【龔成問答信箱】（Q21541-Q21560）

Q21541：

阿sir，剛剛重溫你第五堂既野，去計0066企業價值，唔知計得啱啱啱

咁我就用左2012-2020年既數據既 咁由細到大排左市盈率再揀左中間5年既就係13.18-17.56，

咁由於2020年港鐵因為物業估值嘅關係導致佢每股盈利得出負數，咁我就用2019年嘅每估盈利為1.94，

乘返市盈率再俾上下10%緩衝得出就係24.09-37.47。請問方向正確嗎？

謝謝阿sir

龔成老師︰

你成個功課，方向大致都正確。但因為港鐵(0066)較為特別，所以係你答案之上，會有些調整。

首先，每股盈利部份，由於集團收入係包括一些物業重估，所以你見佢過往多年，個數字都唔太穏定，有上有落。因此，我建議你用6年平均去計，會較理想(不計2020年負數)。

另外，市盈率方面，由於每股盈利包含了物業重估部份，令企業價值被高估左，實際PE應該係無咁低(如果你記得計算PE的公式，就會明白我意思，可參考第5堂, SLIDE3)。

因此，PE個合理範圍，我地都會調高少少，去反映這個物業重估，所帶來高估每股盈利的影響。

其實最正統的方法，要每一年的盈利扣除翻物業重估，以這個作基礎調整市盈率數據。

每股盈利︰HKD2.34，合理PE大約上調15%，即15 - 20倍。

合理價格︰HKD35.1 - 46.8

當然，這只是其中一個估值的角度，而投資者在進行估值時，會同時用多個估值方法去進行估值，得出更立體的結果。你預佢現時估值，是合理區中上位置。

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Q21542：

你好，龔Sir。 我剛報了股票班，希望踏出第一步，去增加智識。現想請問 MPF 組合問題。

我現時39歲，睇返MPF滾存至今，只有30萬，以往未有理會，但至從看你的fb, 令我有所改變，MPF也是一種投資，不能輕視。

曾經睇過一片文章，MPF要按年齡去增加債券比列，不知以下改變，是否適合。

我39歲，單身。 MPF經理：銀聯BCT

現有資產基金組合：
4月開始轉了30%環球股票, 40%大中華股票, 30%環球債券

將來供款投資組合：
4月開始轉了 3.49%中國及香港股票, 40.75%大中華股票, 27.88%環球股票, 27.88%環球債券

十分感謝回覆。

龔成老師︰

強積金的配置其實唔複雜，你只要按你的年齡階段，去進行分配就得，年輕時較進取，中年平穩，退休前就保守。基本上你按年齡，慢慢跟這樣比調整就得。

強積金是一個超長線投資，中短期當然會有上落，但就唔需要轉來轉去。

只要按你的年齡，長線配置就得。我自踏入社會工作後，一直都是100%恆指，無變過，根本唔需要理會。

當然，你想分散風險，加入一些大中華股票或環球股票，係可以。

但環球債券增長力不高，除非你投資取態好保守，否則以39歲年紀計，就唔係咁適合。

股票班見!

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Q21543：

老師，想問金界合理區正確嘛？另外，老師覺得幾多先算便？值得入？我用上堂教的方法，計到佢合理價為$8-$10。

我而家有現金30萬
10萬1044

仲有一d質素無咁好既股票諗住逐d轉番做有質素既

我心裡面知而家股市未係平宜，老師都叫人留現金等大跌市先掃貨，但成日心郁郁想入市，例如金界，但同時又會諗，如果等大跌市，回報會高好多

內心會爭扎，工作收入唔穩定，所以會好想d資金用得其所，唔想再係有機會但無錢入

如果係你，老師會點做？

龔成老師︰

你做的估值，係合理的，現時金界(3918)算在合理區。如果要到平宜區，你預跌多2成以上。

這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，現價可分注投資。另外由於市場新興，在注碼上不能投資得過多。

另外，我地無人知將來個大市會點走，更加唔會去估佢走勢。只會用當時平貴，去制定入貨策略。唔好比自己心理或者大市氣氛，影響到你計劃。

係價格合理時候，入一部份資金。到平宜區時，我地就大力入貨。

恆安國際（1044）主要業務為在中國生產，分銷及銷售個人衛生用品，零食產品及護膚產品。

恆安擁有多個品牌，如「心相印」、「安而康」、「品諾」、「安爾樂」等，而業務大致可分為紙巾產品、衛生巾產品、一次性紙尿褲產品、零食產品。

恆安具有品牌，又處於增長中的市場，前景不俗，故此企業為不錯的優質股。不過，市場競可能令毛利略為受壓，但相信隨著此企業發展更多較高毛利產品，影響不算大。

長遠來說，恆安仍有一定的前景，故有投資價值的。成本上升，令佢略有風險。整體而言，有長線投資價值，現貨可持有。

但緊記，我地唔好成個組合，只集中係1,2隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多(少於組合之30%)，同一股不能太多(少於組合之15%)。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

