【年化報酬26%、過去三年成長一倍的動態資產配置策略】
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#要你入群的都是詐騙
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有網友好奇問，之前講的動態資產配置實際績效如何?。
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我過去所有投資分享都是個人實戰的心得，所以不囉嗦，直接公佈過去三年的績效佐證，順便跟一般資產配置的方式做比較。(2018/09/04~2021/09/03)
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如果有在追蹤粉專的朋友就知道，這個帳戶過去每年都會公布，盈透證券（IB）是全球排名第一的券商，非常多專業機構跟投資人在用，除了功能強大之外，他還可以針對你的投資組合提供進階的分析報告，用客觀數據去量化你投資組合報酬與風險的表現，可說是評價投資人能力最有公信力的參考依據之一。
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1.#布局全球
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首先投資還是要布局全球，盡量分散風險，一般人會最先推薦的就是追蹤全球股票指數的ETF:VT，從下圖可看出，過去三年總報酬50%，年化報酬約14.6%，表現已經很優秀，估計有八成的主動投資人達不到這個水準。
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但只配置股票的問題就是風險及波動較大，我們可以看到他過去碰到股災時，最大的跌幅是34.23%，然後要花110天才能收復失土，標準差1.35％也是最高，所以我們需要資產配置，用更多元的投資組合，分散及降低風險。
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2.#資產配置
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(1)
一般人最基本的就是股債配置，然後按個人需求調整比例並定期再平衡。比如有一檔懶人ETF:AOA，直接幫你配置8成股票及2成債券，然後定期再平衡。
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至於效果如何?我們可以看到他的總報酬降為42%，年化報酬約12.4%，最大跌幅也降到28%，但跟VT一樣花了110天才收復失土。
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這個組合跌幅及恢復的速度，其實跟VT差距有限，主要原因在於如果你有風險平價概念的話，就知道股票的波動遠比債券還來的大，只有2成比例的債券遠不足以對沖股票的風險。
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(2)
那如果將債券比例拉高呢?比如另一檔懶人ETF:AOR，配置6成股票及4成債券，這時候可以看到最大跌幅已明顯降低至23%，然後只花97天就收復失土， 不過因為股票比重更低，所以總報酬也再降至35%，年化報酬約10.5%。
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以上，就是屬於一般傳統資產配置的報酬跟風險的變化，當然還可以再做一些調整，比如可以把整體債券換成純公債，或者分散更多元的資產，及加入部分小型價值股等方式，但差異一樣相對有限。
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因為主要決定表現的因素，還是在於你面對市場環境變化時，原始投資組合的風險與非風險資產的配置比重。
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那麼，我們是否有機會再進一步提高回報，並且降低風險呢?
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其實是有的
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3.#動態資產配置
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如果以最右邊我的動態資產配置組合為例，三年總報酬是101 %(年化報酬約26 %)，是VT同期的兩倍，回報更高。
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但更重要的是風險最低，最大跌幅只有24.8%，比VT少跌約3成，然後只花了57天就填補虧損，僅需要VT一半的時間。
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與其他投資組合相較，它為我帶來了最好的回報，然後只承擔了幾乎最低的風險(只有最大跌幅略高於AOR)，也因此在經過風險調整後的報酬，也是裡面最高的。(大家可以理解成投資的CP值，一般是用夏普比率或索提諾比率來衡量)
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這就是動態資產配置的好處，它可以在市場環境變化時，透過動態調整，有機會進一步提高投資組合的報酬，及降低風險。
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4.#未來表現會如何?
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我知道一定會有人質疑三年時間不夠長，事實上，這個帳戶已經有大約連續五年的完整紀錄了，結論還是一樣，這個投資組合用比大盤更低的風險，帶來了更高的超額回報。

最近幾年開始看到臺灣有人在介紹IB，我相信有IB五年連續完整紀錄的實績應該不算太短。
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至於更久的話，如果以同樣的法則與理論基礎去進行超長期回測，其間歷經各種股災(亞洲金融風暴、科技泡沫、金融海嘯….)，結論還是一樣，能用更低的風險，創造出更高的超額回報。
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當然再多過去績效也無法保證未來表現，我也不認為這幾年股市高報酬是常態。沒人知道未來市場環境會如何怎麼變化，就像傳統資產配置的方法，也沒人可以跟你保證永遠有效一樣。
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但可以確定的是，投資市場唯一不變的東西就是變，如果你的投資組合能隨著市場變化進行動態調整，我相信才更有機會能在未來多變的金融市場中勝出。
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5.#結論
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其實，這種資產配置絕對不會是我投資策略裡面報酬最高的，但考量到所花費的時間、精力，卻是我認為能兼顧降低風險、資產穩健增長及生活品質的最好方法，也是最適合一般人複製的長線投資策略。
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所以如果你沒空看盤，或對於整天研究個股、總體經濟等指標感到厭倦，但卻希望投資組合能比一般資產配置有更低風險，或者更好回報的話，那麼不妨來瞭解一下，相信會為你帶來全新的投資視野。

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經常有錨粉問站長：「比較推薦哪家券商的研究報告？」

其實，業界buyside經理人，通常是認研究員/分析師的名字，不是認券商。

站在buyside角度，國內一、二線券商的整體素質，差異都不是太大，也都有幾位研究員/分析師，長期表現特別突出一點，這些人就會讓buyside經理人記住名字。

所以，如果真的要找，那就是每家券商的報告你都得拿得到，然後再去檢視研究員/分析師的邏輯，以及長期下來的勝率。

還有一點，投資是充滿無限可能的事情，資深研究員/分析師經常會被既定的框架綁住，比較難天馬行空，所以有時候，菜鳥也會有非常棒的idea！

不過每天都要讀那麼多報告也是蠻辛苦的就是了...

