【0929 市場短評：能源短缺之亂又讓全球通膨論述「復活」，但能源市場可能存在著結構性改變的潛在投資機會】

✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/9LL4ODafjJRmJanoXqaV

🔖 市場最近有若干因素造成盤勢的走跌，包含季節性的成長趨緩、國際能源短缺和美國債務上限的談判僵局等等，就基本面而言，在這之中唯一有趣的現象就是「能源短缺」的議題，Gamma 將檢視國際能源市場是否有結構性的改變，並剖析這樣的結構性改變將會有什麼潛在的投資策略。

🔖 美國政府債務上限調高的談判僵局:
雖然美國股市對美國政府債務上限的談判僵局確實在過去會有所反應，但這個狀況在未來幾天內對投資人的投資決策不會有很大的影響。

🔖 季節性因素:
第三季往往是股市最疲軟的季度。截至目前為止，S&P 500 指數 QTD 僅上漲了 1.3%，就第三季來說其實這已經算是表現不錯的結果了。

🔖 長期公債殖利率:
全球能源短缺以及中國能源短缺造成的供應鏈中斷再次引發了市場新一次的通膨隱憂，這推動了 10 年期公債殖利率在過去 5 個交易日連續的上漲，殖利率從 1.31% 上升 20 bps 至 1.51%。

🔖 從供給面看能源短缺:
正如我們之前在油價基礎入門一文中所討論過的狀況，2020/2021 年能源市場的主要特徵是「供給端」面對能源價格高漲的反應非常緩慢。儘管石油和天然氣價格目前都高於疫情之前的價格，但 Baker Hughes 的鑽油平台數量仍遠低於疫情之前的水平。

🔖 被中國政策影響的供需態勢:
儘管在疫情之後美國的供需狀況變得更為緊張，但中國的能源政策變化和供給現況更加劇惡化了能源短缺的問題。

雖然中國試圖在 2020 年抑制煤炭的開採與使用量，但由於天然氣等其他能源的供給量也同樣緊張，這使得中國政府開始反轉其能源政策。即使中國將之前暫停的燃料煤礦場 (thermal coal) 重啟開採，Gamma 也不完全相信這樣就能解決目前供給緊張的態勢。

🔖 天然氣市場:
過去，液化天然氣 (LNG) 一直是由日本/韓國/台灣的公營事業與殼牌公司 (Shell) 等供應商之間的長期合約在進行交易，價格由稱為「指數化石油」的公式來決定。但隨著液化天然氣現貨市場變得越來越重要，中國也越來越常成為現貨市場上的買家。

LNG 的國際現貨市場也有其他現貨買家，歐洲各國在過去都是藉由 Gazprom (俄羅斯) 的管線來取得天然氣的供應，但歐洲為了要最小化前蘇聯 (FSU) 對歐洲各國的影響，歐洲各國有時候會以投機的心態在現貨市場購買 LNG 以作為平衡比重和多元化供給來源的手段。

静待「反轉点」確認
或個股日線.60分線同步首翻綠燈

台股週三開低盤,跳空下跌.近280点下跌.隨即短暫相對低檔横盤整理.盤中曾試圖挺升但小幅,後續攻堅乏力,唯續殺低亦緩和.形成相對低檔橫盤橫向發展.臨收曾探最低16801.尾盤最後一筆178億元拉抬31点.終場下跌:325点.跌幅:1.89%,收:16855
成交量:3234億元.

目前台股正臨界下列負向變數:
1.美10年期公債殖利率.衝上3個月新高：1.558%.
2.参院否決提高舉債上限.
3.蘋果砍單
4.大陸「限電」可能擴大~
5.全球通膨升温
此皆目前台股正臨負向變數.衝擊程度.層面不宜忽略.