因此，你未來要加入更多不同行業的優質股，令個組合平衡翻，唔會太偏重個別股票。

你持有股票如果係劣質股，就應馬上沽出。如果係質素較弱，但又未到無質素，可以分段咁慢慢沽。

現時大市只在合理區，現金和股票佔比，最好係各一半。由於你收入不穏，最好額外儲半年開支，作不時之需。

雖然無人知幾時會大跌市，但你都要預留一定資金，去把握這個可能出現的機會。

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Q21544：

老師，唔好意思，可能又要麻煩你，我手上持有1257@$3.5 / 三手：(3000股)，今年1月25日入，目前為$3.12。

最近Biden發表減碳目標，同各大基金經理亦看重中國實際參與度，你認為對此股在中長期算是利好消息嗎？

另外，相較之下老師如何看待956, 257 同 1330呢？

多謝老師先，同好多謝你不斷俾正能量同正面思維大眾，默默地，它們對好多人真係有一定程度嘅影響，我自己也是其中一個。

希望大家一齊進步！再次感激老師！

龔成老師︰

中國光大綠色環保（1257）其實本質不差。

睇翻佢的業務情況，長遠發展其實是一個大方向，但佢近年負債有所上升，加上市場擔心佢之後的增長力有所減慢，因此對這股的評價減少左。

負債與發展持續性，都是這股的風險因素。

你所講的減碳目標，都會係一個利好因素。長遠來說，這股仍是有投資價值。但此股畢竟有一定風險，不建議太過大注，同時可能仍會弱一段時期。

新天綠色能源（0956）和綠色動力環保(1330)本質不差，業規模比較細，整體質素和潛力度，無1257咁高。

光大環境（0257）係中國光大綠色環保（1257）母公司，都係主力環保相關業務，同樣有質素，但由於己有一定規模，故潛力度會較1257為弱。

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Q21545：

老師，剛想到一個情況

我在102元時入左一手平安好醫生，早前有一天，記得因為有個女股神定乜知名人物大手購入這1833，令佢股價一日內突然狂升幾十元到140多元

我剛剛突然諗，這個突然炒高的價位是因為某些巿場利好消息，應該超出了1833的合理價，當時我應否先賣出了。

待1833回復合理價位（例如現在經常徘徊在90多元）時再買入來長線持有？

龔成老師︰

我地優質股，永遠都係長線持有，會係最好。好似這類中短期波動，其實唔需要特別做任何動作。

更加唔好去沽走勢，覺得佢$140就一定係貴，我沽左先，平D再買過。這個不是正確做法。

早前佢升到$140係貴，但未算得上十分貴。無人知之後，會唔會更貴，到時你就無機會入翻貨。所以，這個水平的股價上升，我地係唔應該沽貨。

平安好醫生（1833）長遠有發展力。

佢係中國領先的一站式醫療健康系統平台，透過「移動醫療+AI」，為每個家庭提供一位家庭醫生，為每個人提供一份電子健康檔案、一個健康管理計畫。

平安好醫生係中國互聯網醫療健康市場的先行者，以平均月活躍客戶，以及在線諮詢量計，是中國最大規模的互聯網醫療健康平台。

企業的業務有潛力，本身有優勢，大環境的配合，都成了這企業的機遇，前景正面，不過財務數據未算好理想。

雖然長遠的企業價值向上，但股價在中短期，可以十分波動，因為市場以「前景」作估值，故此變化必然很大。好難得出平貴的準確數，只能估估下，作參考。

你現時只有1手，你只要耐心長線持有就可以，等待這企業改變整個行業的情況。

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Q21546：

老師你好 啱啱睇完你本股票勝經 𠵱家睇緊50優質潛力股 加上自己睇下其他資料

現打算月供以下股票 希望老師俾少少意見 謝謝。 (之前老師你建議 平穩增長: 潛力為7:3)

盈富+中銀香港+港鐵+領展+中電+金沙

再加安碩恆生+小米/騰訊+港交所

想請問每隻月供係咪1/9咁分? 定某幾隻應該供多啲? 謝謝老師解答。

另外我已經報咗名上你股票班 到時會盡量同同事調時間務求上到老師你嘅堂 (我仲幫埋妹妹報名一齊上堂 會好好努力學習)

龔成老師︰

你現時所選組合，係合適。所選的都是有質素的股票，以及有長線投資價值，無問題。

資金分配上，我建議你簡單點，將月供資金分成10份。盈富(2800)月供2份，其餘全部供1份。

上課前，你先看看我的書，對你課堂吸收會有幫助。你有時間，可以睇埋"財務自由行"，但無都無所謂。

而我會較建議，你這刻可以初步進行上述計劃，但就一定要留有現金，到上堂後，才正式進行整個組合的具體配置。

一齊上堂是一個很好的學習方法，因為可以討論，大家可以更快進步。股票班見！

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Q21547：

老師，如果一隻股票我有$10買入，而現時升到$20，如果仍$20仍是合理價，應否加注？

如果加注會拉高我平均買入價。

龔成老師：

你思維錯左，唔好比「過往平均買入價」限制左自己，你要分析，現時我手上有一筆資金，怎樣會對長遠財富有最大回報。

當然，要同時考慮整個組合的配置、現金，持貨比例。

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Q21548：

Sir 我見很多收息股股價上落不多，但成交很多，是甚麼原因？

龔成老師：

因為市場對佢合理價的定義較為一致，沒有大大的分歧。

投資者認為企業價值好接近，例如$100億-$105億，如果市值上到$106億，就會有好多投資者認為貴，因而賣出，令股價下跌，所以股價不會太超過一定的範圍。

相反，如果一隻股票股價上落大，代表市場對這企業的睇法及分歧好大。

至於成交大，代表買賣好多，不一定會令股價有好大的變化。

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Q21549：

老師，我媽咪成日聽到我講買股票，最近夾硬過咗啲錢俾我，叫我拎去我投資

我會打算將媽咪嘅錢，放落去水桶1-2，買返去我平時睇開嗰啲，可以？

龔成老師：

你媽的風險承受能力，與你並不相同的，你不應投資同你一樣的組合，投資水桶1-2，並不適合佢。

特別是佢對股票無乜認識，當佢面對短期股價波動時，承受壓力的程度與你不一樣。

建議你幫佢投資水桶3類別的股票，再加上水桶2，會較適合佢。

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Q21550：

龔sir,你好！我是一個90後雖然我不是你的學生，但我都有留意你出嘅書，也同意你書中大部份的內容！

其實我今次信息你係希望你可以講下一個大部份有錢人都會做的事情「捐款」！

我相信你在成名之前也做了不少的善事導致有今天的你！

例如用自己嘅時間真心去回覆別人嘅問題.....，希望你來緊會出一條影片去陳述關於捐款對自己變得更富有嘅影響！因為我相信普通人變成有錢人離不開第一個步驟，就是幫助別人或捐款！好多謝你去留意我嘅信息！

龔成老師：

我睇左好多成功人士、有錢人的書，佢地都會貢獻社會，而我都在這樣做，原來佢地好明白一個社會法則。

就是你要「先給予社會，你才會得到」，如果我地想有更多財富，更加成功，就要先貢獻更多給社會，這是成功人士、有錢人、我，都明白的。

這個世界好神奇，你貢獻愈多，得到的就愈多，這樣的情況我已經歷了好多。

另外，當我地擁有了一定的資源，自己根本用唔晒，就應該還翻比社會，因為所有資源都是大家的，只是有時我地憑努力分多左少少，而比翻多d社會都是很正常的事。

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Q21551：

龔老師：你好,本人有一些股票問題想請教！本人在較早前以$1.64買入1569（民生教育）及以$1 .3買入2233（西部水泥）,2隻股票都有5萬股

而西部水泥過往3年的派息都不錯,但民生教育則比較小,我明白教育股是需要保留資金的道理,故此請問上述2隻股票可否長期持有？

另外本人已55歲,有50萬現金,我想分配到2（中電）、2800（盈富基金）及2822（南方A50),可以嗎？
多謝龔老師提供資料,感激！

龔成老師：

民生教育（1569）主要於中國提供民辦高等學歷教育，包括本科學歷教育及大專教育。該等學校為重慶人文科技學院、重慶工商大學派斯學院、重慶應用技術職業學院及內蒙古豐州職業學院（青城分院）。

過往的業務都有發展的，盈利整體有增長，不過就有少少波動。

企業長遠的發展力屬中等，現時股價合理，預期企業能平穩增長，但預期不是高增長類別。

你有貨可持有的。

西部水泥（2233）主要在中國陝西省從事水泥生產，以「堯柏」及「堯柏水泥」商標銷售，主要用於建設高速公路、橋樑、鐵路及道路等基建項目以及住宅樓宇。

業務不過不失，雖然都有d質素，但不算好強，產品價格自主能力不高，賺錢能力不算強。

比較吸引的是現價唔貴，但長遠對佢增長就唔好有太大期望，可以視為收息股。這類股唔建議太大注投資。

其實兩隻都可以持有，不過，以質素及增長力來說，都不值得持有太多。

至於你資金，可以分配到盈富（2800）、南方A50（2822）、中電（0002），建議加時加入少少收息股，例如香港電訊（6823）、置富（0778），組合會更加平衡。

當然，財富組合都要有一定的現金在手。

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Q21552：

請問老師2158現價可入嗎？另外，6886($26入）和2623($0.55入）都是持有很多年，一直都沒有止蝕，這二隻還有希望嗎？

龔成老師：

醫渡科技（2158）有潛力的。可長線。

提供基於大數據和人工智能（AI）技術的醫療解決方案。集團主要向醫療行業的主要參與者（如醫院、製藥、生物技術及醫療設備公司、研究機構、保險公司、醫生和患者以及監管機構及政策制定者）提供服務和合作。

根據大行報告，於2019年，集團收入在中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一，在中國醫療大數據解決方案市場中的市場份額為5.0%。

