〈美股盤後〉華爾街笑迎基建協議 標普那指刷新高

週四 (24 日) 美國總統拜登宣布和參院跨黨派小組就基礎建設達成協議，經濟樂觀浪潮的推動下，基建概念股喜漲，道瓊漲逾 300 點，標普、那指收紅逾 0.5%，雙雙創下新高紀錄。

政經消息，美國總統拜登週四公布了一項規模近 6000 億美元的基礎建設框架協議，為期五年，該協議不包括擴大兒童保育和教育的支出，而且出售美國戰略石油儲備 (SPR) 將作為籌措資金來源之一。

基礎建設框架總規模和細節 (圖片：白宮網站)
儘管該基建規模遠低於拜登此前 2.2 兆美元的提案，拜登稱，很重要的一點是，他與該小組都彼此讓步，所以才達成這個基建協議，這將為美國創造 (至少) 數百萬個就業機會。

週四聯準會 (Fed) 鷹、鴿派官員爭論持續。聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 警告通膨風險可能更大，根據眾多數據顯示，美國經濟復甦可能在秋季獲得動力，全球經濟隨之復甦，他預測 2022 年年底時聯準會將會升息。

紐約 Fed 銀行總裁威廉斯 (John Williams) 則持續向市場放鴿，他表示，美國經濟仍遠未達就業最大化，現在不是改變利率政策的時候。

聯準會週四盤後宣布，所有 23 家大型銀行輕鬆通過 2021 年的壓力測試，因此將取消新冠疫情開始時實施的庫藏股、股息派發限制。

針對新冠肺炎 (COVID-19) 疫情發展，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 1.79 億例，死亡數突破 389 萬例，美國累計確診超過 3358 萬例，累計死亡數超過 60.3 萬。印度累計確診超過 3008 萬例，巴西累計確診 1816 萬例。

週四 (24 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數上漲 322.58 點，或 0.95%，收 34,196.82 點。
標普 500 指數上漲 24.65 點，或 0.58%，收 4,266.49 點。
那斯達克指數上漲 98.0 點，或 0.69%，收 14,369.7 點。
費城半導體指數上漲 56.58 點，或 1.77%，收 3,253.8 點。
標普 11 大板塊僅房地產和公用事業收黑，金融、能源和通訊服務領漲。

焦點個股

科技五大天王漲跌互見。蘋果 (AAPL-US) 跌 0.22%；臉書 (FB-US) 漲 0.76%；Alphabet (GOOGL-US) 漲 0.31%；亞馬遜 (AMZN-US) 跌 1.56%；微軟 (MSFT-US) 漲 0.53%。

道瓊成分股多收紅。開拓重工 (CAT-US) 漲 2.60%；波音 (BA-US) 上漲 2.87%；雪佛龍 (CVX-US) 上漲 0.82%；Salesforce (CRM-US) 漲 0.79%；高盛 (GS-US) 上漲 2.06%；摩根大通 (JPM-US) 漲 0.93%；Honeywell (HON-US) 上漲 1.41%。

費半成分股表現不俗。英特爾 (INTC-US) 上漲 1.47%；應用材料 (AMAT-US) 上漲 2.04%；美光 (MU-US) 漲 1.97%；AMD (AMD-US) 下跌 2.74%；NVIDIA (NVDA-US) 漲 0.78%；高通 (QCOM-US) 漲 1.77%。

台股 ADR 全收高。台積電 ADR (TSM-US) 漲 1.03%；日月光 ADR (ASX-US) 漲 0.72%；聯電 ADR (UMC-US) 漲 2.80%；中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.20%。

個股消息

開拓重工和波音走高外，其他基礎建設類股也紛紛走揚，聯合租賃 (URI-US) 上漲 2.78%、Vulcan Materials(VMC-US) 上漲 3.29%、Deere(US-DE) 上漲 0.81%、美國鋼鐵 (X-US) 上漲 3.39%。

蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.22% 至每股 133.41 美元。摩根士丹利分析師 Katy Huberty 稱，一些人擔心 iPhone 營收將出現兩位數下滑，就像 2016 財年的 iPhone 6S 和 2019 財年的 iPhone XS 一樣，但在 iPhone、Mac 和 iPad 需求強勁的推動下，蘋果新一季財報營收預測將優於預期。

特斯拉 (TSLA-US) 上漲 3.54% 至每股 679.82 美元。特斯拉執行長表示，當現金流更可預測時，太空服務公司 Starlink 將上市。

微軟 (MSFT-US) 收紅 0.53% 至每股 266.69 美元，市值來到 2.01 兆美元。微軟週四 (24 日) 推出新一代作業系統 Windows 11，迎來近六年的系統重大更新。

週四美國商務部以侵犯人權為由，將新疆多晶矽生產商等 5 家中國實體列入貿易黑名單。大全新能源 ADR (DQ-US) 下跌 2.75%；中國太陽能面板生產商晶科能源 (JK-US) 上漲 4.07%；美國太陽能電池模組供應商 First Solar (FSLR-US) 上漲 5.39%。

週三美最高法院裁定，美國聯邦住房金融局 (FHFA) 結構違憲後，白宮決定替換 FHFA 局長 Mark Calabria，此舉使讓房利美和房地美私有化蒙上陰霾。房利美 (FNMA-US) 暴跌 9.87% 至每股 1.37 美元。房地美 (FMCC-US) 大跌 7.80% 至每股 1.30 美元。

康卡斯特 (CMCSA-US) 上漲 1.05% 至每股 56.06 美元。外傳康卡斯特 (Comcast) 執行長正在考慮和 ViacomCBS 合作或收購 Roku，似乎有意進軍串流媒體市場，康卡斯特回應純屬臆測。

滴滴啟動赴美上市，計劃通過美國 IPO 發行 2.88 億份 ADS，每股 ADS 發行價預計為 13.50 美元，股票代碼為 DIDI。

經濟數據

美國 Q1 實質 GDP 季增年率終值報 6.4%，前值 6.4%
美國 5 月耐用品訂單月增率初值報 2.3％，預期 3.0%，前值自 - 1.3% 上修至 - 0.8%
美國上周 (6/19) 初領失業金報 41.1 萬人，預期 38 萬人，前值自 41.2 萬人上調至 41.8 萬人
美國上周 (6/12) 續領失業金報 339 萬人，預期 346 萬人，前值自 351.8 萬人上調至 353.4 萬人
美國 5 月批發庫存月增率初值報 1.1％，預期 0.8%，前值 0.8%
美國 5 月進出口報 - 881 億美元，預期 - 882 億美元，前值自 - 852 億美元下調至 - 857 億美元

華爾街分析

StockCharts 首席市場策略師 David Keller 週四受訪時稱，儘管標普升至新高，華爾街似乎不那麼壓倒性地看漲，類股反而更加輪動著，這可能是大盤見頂訊號，而不是健康的牛市。

LPL Financial 股票策略師 Jeff Buchbinder 表示，基礎建設增強本已非常強的經濟增長前景。這些投資將提振企業獲利前景，並使牛市在 2021 年以後維持強勁。

https://news.cnyes.com/news/id/4665052?exp=a

【全球股市觀察站】2021-06-24(美國時間)

阿斯匹靈實戰文章
https://scantrader.com/u/9769/service

阿斯匹靈IG
https://www.instagram.com/aspirin_grandline/?hl=zh-tw

【龔成問答信箱】（Q20781-Q20800）

Q20781：

老師,你好,我試計了必瘦站(1830)的合理價,請老師幫忙看看是否正確

每股盈利:
2020年:0.32,
2019年:0.287,
2018年:0.179,
2017年:0.082,
2016年:0.116
(數字在各年年報中找出來的),

