今天來聊聊股票評價指標~
當我們在對一家公司進行基本面分析時，很多人喜歡看本益比高不高，當作是否要買進的重要依據，方法雖可行但是其實我們應該要學會用不同的評價方法去觀察一家公司。
由於公司有不同產業跟特性，所以我們得用適合這家公司的角度去審視其企業價值。以下為各位細分台股最主要的三大類型企業，各自所需要觀察的面向分析：
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1️⃣科技股：
科技股大部分都以業績成長作為公司營運目標，營利的成長性或是低資本高淨利都是很重要的題材。所以投資人在審視科技股的企業價值時，可以著重在本益比(PE)及本益成長比(PEG)作為評估公司未來獲利成長性的指標。
一般情況，股本偏低卻有非常高EPS的科技股可享有比同業更高的本益比；PEG只能用來判斷成長股的價值性，指標並不適用於金融傳產股。
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2️⃣傳產股：
傳統產業公司主要可以分為：景氣循環型、穩健型及資產型。
a. 景氣循環股的業績好壞是有週期性的，會因為業績不好的時候，被市場唾棄，股價低迷，容易有被低估的情況發生。這時候投資人可以運用股價淨值比(PB)對公司進行檢視，把淨值跟股價比，發現內在價值更高於市場價值時，往往會是景氣循環股比較好的買進時機。例如今年最流行的航運業、鋼鐵業就是典型的景氣循環股，比起本益比，法人報告更常用PB值當作投資吸引力指標。
b. 穩健型公司：產業已步入成熟，公司產品在市場上能有固定需求，公司能撐到現在這個階段的時候，營運狀況會很穩定，外資投信法人等專業型投資人便會用這家公司的帳上現金流對公司進行估值。一般投資人其實可以只要盯住這家公司每年的現金流是否穩定住在一個水平或是有緩步增長即可。
這種類型的公司最受存股族的喜愛，因為穩健型公司發展穩定，會願意將公司多餘的資金回饋給股東，比較不偏好把所有多餘的資金再做新的投資案，為公司價值創造更大複利效果。守城會是經營層重點方針，再依時事稍作營運上變化。例如：民生股、通路股。
c. 資產型公司：公司大部分的資產多為不動產、長天期債券等金融商品。這類型公司適合用凈資產價值評估公司的內涵價值，建商、地商、大股本公司多適用觀察公司淨資產來判斷公司好壞。如：營建股。
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3️⃣金融股：
銀行與壽險業是負債高的產業，如果單看本益比容易會因為每家銀行的主力發展項目不同而失真。股價淨值比(PB)就也適合看該銀行是否被低估；壽險業最適用EV值來評估，能浮現出公司管理決策能力，並強調資金運用的效率，提出的假設也能反映公司經營狀況。但缺點是計算複雜、假設難以設定，也很難與公司的股票市值一致。普遍投資人習慣用EPS及配發率對公司進行評價。
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投資一家公司前需要先了解企業是屬於哪類型的經營模式，再用適合的分析方法去評估公司好壞。

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【#BF投資焦點】【Tesla馬斯克】集創新產業與進取投資者於一身 財富13800億全球第2

美國萬億富豪馬斯克（Elon Musk）身為特斯拉（Tesla）、SpaceX及PayPal的創辦人，目前在彭博億萬富豪指數中排行第2，根據彭博億萬富豪指數（Bloomberg Billionaires Index），截至周三（7月28日）馬斯克財富淨值大約1770億美元，折合大約13800億港元個人財富，僅次於全球首富、亞馬遜創始人貝索斯（Jeff Bezos）的2080億美元，折合大約16200億美元。馬斯克近期首次全面地公開他的致富之道，他除了在創新產業殺出血路之外，和其他的富豪不同，他同時是一名典型的進取投資者。

馬斯克自誇善用社交媒體，經常在社交平台發布自己對加密貨幣的最新看法，他一舉一動也能令到加密幣的價大幅波動。他早已公開自己一直是狗狗幣的支持者，並且透露目前他個人持有比特幣（Bitcoin）、以太幣（Ethereum）及狗狗幣（DOGE）這3款加密貨幣。馬斯克表示，目前重倉持有比特幣，持倉額比以太幣及狗狗幣高很多，而且於旗下SpaceX和Tesla均持有比特幣。截至今年第二季度，Tesla仍持有的數字資產凈值為13.11億美元，Tesla今年2月披露斥資15億美元購買比特幣，第一季度從中獲利1.01億美元凈收入；4月出售一部分持倉；今年5月馬斯克突然宣布不接受比特幣付款，近期他又轉軚表示，如果比特幣挖礦使用的綠色電力佔比過半時，特斯拉可能恢復比特幣作為支付手段。

此外，Tesla（TSLA）是如今全球市值最高的汽車公司，截至去年12月31日，馬斯克持有Tesla股票比例約22.4%，近年Tesla股價水漲船高，他從中獲利不少。若以Tesla市值6330億美元計算，他所擁有的Tesla股票價值已接近1420億美元。

另外，馬斯克也表示，除了Tesla之外，他另一致富來源就是美國最大私人航天公司之一的SpaceX，基於SpaceX上一輪融資的估值740億美元計算，假設馬斯克仍持有SpaceX約48%股份，該批股份的價值約350億美元。

除了以上5項投資，馬斯克還指出，他個人擁有兩家初創私人公司Neuralink和Boring Company的股份，這些投資相對於其他投資而言目前價值較低，但前景仍然巨大可觀。

Text by BusinessFocus Editorial
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