全球最大黃金ETF105年2月22日總持有量為752噸，相較104年12月17日創7年多以來新低的630噸，二個月來約增加122噸，黃金現貨規模成長近20%。

104年12月17日以前，黃金市場除了擔心美國升息與黃金ETF大量拋售，更有油價下跌與白銀白金等貴金屬價格走軟的憂慮。這些憂慮造成金價下跌，落至每盎司1046美元。然而，許多熟悉實體黃金市場的人相信，這些擔憂，是忽略了一個限制，美國升息不可能造成黃金ETF、油價、貴金屬被無限量拋售打壓。

因為黃金ETF只有在投機性庫存夠多時，才會因市場消息而大量拋售庫存。而油價及貴金屬的價格，也只有高於生產成本時，價格才有空間持續不斷下跌，以符合市場的供需。

由於許多人發現，全球黃金總產量，已難以再增加的時期，即將來臨，黃金價格不該被放空。金價應持續保持在開採成本之上，礦商應得到合理的利潤。

此外，許多投資人對實體黃金未來可能發生供不應求的擔憂，足以維持金價處在開採成本之上，因為只要金價一出現不合理的下跌，實體黃金市場便會出現相對應的買盤。未來幾個月，將有黃金產能持續受限的消息刊出，這些消息可能顯示，雖然金價稍微回升，但仍遠低於2011年的金價，這樣的金價沒有提供礦商足夠的誘因，讓礦商願意花更多的成本，去尋找新的礦源。

過去三年來，黃金ETF如果被大量拋售，大家不太可能感到意外，金價傾向隨黃金ETF的拋售而同步下跌，因為黃金ETF正是實體黃金市場買超及賣超的風向球。但是許多熟悉黃金ETF庫存的人指出，黃金ETF庫存被拋售的階段，就目前來看，已成為一段歷史。

【黃金ETF現貨規模大增】

黃金處於需求旺季，金價接近開採成本，
多數礦商面臨虧損，沒錢無力探勘新金。
黃金期貨庫存見底，黃金租借淘空金庫，
鎢金充斥黃金市場，央行紛紛運回真金。
美國升息利空出盡，歐日台灣逆向降息，
印度黃金貨幣方案，至今仍然乏人問津。
油價已經明顯超跌，反彈只會助漲期金，
美金不漲黃金起漲，人民幣眨金價翻揚。
距離金價上次底部，已達中期七年上限，
全球都對黃金競貶，持續增持有其原因。
人民銀行增持儲備，法人民眾改買黃魚。
現在金價真正便宜，閉著眼睛狂掃黃金。

財務管家 創辦人 盧鏡仁 104年12月21日24時30分

巴菲特說：「風險來自於你不知道自己在做些什麼。」當你不知道錢怎麼賺到的，同時你也不明白錢怎麼不見的，今年行情已經不像去年那樣好賺，以前閉著眼睛買都會賺的航運股、鋼鐵股也都經歷了不小的修正，那些追高又融資的都畢業了。

七月初到現在這段時間裡大多數股票都是跌多漲少的，在大環境的影響下，有沒有一種操作策略是不管盤勢上漲或下跌都能賺到錢？ 操作期貨當沖就真的幾乎不受盤勢影響。老漁夫團長的方法多空雙向，無論大漲盤還是大跌盤，甚至盤整盤，只要今天行情有波動，就可以賺到價差。每天賺20～40點，所以即使行情波動不大，20點價差總會有。

【直播講座重點】
一、全球經濟現況
◎ 美國財政政策或是最近的基建政策等等
◎ 疫情時候的美元/其他黃金等相關商品的變化
◎ 資金熱潮對股市的影響
◎ 台股從谷底到現在的反應

二、法人判多空的法寶應用 — 均線
◎ 240 MA【實戰範例分享】
◎ 20 MA 【實戰範例分享】

三、如何進場布局
◎ 期指當沖介紹【實戰範例分享】
◎ 夜盤基本介紹【實戰範例分享】

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(00:02:16) 什麼是冒牌者症候群?Imposter Syndrome
(00:04:23) 讀書會:每個人偶爾都有冒牌者症候群
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為什麼冒牌者症候群 對管理者的打擊如此之大？
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根據專家Valerie Young 博士的個人研究，發現了冒牌者情節的幾種典型的“能力類型”

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3. 天生的天才
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★ 本集補充資料
:: 冒牌者症候群：面對肯定、讚賞與幸福，為什麼總是覺得「我不配」？https://shoppingfun.co/2ry7o (博客來)
:: 為什麼我無法坦率地擁抱成功？ — 冒牌者症候群 https://reurl.cc/dG644D
(by Jasmine Lin)

★ 一分鐘商業英文 Struggle (by Zach)
"Struggle" is both used as a noun and as a verb.
當名詞時As a noun, struggle means= a very difficult thing
ex:
Making updates to the software was a big struggle for the company. They could only release one update every 3 months, which was not fast enough to keep up with the market.

當動詞時 as a verb, we usually say, “struggled to do something” or “struggled with something”__(had trouble to do something)
The company struggled to provide timely updates to its software. They could only release one update every 3 months, which was not fast enough to keep up with the market.
The new intern struggled with time management. He was late to every meeting last month.

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