【@businessfocus.io】在中國市監局接連整改互聯網平台企業下，美團（03690）股價9天內接連遭挫，股價早上時段一度跌逾9%，早上盤中低見255.4元，午後收市價回升至262.8元。第9天走低後創今年新低，更刷新上市以來的最長連跌紀錄。若以今年二月460元新高比較，累計下跌近44%。現...
【@businessfocus.io】在中國市監局接連整改互聯網平台企業下，美團（03690）股價9天內接連遭挫，股價早上時段一度跌逾9%，早上盤中低見255.4元，午後收市價回升至262.8元。第9天走低後創今年新低，更刷新上市以來的最長連跌紀錄。若以今年二月460元新高比較，累計下跌近44%。現價美團9天累計跌最多近18%。美團行政總裁王興更在內地一個社交媒體發帖以唐代·章碣《焚書坑》表心聲 。當中提到：「竹帛煙銷帝業虛，關河空鎖祖龍居。坑灰未冷山東亂，劉項原來不讀書。」外界相信發表古詩或另有暗示，但其後美團表示外界誤解古詩。
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2020年財報業務做好 營收達千億高於市場預期
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美團在3月26日發布上一年度的財報，美團提到營收增長近18%，全年營收達1148億元。除了高於2019年同期975億元外，亦高於市場預期。盡管淨利潤略低於市場預期，全年計只有淨利潤約47億元，但比較起同期約22億元，增長都超過1.1倍。而上年第四季度業績，美團營收增長三成多，達379.18億元。而同期淨利潤14.6億元。當中淨虧損22.4億元，比市場預期淨虧損14.25億元為多。而商家數和交易用戶數依舊強勁，根據財報顯示，美團平台中活躍商家數和交易用戶數分別增長依舊強勁，兩者可達至680萬和5.1億。同時年報還顯示，截至2020年中，平台共有950萬名外賣速遞員。
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市監局在四月要求中國龍頭平台企業整改
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四月的時候，市監局要求高達34個龍頭中國平台企業整改，以打擊平台產業壟斷情況。而美團在中國市場份額極高，可能已被超出相關反壟斷法的規定。
當中包括美團等公司，有機會要求在一個月內全面檢查，因應程序整改。相關企業亦需要向社會公開《依法合規經營承諾》，一旦違反法律則從嚴處罰。市場憂慮美團遭監管調查壟斷會使到發展受阻，使到連日股價持續受壓。
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有關市監局《互聯網平台企業整改督查專題會》
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而上星期五，中國市監局繼續召開互聯網平台企業整改督查專題會，當中原新聞稿提到：[各相關省市市場監管局要從講政治的高度，充分認識平台企業整改督查工作的重要意義，立即對34家平台企業開展中期督導，全面檢查平台企業落實4月13日行政指導會整改要求情況，並對整改效果進行評估，確保各平台企業切實整治“二選一”等突出問題，在限期內高質量完成整改。]
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各大平台企業將整改 “二選一”問題
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“二選一”即是平台要求在上架公司不得在其它競爭平台促銷和上架，廠商需要選邊站。較細小的平台企業以往將較難獲得上架公司的支持，因此龍頭平台企業能強化其壟斷。現在市監局表示要落實屬地責任，要深入平台企業，督促平台企業全面檢查，並制定整改措施，市監局將持續推進各大平台企業整改。對問題突出的平台企業進行重點檢查，從嚴查處以確保整改取得實效。早前廣東省餐飲服務行業協會亦曾指責美團實施壟斷。在報告中稱美團外賣在廣東餐飲外賣的市場份額極高，超出《反壟斷法》規定的市場支配地位。同時間，美團設定了諸多不公平的交易規則以實施壟斷定價，不斷在各類收費中大幅提升。例如新開餐飲商佣金會高達26%，遠超餐飲商的承受能力。
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新挑戰者出現 美團股價或受沽壓
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最近有消息傳出，作為抖音母企的字節跳動公司，增加招聘員工進軍電商業務。當中期望能挑戰現時阿里巴巴 及京東 等地位。另外亦指會投入資源與美團的業務競爭，包括外賣及預訂服務。市監局要求中國龍頭平台企業整改，以打擊龍頭企業的壟斷。作為新加入平台企業服務的字母跳動公司將更具優勢，因未來政策有機會向發展中的平台企業傾斜。而持續打擊壟斷問題，長遠亦有利小型平台成長。
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美團四月配股514億 用於科技創新研發
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在四月初據美國彭博社報導，美團正在尋求通過配售股份和發行可轉換債以募集約780億港元。美團其後在4月28日則對外發佈公告稱配售及認購於已經完成，當中以每股273.80港元的配售價，出售將合共1.87億股配售股份。公告稱相關認購款項約為514億港元會主力用於科技創新研發，尤其主攻無人車、無人機配送等技術領域。其實美團行政總裁王興亦曾表達對於創新科技的嚮往，一直稱創新是美團的未來，亦披露美團無人配送的進展。例如疫情期間，美團在北京進行了無人配送運營並成功完成了15000多個訂單。而且對美團持續對無人駕駛飛行器進行測試。