每股盈利平均值:(0.32+0.287+0.179+0.082+0.116)/5=0.2
假設有增長10%: 0.2*110%=0.22，2020年平均股價:3.28(由4/2020至4/2021期間每月的經調整收市價取得的平均值),估計市盈率為13至18,合理價:13*0.22至18*0.22,合理價為2.86至3.96

龔成老師︰

對，你的計算方向，基本正確，我地進行企業估值，會先考慮佢過往的經營情況，同時分析佢過往的財務數據，以這些數據作為基礎並參考。

你先計算出平均盈利為$0.2，這可以代表企業過往的經營情況，但要留意，之後當推算有代表性的盈利時，如果是一些潛力企業，就會較著數將來的數據，而不是過往。

市盈率以13-18倍作基礎，可以，這企業近年的發展及增長力不差，我自己都調高了市盈率的範圍，因此這數字可以運用。

你計出的合理價：2.86至3.96，有參考價值。

而我見佢最近公佈了最新的業績情況，企業的發展理想，同時管理層加大的外海業務發展力度，相信潛力度會增加，因此，這企業在估值上，例如有代表性的每股盈，就不能只依靠過往數字，而是更多將來的因素，令企業價值調高。

睇翻之前的疫情，佢身處的行業受影響，但佢的現金流及財務數據都唔算差，這點可以想象到，當正常的經營環境，佢的生意一定唔錯。

加上佢的野心愈來愈大，本身有一定的技術，同時不斷將香港的業務模式複製到其他海外地區，我見佢加強了發展其他地方，因此發展不差。

這股有長線投資價值。

業績前計佢$4是合理區頂，業績後股價升左好多，雖然我之前好大機會會調高佢合理價值，不過，現價都有少少貴。

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Q20782：

你好，想請教下你意見
有120萬資金

租緊朋友屋企地方住350尺2000蚊
應該買樓放租定自住好？

龔成老師：

如果你本身無物業，而長遠又有自住需要，買樓都是一個正確方向，只是幾時買的問題。

如果你有足夠資金，計過數，首期與供樓無問題，不會太勉強，加上樓價在適合時機，就可以進行。就算這刻不會自住，都可以先放租，之後再自住。

香港樓市，中短期會有少少上落（但不會大跌），長遠會向上。

首先要睇經濟基本面，如果經濟持續地差，失業率上升，樓市終會向下，這會對樓市有中期性的影響，不過，就算跌，都不會大跌，最多只是小跌，如果經濟差的情況不是太大，甚至不跌，這是由於背後的需求大。

在長遠計，我仍相信樓市在長遠計，因供求關係，仍是向上多。因為現時香港買樓的需求仍大，而長期供應不足，加上政府往後施政只會更加困難，好多所謂的大計劃都未必能夠實行，又或最後規模細左。

另一方面，需求大，我見唔少適婚年齡的朋友，都正等機會買樓，但未買樓，這些是「潛在需求」，過往每年不斷累積，只要樓市跌少少，就會有需求走出來，這令樓市不能大跌。

另外，樓市另一作用是「投資」，現時的租金無大跌情況，以投資回報率的角度分析，樓價都不會大跌，因此樓市平穩。

長遠計，租金及樓價會平穩，有少少向上，但不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩向上。

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Q20783：

老師，由於成日買賣錯誤導致高買，輸多過贏
我決定今個月開始月供#3067每個月定期買一手，三年返來睇成績，你覺得如何？感謝你

龔成老師：

這是一個正確的方向。

我以前做銀行同證券行，就係見到D客炒股輸多贏少，反而月供平穩增值回報仲好，所以我每咁鼓勵網友月供股票。

你保持月供就得，定期買一手原理如同月供。

不如，你唔能夠只集中在3067，我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

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Q20784：

龔成老師你好，大概三至四年前我有一位同事介紹你畀我認識。

嗰陣時佢叫我同佢一齊入比亞迪。但股票不太熟悉，到現在才知道長期投資的重要。

我想請問如果我想月供股票大概一個月2000至3000蚊我應該投資邊一隻潛力股票呢。而且我已購買你的50隻潛力股書。

但我還是不太清楚哪一隻比較適合自己。請問老師可以指點下嗎。

令我小朋友3歲都有啲利士錢，我應該如何投資好。

龔成老師：

如果你對投資不太認識，未有信心，月供盈富（2800）$3000是最好的。

對不懂選股的投資者來說，盈富很好的工具。現價合理，可分注投資。

但如果有選股能力，就不用投資。

這是一個「平衡組合的工具」，當中有55隻成份股，對股票組合有平衡作用。

盈富當然不是高增長的項目，但就我過往做了10年銀行及證券行的經驗，比起散戶自行選股（輸錢），投資盈富有基本的增值，反而是更好。

所以，投資者可以部分資金投資盈富，再加入其他優質股作配置。
如果你日後有更多知識，到時再加入其他股去月供都得。

如果你能承受風險，想有較高增長，就加入恆生科指ETF（3067）$1000。

至於小朋友的利是錢，投資盈富都是最適合的。

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Q20785：

老師你好 我係澳門一個20歲嘅大學生，平時唔撞課程都會打下工 一個月都有7-8000 之前成日一出糧就亂買野食野 follow左你好耐都冇作為

仲終的起心肝要儲錢開始月供股票 想問我而加嘅月供股票仲有冇需要變動一下
而加都供左3個月

盈富2000
銀河1000
金沙1000

想睇下老師嘅建議
需唔需要有咩變動

龔成老師：

上述你月供的，都是有質素的，可以長期進行，但你將一半資金集中在同一行業，這會出現集中風險。

另外，你要睇翻手續費多與少，如果手續費太高，就未必值得做，或要調整。

記住，月供及投資，都要長期累積的。

你20歲，是財富增長年齡，可以加入少少潛力股，例如安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20786：

龔sir，剛開始上你的課堂，多謝你令我有投資嘅概念！

前幾個月市日日都升，我都忍住冇入市，因為好多股票都應該屬於合理區略貴水平，呢排好似回返少少想作投資部署，本金10萬左右，留意左（136）、（2013）、（1799）、（297），想問下呢幾隻值唔值得投資呢？如果值得投資我應該係邊個區價作部署？謝謝

龔成老師：

恒騰網絡（0136）高風險，現時值博率不足。

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

這些都是將來發展的大趨勢，從業務潛力上，的確是有的，見佢財務數據的增長都強勁。但在估值上都唔平，所以，如果投資，這刻小注好了。

新特能源（1799）係太陽能級多晶硅生產商和光伏項目承包商，主要從事中國光伏產業上游和下游環節的業務。

佢除左多晶硅生產外，亦從事電力銷售（透過自有燃煤發電廠供應電力多晶硅生產之用，並銷售多餘電力予當地電網）；工程建設承包（根據ＥＰＣ、ＰＣ或ＢＴ承包模式經營，為光伏及風電項目提供能源解決方案，包括工程設計、諮詢、建設、調試及運維）；逆變器生產（用於光伏項目的一項關鍵部件）及光伏硅片及組件生產。

