為什麼這篇凱 基 投 顧 會員 PTT鄉民發文收入到精華區：因為在凱 基 投 顧 會員 PTT這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者franktku (franktku)看板Stock標題Re: [請益] 怎麼看待券商們出的投資...
有sell-side同業出來拋磚引玉，小弟buy-side菜雞也來補充一下，
再次呼應c大說的，券商買賣超是buy-side是在券商交易的結果，不代表券商，
所以說故意出報告拉高價格出貨，這種事情不能說100%沒有，但不會是大家想的那樣，
以下指的投顧是指券商的分析師、研究員，非電視上的老蘇，
根據小弟的了解，券商投顧跟自營是分開的（以前幾名的自營為例），有各自的研究人員
有些自營下單也不會透過券商，主機直通證交所，
自營我想應該比較少參考投顧的報告來做買賣，因為自營自己會寫研究報告也會去拜訪公
司，
另一個理由是自營要對自己的部位負責，有些自營停權的機制很嚴格，
公司拿錢給你操作，總不能賠錢吧，假設真的賠錢被停權，這圈子不大，傳很快的。
再來說說buy-side的部分，小弟公司對於下單的券商會有幾個考慮因素，
1.服務：主要是法人業務能不能即時提供市場訊息，或是能協助約訪想了解的公司等等。
2.研究能量：有時會跟投顧開電話會議或是請他來公司做簡報，內容主要是該分析師對產
業或是負責標的的看法。
綜合以上考量，我們會決定要跟哪個券商做交易，個人認為市佔的排名可以當成報告品質
的指標之一。
至於券商的報告的品質，小弟公司每天都會收到幾家券商的報告，
舉凡外資(MS/JP/UBS/BoA/Citi/大和等)到內資(元大/凱基/國泰/永豐等)，甚至小一點的
券商(宏遠/康和等)，
對我們來說，目標價只是參考，主要是看報告對公司的基本面、產業資訊以及獲利預估的
看法，
而券商報告對於股價是否有影響力？ 我想是有的，特別是外資，但不代表外資報告的品質
就是最好，
平均來看，國內券商元大以及凱基的個股報告都不錯，其他券商的話就要看分析師的功力
（如近期宏遠航運類股分析師），
外資的話個人比較喜歡看產業大報告，可以知道產業動態以及未來可能哪些產業具有投資
潛力。
以上菜雞跟前輩們分享，有錯的地方請前輩們指教，謝謝
※ 引述《cofreexxx》之銘言
: 安安尼好，小弟剛好在業界，
: 覺得你這篇文對我們的專業有一些誤解，就幾點澄清一下。
: 對規模比較大的券商(sell-side)而言，最主要的收入來源是手續費，
: 要吸引買方客戶(buy-side)來券商這邊下單，
: 就需要提供投資分析的報告，給予目標價、投資評等(買進/中立/賣出)、財務預估...
: 研究單位跟自營單位是獨立的，研究單位的推薦，自營單位客戶也不一定每次都買單。
: 券商買賣超是buy-side在券商交易的綜合結果，不一定是那家券商自營單位的操作。
: (這個觀念很重要，但我覺得散戶常常會以為在坑殺XD)
: 基本上券商報告是提供基本面、產業面的看法，讓大家能更快了解公司的大方向跟前景
: 至於目標價跟進出點位，這真的很主觀也很藝術，就請各位看官自行斟酌了...
: → hsnutah : 一月剛好看到元大的1305 賺了50% 03/30 01:17
: → hsnutah : 不過出報告的隔天漲停板後連跌10幾天 03/30 01:18
: → hsnutah : 進場的點更重要 03/30 01:19
: 剛好1305就是我寫的，其實我從去年就在推了...至少每季都有更新報告喔。
: 股價會那樣走我也是很傻眼，真的不是我能決定的，不過現在也有還我公道就是了啦。
: 別人不敢講啦，至少我自己寫報告這麼多年，知道很多投資人都看得到，
: 事關自己的道德良心跟credit，更是不敢亂寫害大家賠錢...
: 以上回覆，希望正一下視聽，不要再說我們都在坑殺人啦真的沒有啦~
: (還有投顧老師跟我們正規法人投顧真的差很多啦XDDDD)
: ※ 引述《jodawa (jodaway)》之銘言：
: : 小弟弟有一事不明，
: : 理論上券商或投資公司，
: : 都是想盡量有便宜的股票來買，然後高價賣出對吧。
: : 但是另一方面又會定時出一些證券分析報告，以及參考目標價。
: : 理論上券商如果想獲利的話，
: : 可能會將想脫手的股票說得好像很好；或是想買的股票說得好像很差。
: : 不過會不會券商各自也有競爭的壓力，所以也不會報告說得太離譜。
: : 另外券商的對手可能是其他券商或大戶，區區散戶根本不放眼裡。
: : 總而言之，
: : 券商定期公開的證券分析，到底該如何看待呢?
: : 該說是7分真3分假嗎?
: : 還是反著看?
: : 還是是認真的? 不過準不準券商自己也沒把握，當作出一張嘴說說?
: : 都漆? 請益各位大大，謝謝~
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.242.252 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1617085740.A.8EB.html
推 tigerzz3 : 優文連發 股板回來了 03/30 14:30
推 cofreexxx : 感謝火力支援 03/30 14:33
推 menShow : 那請問會狙擊ptt標的嗎? 03/30 14:38
推 ryo923 : 推 03/30 14:39
推 cute15825 : 推 感謝分享 ptt人多真好 03/30 14:39
推 torce : 感謝高手指教 03/30 14:40
推 shawncarter : 推 03/30 14:46
→ franktku : 跟老闆說要狙擊ptt標的可能會被K死，受限法規跟內 03/30 14:46
→ franktku : 規，敝司只能做多 03/30 14:46
推 activeactive: 推推 03/30 14:48
推 tigerzz3 : 狙擊PTT標的 XD 03/30 14:48
推 piliwu : 狙擊ptt標的很容易賭對啊 03/30 14:51
推 billionaire : 狙擊XD 03/30 14:51
→ Altair : 不要狙擊 嘎空就好 XD 03/30 14:57
推 SonAkali : 沒用 過兩天繼續看噓文說xx外資調高目標價怎麼出貨 03/30 14:59
→ Iknow : Zzz....拉椅子等人出來砲CXXA..... 03/30 15:07
推 kinki999 : 看看小摩，說一套做一套 03/30 15:15
推 agriculture : 感謝分享 03/30 15:25
推 Royal3110 : 謝謝 03/30 15:33
推 ce0716 : 我想請問統一的報告品質如何？ 03/30 15:44
推 gfsog : 好文來推 03/30 15:50
推 a3504121 : 推 03/30 15:50
推 henryrita : 狙擊笑死 03/30 15:55
→ franktku : 統一敝司無開戶，無法評論哦 03/30 15:59
推 Stunish : 外資研究部門的缺近年是不是越來越少呀？ 03/30 16:07
推 nccufinance : 外資RA一年大概個位數缺 03/30 16:15
推 jolovan : 推 03/30 16:46
→ PitzMan : 推感謝分享LoL 03/30 17:13
推 jagger : 推 03/30 17:54
推 ken2002cool : 103-1預財同梯推XD 03/30 19:29
→ facio124 : 好多研究員看股版 難怪股版會被狙擊 03/30 20:46
推 jodawa : 推啦 03/30 21:43
推 coldeath : 推 03/30 22:36
推 chaoms : 推分享 03/31 07:17
推 samuelspp : 感謝分享 03/31 22:38