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美團行政總裁有抱負 古詩或另有暗示
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近年美團持續在機械人等領域加強佈局，相信科技有助提高效率、降低現有外賣員成本，做到更好的服務。美團行政總裁王興空有抱負，但公司遭監管調查，現時股價依然一蹶不振，難怪王興愁眉苦臉，以《焚書坑》表心聲 。有市場人士解讀王興以詩暗示統治階層，千方百計控制輿論並建立制度，但德不配位錯打美團，終究是要負上責任。外界相信發表古詩或另有暗示，但其後美團表示外界誤解古詩。
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Text by BusinessFocus Editorial
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公開發行公司財報公告時間 在 綠角財經筆記 Facebook 的最讚貼文
指數化投資先驅Charles Ellis著作”The Index Revolution”中譯版《指數革命》已經出版了。
綠角很榮幸受邀為此書撰寫推薦序，也於今天在部落格發表
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/05/the-index-revolution.html
在這裡提供三本《指數革命》新書，舉辦”分享推薦序，抽新書”活動
只要在自己的臉書分享這篇推薦序。就有機會得到《指數革命》新書一本。
馬上點選”分享”，就有機會得到新書喔~~
★活動時間：即刻起至2019/6/1(星期六) 17:00。
★本活動共抽出3位幸運朋友，各可得《指數革命》一本。
★得獎公布：2019/6/2(星期日) 於本臉書專頁公佈得獎者(預計晚上公告)
★請各位朋友記得將分享訊息開放「公開」模式，方便確認資格。
1.綠角保有認定參加者資格的權利。
2.本活動贈書寄送限臺澎金馬地區。
3.幸運獲獎者，綠角將以Facebook訊息，詢問得獎者姓名與收件地址等聯絡資訊。若超過三天無法取得獲獎者資料，或得獎者僅能提供國外收件地址，視同棄權。
(參加的朋友請記得在星期日前來看一下自己是不是中獎者。假如中獎，記得查看自己的臉書訊息，並小心系統是否將綠角的訊息歸類於陌生訊息喔。)
推薦序如下:
你不該錯過的投資革命
工業革命革新了生產方式，為我們帶來富足的物質生活。法國大革命以來的民主風潮，改變了政治運作方式，讓民主與自由成為普世標準。
在投資界，有一個同等重要的改變正在發生，那就是指數化投資革命。
本書作者查爾斯正是掌旗先鋒之一。
1974年，諾貝爾經濟學獎得主保羅‧薩繆森（Paul Samuelson）發表〈挑戰判斷力〉（Challenge to Judgment）一文，公開懷疑主動投資。
1975年，本書作者發表《輸家遊戲》（Loser’s Game），陳述為何主動投資已經變成一個輸家的遊戲。
同年，領航資產管理（Vanguard）創辦者，約翰•柏格發行全球第一支可供一般投資人使用的指數型基金，Vanguard標普500指數基金。開啟了指數化投資的時代。
指數化投資從一開始的不被認同，廣受批評，甚至被同業嘲笑：「誰會要平均的績效？」
到了2017年，美國資產管理業界年度報告《投資公司白皮書》（The Investment Company Factbook）指出，2016美國主動型基金業者流失4260億美金的資產，指數型基金則是流入1970億美金。
愈來愈多投資人體會到指數化投資的優勢，紛紛加入。
我自己也是受益者。從2006年底投入美國全市場指數型基金以來，我完整的參與了美國股市從2007以來的報酬。
其中雖經歷2008年金融海嘯的下跌，但指數化投資的觀念讓我有堅持下去的決心，順利通過考驗，沒有賣在低點。（其實當時持續投入的資金，今天看來，正是獲利最豐的部位。）
我看財報嗎？不看。
我看線圖嗎？也不看。
我完全都不用做這些研究，就可以用很低的成本，直接取得市場報酬。這就是指數化投資的效用。
而那些認真研究，那些股票值得買，那些股票該賣出的專業基金經理人呢？
根據標普公司的報告SPIVA，他們大多被指數打敗。
也就是說，指數化投資不僅讓投資人參與市場，取得市場報酬。它也讓投資人避免了因為想取得更好報酬，去從事主動投資，結果反而落後市場的悲慘結局。
指數化投資將投資人從主動選股的遊戲中釋放出來，讓一般投資人有更多的時間，投入自己的事業，陪伴自己的家人，過著更豐富的生活。
但這個重大革新，許多台灣投資人一無所知。台灣市面上仍充斥著高費用主動型基金。許多投資人一開始接觸投資，就會看到「選好股賺大錢」這類主題的主動投資書籍。
為什麼？
因為低成本指數化投資對金融業者相當不利。
指數化投資因為只要複製市場證券組成，所以只能收較低的經理費，對基金公司不利。
指數化投資持續持有市場上全部或大多數證券，少有買賣。這降低了證券交易費用，對證券業者不利。
指數型基金許多是免佣金的設計，行銷業者從中根本分不到任何收入。也因此，指數化投資革命成為許多金融業者抵抗的趨勢。臺灣到今天，當地業者引進的幾乎全部都是高費用主動型基金。
三不五時，你就會在財經媒體看到「指數化投資過熱」的報導。（但你是否覺得奇怪，為什麼從來沒有看到「主動投資過熱」的報導。）
他們深怕投資人加入指數化投資的行列，讓他們沒錢賺。
但我們想問的是，是金融業者為投資人服務，還是投資人要為金融業者服務？
是否為了要保障業者的收入，所以我們台灣投資人必須繼續使用高成本主動型基金，繼續從事徒勞無功的主動選股，拿到比較差的報酬？
一個可以讓我們一般投資人取得更好成果的投資方式，為什麼還有那麼多投資人不知道？為什麼我們在市面上看不到這些工具？
投資朋友，指數化投資革命是你最該瞭解的新世代投資概念。
當你懂得這個概念，你不僅會將自己從輸家遊戲中釋放出來，你也擺脫了投資人為金融業者服務的顛倒關係。
做一個報酬更好，也讓業者為你服務的投資人。
指數化投資革命行列，歡迎你的參與。