其實過往的生意與盈利唔算好突出，同埋有D波動，只是近期新能源有炒作，佢都炒起左。實質支持係咪好大，未知。但建議保守少少，暫時這股投資值博率不高。

中化化肥（0297）佢主要從事化肥的生產、分銷和零售，提供與化肥業務和產品的研發與服務，以及從事開採和勘探磷礦以及生產飼鈣。

業務不過不失，過往生意與盈利都有增長，不過之前有出現過虧損，這會扣左分。

企業發展力中等，算是不過不失的類別，現價合理，但這類股又唔值得投資太多。

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Q20787：

龔老師你好～我是澳門人，今日31歲，已婚有一位小朋友，夫婦收入約5萬，有自住物業，不用供款。

每月恆定支出約2萬，包括買奶粉、父母家用、停車場租金、妻子月供保險、工人薪金等等......每年還有小朋友的儲蓄保險約5萬（共供5年，還有3年要供）

小朋友與我的醫療保險約3萬一年。兩公婆每月各約洗7000元，儲蓄約每月1萬元。婚後兩年現金儲蓄約有15萬左右。

最近留意到龔老師的fb page，想向老師請教，我是個零投資（股票之類的）的人，我該從何入手令財富有額外而又穩建的增長，謝謝

龔成老師：

第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。《股票勝經》適合初階者的。

第二，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。如果澳門月供手續費貴，就自行分注，做到類似的效果就得。例如每月供$8000，或自行投資類似數目。暫時唔好用$15萬，等你過幾個月，有更多知識先。

對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

到你有知識後，就可增加投資其他股票：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20788：

你好， 我有2手 9911 赤子城科技 (7.11@2), 最近大跌, 我應該止蝕，還是繼續持有呢?
謝謝

龔成老師：

赤子城科技（9911）主要從事開發一系列移動應用程式、健身應用程式、遊戲應用程式等。佢長遠有發展的。

業務上，係有吸引力的，但就仍未算好穩定，盈利上落較大，但長遠增長力是有的，加上業務規模細，發展力強，不過風險都會有。質素中等。

這股不宜持有太多。

如果你2手佔組合%較多，可減1手。如果佔組合%不過多，暫時守住先。

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Q20789：

你好龔sir, 我在$308 入了#1024-快手, $202 入了$2382 是否可以長線投資

龔成老師：

快手（1024）係全球數一數二大的直播平台，絕對是一隻優質股，有獨特性，有客戶群，有潛力，長遠的發展力正面。這股有長線投資價值。

快手與業務夥伴合作提供了一系列產品和服務，於滿足平台上自然產生的多種需求。快手提供的產品和服務包括娛樂、線上營銷服務、電商、網絡遊戲、在線知識共享等。

快手科技已建立了穩定的用戶，在全球已佔據了重要的位置，企業有一定的優勢，以及獨特地位。加上用戶仍在快速增長，以及增長趨勢仍持續，預期有一定的發展。

雖然這刻盈利不多，甚至因加強發展業務而出現虧損，但這類股的分析特點是將來，等之後的收成期。

由於已擁有一定的優勢，以及仍增長中，企業要將用戶化成現金並不困難，只是時間問題，以及多少問題，預期2022年盈利模式已穩定，同時有一定的盈利。

簡單來說，企業有質素，有發展。

現價雖然無之前咁貴，但仍略貴，但短期股仍會十分波動。除非你持有過多貨，否則這股可長線但唔好心急加注了。

舜宇光學科技（2382）有一定的質素，但現價合理區頂至略貴。

過往手機市場高增長，令佢鏡頭業務受惠不少，但近年手機增速開始減慢，你預佢增長力會變得較平穏。不過，手機市場又開始向好。

在長遠，無論是手機鏡頭，又或是各種鏡頭方面的應用，只會愈來愈廣泛，前景正面，不過，中短期可能會有少少波動。

這股可長線的，除非你持貨量過多。

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Q20790：

成sir, 請問你覺得隨了投資股票，你覺得再投資債券好些，一話年金好些，用作预備將來退休？

成sir, 想問点睇1299，883呀？

龔成老師：

如果是退休目標，財富組合應該穩健，平衡，不能集中在一類資產。

收息股的組合，是其中一部分。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。可以。

第三，投資年金，都是適合的產品，零風險，可以有穩定回報。

不過，如果你距離退休仍有一段時間，就不用太急。

因為當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

友邦保險（1299）不差的，企業有一定的質素，有品牌、有規模，生意雖然做到較大，但仍有增長力，不過就不是高增長，只是平穩增長。

不過盈利就有少少波動，但這都正常，因為保險公司有投資相關收益，所以這亦會令股價略為波動。

前景方面，正面的，佢保持不同市場的發展，利用本身的品牌去加強新市場業務，而長遠的市場仍有增長潛力。

這股有長線投資價值，現價就處合理區頂，長線持有無問題。

中國海洋石油（0883）雖然質素都算有，但不是最高質類別，佢對油價較為敏感。

雖然佢都有一定的規模，但卻不是最高質素的企業，這是由於佢的產品自主力較弱。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態。沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

由於質素中等，唔建議大注投資，但相信油價上翻佢會上升的。

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Q20791：

老師想請問我有雅生活1750股@35 而家跌穿$30有一段時間都無升 可以溝貸嗎？點解依隻一直跌 見大行都唱好

龔成老師：

雅生活服務（3319）不錯的，佢無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。

加上這企業的背景因素，以及行業的發展，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。

整體是有長線投資價值的。現價合理，不過股價都會有時出現波動，你原有貨，可持有。至於是否這刻加注，要睇翻你持貨%，以及現金的比例。

如果本身已有一定的持貨，佔組合%多，就唔好加。

如果持貨少，現金足，就加少少。

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Q20792：

你好成老師
我是一個80頭的媽媽
有2名子女

預計還有1x年便退休（希望）
現每月去除家庭和個人使費有25k儲蓄
過去只有買外幣和買長線基金經驗

想問下我應該怎樣投資才能夠做到財務自由（1x後）
月供股票適合嘛？
希望你能百忙抽空解答

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你的年齡，可投資平穩增長股，但不能太過進取。

到你近退休的幾年，就可以開始轉做收息股。

你可以考慮做月供股票，每月$15000。如不想月供，就自行分注投資類似數目。

盈富（2800）$6000。

另外再加3隻（每隻$3000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、中銀香港（2388）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20793：

老師，173 嘉華國際是否一隻優質股可作平穩增長收息股？會否有機會私由化因大股東已有over 60% 股權。現價可入嗎？

龔成老師：

嘉華國際（0173）算是香港的中型地產商，都有投資的價值。

如果睇翻佢的財務數據，雖然收入有點波動，但地產企業常有這情況，特別是中型一類，有時會令股價較為波動。

整體來說，都有質素的，但又未去到好強。你預佢只能平穩增長，潛力唔算好大，長線持有係可以，但不宜持有太大比重。

相信佢唔會私有化，如果要做，2020年上半年，股價最低的時候已經做左。

現價合理，都可以投資的。

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Q20794：

龔sir, 請問一下，我現時26歲，平均月入3萬，大約有115萬現金的資產，我適合月供嗎？

定應該保留現金，便宜時掃貨較好？如果月供，最多佔每月收入幾多%較好？（無結婚，無拍拖，平時消費少，家用比$6000）

龔成老師：

月供股票適合大部分人的，除非你本身投資知識較高，能掌握買賣時機，懂得企業估值，否則，利用月供，長期儲貨，平均買入價，這是一個很好的累積財富方法。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以每月月供$15000-$20000，保持進行，同時，當你見到大市有明顯回落時，自行動用現金分注投資，都得。