大陸「停電限電」事件正在台股擴大中,尤其高科技PCB廠商分佈蘇州.昆山地區明顯.首當其衝.包括:
PCB:欣興.敬鵬.台光電.定穎.嘉联益.台郡.南電,
被動元件:旺詮.立隆電.聚鼎.
散熱:雙鴻.建準.奇鋐.超眾~~~
其限電時間.週期皆成後市個股產銷調度.供應鏈維持的難度.庫存彌補是一時的.尤其正值十一假期.是否延期.目前未明.但受影響台廠.目前皆難避免.尤其陸廠營收產值高比率者.衝擊大.此些個股首當其衝.日燈首翻紅灯宜先賣.待日灯首綠再回補.

媒體報導.目前又在「能耗雙控」下.更加由東南沿海往華12及內陸擴散,北京.深圳.江蘇-東北三省~皆明顯「限電」.市場預估「能耗雙控」非短期政策,限電時間將拉長.
近期「限電」所引發變數.將主導受害股.並可能比價而致同類股比價而受限.

大盤今考驗16838前低支撐,昨曾失守.目前在此附近.唯外資.自營大賣超分别355億.106億.跌勢中再探矩型態如附圖其等距為参考.約16248~16053間或出現新「反轉点」確認.
檢視手中持股.個股日線首翻紅燈者一定先賣.
空手一定待日線首翻綠灯才回補或分攤.

美道瓊:+90 +0.26%
SP500:+6 +0.15%
那克:-34 -0.24%
台積電ADR:-0.25%
频果:+0.8%
特斯拉: +0.41% 美光:-2.11%

今参考大盤出現「反轉点」再定奪-
反轉点出現需符條件(参考附表)
個股則主要依據

日線.60分線正同步首翻綠灯才介入或分攤.

【外資昨大砍逾355億，加權指數重挫325.98點，失守萬七】
不過，投信逆勢加碼近30億，官股行庫亦買超83.8億，選股區間操作

#台股 #外資

https://ctee.com.tw/news/stocks/524476.html

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＃星鏈計畫 ＃衛星網路
各節重點：
00:00 前導
01:24「志祺七七的商業合作方案」廣告段落
02:25 通訊衛星的運作原理是什麼？
03:21 衛星網路致命傷：延遲
04:06 星鏈用的「低軌道衛星」哪裡特別？
05:11 星鏈的上網體驗如何？
06:24 星鏈會取代5G和光纖嗎？
07:22 星鏈可能會帶來的文明衝擊
08:21 星鏈計畫讓人詬病的地方
09:04 我們的觀點
10:02 提問
10:16 結尾

【 製作團隊 】

｜企劃：黑毛
｜腳本：黑毛
｜編輯：土龍
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｜剪輯助理：歆雅／珊珊
｜演出：志祺

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【 本集參考資料 】

→星鏈：https://bit.ly/3hsqRDC
→通訊衛星：https://bit.ly/3hxrCuV
→超越SpaceX？中國衛星網路集團迷霧重重：https://bit.ly/3tGtyGc
→Elon Musk’s 42,000 StarLink Satellites Could Just Save The World：https://bit.ly/3zdVfYe
→Elon Musk's plan to blanket Earth in high-speed internet may face a big threat: China：https://bit.ly/3z3MNLa
→Elon Musk Claims SpaceX’s Starlink Internet Satellite Service Will Be IP-Less：https://bit.ly/396s1A0
→馬斯克 Starlink 衛星網路開測！為什麼看似不起眼的 60M 網速引起美國網友熱烈討論？：https://bit.ly/2XmGSnC
→Covid-19衝擊，催出低軌衛星產業發展危機與商機：https://bit.ly/3kflF7X
→【美國技術協力】政府帶頭，南韓民間企業投入太空科技！未來十年發射 2000 顆低軌衛星：https://bit.ly/3ntb379
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主持人：阮慕驊
主題：全球通膨來臨！對抗通膨最好的方法
節目時間：週一 4:00pm
本集播出日期：2021.07.05

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