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時間：2021/5/29(六)
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選擇權課程，7/1調漲：https://optionplayerkevin.teachable.com/

1.要有足夠的資金

雖然操作選擇權的確是不需要太多的資金

但至少也要有個五萬十萬呀

你如果資金只有三五千

可能買個一口買權或賣權你就沒錢了

那如果方向看錯

不是馬上就破產嗎

所以如果真的想操作選擇權

我建議至少還是要存個五萬再說

而且這筆錢必須是閒錢才能拿來做投資

也就是不會動用到的錢

例如說你可能會想說

啊我手邊有個五萬元，拿來做一下選擇權好了

但實際上這筆錢可能是你下個月要拿來繳貸款的

哇那這樣也不行呀

如果你輸光了那下個月怎麼辦?難道要去借錢來還錢嗎

這樣只會把債務越滾越大喔!

所以要記得，你要用閒錢來做才行

不管你是做選擇權還是買股票或者做其他的投資，都要記住這件事情

2.要有時間看盤

如果你是睜開眼睛就要馬上出門上班

然後忙忙忙，忙到晚上回到家倒頭就睡的人

我不建議你作選擇權喔

你想要投資的話，我建議你買基金或者找好的股票去長期投資

也就是大家常說的存股

這樣對你會比較好，因為做長期投資

其實可以一個禮拜看一次就好，甚至是一個月看一次

但選擇權沒辦法長期投資

並不是說一定非得盯盤不可

例如你做買方，或者做垂直價差

那其實倒是還好

我有時候也是看波動變大，進場做買方

做完之後我就出門去散步了

但至少你一天之中還是要有空閒去看一下才行

至少開盤跟收盤還有晚上美股開盤的這幾個時間點

要有時間看一下盤勢情形

那更不用說如果你是選擇要做當沖的話

除非你透過程式交易來做為輔助

不然基本上你要做當沖就要有長時間坐在電腦前的心理準備

3.有操作過股票或者期貨的經驗

如果是完全沒接觸過投資的新手

第一個要接觸的工具就是選擇權的話

我個人認為是蠻吃力的

選擇權本身的知識門檻就已經很高了

再加上因為新手基本上就是一張白紙

所以可能會有很多術語不懂

在吸收選擇權知識時可能會因為過去沒有經驗可以類比

所以學得比較痛苦

但反過來說，如果你的頭很鐵

硬是想要去撞開選擇權的大門的話

那你會發現很有趣的事情就是

學完選擇權之後，你回頭去看關於期貨的事情

會變得很簡單

4.心態要開放

開放其實就是說你要能夠接受任何的可能性都會發生

有些人個性很硬，或者這種人一般我們就是稱為死多頭，或者死空頭

有些散戶很奇怪，會很主觀的認定

因為現在股價漲得太高了，所以我要進場做空

結果進場之後股價還是一路往上衝，就這樣被嘎空嘎爆

做股票，你可能可以當個死多頭

如果你買的是好股票的話，其實長期來看都會賺錢

剩下的也只是時間長短的問題

但是選擇權因為有到期日的關係

你不可能因為現在輸了，然後就想說放個幾年看看情況會不會好轉

所以舉例來說

如果你是在2020年的3月初做賣出賣權

當情況不對的時候，你就應該要趕快跑了

你要能夠接受任何事情都是有可能會發生的這個想法

不要覺得說，恩~怎麼可能會崩盤，嚇不倒我的

如果你是心態封閉的人，來操作選擇權的話應該很快就會被抬出去

5.懂得資金控管與停損

你可以稍微想想看

假如今天你進去賭場裡面玩21點，你會是怎樣的人呢

A.一坐下就直接歐印，跟莊家拚輸贏

B.小額下注，並且專心看牌桌上的狀況，推測目前對自己有利還是不利

如果有利就加注，如果不利就投降喊卡

喔對了這邊說明一下，有些賭場你可以在拿到兩張手牌之後看看，如果覺得手牌沒甚麼機會的話

你可以用手在你的籌碼畫一條線，代表你認輸

那麼荷官只會收走你一半的賭金，也就是投降輸一半啦

扯遠了，我們拉回來

選A的人，動不動就想要跟人家歐印拚生死的人

不適合做選擇權

因為你沒有風險控管的概念

選B的人，你適合做交易，你適合做選擇權

因為選擇權其實就是看一些已知的條件，去推算未知

假設這些已知的條件，對於你做一些選擇是勝率高的，那麼就可以去執行你的計劃了

舉例來說

你看到k線圖的技術分析，你研究之後認為接下來可能要下跌了

再加上你看到盤後資料，外資大量買進賣權，期貨的多單也減少

那你就可以進場買進幾口的賣權，因為你就是利用已知的條件

去推測還沒發生但發生機率很高的事情

但是機率很高，不代表一定會發生

所以如果沒有發生的話，還是得停損出場

但如果如你預期的發生大跌了，你買進的賣權就會開始獲利

這個時候你就可以利用獲利去加碼，擴大你的優勢

以上五點就是我這次想分享的內容

評估自己適不適合作選擇權

大家可以在底下留言說說你覺得你自己適不適合喔

Q&A:
有點小疑問，關於三大法人買賣權交易口數的變化或契約金額的變化哪個比較重要
我知道是要搭配著一起看﹐另一個問題是契約金額是看絕對值得變化嗎?
那契約金額的正負號是什麼意思，假設-2000 → -1000 這樣是變大還是變小(數學上來說是往0或+靠攏，算是變大吧?)
目前對這部分比較困惑一點



那今天壓力支撐表的支撐，依舊是散戶？有支撐效果嗎？



想請問凱文自營sp跑到更價外的心態是不是因為怕原本建倉的位置會變價內，所以要再建更價外的地方才能妥收權利金？跟外資bp一樣是看空行情的 這有點疑惑還請凱文能分享一下你的想法