睇翻大行對佢2020-23年預測，收入和毛利增長分別為73%和83%，增長力唔錯。

佢平台有一定擴張性，長遠受惠更多醫療保健客戶使用平台。不過公司客戶過度集中，以及依賴公共部門。

但佢依然係在燒銀紙狀態，係一個扣分架地方。整體算係有質素，但要注意風險，投資時唔建議大注。

之前貴，現價算是略貴，最好回翻多D先考慮。

ＨＴＳＣ（6886）以「華泰證券股份有限公司」於國內開展業務，佢主要為個人、機構和企業客戶提供的金融服務：

（１）經紀及財富管理業務
（２）投資銀行業務
（３）資產管理業務
（４）投資及交易業務
（５）海外業務

其實業務都不差的，但增長力就唔算強，現價合理。由於你買入價貴，而這股增長力不強，要上翻去不易，你或者見有較大反彈都可以減持，轉其他對組合長遠增長力較好。

愛德新能源（2623）業務波動，之前年年虧損，近期先好翻少少，是高風險類股，這股長線投資的價值，唔高。賣出較好。

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Q21553：

龔老師，我手上有
1211, 2手$270
968, 3手$18.5
2820, 8手$145

你覺得呢幾隻股發展潛力如何？我應繼續中線持有，唔好理中間波動？謝謝

龔成老師：

1211買入價貴，但有潛力，你持有就得，不過要耐心D，同時唔好心急加注。

信義光能（0968）本質不差，業務保持有一定的增長力，股本回報率處高水平，加上現金流強勁，是有一定質素，可長線投資的股票。

現價合理區頂。你買入價略貴，不過有得守，只要不持貨過量就得。

ＧＸ中國生科（2820）有潛力，但現價仍貴，你可長線，但唔好再心急加注。

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Q21554：

龔sir，想請問下第5課計港交所合理價時，每股盈利你用最近5年，但PE就用10年內的4年，點解PE唔可以同樣拎最近5年？

我諗法係PE係嚟自除以EPS，咁EPS同PE所選取的年份如果唔對應會唔會有問題，同點解冇問題，謝謝你

龔成老師：

因為計算每股盈利時，我地其實是考慮「有代表性的每股盈利」，因此，並不一定用5年平均，這只是一個較簡單的方法，最正統的方法是自行推算。

所以，當用5年數據時，只是找一個較近現時有代表盈利的數去計算，是否5年並不是重點。

至於市盈率，則是運用能反映企業與市場關係的數目，如果10年的大環境無變，就會用10年，但如果大環境改變，就會用較近的年份，其實這都是無絕對的答案。

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Q21555：

最近經朋友介紹瀏覽你的網站，十分欣賞你正面的信息。有心真的不怕遲，只要努力，必定可以慢慢達成理想。

我40歲左右，之前因生活問題，放棄了讀博士（這是我一直的夢想)。後來決定以Part Time報讀，終於在2017年畢業。

當初有親友說我不設實際，但完成了自己的夢想，真是很快樂。大家努力~！

龔成老師︰

只要有一個你真正重視的「夢想」，就算再困難，幾無人支持你都好。只要你個「夢想」對你夠重要，你都一定會諗到方法去完成。

當你現在成功完成這個「夢想」，代表你人生又行前了一步，恭喜你。

在完成這個「夢想」之後，我地又係時候要好好規劃之後的人生目標。

好好思考如何去「經營未來的人生」，給自己一個獨處時間，好好想清楚自己的下一個夢想、目標，是什麼。

當你有方向後，你要將自己放到一個「適合你成長的環境」，努力去「成長」，提高自己能力，向下一個新目標和夢想進發。

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Q21556：

龔老師，你好，想請教下，N年前十幾年前的買了隻1191,成本12.8，一直跌。

現在一蚊都冇，唔知點，放左單咩都冇，同所淨冇幾。會否升返嗎？由佢放係度？

謝謝老師

龔成老師︰

我地是否持一隻股票，唔係睇佢個股價，而係睇佢有無質素。如果無質素，就算而一刻蝕多少，都應該要沽。

中國中石控股(1191)主要於中國從事物業發展業務，以及金融服務。

這企業規模好細，而且營業額都唔高。睇佢過去多年出現虧損。

加上2019年核數師意見是「不表示意見」，代表盤數有機會係有問題，對這類企業我會好有戒心。

現時由於佢2020年年度業績審核未完成，所以公司暫時停牌，因此你現時係無野可以做到。

此股唔見有明顯的投資價值，到佢復牌後，建議沽出。如果你持貨較多，可以每有出現反彈，就分批沽出。

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Q21557：

老師有啲嘢想問你，1858 春立 至從骨科集採，成本下降，而且由高位下跌66%時候已入貨(成本$19）

想問下呢隻值得我作為倍升股持有嗎？

龔成老師︰

集團毛利率由2019年的69.38%上升到2020年的72.60%，主要由於採購議價能力加強和公司量產導致固定成本相對下降所致。

這是一個正面的訊息，但我地分析企業，唔好只睇1,2年情況，而從長線去做考量。

春立醫療（1858）長遠有發展的。

佢主要從事以自有品牌「春立」研發及產銷植入性骨科醫療器械，產品包括：

（１）標準關節假體產品：主要包括髖關節假體產品及膝關節假體產品，用於治療骨關節炎、類風濕性關節炎
及其他疾病。

（２）定制關節假體產品：分為傳統定制關節假體產品及組配式定制關節假體產品，主要用於治療關節骨折及
其他原因所致的關節損傷或骨缺損。

（３）脊柱產品：包括頸椎前後路固定系統、胸椎固定系統及腰椎固定系統，產品適用於退化性疾病、脊柱疾病、畸形、骨折及其他病理原因所致的背痛。

佢係關節醫療器械技術有一定經驗，受惠於未來人口老化對醫療用品需求、醫療器械納入醫療保障等因素下，此股有佢架投資價值。

集團盈利由2015年4000萬，升至2020年2.8億，升近數倍。但主要升幅來自2019年，所以盈利增長唔算係平穏。

現時股價比之前合理翻D，但仍未算平。

此股都有倍升機會，但質素上，未算係最高個類。而且都有一定不確定性，不宜持有過多。若佢只佔你組合小注，你長線持有就可以。

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Q21558：

龔sir, 你好...我現在33歲, 有兩個小朋友, 大的5歲, 細的1歲, 目標係草到個首期上左車先。

由於之前都係短炒為主, 真係損手爛腳, 剛好早排有朋友推薦我看你旳facebook, 所以才開始接觸月供股。

有幾個問題唔係好明﹐想問問你,希望你百忙之中抽小小時間回覆...

1. 月供股意思:假設我月供金沙, 每月供$3000, 以而家1手股價係1萬4左右, 咁即係供4-5個月左右才入到一手, 係米咁意思...

2. 金沙而家呢個價位可入嗎?

3. 假如我每月投放$8000, 想月供2-4 隻, 有推介嗎?