你26歲，可以研究下以下組合的方向。

平穩增長股：潛力股
7：3
（如果你投資實力較強，可增加潛力股比例）

平穩增長股：考慮盈富（2800）。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

潛力股：安碩恆生科技ETF（3067）

另外再加：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20795：

老師你好，前三年接觸你頻道，上你的投資班和睇你的書，我開始投資，但最近遇上樽頸。

我現年31歲，月入五萬。一個月支出約兩萬二左右（包括個人開支、家用和男朋友的飲食，有記帳習慣。男朋友負責租金，我負責水、電煤、日常開支&我家人的家用。

男友是外國人，佢不打算在港買任何物業，我地考慮將來結婚，有小朋友後可能會移居外地，大約五六年後的事，現同居。

家人居住公屋，父母親年紀大，父親在前年被診斷有癌症，幸好藥費有基金幫手，負擔不大，暫無需做治療，只需食藥， 但生怕再嚴重些時，需要做治療，藥費約半年20萬左右。

父母親都無保險，我家中都有兩個兄妹幫手付擔部份日常開支&醫療。加上因為怕家人有事，需要應急，如媽媽牙周病治療&假牙，差不多要成6萬，媽媽又未到65歲。因以上情況，我持有的現金比較多，約80萬，

因為公屋富戶，租金上升，家人個人開支上升，我意識到一直儲蓄係無可能追上開支，所以2018年開始涉汲股票投資，每年都有買小小，大約33萬在股票市場，分佈如下所：

恒生 (183入), 滙豐（81.4入），建行（8.6） ，三隻各1手，此三隻股都係好高位2018-2019年間時入的。

2020 年買入： 港燈有7000 股（7.6入）、煤氣有5000股（平均13入）、地鐵1500股（ 43入）、

2020年尾和今年買入： 1972太古2400股（平圴22入）、必瘦站（5.3入）4000股。

我自己留意到係投資初期集中了銀行股。所以之後，分散投資，想集中在比較慢的增長的股票和收息股中。個人不太喜歡月供股票，因為驚碎股賣唔出，但買時，往往係股票上升/太貴時。

一開頭的投資目標都只係想多小小錢來應付日常開支和增加被動收入，但後來愈來愈想要擁有自己物業，想在香港買，但無奈香港樓價高企，如果自己一個人買只能付擔五百萬左右的物業，而這會用盡我所有積蓄。因為將來想生小朋友，又想買大一點的物業，並想在市區買樓，目標是八百萬左右，想在來緊三年多賺取兩百萬，上樓。離港時就租出去，賺取租金收入。

但自己經常目標不太肯定，因為社會事件，令我有時覺得在港買樓好似唔實在，又想在海外投資，但無奈自己本錢不夠加上未了解當地環境，以致不敢投資海外物業。經常徘徊買與不買香港物業之間。

加上，因可能五年後離開香港，會失去高收入，所以不斷大量儲蓄現金。這種心情影響我無法前進。

想問下老師，我現在投資應如何走下去？現金應儲蓄多少？我現想有三個計劃：

月供買入必瘦站、太古、港鐵，我是否需要加入其他潛力股嗎？我是參照你書本和平日facebook 的介紹，之後再睇資料而選擇哪一個股票。因為知道年輕時應進取一啲，所以亦想放左港燈公司/煤氣股，以增加投資其他股的金額。

第二個計劃是，公屋除名，購買500萬左右的物業，放租出去。

第三個計劃是，公屋不除名，在港不買任何物業，一直投資股票，直到離港，在海外購買物業。

謝謝老師你上次提點，我開始改變了我的人生策略，我亦影響埋我男朋友，佢現在也開始在自己國家進行物業投資。謝謝！

龔成老師：

由於你打算到外國生活，因此，除非現時已經無得住公屋，否則，你這刻利用股票去滾存財富，暫時不要買香港樓，這是較好及彈性的。

反而你可以了解一下你將來的情況，如果你打算移居外地，現時已經可以了解一下當地的情況，如果見到合適的時機，而你資金又足夠，其實可以考慮當地置業，反正你遲早都要在當地住。當然，這一步不急的。

現時，你就利用股票，好好為財富增值，你有幾年時間，可以有效利用股票滾存。

你現時的組合太保守，不合你的年齡情況。你宜調整翻。

至於現時月供的，都可差，可長線進行，但你可以參下以下的組合方向，慢慢調整翻。

平穩增長股：潛力股
7：3
（如果你投資實力較強，可增加潛力股比例）

平穩增長股：考慮盈富（2800）。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

潛力股：安碩恆生科技ETF（3067）

另外再加：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20796：

Hello, 你好呀。
我想問你扣稅年金值唔值得買呢？
還是將筆錢投資股票上會好啲？

龔成老師：

扣稅年金有好有壞，好處是稅務上的優惠，但就要強行投資一個較低回報的項目，你的資金會因此而被鎖死。

當然，如果你本身都想買的話，絕對是無問題的，但如果只是為買而買，就要清楚翻對自己是否長遠有利。

至於儲蓄保險，如果當中有投資成份，回報就有機會比退稅年金為高，當然，風險度都會高左。但整體上，一般都是穩健的。

如果你目的是較低風險，投資退稅年金會較適合你的。

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Q20797：

老師,1928金沙中國, 會唔會有影響?
澳門賭牌明年就快到期

加上佢又會賣拉斯維加斯賭場
萬一佢續唔例牌會唔會好大影響

龔成老師：

金沙（1928）有質素的，有長線投資價值，收息不差，同時有平穩增長力，但不是高增長類。

澳門賭牌，暫時未有最新的情況，但我相信金沙最得牌的機會好大。我自己不擔心。

至於佢賣拉斯維加斯賭場，佢表示想將資金，集中在亞洲，包括發展澳門，無論對佢續牌及發展，都是有利的。

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Q20798：

你好 龔成老師，我是上年的畢業生，很幸運地在不大好的環境下找到工作，月入2萬。

最近無意中關注到你的專頁，剛好我對投資理財很感興趣，我看了你給年輕人的投資建議，有些問題想請教一下你。

我在工作前已從網上事先學習分配自己收入。

現時收入6成為儲蓄、2成為家用、2成為支出。目前減去6個月的緊急備用金，大約有4萬多儲備。

目前的目標是希望透過學習股票令自己儲蓄的錢滾大，並繼續透過書本或課程提高自己的理財知識，希望有朝一日能夠做到財務自由。

想請教老師的是我應該立即（以適當的金額）投入股票市場實戰學習嗎？還是等到我存到一定的的本金（大概多少 ？）及一定的知識再投資會較好。

龔成老師：

你的理財做得不差，每月能儲6成是一個不錯的數，你要持續進行，理財是一個長期過程，我相信你好好把握現時年齡，可以滾存到相當的財富。

現時你已經有備用現金，你已經可以開始投入股票。$4萬，一以分注入，可以動用$2萬。

同時，每月的$12000儲蓄，都可以投資，你可以做月供股票$6000，或自行分注投資都得。

當然，這段時間你應該同步增加投資知識，如果未有知識，就只做月供，同時，只投資ETF，如盈富（2800）$4000，恆生科指ETF（3067）$2000。保持進行。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

現時大市波動，你可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20799：

個市大跌，老師你叫我地要認清企業本身的質素，唔好隨便拋售，呢點我明白

但如果其他人不斷恐慌性拋售，拉低股價，我地其實都好無奈…

龔成老師：

但對企業業務有甚麼影響？？？

短期股價，的確可以好波動，但長期股價，一定會回歸合理價值。因此，你只需要「唔好理」就得。

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Q20800：

成哥，請問968，信義光能

請問該股什麼問題會下大跌該股，搵到錢又好景，是否近期中國政治問有影響，唔該成哥

龔成老師：

信義光能（0968）本質不差，業務保持有一定的增長力，股本回報率處高水平，加上現金流強勁，是有一定質素，可長線投資的股票。

主要原因是之前炒得太勁，你睇佢市盈率已好高，透支了將來盈利。之前過份睇好政策與發展，之後市場冷靜翻，發現原來無咁勁，股價就會回落。

現價合理區頂，如果想入，要回翻D先可以慢慢分注，但仍不是大注投資的時候。這股股價上落都大，要注意金額。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q13641-Q13660）

