講

另外，今日（應該中午）理文化工746會出業績。我就瞓緊覺，邊個話你知要睇住個市？況且我一股都冇買，從來都冇，呢啲咁細嘅公司費事你覺得我買完唱好。業績睇乜？之後點？文入面講。但你首先要知道，之前炒乜先？

最後異動股三隻，第一隻RobinHood，大升嘛，咁追唔追得過？第二隻仲神化，應該冇乜人聽過，Niraku 1245，日本公司，升成個開！仲要超大成交，搞乜？最後係我有買嘅Viacom CBS，又係大成交之下急跌，又搞乜？全部都在文中講

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Joe：「市場對科技股和成長股還是相對悲觀的，NASDAQ表現還不錯，但很多成長股還處於很低迷的狀態，市場近期還是通貨膨脹的題材為主。」

富國銀行(Wells Fargo)證券部門股票策略主管Chris Harvey建議投資人，科技股的「審判日 (Day of reckoning)」即將到來，應該趁早獲利了結，投資人支付的溢價非常高，考慮到利率上升的風險，10年期美債殖利率接下來預計向上，將衝擊科技股，美債殖利率下跌情況有利於成長型股票，特別是科技股。但Harvey警告，鑑於基本經濟背景，利率未來只會向上，成長型股票可能因此出現兩位數回落，預計這會在今年夏末或秋初發生，科投股與成長股的本益比非常高，即使這些公司有較高的增長率，但本益比過高還是會帶來麻煩。

Harvey認為，投資人宜將目標轉向周期性股票，例如大型銀行股、化工股和航太公司。他對S&P500的年底目標價為 3850 點，相當於較目前下挫12%，CNBC對約100名基金投資長、策略師、投資組合經理以及CNBC撰稿人進行調查，了解他們對於下半年整體市況的看法，結果顯示，將近70％受訪者認為下一季價值股表現將優於成長股。

雖然聯準會(Fed)釋出的鷹派訊息加上通膨壓力，促使投資人重新評估經濟增長前景，導致近期價值股漲勢趨緩，然而，對於經濟復甦可能在未來幾個月帶動債券殖利率回升的信心，將使投資人再度轉向價值股，近半數受訪者預計，10年期美債殖利率將在年底前突破2%，就產業來看，約67%受訪者認為金融股將在下半年成為最大贏家。今年迄今，S&P500的金融板塊已上漲24.5%，在11個板塊裡表現次佳。

近期作為華爾街最熱門話題的通膨，是多數受訪者認為市場可能面臨的最大風險，比重超過40%，27%的人認為是二波疫情，21%的人說是Fed縮減購債，另有9%認為散戶投機是最大威脅，為了對抗通膨，超過一半以上的受訪者表示偏好以石油作為避險工具，隨著疫情趨緩帶動需求強彈，2021年西德州中質原油(WTI)漲幅已超過50%，S&P500能源板塊也以 43% 的漲幅，在 11 個板塊中榮登最大贏家。

不少投資專家目前均認為，美國政府刺激計劃引發的投機，不可能永遠支撐資產價格，警告金融市場將迎來一場毀滅性崩盤，對沖基金經理Michael Burry形容6月份的市況是「世上最大的投機泡沫」，指出散戶正在「崩盤之母」到來前購買迷因股(meme stocks)及加密貨幣，另外，國際投資大鱷索羅斯前軍師、對沖基金經理Stanley Druckenmiller指，美股牛市讓他想到網路泡沫時期，而處於「狂熱狀態」的資產價格可能還會繼續上漲一段時間，他不知道何時會結束，但他會在幾個月內將股票套現。

老牌基金GMO創辦人Jeremy Grantham形容股市為「完全成熟的史詩泡沫」，指當市場達到這種明顯超熱情的水平時，泡沫總是無一例外地在接下來幾個月之內破裂，有「新債王」之稱的Doubleline創辦人Jeffrey Gundlach警告，股市估值過高，當趨勢反轉時，股市將下跌逾15%，屆時那些湧入迷因股及投機資產的散戶將出逃，有「揀股王」之稱的對沖基金名宿Leon Cooperman亦表達了對金融市場的深切關注，指所看到的一切都表明，中長期要謹慎行事；當股市有理由走低時，其下降速度之快，會讓投資者感到暈眩。

https://news.cnyes.com/news/id/4669294
https://news.cnyes.com/news/id/4672082
https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%A4%9A%E5%90%8D%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%B0%88%E5%AE%B6%E8%AD%A6%E5%91%8A%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%B0%87%E5%87%BA%E7%8F%BE%E6%AF%80%E6%BB%85%E6%80%A7%E5%B4%A9%E7%9B%A4-044549529.html

被喻為「台灣唯一貴族世家」的鹿港辜家，逾百年的發展，可說是台灣政經史的縮影，接班傳承也成為其他家族企業的參考。

張安平當年臨危上陣接手台泥，不只要穩住集團，還要加速培訓接班人。

#台泥 #辜家