龔成老師︰

短炒根本是無法賺錢，我之前做銀行、證券行多年，見證大量客短炒全部都蝕錢，只有長線才能有錢賺。所以，往後不要再用短炒這模式去投資了。

1) 簡單來說，月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。

形式就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。

以你例子，每月用相同金額$3,000 買入金沙（1928），假設第一個月股價為$30，就能買入100股；第二個月升至$35，就能買入85股；第三個月跌回$25，就能買入120股。

總結這三個月，投入了的資金為$9,000，累積股票為305股，平均買入價為$29.5。

由於月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣。

當於初學者或者不懂定平貴的投資者，月供可以令佢地買貴貨風險，得以大大減低。

要注意的是，由於每月持續投入資金，因此一定要選優質股，長線投資，同時要以儲股票的概念進行，最少持續供3年以上，之後持有5年以上。

月供最重要的一點，是「選股」，如果你無選股能力，就投資ETF，如盈富(2800)。

2) 金沙（1928）有質素的，有長線投資價值，收息不差，同時有平穩增長力，但不是高增長類。

現價合理，可分注入貨，或月供都可以。

3) 以你33歲，可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。

以現時大市合理區狀況，你可以考慮用部份儲蓄，進行月供股票。如果每月能儲到的現金為$8000，你可以每月先用$4000儲蓄，另外$4000就先儲起架策略。

平穏增長股：盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）、長建（1038）

潛力股：安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、ＧＸ中國電車基金（2845），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。

由於你投資知識不高，我建議你先集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注(少於3成)。此期間，你最好是努力提高投資知識，才慢慢增加翻潛力股比例(最多5成)。

餘下現金就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q21559：

想問下1800 中國交通建設 點解高息, 低淨值, 低市盈率, 高現金流, 有增長, 都可以跌足4年?

市值 (港元) 165.693 億
市場價值指標 (最新)
年度 (貨幣) 2020/12 - 末期 (人民幣)
每股盈利 (人民幣) 92.000 仙
每股派息 (人民幣) 18.088 仙
派息比率 (%) 19.661%
每股現金流 ($) 0.857
每股淨資產值 (人民幣) 15.160 元
市場價值指標 (全年)
市盈率 (倍) 3.4
周息率 (%) 5.712
股價/每股淨資產值 (倍) 0.206

龔成老師︰

你都講都佢一些正面的財務因素，但我地唔會單憑個別年份的指標，去評斷佢投資價值。

我地要好全面，去睇佢過往多年數據變化，企業本身質素和行業發展狀況等，去得出一個綜合性結論。

中國交通建設（1800）本身不是無質素，但又未去到好好，算是中等類別，但增長力不強。市場會擔心企業的可持續發展，擔心生意無過往咁好。

過去幾年收入的確維持增長，但你再仔細去睇佢財務數據。

你會發現，多年收入維持增長的同時，盈利整體係出現倒退的情況，反映佢賺錢能力係弱左。

而且佢本身負債高是扣分的地方，因此估值不會高(所以PE一直偏低，反映出市場對佢評價較一般。)，股價都反映了相關風險。

此股現價算是合理，分注投資都可，但就未必適合太大注。

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Q21560：

你好龔sir，本人28歲，投資新手

想請教你對0311 聯泰控股和恒生simplyfund 基金的睇法。

謝謝

龔成老師︰

聯泰控股(0311)主要從事成衣及其飾配件的生產和貿易業務。

此企業規模唔大，盈利都唔算高。賺錢能力唔強，加上有一定負債，都係扣方地方。

現價算係合理區頂，可投資。但由於質素只係一般，而且過往股價都好波動，只宜好小注投資。

至於恒生simplyfund，係一個可提供多種不同基金的投資平台。

你可以衡量翻恆生所提供之基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本以及過往的表現(可以睇佢過往5-10年，如果回報係比主要投資市場高，你可以考慮投資)。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q19381-Q19400）

Q19381：

老師你好，想請教你
我一向都有投資股票

175，2013，268等等
亦有大隻股例如9988 2318

當中有幾年前買落的蟹貨例如2018，386，788

現在需要一些現金所以需要賣部份股票套現

如果以資產質素黎計，我打算買走一啲長年蟹貨，但預計現金都係唔夠，所以諗緊究竟係賣一啲嚟緊增長比較慢嘅9988 2318

定係一啲已經升幅頗大有好多利潤在手嘅股票呢，定係一半一半好呢？

龔成老師：

最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

上述股質素不差的，第一，你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？

如果你想組合較有增長，就賣出中石化（0386）瑞聲科技（2018），如果你不想承受太多風險就賣部分微盟集團（2013）、金蝶國際（0268）。

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Q19382：

龔成老師，我目標是達致財務自由。我有聽過一些人是不斷買入收息股，待四十多歲便可從收息股獲得穩定收入，從而達到財務自由

但老師建議我不能過早買收息股，請問一下原因是甚麼？另外，甚麼時候才應該買入收息股？

因我一直以為買收息股是最能令我財務自由的方法

另外想請問一下，上投資課程時疫情嚴重，會否改為網上授課或延期？

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

如果你一開始買收息股，你得到的股息有限，但如果你先增值，再買收息股，得到的股息就會更多。

如果到時疫情嚴重，會延期的，之前都有試過延期，如果你到時擔心疫情，亦可以主動同我地講要轉去下一期課程，我差不多每個月都有開班。

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Q19383：

老師！
1787山東黃金？點睇？
如長線，現在低吸可以嗎？

另外，隻9997我有2500股
我$28買，算唔算多？
係咪可以繼續keep?

龔成老師：

山東黃金（1787）主要於中國從事黃金採礦及加工，以及銷售黃金產品。

佢係於中國合共控制及經營十幾座礦山，大部分位於山東省，並於中國擁有多個選礦設施及冶煉及精煉設施；當中，持有一定數量的黃金。

佢雖然有一定的資產價值，個都要留意番，雖然這類資源股雖有投資價值，但只算中等。

原因是這樣，資源本身有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不會太高。

現價合理的，但就未算特別平，你投資可以，但不是大手時機。

康基醫療（9997）睇翻佢的資料，佢係中國最大的國內微創外科手術器械及配件(MISIA)平台。

根據資料，按銷售收入計，2019年中國MISIA市場規模達到人民幣185億元，集團在國內廠商中排名第 一，在所有廠商（包括國際和國內廠商）中排名第四，所佔市場份額為2.7%。

根據資料，2019年銷量計，集團在中MISIA市場的多個細分領域，包括一次性套 管穿刺器、高分子結紮夾、第三類一次性電凝鉗以及重複性套管穿刺器和鉗中亦排名 第一。

佢不是無質素，不過由上市開始一直都唔平，所以之前貴，現價仍未平。算是合理區中上部。

你買入價貴，不過這股有質素，只要不是持貨%過多，都可以守住先。

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Q19384：

龔sir 你好
我想問下你意見 我持倉既分配

小米4000股 均價24.6
澳博控股 5000股 均價9.7
中國生物製藥 4000股 均價7
恒騰網絡 52000股 均價 0.34

這幾隻股票 我都睇長遠價值 唔賣
因為本人仲後生 拼搏 所以無入2800
風險承受強

龔成老師：

上述都是有質素的股票，除了澳博控股（0880）外，幾隻都是潛力股，如果你能承受風險，可以的。

盈富（2800）是平穩增長型的ETF，如果你能承受風險，不投資都得。同時，如你日後想投資ETF，可以考慮恆生科指ETF（3067），相信都是適合你的。

上述都是有潛力的，你可持有，但恒騰網絡（0136）風險度較高，不宜太過大注。

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Q19385：

你好，請問我應該放棄3033，買3088嗎？
我係新手，如果本金有3萬，應該買邊一隻？

盈富的話，依家買就不平
請問有咩建議？有邊隻可以長擺？

我只買左一隻3033
我係直接在銀行買3033，一次過買左3600股

投資港鐵好嗎？

我現時25歲，只買左一隻3033，請問我應該點揀好？除左盈富，還有什麼選擇？

我比較怕麻煩

所以只會一次過投資某隻股票，不會月供
當儲蓄左某個數之後，就會一次過買幾股

我係中意買左之後，長擺等收息果隻
吾知道今做係咪岩的

我係新手，所以麻煩你教教我吧

龔成老師：

其實投資3033或3088都無所謂，因為都是追蹤同一指數，不過如果你打算長線投資，其實可考慮轉去3067，因為佢管理費較低，長遠會較有利（幾隻ETF都是追蹤相同的恆生科技指數）。

恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

但要留意，上述的ETF，不是收息類，是潛力類，好少好少股息的，同時價值會有波動風險，你要睇翻風險度是否適合自己。

至於港鐵（0066），有質素的，可以長線投資，現價未貴。收息不差。

我建議你睇《股票勝經》，增加翻一D基本知識先。

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Q19386：

成Sir,想請教遠大住工嘅基本面？我$30有貨，之前博佢回A破頂，但失敗無走到

最近2個月又回調得好嚇人，想問你看法，如果上唔返會考慮斬叉燒，因為浪費時間等值。

感謝你的時間。

龔成老師：

遠大住工（2163）主要在中國提供裝配式建築解決方案，包括製造裝配式混凝土構件（ＰＣ構件）與裝配式混凝土生產設備（ＰＣ生產設備），以及裝配式建築項目的施工總承包。

例如佢有裝配式混凝土構件可分為豎向構件、水平構件及其他構件。豎向構件是可按垂直方向裝配成建築物牆體的加固混凝土板。

佢亦包括預製夾心保溫剪力牆板、預製夾心保溫外牆板、預製內牆板、預製隔牆板等。

過往業務都有增長，算是不過不失，不過，業務獨特性不，無太大的優勢。

絕對唔好博回A這類概念，之前中芯（0981）都是咁，股價由$40跌到$20。

現價合理，但投資價值不算高，唔建議持有太多。或者你可等佢上翻D賣出。

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Q19387：

龔成老師, 你好, 本人是澳門人37歲, 一家四口(小朋友分別為3歲和3個月),收人: 家庭總收入約HKD35,000.

現持有以下股票及現金23萬。
#1928 金沙2400股
#0016 新鴻基500股
#0066 港鐵500股
#0823 領展 1000股
#1038長江 3500股

支出: 現住澳門居住的300尺房屋供款約HKD4000. 工人開支約HKD5000, 雜費HKD2000

剛在橫琴購買了一個口岸細住宅物業作投資用途, 月供HKD12,000。但預計若出租初期幾年會出現負現金流, 所以暫未有出租打算。

已購入的書學習如下：
<<80後百萬富翁>>、<<股票勝經>>、<<財務自由行>>、<<50優質潛力股>>

心願是不出售現有物業資產的情況下將來在澳門可以購入另一較大的單位給2位小朋友居住。但現在有點迷惘, 請教老師往後的投資策略意見。感激不盡。

龔成老師：

你現時持有的都是有質素的股票，可以持有。你37歲，可投資平穩增長股+潛力股，上述都是平穩增長股類別，但你應該加翻少少潛力股，能提高組合的增長。

你自住物業方面，不要變動。

比較好的做法，是你日後出售橫琴物業助你在澳門買更大的物業，現時自住樓就作收租。

但如果你全部物業都唔想買出，你策略要集中利用股票去進行增值，難度與時間會高左，你要盡量每月投資資金在股票，進行增值。

如果能承受風險，就將部分資金投資安碩恒生科技（3067），可長線。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q19388：

老師最近見到好多ARK投資的科技公司，升幅十分之高，這一類科技公司好多近幾年都虧蝕中，但也有大量資金仍然湧入投資這類的股票。

價值投資法點樣應用係呢一類股票？

新科技行業是否唔應該用過去幾年的利潤去估值？

到呢一類新科技公司開始盈利嘅時候再去投資會否失去投資先機？

龔成老師：

近一年新科技類的公司大升，如果有些基金專投資這類股，表現會好好。

不過，現時科技股有少少貴，唔好用這刻的股價，去定義基金或該投資方法就是成功，過2、3年後，股價仍是正面，或是大跌，其實未有答案，所以唔好因為「短期股價」利好就盲目相住。

價值投資法同樣能找到這些公司，不過就會較集中將來分析，其實與平時分析的原理一樣。

不過，由於太多將來因素，所以估值時的準確度會較一般，不能盡信。

投資一些已有盈利的公司，會較穩陣，而投資未有盈利的公司，潛力度較高（當然，風險度較高，因為在你見到有些股價升得好勁，其實，同時有唔少公司股價跌得好勁）。所以這是一個風險與回報的問題。

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Q19389：

老師，如果用100萬買入平穩增值股，專注買一隻？組合？

還是選出幾隻心水買入？應如何分段買？每月固定時間買還是每跌一個%就入巿？

另外我想入美團，亞里爸爸！可以嗎？
我手上還有長城汽車$7.5買入，香港電視$7.5買入，建設銀行$6.8買入，滙豐$45買入，中銀香港25.5買入，恒生銀行$145買入，現時應該持有還是take profile?

龔成老師：

是建立「組合」。

在我地整個股票組合中，同一行業不能多過30%，同一股票不能多過15%，我地不是博，而是建立一個平衡風險，同時長期優質的組合，所有都是策略。

至於點買入，最好是分段入，除非你見這刻的股價好平，否則，分注入，同時留有現金，這是最好的策略。

美團（3690）、阿里（9988）都是有質素的潛力股，不過現價唔平，小注好了。

至於你手上的貨，銀行股太多，出現了集中風險，而其他股則無問題。

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Q19390：

謝謝老師，因我公司公積金的股票基金及債券基金主要集中投資國家是美國，沒其他可選。老師是否認為美股現在真的偏貴？

因我主要留意老師分析在香港上市的股票，投資美股基金和債券都是因公司公積金沒有其他國家基金選擇，故對美股真不熟但又別無他法一定要選

現在美股由高位下跌未決定如何部署。老師是否認為美股已被推高偏貴？

龔成老師：

美股長遠正面的，現價仍算合理區內，都可以投資，如果你是每月供款，其實會長垃平均左買入價，就不用太擔心平貴問題，同時，唔需要太理會中短期股市波動。

可以投資，長線持有就得。

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Q19391：

龔sir,你好，之前是你的學生。
如果想每月有被動收入利息約3萬元，應怎樣選收息股組合？

另外現時買車位又是否適合呢？
謝謝龔sir

龔成老師︰

如果你希望每月有3萬蚊現金流，以股息率5%計，你需要本金720萬。

我地先會用有增長的優質股，去累積至這個本金。之後，到有720萬時，就換碼至以下收息股，並長線持有收息。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。

而車位，現時一般租金回報率都唔高，投資值博率只是一般，未必是好時機。當然，如果你財富較多，作為小部分的配置，不是不可。

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Q19392：

你好！龔Sir，本人33歲 ，打算開始月供股票。

2800 盈富$2000
14 希慎 $1000
1211 比亞迪 $1000

請問現在供1211比亞迪是否適合？如果遲啲多1K 供VOO 定 3088 會好啲？

另外，持有3手小米$24.33

龔成老師︰

你現時月供組合，有增長力，適合你年紀。但由於比亞迪（1211）偏貴，暫時唔建議你估住，等到$120左右才開始會較好。

此期間，你可以將佢個$1000月供住恒生科技ETF（3067）或Vanguard標普500（VOO）。

而小米（1810）都係有質素的潛力股，可持有。

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Q19393：

龔城老師好，本人已默默留意左你個page 好一段時間，很想參加你的股票班奈何全職媽媽太困身，希望等子女再大一點的時候可以有時間上你的股票班。

本人30歲，全職媽媽，由2018年開始月供股票$10000
。 分別為$4000盈富，地鐡、中銀香港及煤氣各$2000。

另外現持有股票為：

6618 100股 @70.58
0016 170股 @116.7
0003 3037股 @13.78
788 90000股 @2.059
1211 1000股 @175.3
2800. 8441股 @24.31
939 60000股 @6.46
388 1000股 @224
66 9118 @49.46
700 2000 @524