Q13641：

市場上有不少人都有教止蝕這個概念，例如跌1成止蝕，我知道你不認同這種做法，你比較認同長線投資。

不過，我覺得止蝕背後都有一定嘅道理，因為當某一隻股票不斷下跌時，可能代表你之前的基本分析是錯了，止蝕可以防止進一步損失。

龔成老師：

止蝕無絕對的方法的，可能你會找到例子，證明你是正確，但如果套用在港交所（0388），2008年，由$100以上，跌到$50以下，當時應該止蝕嗎？

如果止蝕了，就錯過了幾倍的回報。

六福（0590）在2007年去到$6，其後跌到$3，當時應該止蝕嗎？

但現價是$20。

所以，止蝕無絕對的方法，而坊間所講以股價去衡量的方法，可能會正確，可能會錯誤，你要小心想想這方面的邏輯問題。

「當某一隻股票不斷下跌時，可能代表你之前的基本分析是錯了」這句說話真的正確嗎？

短期股價只反映市場供求與情緒，可能中短期的確反映這企業不利，但如果我地以長線角度分析，那麼，市場反映短期不利，與我地長線投資，就無關係，我地亦不應因這方法止蝕。

其實，止蝕沒有絕對的對與錯，但我地以「長期企業本質」的優質度的分析，仍是最有基礎的方法。

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Q13642：

你好龔成老師，我今年26歲，初學投資，月入22k，下月開始會有25k，家用每月要5千，保險月供4千(分6個月)，儲蓄只有25k左右。

睇了你的建議，希望可以開始投資，月供股票。我應該每月可承受月供最多3千蚊，你認為我可以怎樣分配？盈富/港鐵/領展/比亞迪？

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股只要小注。

你可以考慮盈富（2800）$2000，港鐵（0066）$1000。

港鐵（0066）的賺錢能力好強，近期只是一些中短期的事件，無影響佢企業的長期價值。這刻反而適合去做月供。

佢收入主要有運輸、收租、地產，如果你從長遠角度，就能分析到近期的事件，對這幾方面長遠的影響都好少。

最多近期會影響了運輸收入，以及成本增加，但無影響長期情況。所以，只要你唔好理中短期股價，保持進行長期月供就得。

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Q13643：

我今年50歲，我兩個子女都有比家用我。一全職一個大學半職。想把他們給我的錢部份幫佢地投資，大約8000元。

3、66、1211、823、2388 可以嗎 或者有冇建議，謝謝

龔成老師：

你以月供模式，是最好的投資方法，原理就是幫佢地儲錢，因此一定要投資優質股。

盈富（2800）$3000、恆基（0012）$2000、港鐵（0066）$2000、比亞迪（1211）$1000。是一個適合佢地的組合，你只要長期進行月供就得。

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Q13644：

多謝您 龔成
係創業路上睇到呢篇文
「打工仔致富術」

令我好鼓舞
我而家都係要回歸返一份正職
但創業果度繼續去 , 只能周末去幫手

龔成老師：

創業這路並不簡單，要我地堅持再堅持，由於可以做到堅持的人不多，因此創業成功的人不多。

我其實都幾建議一邊打工，一邊並行創業，因為創業始終風險高，如果有打工收入支持，會比較好。當然，咁會比較辛苦，但如果想成功，就要付出，相信自己，一定有回報，加油！

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Q13645：

你好，本人29歲，香港的樓放租後，月供約一萬多，前兩年買了一點煤氣，盈富，金沙，目前現金流不多，但明年中估計會有一筆收入。

想月供以上已買入的股票外，想未來五年增值後再買樓，想問中國燃氣值得月供嗎？比例如何安排比較好？謝謝

龔成老師：

你可以利用物業，作為累積資產的方法，因此，如果你5年後資金足夠，緊守「供得起」原則，而到時樓價只要不太貴，你都可以再買多一層，作投資。

只要你兩層樓之間的買入時間唔好太近就得，因為唔想你同一經濟週期買入。

至於近幾年，你可以利用月供股票，作為財富增值的方法，盈富（2800）金沙（1928）中國燃氣（0384）你都可以月供的。盈富較多就得。

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Q13646：

本人今年28歲，月薪有二萬幾，今年8月先至開始投資股票，每月可以儲到一萬至一萬五（如果要做到好慳），現在手上有7萬現金作備用、應急錢，已投資左既股票總值十四萬幾，股票組合如下：

3煤氣16.44蚊@3手
257光大國際6蚊@5手
1876百威亞太28.7@10手
1821ESR16.8@1800股
2638港燈7.58@3手
11月會開始月供2800盈富基金作投資儲蓄之用

請問以上既組合有需要改進嗎？

手上既現金想留番股市下跌既時候再入貨，而我自己比較睇好1876百威亞太既前景。我應該等佢未來跌既時候再加注嗎？

我想在35歲之前能夠儲到首期，先謝謝成哥分析！

龔成老師︰

我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。以你年紀，是投資增值的黃金時期﹐應以增值為主。

煤氣（0003） - 有質素﹐有平穏增值效果，適合你。
光大國際（257） - 本質不錯的，但股價都幾波動，加上佢負債愈來愈多，只宜小注。

百威亞太（1876） - 有品牌和規模，有長遠投資價值。但你有留意我fb，都會見我經常講唔會太推薦人買IPO。因為業務上，集團就算有吸引力，但新股半新股真實面要慢慢先見到，加上佢估值困難。

所以，此刻只建議持有小注，同時你要明白當中的風險。
ESR（1821） - 同樣上市不久，較難估值，不宜大注。
港燈（2638） - 有質素，但只是收息股，無甚增長力，唔適合你。你持貨唔多，可持有，但不要加注。

如果你開始月供，你可以投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。這些股票都有質素，而且具增長力，會較適合你。

假設你月供$15000，以恆指年平均回報10%計，到你35歲大約可增值出170萬資產，相信對你置業計劃已有一定幫助。

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Q13647：

請問老師對0012將來的分析如何？
我在$36入了一手，現在一直每個月供$1000

龔成老師︰

恆基（0012），是有質素的股票，前景正面，加上佢是全港持有最多農地的發展商，長遠的價值一定會慢慢釋放。

近期香港社會的確出現不少問題，對樓市中短期樓市一定構成負面影響，但當中還有很多變數，結果真係到時先知，但相這種動蕩情況唔會係長期。

香港長期往屋需求仍然大，因土地和供應不足，因此樓價長遠仍會有向上。作為香港持有農地最多的發展商，長遠盈利有一定增長潛力。

現價處合理區，你可以保持月供，長期進持有就可以。

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Q13648：

龔成老師你好，想問一下有關資產配置既問題，我自己本身32歲，月入大概5萬左右，有8000股騰訊，80萬現金左右，冇車冇樓，總共330萬net asset。

暫時未結婚都係同屋企人住，做野其實壓力都大，自己個人洗費唔大，一個月支出加家用大概2萬左右。

如果我想做到唔番工都可以財務自由既話，老師可唔可以比d建議小弟。

我都想好似你咁有8位數字身家，唔洗有番工手停口停既煩惱，感謝!

