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[爆卦]公司債發行流程是什麼？優點缺點精華區懶人包

雖然這篇公司債發行流程鄉民發文沒有被收入到精華區：在公司債發行流程這個話題中，我們另外找到其它相關的精選爆讚文章

在 公司債發行流程產品中有4篇Facebook貼文，粉絲數超過767的網紅政經八百，也在其Facebook貼文中提到， #八百回合經濟談⁡ 〔#錢錢的時間黑洞2.0 #債券評價FEAT.淨現值〕⁡ ⁡ ⁡ 上次跟大家提過折現的觀念，這次八百要更深入介紹折現的觀念以及實務上的應用！⁡ ⁡ （忘記的壯士們可以搭配 #生活中的精打細算小妙招！及 #債券市場101 服用，對債券的基本知識會更完備唷！）⁡ ⁡ ⁡ ▌ 債券評...

「公司債發行流程」的推薦目錄

公司債發行流程 在 政經八百 Instagram 的精選貼文

2021-09-24 14:14:55

#八百回合經濟談⁡ 〔#錢錢的時間黑洞2.0 #債券評價FEAT.淨現值〕⁡ ⁡ ⁡ 上次跟大家提過折現的觀念，這次八百要更深入介紹折現的觀念以及實務上的應用！⁡ ⁡ （忘記的壯士們可以搭配 #生活中的精打細算小妙招！及 #債券市場101 服用，對債券的基本知識會更完備唷！）⁡ ⁡ ⁡ ▌ 債券評...

  • 政經八百

    公司債發行流程 在 政經八百 Facebook 的精選貼文

    2021-09-19 21:05:49
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    #八百回合經濟談⁡
    〔#錢錢的時間黑洞2.0 #債券評價FEAT.淨現值〕⁡
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    上次跟大家提過折現的觀念，這次八百要更深入介紹折現的觀念以及實務上的應用！⁡
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    （忘記的壯士們可以搭配 #生活中的精打細算小妙招！及 #債券市場101 服用，對債券的基本知識會更完備唷！）⁡
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    ▌ 債券評價⁡
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    債券根據契約可分為平價發行、折價發行以及溢價發行，債券的公允價值計算就是折現的應用。⁡
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    想要計算公允價值，必須先知道債券各期的現金流量，每年底除了要支付利息給債權人外，到期時也須支付債券面額給債權人。⁡
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    為了避免讓壯士們越級打怪，以下的計算假設有效利率皆為 5%，且不考慮債券交易成本哦！⁡
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    ▌ 平價發行⁡
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    假設八百公司在 1/1 發行 3 年期，票面利率 5%，面額 $1,000,000 的公司債。⁡
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    這時候的現金流量就可以藉由數線圖畫出，遇到折現問題時，畫圖可以說是初學者的必備技能唷！⁡
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    大家將未來現金流量依序折現至今（1/1）並加總後即可求得此張債券的公允價值，這時候會發現公允價值與面額相同，那麼這張債券就稱為平價發行。⁡
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    ▌ 折價發行⁡
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    這時候把題目改一下，假設票面利率為 4%，低於有效利率 5%。⁡
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    壯士們根據相同步驟進行折現會發現公允價值低於面額，這類型債券稱為折價發行債券。（放下圖）⁡
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    若平價發行可以得到 $1,000,000，那公司怎麼會願意折價發行呢？⁡
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    理由其實很簡單，壯士們可以將折價發行債券當成提前償還款項！⁡
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    當債券公允價值越低，未來所需支付的利息自然就越少，這也是票面利率較有效利率低的原因。⁡
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    ▌ 溢價發行⁡
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    假設此時票面利率為 6%，高於有效利率 5%。⁡
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    將現金流量如法炮製逐一折現後加總，大家會發現公允價值高於面額，此種債券稱為溢價發行債券。⁡
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    天底下沒有白吃的午餐，出來混總是要還的！今天收到的現金高於面額，就代表未來要支付更多利息給債權人，這也是為什麼票面利率高於有效利率。⁡
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    ▌ 舉一反三！⁡
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    折現觀念除了可以用在債券評價，也可以套用在投資決策或是不動產的使用價值預估。⁡
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    以投資決策為例子，八百公司今天要進行流程再造，必須投入現有資金 $2,000,000，可以使未來三年每年年底現金流量增加 $700,000，八百公司到底值不值得投資呢？⁡
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    將現金流入折現後的總額為 $1,906,274，但支出之現值為 $2,000,000，代表此項流程再造決策不符合成本效益。⁡
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    將兩金額加總後為 $（93,726），此金額稱為淨現值（Net Present Value），當 NPV>0 就代表此項決策是值得投資的唷！⁡
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    ▌ 結語⁡
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    今天跟大家介紹更深入的折現觀念與應用，各位壯士如果未來有計劃修習財務管理或是會計學相關課程，這些觀念都是非常基本的，如果有想要說的話歡迎留言告訴我們！⁡
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    #臺灣 #生活 #政經八百 #知識 #大學生 #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟 #懶人包 #金融 #債券 #利率 #投資 #理財 #投資理財 #財務