想請問老師如何改善現有及將來的資產配置令每月的被動收入有$30000？

另外月供股票以我的年齡是否應更進取？例如將中銀及煤氣換上潛力股？謝謝老師！

龔成老師︰

如要每月有3萬蚊現金流，以股息率5%計，你需要本金720萬。但由於你年輕，只要維持現時月供計劃（每月1萬），以每年回報率10%計，在你55歲前已經可以做到。

現時你持股和月供組合，大致係合適。除了建行（0939），佢只係收息股，增長力唔會太高，建議沽出部份換碼至其他股票。

但月供組合，我建議你換入或新增一隻潛力股，去提升增長力。你可以優先換走港鐵（0066），因為佢已經佔組合比重過高。

潛力股︰安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。

但留意，現時大市只在合理區，資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

另外，京東健康（6618）其業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。

京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。

質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，同時暫時計唔平。所以，你現時小注持有係可以，但暫時唔好加注住。

雖然你而家無時間參加我課程，但唔好因為咁而停左學習。你可以買我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"睇住先，這幾本都適合初學者，會對你有益。

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Q19394：

阿sir 你好，由0投資知識，到開始睇你嘅書，覺得你唔似係考投資，仲教埋做人道理😂，多謝你。

我之前未睇你書就跟風買入9988 （$288x200 and $278 x 200） 睇完你書後，開始分析間公司

近期不斷有消息和政策影響9988發展，但我對佢基本面和公司仲有信心。我應唔應該等佢跌番落合理價再買入

但中長線你對9988點分析
多謝你

龔成老師︰

阿里巴巴（9988）有質素、阿里的業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。

加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

最近聽到不少有關反壟斷的消息，集團有機會受到影響。但現階段會影響幾大層面，定係純粹想佢收歛下個別業務，無人知。

佢面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，最大的影響在於螞蟻的貸款業務，這亦是中國叫停上市的其中一個原因。

因為這部分是一些網上的小型貸款業務，增長快，但監管並不如銀行般緊，因此，中央會有更多的監管針對這部分，影響了賺錢能力。

如果我從長遠與整體分析，阿里，長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同議一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里$250以下是合理區的頂位，這股可長線。不過，中短期會波動。

如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注，如果未有貨，現金足，可以這刻小注，之後跌1成以上再加注。

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Q19395：

老師，本人有新秀麗3手11.7，小米3手19.45，金沙1手32，農夫山泉1手37，另每個月供緊3000蚊盈富1000騰信，依家供左3個月

想問下會唔會太多新經濟股？如何分配？想再投資落其他股票應該買邊隻好？太古1972/中煤3/領展823
還是繼續新經濟好？

龔成老師︰

你持股都有質素和增長力，若你是年青至中年的話，這些持股和月供組合，係可以。

現時不少潛力股都略貴，而且你組合本身個波動性都高。若你想加大投資，可先集中在一些平穏增長股，現價都在合理區，可分注。

但由於大市只在合理水平，唔好盡用資金，要留有部份，等大跌市機會。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）

另外，新秀麗（1910）本質唔差的，但較受經濟影響。

這企業對貿易的風險都唔少，這方面會對中短期有較大影響，雖然話長期影響唔算太大，但貿易保護主義，有可能成為較長期的問題。

而且企業近年負債增加得好快，都令佢風險增加左。最近2年業績盈利都出現下跌，反映佢賺錢能力弱左。

但這股長期仍是正面的，質素上因負債減左少少分。此股可持有，但不宜再加注。

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Q19396：

龔sir ,除隻1858外，想問問如何優化我啲股票組合，前境如何

持有
中興（763）$23入
中芯（981）$30.5入
澳博（880）$10入
嘉和生物（6998）$27入
上海復旦（1385）$18入
春立醫療（1858）$40入

全部加埋約90萬，而家價值6x萬左右

想換碼，但又驚一換呢啲股升返，所以想問問你點睇呢幾間公司

龔成老師︰

我地投資唔好"估"，而係要用質素去衡量，是否值得長線持有一間企業。

中興（0763）、中芯（0981）、澳博（880）、嘉和生物（6998）波動會較大，整體質素唔係話無，但唔係較高類別。你可以持有，但不宜太多。

上海復旦（1385）主要提供集成電路（ＩＣ）產品測試服務、並從事設計、開發及銷售專門ＩＣ測試軟件等產品。

見佢賺錢能力一直在減弱，2019年更出現虧損，投資價值一般，建議慢慢換碼至其他優質股。

未來，你可以將沽貨出來資金，投入以下優質股。只要你未近退休之年，這些股票都係合適的。而且現價合理，已可分注去入貨。

平穏增長股︰盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）

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Q19397：

老師，我見3918上半年嘅財務報表，佢嘅流動資產少於流動負債都有過2億，現金存款少於應收款項

相信係肺炎影響左佢嘅現金流，係呢個情況下，佢嘅風險高左好多，如果情況持續

係咪有機會動用非流動資產黎應對負債呢？咁對企業係咪有好大嘅負面影響呢？投資價值仍在嗎？

龔成老師︰

金界控股（3918）有質素的，佢是柬埔寨最大的酒店、博彩及娛樂運營商。

賭業本身是高毛利行業，而金界壟斷了金邊的業務，加上業務平穩，財務穩健，企業有一定的質素。

由於全球疫情關係，收入難免會受影響。但睇翻佢2020年中期收入，又唔係真係跌得好誇張。

至於流動負債高於流動資產2億，唔算好多。短期可以透過貨款處理，唔一定要賤賣資產。預期疫情只會影響中短期，唔會一直出現咁架情況。

但要留意，金界始終係在較新興市場，增長及潛力都大，但當中的風險同樣略高，因為業務難免存有不確定性，這點你要明白。投資此股係可以，現價算係合理區中上部，可分注入貨，但在注碼上不能去得太盡。

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Q19398：

你好，龔成老師！本人26歲，現持有

0285比亞迪電子 500股
1972 太古地產 200股
0778 置富產業信託 1000股
0435 陽光房地產基金 2000股
0066 港鐵公司 500股

月入1.5萬，諗住長期持有，想在35歲前有一百萬，這個組合ok嘛？謝謝你！

龔成老師︰

首先，在選股上有2個較大問題。

第一，你非常集中係地產股，除了比亞迪電子（0285）外，其餘都算是。個別行業，最好控制係組合3成內，否則會有過度集中問題。

第二，以你年紀，應以增長為主。置富（0778）和陽光（0435）只係收息股，增長力一般般，唔建議用佢地做組合。

以你現時組合市值6萬計，要10年後有100萬。以平均年回報10%計算，你要每月再用多$5000做月供，才可以做到這目標。

策略上，你每月先用$2500去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）、福壽園（1448）、安碩恒生科技（3067）、港交所（0388）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

若你每月供款金額唔多（例如只能每月供$2500），可集中晒係盈富先。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q19399：