龔成老師︰

你現時每月開支2萬蚊，如果要達至財務自由，以股息率5%計，你需要有480萬資產才可以做到。以你每月可以儲$30000。以恆指年平均回報10%（連股息再投資）計，大約9年可以增值到你需要的480萬。

操作方面，你可以用15K去做月供股票，而餘下15K先儲下，用邊投資、邊儲蓄策略。

月供你可以投資在4-5隻平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）之上，長線持有讓其自然增值。

至於80萬現金，可以一半分注買入上述票。而另一半和未來儲蓄累所得資金，待大市大跌才大手入貨，咁安排會增值得較好。

而你現有的騰訊（700）有質素，有長線投資價值。但你有8000股之多，有嚴重過度集中風險，萬一騰訊有什麼意外，你整個組合會出現嚴重問題。所以，你最好將部份騰訊換碼到以上股票中。

以你現時資產，加上月供股票，在9年後達到過千萬是絕對有可能！只要你在這段時間適當投資，保持累積真財富同時加強投資知識就可以。

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Q13649：

老師你好，自我介紹一下，我今年39歲，空中服務員，零投資經驗，唔需要供樓，現金有大約800,000萬喺銀行，有差唔多50萬港紙，30萬外幣，我諗住攞一半即係大約400,000出嚟買股票，你覺得我應該點樣投資好？

應該用月供嘅方式，定係我平均分去四至五隻大嘅股票入邊，每隻大約投資10萬蚊？例如匯豐煤氣中電等等等。

因為我自己覺得自己睇極啲資料都睇唔明，所以開始想保險少少，純粹收下息咁樣。

另外我嘅外幣主要都係美金，但係仲有好多唔等洗嘅嘢其他貨幣例如星加坡紙，應唔應該將佢哋換埋做美金或者做其他投資呢？多謝指教。

龔成老師︰

在投資的角度，外匯不是最好的投資項目，因為說到尾，這些都只是一些貨幣，即是「政府借據」，貨幣中期會以週期的模式運作，但長期來說，都是貶值收場，因為貨幣只有「交易價值」，並無真正的財富價值。

當然你工作需要，可能不時要用到外幣，故保留部份係有必要的。但作為投資增值，基本上持有港元就可以了。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀，適合買入平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）。

如果你對這些股票唔認識，可以只投資盈富（2800），這是包括50間質素不錯上市公司股票的組合，有效平衡你組合的風險。

現時大市在合理區，你可以先用一半資金用分注形式買入，例如每月1號買入1手盈富，不論價格高低，每月1號持續進行，可以幫平衡價格波動風險。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。

同時間，建議你多看投資相關書本和新聞，和上一些投資課程。本人【投資倍升股課程】適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的。到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。詳情和時間，你可以留意我FB。

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Q13650：

龔成老師，如果買房托應該買那幾個房托好，現時價位是否不適合買，如果投資50萬房託，一年可以大約收到幾厘息？

因為本人不熟悉房託的投資，是否很大風險的？謝謝老師的用心教導！

龔成老師︰

房地產信託基金（REIT）的原理如同買樓收租，基本上是穩健的。而房託規定要將可分派的90%收入作派息，故利息有一定保證。而租金長遠一定會上升，故長期持有不錯。但要注意以下三點：

第一、房託分好多種，有商場、車位、酒店、寫字樓等，投資前要分析內裡物業組成及質素；
第二、租金在中短期可升可跌，當租金下跌就會令股息減少，同時亦有可能令股價下跌；
第三、股票市場波動，會令房託的股價有上落，就算本身物業組合無問題，也可以因大市下跌而受影響。

所以，房託是不錯的投資工具，但當中都要小心選擇，除了要投資質素較好，出租率較高的物業外，投資時亦要注意股息率，股息率太低，反映你的買入價過高。另外，無論是房託，或是某一股票行業，都不能佔你股票組合的比例過多，否則會有集中風險。

陽光房地產（435）、置富（0778）、泓富（808）這些房託此刻都在5%以上，現價已有長線有投資價值。

以5%股息計，投資$500,000房托一年可以大約收$25000股息。但要留意，此刻大市只在合理區，買入時要分注進行。

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Q13651：

老師你好！最近1211跌至$36-38,我只有一手價位在$44,現在應該大手入貨嗎？謝謝！

龔成老師︰

比亞迪（1211），早前出左業績，的確有點弱，除左中國車市競爭大，中國經濟轉弱，補貼減都是其中一個因素，相信佢業績、股價中短期仍會弱。

但要留意，我地分析時，唔需要太著重中短期的數據。佢出來的數據的確有點失望，但一年前，都開始預中國車市有不利情況，因此都是預期之事。

中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇，都成為不利的因素，相信中短期仍會對佢不利，這會影響整個行業。

長遠來說，企業仍有潛力，發展仍是正面，因為這企業正在靜靜起革命，好多大型投資仍在進行中，例如超大型的電池廠等。加上中國政府對行業仍支持，佢長遠會慢慢有野睇。

可能你會問，補貼減，仍是支持行業嗎？

其實，中央的政策只是有所調整，而不是全面改變，減補貼是希望行業不會永遠依靠政府，而可以自己出到「市場化」的產品。另外，中央將來政策方向，會調整至補貼一些「有技術」的電動車企，而不是胡亂資助，簡單來說，就是希望行業發展技術，這是令行業長期更健康發展的方法。

同時，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，行業成功是遲早的事，只要技術不斷提升，行業發展一定會更強。不過，一切都是長期的，而比亞迪這類潛力企業，總存有不確定性，所以，這企業長遠雖然正面，投資亦要注意風險，不能太大注，這是一直所強調的。

股價波動，如投資要分注（最好是小注月供），不能大注，同時一定要長線投資，車市要慢慢才好轉為這股要好長線先有野睇，所以要著重分析長遠的因素，唔好太理會中短期的情況。

同時，潛力股存有風險，你要衡量自己的風險承受能力，年齡較大的投資者亦不適合。

預期佢中短期有可能進一步弱，但所有野，都是有危有機，如果想買入後1年就有利潤，咁就買錯股了，這股從來都是長期的，預期3年、5年、7年，後先有真正的爆發情況。

現價已開始初步進入平宜區，可以加注，待跌至$35會更理想。

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Q13652：

你好呀龔Sir ，想請教一下組合投資
今年30歲,月入20000左右
月儲12000, 現時持有3500股（02388） 流動現金70000

想問一下老師如下月開始
投資02800 每月500股

這投資組合是否理想 還是有更好的選擇？

補充上述情況
我目標係4年後上到100萬
想問一下有無機會達成？

龔成老師︰

我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。

盈富（2800）和中銀香港（2388）都是平穏增長類，都適合你這個年紀。以恆指年回報10%（連股息再投資），月供12K在4年後約有66萬，當然要視乎當時情況。

現有流動現金70K，可以考慮分注買入一些潛力股︰比亞迪（1211）、中生（1177）或福壽園（1448），以加大增長力度。此舉可令你增值快點，但同時會增大了回報波動性風險，你要明白這點。

相信以上這計劃安排，4年後儲到100萬機會係有的。

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Q13653：

龔sir，我暫時個股票組合如下
2800 約10000股
66 約3000股
1038 約2000股
1928 約5000股
1211 約4500股
2638 約4000股