請問波動率和支撐壓力表的區間變大有何不同？兩者各代表什麼？




我是新學員 請問影片幾點會po出來呢



您好，請問有賣方被貫穿的應對策略嗎？影片太多了，有點找不到，可以貼影片連結嗎？



大大，我問一下選擇權的價格要像股票乘上1000倍嗎？還是不用？



請問週選和月選，他們是一起統計的嗎？謝謝



雖然我都去期交所官網看結算，今天學到周小台看結算的方法算是突破新觀念


如何可以成為鐵粉呢？
請問OP大還會開課嗎？


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接下來的規劃

學習寫程式，我也想開看盤直播



重整舊影片，去蕪存菁，增加圖片與影像說明





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***重要申明:影片主要為分享我個人的想法，並非投資建議，請觀眾在操作前仍需三思。***

0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面，但是做不同的履約價
那水平價差呢？
就是一買一賣做相同的履約價，但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平

1:11●買進時間價差(賣近月，買遠月)

使用時機
預期指數盤整，近月結算漲跌不大

優點
1.比起賣出跨式，這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險

缺點
1.遠月契約的成交量不大，可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離，缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好，因為你是買遠月，但在下面的賣出時間價差，這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約，所以正價差逆價差的變化也會有影響，但逆價差是否會轉正，或正價差是否會轉逆，這不太是一個能夠預期的問題，所以這個策略的困難度也比其他策略高

9:44●賣出時間價差(買近月，賣遠月)

使用時機
預期市場小漲小跌

優點
我覺得這個策略弊大於利

缺點
1.比起買進跨式，這樣的做法需要的資金較高，期交所規定這種買近月賣遠月的做法，保證金計算是單一部位方式計算，所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金，後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到，會有流動性風險，遠月契約的成交量原本就比較低了，再加上如果行情大幅上漲或下跌，雖然你的帳面獲利目前是賺錢的，但是近月契約接下來要結算了，如果近月是獲利遠月是虧損，也就代表著為了這口虧損的遠月契約，你的帳戶內需要大量的保證金，雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利，但這等同於你的獲利不能出金，因為如果接下來行情發展對你不利，你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生，所以會在近月契約結算之前先平倉，但還是同樣的問題，如果已經大幅上漲或下跌，你若是想要平倉你的部位，會因為流動性的關係而平倉在爛價格

其實上述講的問題，是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到，但如果遇到了怎麼辦，所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位，讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩，我寧可用別的策略來處理同樣的情況

16:43●注意事項

買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高，高的那個就是你需要繳交的保證金

賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金

這兩者之所以會有差別，是因為遠月的天數大於近月，所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近，因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金，不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多

而賣出時間價差是買近賣遠，賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金

買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果，或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過，這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權，但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔

29:47●總結
這個策略的難度真的比較高，不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高，而好處卻也沒有好到哪去

不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估，而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況，反之亦然

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0:00前言
各位知道其實選擇權也可以合成期貨嗎
而且概念十分簡單易懂

0:15買進組合式期貨
使用時機：
看多指數時(與做多小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
要注意，選擇權一點50，跟小台一樣
而大台是一點200

2:18賣出組合式期貨
使用時機：
看空指數時(與做空小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做空小台 = 買進賣權 + 賣出買權

3:24情境模擬
因上漲買進買權，行情也真的往上衝了一段之後：
預期接下來要進入盤整，為了抵銷掉時間價值流逝，所以做賣方
若買進買權+賣出賣權，會組合成小台多單
這樣的好處，如果接下來漲勢停下，不會獲利回吐
因為買進買權損失的時間價值，在賣出賣權這邊會補回來
也就是說，你仍能保有看多的權利，又不會受到時間價值的侵蝕

複習一下:
若買進買權+賣出買權，會組合成看多價差或看空價差

組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權

逆向思考，先是做了一口小台多單之後：
接下來星期六有重要資訊要公布(例如利率)，避免出意外所以買進賣權保護
組合方法：

做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
買進賣權 = + 買進賣權
-------------------------------------------
做多小台 + 買進賣權 = 買進買權

知道這樣的公式之後
如果以後你的部位有需要做什麼調整
大概心裡也會有個底知道自己的部位大概是長怎樣

10:07你有概念了!
請大家自己實際開軟體動手組一次看看
舉例來說
小明做了雙賣，想要用一口小台空單避險
那麼他的整體部位會是甚麼呢？

雙賣 = SP + SC
小台空單 = BP + SC
-------------------------------
雙賣 + 小台空單 = 2SC

那今天是先簡單介紹這些概念
其實我們都還沒有把履約價加進來討論
例如我的合成期貨如果做在同個履約價是長得像小台
那如果我做不同履約價，會長怎樣？
而這樣的策略也有他們的名詞
叫做逆轉與轉換
不過我覺得這些名詞的東西，不是那麼重要啦
總之他們都是性質接近的東西

13:05總結
一般情況下，其實不太會沒事去用選擇權合成期貨
畢竟想做期貨就直接下單做期貨就好了嘛
因此他比較常會用到的情境是拿來做收尾

另外也有一種情況會用到
就是如果有套利空間的話
但是這種情況通常不常發生
可能會發生的情況大概是突然的快市，使兩邊市場價格出現落差
另外一種就是交易量不大，因流動性的關係導致價格出現落差
但就算上述條件發生，還要考量到你自身的條件:

1.你的手續費是否夠低
2.你的電腦設備與網路是否夠好
3.需要寫程式去抓這種機會，不太可能用人工手動的方式去找套利機會

說完以上條件，你會發現
符合這種條件的就是券商
這也是為什麼券商可以當造市者的原因之一



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