你好龔老師，本人26歲，現持有以下股票

00005 800股@47
01359 16,000股@2.77
03988 10,000股@3.86
00288 2,000股@6.62
00788 10,000股@1.44

00823 200股@61.6
01177 3,000股@9.00
01810 200股@19.88
01833 100股@114.8
01877 200股@45.8
01928 400股@29.8

02018 500股@44.8
02126 500股@23.8
06869 500股@11.38
06988 1,000股@2.88
09988 100股@279
09997 1,000股@15.88

請問以上股票如何，非常感謝老師的指導

龔成老師︰

現時係你財富增值的黃金時期，應集中"增值"部份。

匯控（0005）、中行（3988）是收息股，無乜增長力，不宜持有太多。

中國信達（1359）質素較中等，唔好再加注。

平安好醫生（1833）、君實生物（1877）、藥明巨諾（2126）、樂享互動（6988）、康基醫療（9997）都有質素和潛力，但始終不確性較高，不宜大注。

現時，你組合中股票太多，你會好難管理，建議控制在10隻以內。而且很多都係波動性高股票，未來應加入一些"平穏增長股"，咁個組合會較健康。

平穏增長股︰盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、粵海（0270）。

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Q19400：

龔sir你好，我係一名投資新手，最近透過關注你嘅fb page同閱讀你嘅書籍，獲益良多，十分感謝。以下想請教少少問題：

我宜家yr1，每月大概可儲$5500，想下個月開始月供股票$2500，儲$3000現金

月供股票組合為:
2800 $1500
0823 $500
2382 $500
1177 $500

請問以上計劃合理嗎？

以及本人之前有幾萬元現金儲蓄，但早前以$1.31購入10000股中國鐵塔，請問宜家應該守住先嗎？

會唔會損失把這筆錢投資其他優質股嘅潛在利潤？
十分感謝！

龔成老師︰

你是年輕人，這個時間要努力學習投資理財知識之餘，同時間也要盡力去做財富增值。

你組合選股係可以，但由於你金額唔多，供得太散會令月供成本過高。建議你$1500盈富（2800） + $1000（中生或者舜宇光學）。

每月儲到$3000和餘下資金，就等大市有明顯回調，才慢慢用佢來入貨。

中國鐵塔（0788）有質素的，這股本身有質素、有前景，中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

佢現時的收入正不斷增長，盈利都保持向上，但股本回報率不高，是這股較弱的地方。

行業上，佢係有壟斷優勢，而且中國5G和未來發展成數字大國架策略，都會對佢有利。

此股係有發展，不過有少少減弱，你買入價合理，中短期波動唔好太在意，長線持有就得。但由於佢已佔你唔少比重，就算再跌，都唔好再加注住，否則會有過度集中風險。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

0204新加坡聯合早報

*【COVAX公佈第一波疫苗分配名單】
冠病疫苗全球獲取機制（COVAX）3日公佈最初3.3億劑冠病疫苗的分配細節，第一批疫苗料將在本月底送達。由全球疫苗免疫聯盟、世界衛生組織、流行病預防創新聯盟和聯合國兒童基金會共同領導的疫苗獲取機制表示，預期今年上半年全球145個國家所獲得的疫苗足以覆蓋這些參與國總人口的3.3％。各國將根據人口規模分配疫苗劑量，其中獲得最多疫苗的分別是印度（9720萬劑）、巴基斯坦（1720萬劑）、奈及利亞（1600萬劑）、印尼（1370萬劑）、孟加拉（1280萬劑）和巴西（1060萬劑）。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210204-1121677

*【歐盟或有條件允許俄羅斯及中國疫苗進入歐洲】
歐洲議會多位議員透露的消息報導，歐盟委員會對允許俄羅斯以及中國產冠病疫苗進入歐洲市場持開放態度，但條件是這兩款疫苗資訊完全透明，並提交歐盟監管部門評估。一些歐洲議會議員透露，歐盟委員會主席馮德萊恩就疫苗接種方案在歐洲議會小組聽證會上表示，如果俄羅斯以及中國公開他們的疫苗資料，展示透明度，公佈全部資料，這些疫苗就可以和其他疫苗一樣，有條件地獲准進入歐洲市場。她特別強調，無論誰想進入歐洲市場，都必須接受歐洲藥監局的檢驗規則。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210203-1121544

*【伊朗將從COVAX獲得420萬劑冠病疫苗】
伊朗將從全球新冠疫苗獲取機制（COVAX）下獲得420萬劑由英國阿斯特捷利康/牛津大學研發的冠病疫苗。伊朗衛生部長納馬基說：“阿斯特捷利康已經宣佈，將通過COVAX計畫在二月份開始向伊朗提供420萬劑冠狀病毒疫苗。”據報導，伊朗最高領導人哈梅內伊，禁止衛生部進口美國和英國製造的疫苗，他說這種疫苗不可靠，可能被用來將感染傳播給其他國家。COVAX是由世衛組織共同領導的疫苗採購機制，旨在為發展中國家提供疫苗、有關當局尚未宣佈何時在中東受災最嚴重的國家正式開始接種疫苗，但納馬基說：“我們希望在獲得冠病疫苗後立即開始疫苗接種。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210203-1121541

*【B.1.1.7變種冠病病毒再突變 或可躲避人體免疫系統攻擊】
英國衛生專家在B.1.1.7變種冠病病毒部分樣本中，觀察到了一種新突變，這種新突變可能會説明病毒躲避人體免疫系統的攻擊。衛生專家表示，這一突變的發現不完全出乎意料，但仍是令人擔憂的發展。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210204-1121594

*【首批料下月抵達 新加坡准用莫德納疫苗】
美國製藥公司莫德納開發的疫苗成為第二款獲新加坡衛生科學局批准使用的冠病疫苗。這款疫苗有效性高達94％，供年滿18歲者注射，首批疫苗估計下個月抵新。根據衛生科學局發佈的文告，當局依據“大流行病特別採用程式”（Pandemic Special Access Route）臨時授權，使用莫德納（Moderna）疫苗為年滿18歲者接種，以防冠病疫情。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20210204-1121549

*【阿斯特捷利康計畫在秋季推出應對變種冠病的疫苗】
英國製藥商阿斯特捷利康高級主管研究負責人潘加洛斯，被問及該藥廠是否可以生產下一代疫苗來應對新的變種時表示“會儘快”。他在接受媒體的簡報中說：“我們正在非常努力地工作，我們已經不僅在談論，我們必須在實驗室中製造的變體，而且還在談論我們需要進行的臨床研究。”“我們非常希望在今年秋天之前準備好疫苗。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210203-1121539

*【馬國冠病活躍病例逾4.3萬 歷來最高】
馬來西亞冠病新增病例與日俱增。當地具傳染性的活躍病例今天達到4萬8309起，這是馬國去年1月傳出冠病疫情以來的最高數字。馬國之前最高的活躍病例紀錄是1月31日的4萬8150起。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210203-1121538

*【英國將設法紀念因冠病逝世的百歲老將 表彰他慷慨精神】
英國衛生部長漢考克說，英國將紀念第二次世界大戰的老將Captain Sir Tom Moore，表揚他為抗擊冠病疫情募得數千萬英鎊善款的慷慨精神。漢考克在接受英國廣播公司電視採訪時說：“我們應該找到一種方法，以確保我們紀念湯姆上尉，並感謝他為NHS（醫療服務）所做的貢獻。”“我認為每個人都會對此表示歡迎。我認為他感動了各個年齡段的人們的許多心靈……他感動了國家的靈魂，我們應該記住這一點。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210203-1121537