Total約90萬係股票到

現時仲有一百萬閒置資金，想請教一下根據依家既市場形勢 可以點分配d資金落呢個組合到？有冇其他股票你會建議加落呢個組合？

如果想穩中求勝 有冇一d 有穩定既增長力 派息又唔錯 現時股票屬於合理或平宜區 既股票推薦？

龔成老師︰

你現時持有的組合，都是有質素的股票。其實我地做資產配置，唔係睇市場形勢，而係睇資產質素和你人生階段。年輕的投資較多增值類資產，較年長則應投資較多保守類項目。

現時大市在合理區，你可以將100萬分成2份，頭50萬分注買入以上股票，其餘等大市大跌才入手。資金分配方面，4成買盈富（2800），其餘平均分配多其餘組合中股票就可以。

但留意翻比亞迪（1211）是潛力股，港燈（2638）是收息類，其餘都是平穏增長類。如果你較年青，新資金就不要分在港燈，反之就不要分在比亞迪。

穩中求勝、有穩定既增長力和派息高，金沙（1928）是這類型。但近期升了不少，已在合理區頂部，你可以等回調再分注買入。

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Q13654：

Hello老師，請問你點睇1114 華晨中國？
業務黎講，佢賣車，中國經濟放緩但仲有一定業績，點解2018個年既股價升到高位之後會跌到咁甘？

2017年頭 $8-9
2018年頭 $20-21
2019年頭 $5-6
2019 11月 $8-9

佢地仲有新廠房起緊 亦努力發長電動車業務 其實係咪意味住公司仲有進展空間？
其實佢既合理價大概係邊？
謝謝

龔成老師︰

華晨中國（1114）有質素的，但中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇，都成為不利的因素，相信中短期仍會對佢不利。

加上佢品牌的市場並不是行低端，這路線相對經濟的敏感度較高，當經濟回落時，影響較大，因此，市場對佢的股價反應都較大。

未來電動車將為汽車業帶來很大發展空間，但華晨在電動車方面技術和品牌都唔算十分高，相比比亞迪（1211）等電動車生產商，優勢唔算明顯。故對這部份唔好有過高期望，但正面影響係會有。

股價由高位回落不少，除了反映過往處貴水平，現在回落至合理水平偏低位置，反映市場預期中國車市的不利情況。相信這股中短期股價仍會不利，但長遠前景仍在的，有貨可持有，無貨可小注。

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Q13655：

成哥，你好！覺得你所建議的投資策略比較隱健，希望獲得你的分析及指點。

我現年43歲，單身，每月收入56K，供養父母6.1k。自住居屋，用姐姐及老豆名，我月供9.7K，2022年2月供完。

有一份月供aia 基金，21 年期，已供14年，月供約1.6K，現有270K，現時持平冇增長，並沒有當日sell我時的增幅。

2018年12月開始一份恆生人壽儲蓄，每月4.8K，供5年，目的是迫自己儲錢，但25年後才可回本（以沒有紅利下）。

宏利MPF有約700K

現金有500K

股票約300K，如下：

1398，10000股，$6.74買入
0005，1600股，平均$67買入
1810，3000股，$15.62
1690，150000股，平均$0.47買入
8423，50000股，$1.47買入
386，10000股，平均5.948買入

想重整投資組合，是否應該將aia基金取出現金，投資到其他有穏定利息的股票上，例如滙豐？是否應停止供恆生，將現金投資在其他資產？500K現金應如何投資?

希望10年後退休可每月有15-20K零用錢，如想3-5年內置業，應該如何計劃?謝謝

龔成老師︰

保險公司的基金，有好有壞，我好難評論，但當中的潛在費用，往往不少，反而簡單的投資在指數基金，例如盈富基金（2800），長期回報往往更多，而且管理費好少（0.1%左右）。

你再了解下，你之前所投資的基金，當中的投資策略，以及投資在甚麼類別的項目中，分析是否有長線投資價值。如果預期未來餘下時，都是像過往10數年回報平平，取回資金會較好。

恆生人壽儲蓄，這類有保險成份產品係需要，我地投資要先做好防守，才去進攻。但重點係足夠就可以，唔需要多。

如果你計劃10年後退休，每月有15K現金流，以股息率5%計，你就需要有360萬資金。

建議你可以利用月供股票去創造這筆資金，以恆指平均年回報10%計（連股息再投資），你需用在這10年間每月供款20K，選股以平穏增長股為主，如盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823），10年後大約可以增值至380萬。

到時你再慢慢換碼至收息股（5%或以上），以股息為自己創造穏定現金流。

至於5年後置業目標可以借用你現有50萬資金，同樣投資在平穏增長股。但現時大市只在合理區，你可以先將一半資金分注買入上述股票，其餘待大市大跌才入市。5年後大約會增值至70-80萬，當然要視乎到時情況。

最後講你現有股票，有2隻要特別留意。

立基工程（1690），此股市值不高，上市年期唔長，價格會較波動。加上財務數據表現一般，唔好再增持，長遠轉至其他優質股更好。

潪㵆發展（8423），市值和上市年期比立基更短，財務數據表現一般，同樣不宜持有太多。

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Q13656：

龔老師你好，本人女兒為2020 DSE考生, 原打算在本地升學後去才外國讀碩士，但近月社會問題現改變計劃提早來年英國留學，目標是4年，每年預算約45萬，由於事先沒有這個預算，故資金並沒有準備充裕，希望你指教一下:

*手頭資金約有30萬，現放銀行定期約2%
* 股票約10萬，其中兩手匯控(十年多前高位$140入一手，現在連以股代息之股數計僅平手多少少)
* 2020年中 及時 2022 年初有兩筆約各25萬教育基金，合共50萬
* 毋須供樓，每月可儲2.5萬(4年共120萬)
* 10年後退休約有160萬退休金可取回 (非MPF)
* 另夫婦合共有些已供滿保險可取回約30萬-40萬
* 居住已供滿居屋，必要時向房署申請加按

問題:

1) 第一筆留學費用約於明年5/6份前準備，是否應該全數將手頭現金兌換英鎊以防匯價上升? 還是持有港元用多少才兌多少? 因為睇過英鎊定期利率低到冇朋友，港元暫時仍有2%以上。但又怕匯率升高

2) 另外考慮借一筆約30萬稅貸，總利息約9千，分期36個月，每月約還8600，從每月可儲的錢內償還，此筆現金投資你介紹的收息股，一來抵銷稅貸利息，又可以留為緊急備用，這想法正確嗎？

3) 每月25000減去還款8600後仍有16000，應做月供股票嗎？

4) 現時股票除005之外其餘都是零碎一手手的IPO (包括1800，2007，0939，1898，1313，3998，0981，0808), 現階段應放晒轉去投資你介紹的收息股例如盈富煤氣港燈嗎？

本人投資眼光基幾乎是零，一直是明燈買邊隻死邊隻，故此十年前已不再投資股票，只會想穩陣保本去做定期，希望能為煩惱中的我指引一下，先感謝你的幫忙!