  • 胡言亂語股票討論區

    公司債發行流程 在 胡言亂語股票討論區 Facebook 的最佳解答

    2020-11-23 16:07:23
    有 13 人按讚

    有關《可轉換公司債》，胡言亂語小編想要讓您了解的是…

    🔹可轉換公司債｜基本名詞介紹
    https://reurl.cc/zzGnnk

    🔹可轉換公司債｜重要資訊查詢方式
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    🔹可轉換公司債｜發行公司辦理可轉債獲益之手法及常見缺失態樣
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    🔹可轉換公司債｜實務作業常見問題Q&A
    https://reurl.cc/gmbXdR

    🔹可轉換公司債｜交易成本情境比較
    https://reurl.cc/EzN5Ak

  • 積God投資日記

    公司債發行流程 在 積God投資日記 Facebook 的精選貼文

    2020-09-27 19:06:17
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    永續債係雙面刃

    恒大(3333)最近發生疑似爆煲事件，主要係因為市場覺得恒大未能於2021年1月前回A成功，到時要向戰投還1,300億，引發資金流斷裂危機。而呢件事其實係同早幾年「永續債」有關，所以襯呢件事同大家講解下永續債。

    🔘永續債係內房的「救星」

    因為近年融資環境的收緊下，公司債、海外債及銀行貸款等融資管道都受到限制，而永續債的出現，正正成為內房的「救星」。可以睇下圖2019年國內非金融企業永續債發行規模約6600億元，較2014年增長500%。永續債係一種無明確到期日的債劵，而國內最常見的期限係3+N，姐係債券發行人每3年先決定會唔會將債劵延期，如果延期，利率方面會再調整，當補償投資者的潛在風險，所以永續債都可以算係「永遠不用還的債」。不過永續債的利率成本係較高，雖然近年平均成本利率已經下降至6%左右，但比起其他融資方式，永續債的成本利率仲係處於高位。

    🔘永續債係有好有壞

    係會計準則角度上，永續債係唔當負債(Liabilities)，而係當做權益(Equity)，所以如果計算金融負債比率(Debt to Equity ratio)時(有息負債/權益)，係會隱藏左有息負債同埋美化負債比率，因為唔會增加分子負債，但會增加分母權益。舉個例子，金融負債比率150%，60萬係來自借貸(負債)，40萬係來自股東(權益); 但如果發行永續債10萬，借貸依然係60萬，權益就變成50萬，比率就會變成120%，所以當我地計算內房的有息負債時要注意呢點。

    雖然永續債可以令到企業籌到資金之外同時又可以粉飾財報，但其實會影響企業的淨利潤。因為永續債計入權益關係，利息支出係通過利潤進行分配，唔可以好似銀行貸款咁進行利息資本化(將利息支出確認為一項資產(如流動資產中的”開發中的物業”)，最後會令企業交較多的土地增值稅及企業所得稅，對公司的淨利潤產生較大的影響波動。

    🔘總結

    整體黎講，永續債係一把雙面刃，好處係對內房黎講多一個融資管道獲得資金同美化財報，相比普通股、優先股等融資工具，永續債發行主體無上市要求而且發行流程又方便。比起債券，永續債作為權益工具計算，既可以增加公司權益資本，又唔會稀釋已有股東的權益。但壞處就係稅務風險同影響企業淨利潤。

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