*【封城防疫偏逢林火失控 伯斯民眾受促立即撤離】
澳洲第四大城市伯斯附近的林火失控，至今已燒毀至少71個民宅。儘管伯斯目前處於防疫封鎖狀態，但當局籲請當地居民暫時不管封鎖令，立即撤離受林火威脅地區。西澳州首府伯斯東北部郊區週一發生林火，截至昨天火勢仍在蔓延，過火面積已超過7000公頃，警戒區域不斷擴大，並向人口稠密的地區逼近。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210204-1121598

*【新德里血清抗體檢測 56%被測者結果呈陽性】
印度首都地區衛生部長賈殷2日在社交媒體上發文說，首都地區最新針對冠病病毒的血清抗體檢測顯示，該地區56.13%的居民檢測結果呈陽性。但他表示目前仍不宜討論群體免疫問題，建議居民遵守防疫衛生要求。賈殷說，首都西南地區居民冠病病毒抗體陽性率最高，為62.18%，而北部地方居民抗體陽性率最低，為49.09%。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210204-1121601

*【住所發現逾10個進口對講機 翁山蘇姬被緬軍提控違反進出口法】
緬甸軍方在扣押國務資政翁山蘇姬及總統溫敏兩天後，3日入稟法庭刑事提控翁山蘇姬及溫敏分別違反進出口法及自然災害管理法。一旦罪名成立，兩人可被判監禁不超過三年。據翁山蘇姬領導的全國民主聯盟（民盟）一名官員透露，當局在翁山蘇姬位於首都內比都的住所發現至少10個非法進口的便攜對講機。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210204-1121572

*【宣佈暫停撥款並制裁軍事將領 專家：美國內外交困 難對緬甸作實質制裁】
緬甸政局突變進入第三天，美國國務院正式將緬甸軍方的行為定性為政變，指將對軍事將領採取制裁，並暫停給予緬甸政府的援助撥款。專家認為，在目前美國內外交困的情況下，美國很難對緬甸作出實質性制裁。美國媒體認為，美方對緬甸援助僅極少數是給當地政府，因此審查對緬援助計畫或對緬甸軍方無太大影響。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210204-1121577

*【守護女神光環不再 翁山政權民主兩失】
緬甸在過去數十年被軍政府控制時，人民會悄悄收藏被視為民主英雄翁山蘇姬的照片；儘管當時她長年遭軍政府軟禁在家，但人們依然對她寄予厚望，希望這位諾貝爾和平獎得主能把國家從軍隊手中拯救出來。2010年，遭軟禁長達15年的翁山蘇姬獲得釋放，讓緬甸人看到了民主的希望。2015年大選，翁山蘇姬領導的全國民主聯盟（民盟）不負眾望，在緬甸25年來的首次公開大選中贏得議會多數席位。去年大選，翁山蘇姬和民盟再次大勝，鞏固她的聲望。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210204-1121576

*【聯合國秘書長：將動員國際壓力確保緬甸政變失敗】
聯合國秘書長古特雷斯表示，將動員國際社會對緬甸軍方施加足夠的壓力，“以確保這場政變失敗”。緬甸國務資政翁山蘇姬及民盟去年11月在大選中贏得壓倒性勝利後，緬甸軍方多次指責選舉舞弊，並在1日發動政變奪權，並扣押了翁山蘇姬及緬甸總統溫敏等人。翁山蘇姬呼籲人民反抗軍方的奪權行動，軍方則宣佈國家進入為期一年的緊急狀態，國家權力移交給國防軍總司令敏昂萊。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210204-1121708

*【韓國總統文在寅與美國總統拜登通話】
韓國總統文在寅於4日上午與美國總統拜登通電話，這將是拜登1月20日就任以來，韓美兩國領導人首次通話。韓國總統辦公室表示，文在寅在與拜登的通話中，承諾將加強韓美雙方的聯盟。文在寅發表的一份聲明說：“我們將團結一致為朝鮮半島的和平努力，並應對全球挑戰。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210204-1121702

*【拜登拒絕在1400美元的紓困支金額讓步 願意考慮更嚴格的發放標準】
美國總統拜登對眾議院民主黨人表示，不願在1400美元的紓困支票金額上做出讓步，但願意考慮對發放紓困支票採取更嚴格的資格要求。參加該電話會議的人士透露，拜登表示，若在紓困支票金額上做出讓步，就意味著他一上任就違背了承諾。拜登及政府的經濟團隊誓言將繼續推動大規模冠病援助配套在國會通過，以及早刺激美國經濟。拜登政府的1.9兆美元援助配套遭到共和黨人抨擊。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210204-1121699

*【美眾議院將表決是否解除共和黨眾議員格林委員會職務】
美國眾議院將在當地時間週四（2月4日）進行表決，是否解除共和黨籍的喬治亞州眾議員Marjorie Taylor Greene在眾議院的教育和預算委員會的職務。46歲的眾議員格林是極右陰謀論組織“匿名者Q”（QAnon）的支持者，過去曾在社群媒體上發佈備受爭議的言論，包括支持前總統川普指“選舉被盜”等毫無根據的指控。她也針對該項表決向她的支持者發電郵緊急募捐。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210204-1121694

*【中共發佈10禁令加強換屆風氣監督】
學者分析認為，這預示中共中央將加大力度查處用人腐敗案件，但懲治力度加大，也可能導致這類腐敗行為變得更隱蔽，加劇打擊難度。中國地方領導班子進入“換屆之年”，中共三大部門聯合發佈10大禁令，嚴明換屆紀律，加強換屆風氣監督，以保證換屆工作順利開展。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20210204-1121581

*【要先確保與盟國夥伴步調一致 拜登政府不急於與中國打交道】
國務院發言人普賴斯表示，美國的聯盟與夥伴關係在“應對各種挑戰包括我們與北京的關係方面，將使力量倍增。因此，做為第一步，我們要確保與這些盟友保持一致，與這些夥伴保持一致，然後……你將會見到我們與中國在多個領域進行接觸。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210204-1121597

*【世衛專家組到訪武漢病毒研究所】
世界衛生組織專家組3日上午到訪中國科學院武漢病毒研究所，其中一名專家表示，關於冠病源頭的問題不會馬上有答案。美國前總統川普指控武漢病毒研究所就是冠病全球大流行的源頭，因此成為世衛專家組此次到武漢溯源工作中最受中外媒體矚目的地點。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20210204-1121582

*【傳與監管機構達共識 螞蟻將重組成金控公司】
知情人士透露，螞蟻集團已和中國監管機構就整改計畫達成一致，將變身為金融控股公司，以接受監管並滿足相應資本要求。這也標誌著螞蟻集團的漫長改革重組進程邁出了一大步。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20210204-1121655

*【美國SpaceX星艦新火箭試飛回落發射台時爆炸】
美國太空探索公司（SpaceX）新一代重型運載火箭星艦SN9號（Starship SN9）2日在美國德州試飛，最後在回落發射台時爆炸。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210204-1121595

*【被指違反緩刑條件 俄反對派領袖納瓦尼判監】
莫斯科法院2日裁決俄羅斯反對派領Alexei Navalny違反緩刑條件，判處他三年半有期徒刑，不過，他之前遭軟禁的時間將計入刑期，因此實際服刑時間將縮短至兩年零八個月。納瓦尼的律師表示將提出上訴。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210204-1121596