0331 #收盤 #重點
#台股 #權值股
櫃買指數今日（30）強於集中市場，領先創下歷史新高，而儘管台積電今日休息，在聯發科、聯電兩大權值股大漲帶動下，台股加權指數震盪走高，收盤漲78.93點，為16554.9點續創收盤新高，漲幅0.48%，成交額3107.92億元。

#台積電 #籌碼
台積電今（30）日多在600元關前震盪，雖然基本面依然亮眼，且半導體市況持續熱絡，但籌碼面略顯凌亂，也有內資投信及自營商今日趁機小幅調節，早盤紅翻黑後最低來到592元下跌7元，後維持在約593元及594元附近，最終則收在597元，股價又跌破月、季線。

#IC股 #ABF載板
IC載板需求暢旺成為盤面焦點，今（30）日載板三雄中南電漲幅逾7%，景碩漲幅近5%，欣興漲幅也有超過1%；IC 設計族群中晶心科、立積、凌陽等漲幅也超過3%，新唐收盤前更衝上漲停價位。

#MOSFET #杰力
面對半導體晶圓、封測喊漲，MOSFET（金氧半場效電晶體）廠均傳出陸續向客戶轉嫁成本，漲幅大約落在10~20%。其中，杰力（5299）去年營運登頂，今年預計在後疫情時代居家辦公、遠距教學將成為生活常態下，NB市場持續看好，全球非蘋果筆電以外其餘多家NB廠皆為杰力客戶，加上杰力也將漲價成本轉嫁客戶力拚持穩毛利率甚至進一步成長，今股價利多，一度攻上漲停以178元創波段新高。

#新唐 #偉詮電
新唐為大中華區高階32位元MCU龍頭廠商，受惠於第2季起將進入MCU產業傳統旺季，加上今年市場供不應求的狀況明顯，因此市場看好，營運表現看旺，今（30）日收盤前衝上漲停價位。另外，主力產品為USB PD快充晶片的偉詮電也證實，為反映成本增加，全產品線包括電源管理晶片 (PMIC)、微控制器 (MCU) 將自4/1起全面漲價，漲幅約10-20%，客戶也買單，訂單能見度直達年底。

#外資 #PCB #南電 #欣興
儘管PCB大廠欣興火災一度被美銀證券降評，但ABF載板缺口持續擴大，該券商最新報告，不僅將欣興由「劣於大盤表現」調升為「中立」，並首次納入南電（8046）為研究標的，特別看好南電受惠ABF漲價循環，目標價一口氣喊到430元，以10元之差超越高盛的420元目標價，成為對南電預測最高的外資。

#大摩 #手機產業 #聯發科
摩根士丹利最新出具手機產業近況報告，表示「蘋果砍單台積電傳聞」，只是市場雜音，應是先前過度拉貨的調整。另外，摩根士丹利表示，中國手機銷售依然強勁，5G滲透率維持七成以上，中國品牌拉貨力道趨向正常，相關有利聯發科（2454）、聯詠（3034）、宏捷科（8086）、台積電等供應鏈，並優先推薦布局聯發科。

#自行車 #美利達 #巨大
自行車龍頭巨大年報出爐，去年EPS 13.19元創新高，展望今年歐美騎車需求持續強勁，接力美利達成為外資追捧新焦點。今（30）日多頭再攻，巨大（9921）開高後，大漲8%以上、美利達（9914）也奔至364元，再創掛牌新天價，收盤時漲近４%，收在349元。另外，鏈條廠的桂盟（5306）漲幅也在2-3%左右。

#財經 #股市 #投資 #理財 #非凡新聞

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有沒有覺得當投資越深入才發現手中的下單APP，這裡缺一塊那裏缺一塊用起來很不順手，尤其是很多券商都用公版介面感覺很沒跟上時代腳步。
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記得在去年介紹各種下單APP的時候也有介紹到中信亮點APP這個工具，其中可以自排版面以及跟中信投顧直接連結報告的功能，讓人很驚豔，有許多投資朋友希望可以多做一點深入功能說明，這不就來了嘛!
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我將幾個很實用的痛點消除功能，來做介紹：
痛點一:選股不知道麼下手
用選股寶典設定條件幫你選啦，基本面、技術面、籌碼面通通有，還可以將條件分享給好朋友。
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痛點二：買賣點到了老錯過
投資鬧鈴很方便啊，將想要的買進賣出條件設定好之後，盤中觸及到價位就自動提醒你，按一下馬上可以完成下單這樣就不會錯過啦
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痛點三：投資策略回測頭很痛
甚麼KD買進法、開盤漲停法、盤中爆量法，一堆方法聽起來都很效但實際上真的有用嗎?不要猜啦，直接將條件輸入進去就自動回測答案給你看，有用就照做、沒用就放棄，研究投資策略就是這麼簡單。
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