龔成老師：

1）你的確要開始轉英磅，第一，你有實際需要，所以你可以分幾次轉，同時要開始轉了。第二，歐洲問題有可能會明朗化，這樣英磅就有機會上升。

我地唔係要估事情點發展，而是要平衡你的風險，因此，你可以分幾次轉。

2）這類借貸投資，是創富方法，但都有利有弊，你一定要明白這點。

首先要考慮你本身的風險情況，你負債會因此而增加。當然，負債不一定有問題，但你要考慮自己的年齡、情況、風險承受能力，去決定是否增加這負債。

現時低息環境，如果你的「實際年利率」不高，投資一些收息股，已能取得一定的息差回報。不過，股票的價格總有上落，你如何保證不會出現「賺息蝕價」的情況？

這正正是你要思考的問題。

由於現時收息股及其他類別的股票，暫時只處合理區，未到平宜區，你好難確保不會出現「賺息蝕價」的情況，因此，這刻做加按買股的值博率，只屬中等。

如果大市處平宜區，那你投資，蝕價的可能性就會較低，你這動作的值博率就會大增。

因此，現時借貸買股，不是不可，但值博率只屬中等。而由於這筆錢增加了你的負債，因此不能太進取，你只能投資平穩增值股及收息股類別，同時最好有部分留跌市後先入。

3）可以，但由於你之後仍有資金的需要，你只能動用部分，不能全部用作月供，你可以動用每月$10000去月供，同時不能供一些進取的股，相信盈富（2800）最適合你。

4）部分較有質素，以及較適合你情況的，可以留，包括：建行（0939）、泓富產業信託（0808），如果持貨不多，華潤水泥控股（1313）可留。

至於其他，可以賣出，轉為收息股，會比較適合你的情況。

如果你過往投資成績一般，你就更加要集中投資穩健、有質素，業務穩定，有穩定股息的股。例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435），盈富都可以。

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Q13657：

HI我係你讀者,我係初學股票既人,第一本股票書係你既股票勝經,你比到好好既價值觀我,但我有個問題。

本書睇到一半,依家有個觀念就係（揀優質投票 然後長期持有）咁趺又唔賣（因為會升返）,升又唔賣（因為係優質會繼續升） 趺同升都唔賣優質股出去。

就係你本書比到我既觀念....咁咪正係得食息?

因為趺升都唔賣,無動作,唯一增資既動作就係派息,咁我揀隻派息派得勁既,然後長期持有咪得...係咪咁既想法?

龔成老師︰

財富增值，絕對唔係單單找有一隻高息股一直持有。

在增值過程中，只要股票是優質，而且質素不變，就價格變動都唔洗理。長期持有，讓佢自行慢慢增值。到退休之年，你就將佢換成收息股，為自已創造穏定現金流支付退休生活。

而優質股係唔係一直唔賣? 答案係"不是"，除了優質股質素轉差時要沽出。當市況過熱，市場處牛市三期的狂熱狀態，股價被嚴重高估時都會沽出部份。

仲有一個情況，就是將近退休之年，將有增長力優質股換碼至收息股，都會作出沽售動作。所以，你最終賺到不是只有股息，仲有資產增長的價值。

我地選擇一隻什麼樣的股票，是潛力型、平穏增長型、還是收息型，要視乎翻你人生階段。如果你年青，應著重資產增值（即一些有潛力和增長力股票），但如果你已退休，就應以收息創造現金流為重。

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Q13658：

老師您好，我今年22歲，近一年開始接觸投資的知識，同時有追縱您的專頁的內容，現時持有︰
0788（18000股、平均價2.16）
3988（12000股、平均價3.14）

希望年輕可以慢慢累積財富，0788的賣入價較貴，請問︰
（1） 現時計劃將部分0788賣出，套現連同部分持有的現金買入增值股。
（2） 現時有留意0027、6862、0823、0345，請問老師您的意見。
（3） 除以上提及的股票外，老師您還有甚麼好的推薦﹖謝謝解答

龔成老師︰

1） 首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

中國鐵塔（0788）有質素的，早前有少少炒概念，所以這刻唔能夠太進取。這股本身有質素、有前景，中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

佢現時的收入正不斷增長，盈利都保持向上，但股本回報率不高，是這股較弱的地方。這股有質素，你可以唔洗理現時價格波動，維持持有。但如果此股佔你組合比重比較多的話，你就可以賣出部份轉至其他增值股。

2） 我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。你22歲，是財富金增長期，你應以增值為主。

你選的4隻都有質素，而且都有增長力，都適合你。當中維他奶（345）雖然優質，但現時偏貴，最多只可做月供。而海底撈（6862）雖有一定的質素，但上市年期不算長，令企業的真實業務情況及價值，仍要時間評估，不宜大注。

3） 平穏增長股︰盈富（2800）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）等都適合你，由於你年青有時間去增值，所以潛力股份佔你組合1/3都可以。

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Q13659：

老師，其實現時比亞迪的投資風險是否很高，因為總負債佔總資產近9x%。

現時汽車市場，中美貿戰的影響，1211倒閉的可能性會唔會好大。

龔成老師︰

比亞迪（1211）以佢現時負債指標來看，的確較高，但又去到9成，作為優質股的確是未必全合標準。但佢過往的現金流仍算不差，要去到倒閉，可能性好低。

而我地考慮番佢整體狀況，佢正在發展期和未來電動車潛力，其實係可以接受。早前出左業績，的確有點弱，除左中國車市競爭大，中國經濟轉弱，補貼減都是其中一個因素，相信佢業績、股價中短期仍會弱。

但要留意，我地分析時，唔需要太著重中短期的數據。佢出來的數據的確有點失望，但一年前，都開始預中國車市有不利情況，因此都是預期之事。中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇，都成為不利的因素，相信中短期仍會對佢不利，這會影響整個行業。

長遠來說，企業仍有潛力，發展仍是正面。而且集團收入非全靠電動車，"手機部件及組裝服務"和"光伏部份"也為集團貢獻近4成營業額，可以見其收入多元化，故暫時睇唔倒佢有倒閉的可能。

你要注意潛力股存有風險，你要衡量自己的風險承受能力，年齡較大的投資者亦不適合。

預期佢中短期有可能進一步弱，但所有野，都是有危有機，如果想買入後1年就有利潤，咁就買錯股了，這股從來都是長期的，預期3年、5年、7年，後先有真正的爆發情況。

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Q13660：

龔sir 您好，本人近月在網上見倒您既文章有所啟發，我一向只存錢入銀行，現在亦有長供股票既意向，我亦有向家母提及您既事，佢亦都認同長揸既理念，今次想幫家母提問一下。

現年57歲，距離退休尚有八年，手持4000股滙豐，現金二十萬，另有一間屋收租但租金不能蓋過供款，每月大概需要供款一萬，尚有19年還款期，家母現時想長期月供股票，2800,12,778,66 各二千，請問應該四揀二，四揀三，定係四隻都可以月供？

個案重點
以下係家母的情況
今年57歲
現金20萬
四千股滙豐
另有一間屋收租後要供一萬元還须供19年

去除所有開资每月可儲2萬蚊

想開始月供
2800 2000元
12 2000元
778 2000元
66 2000元

麻煩哂

龔成老師︰

我地會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你母親尚有8年才到退休之齡，可作有限度財富增值，建議平穏增值股和收息股各佔一半。

你所選的4隻股票，除了置富（770）是收息股，其餘3隻都是平穏增長類。你母親可以將月供加大至$12000，組合可以用盈富（2800）供2K，置富（770）、港鐵（0066）和恆基（0012）各供$2K，再加2隻收息股，如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）。到接近退休之齡，就將這些股票慢慢換馬至100%收息股去為佢創造平穏現金流。

現金20萬和每月儲的8K︰可以分2份，一半現時用分注模式買入上述股票，另一半則待大市大跌時才加碼掃貨。

滙豐（0005）︰有質素，但增長力唔會高，是收息類，適合退休之用。這4000股可以持有，不用換馬。

收租樓︰由於扣除租金收後，還要多要供一萬元，令你出現負現金流狀態。就算租金長線會上升，但短期內估計唔會出現正數，故此項目對將退休的母親，不是理想的選項，對佢而言穏定現金流才是最重要。

如果這單位有長線投資潛力，你可以考慮將物業轉為自已名下，而你支付資金給母親也可以。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。