😉早安，想動起來的老傢伙
本篇的追蹤個股是，肥皂起家的油脂大廠 南僑 ( TW-1702 )，前後寫過 2 次，第一次是在 2019/09/25，最初價格為 50 元，這 17 個月來，股價卻跌至 45 元，好在期間有配發 2 元現金股利，所以累積報酬緊小賠 -6%，不過公司 2020 年有成長，為什麼股價都沒起色，還越來越低?
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🧑‍🏫延伸閱讀
業績上升，股價卻越來越低，老牌油脂大廠 南僑 (1702) 怎麼了?: https://pse.is/3bbmqf
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📌 南僑 (TW-1702)
成立餘 67 年，一開始是肥皂起家，1979 年起，展開經營多角化事業。2017 年轉型為控股公司，分割為油脂事業與非油脂兩大事業體，目前變成以食品為主的公司。
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📌 主要產品
南僑雖然是一間油脂廠，
但旗下的產品事業滿多的，包括:
-台灣洗劑事業
1952 年生產南僑肥皂，1956 年生產甘油，產品包含水晶肥皂系列的洗衣皂、洗衣精、洗衣粉、食器洗滌液，以及葡萄柚籽抗菌系列的洗衣精、噴霧乾洗手、洗手液及洗手皂。
-台灣油脂事業
1971 年與日本油脂企業技術合作生產烘焙用油脂，包含「南僑酥油」、「玉峰牌」、「維佳」等食用油脂系列產品，主要供應給麵包、糕餅、餅乾、冰淇淋、速食麵等業者。
-中國油脂烘焙事業
1996 年成立的天津南僑食品有限公司，提供烘焙油脂、鮮奶油、冷凍麵糰、冰淇淋、焙可詩餡料等產品。
-台灣冰品事業
皇家可口股份有限公司以「杜老爺」為品牌提供冰品，並於 2004 年推出「卡比索」冰淇淋品牌；2013 年進軍中國市場。
-台灣冷凍麵糰事業
1991 年在中壢設立冷凍麵糰工廠，所謂冷凍麵糰是指麵糰經 配料、攪拌、分割、壓面、成型 後經由超低温之急速冷凍系統在10~20分鐘內將麵糰冷凍至－27度C以便儲存於冷凍庫中，其商品視種類之不同使用者經 解凍、醱酵、烘焙 或直接 解凍、烘焙、製成產品。
-台灣急凍熟麵事業
1998 年與日本加藤吉株式會社簽訂急凍熟麵技術合作，推出「讚岐」急凍熟麵，產品包含中式勁麵、北方刀削麵、河南燴麵等麵製品。
-台灣常溫米飯事業
2004 年推出常溫即食熟飯「膳食熟飯」系列產品，並以外銷為主。
-台灣餐飲事業
包含僑和本場流專業麵店、點水樓餐廳、潮江燕潮廣海鮮餐廳、臺北寶萊納餐廳等餐廳。
-泰南僑事業
1989年成立泰國據點，負責生產嬰兒米菓、調理熟飯、調理粥、泡麵等產品。
-上海寶萊納餐飲事業
1996 年由德國 Paulaner 集團技術授權，成立上海寶萊納餐飲公司，提供現釀啤酒與巴伐利亞菜餚，現有寶萊納餐廳5家、仙炙軒鐵板燒1家、濱江壹號1家、點水樓1家。
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📌 營收結構
2020Q3 最新的營收結構如下 :
冰淇淋、冰棒 : 6.8%
冷凍麵糰、麵條及常溫米飯 : 26.8%
烘培用油脂、食用油及工業油 : 56.6%
餐廳營運 : 5.1%
旗下品牌知名度就高的產品莫過於
成立滿 44 年的老品牌"杜老爺"
與成立滿一甲子的水晶肥皂。
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📌 生產據點:
台灣、大陸、泰國
油脂在台灣與中國生產
泰國工廠主要負責生產嬰兒米菓、
調理熟飯、調理粥、泡麵等產品。
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📌 銷售地區
2019 年的營收比重 :
中國 57%、台灣 25%、歐美 8%
紐澳 7%、泰國 1.5%，
專門做兩岸的油脂食品生意，
客戶遍布各大食品廠 :
康師傅、聯華食品、麥當勞、克莉斯汀麵包、85度C、德克士炸雞、飯店、Dazzling Cafe、FRIDAY、小蒙牛、元祖、肯德基、跳舞香水、全聯、新光三越、1203 味王、2903 遠百、5903全家、2912 統一超 等等不盡其數。
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷

近幾年存股是市場顯學，透過許多達人分享成功實例，更推波助瀾存股熱度。當然存股有其優點，相較於短線操作、頻繁交易的投資策略，存股雖然無法在短時間創造高報酬，但長期勝算更高，不需要花時間盯盤，只要確實遵守投資原則，累積穩定獲利並非難事。

很多以存股為目的的投資人，偏好買進高殖利率個股。加上台股只要一到除權息旺季，報紙就會主動篩選出高股息標的，並且以殖利率的高低排名，但是殖利率愈高真的代表預期報酬率愈高嗎？

相較於把錢存在銀行，領取不到1%的利息，買進7%、8%、甚至高達10%殖利率的股票，確實比銀行利息好太多，但許多投資人可能忽略一個重點，配息當天會進行除權息，股價會因為配息而下降，萬一未來股價持續下跌或沒有回升至除息前價格，即便領了高股息，但卻賠了價差，即便現金殖利率再高，終究也是一場空。

當你想買進高殖利率股時，首先要先觀察公司過去的獲利表現，有些公司會靠處分土地或業外收益，使當年度的獲利大幅提升、配息金額高於往年，現金殖利率也一下竄高；此外，有些公司則是將過去累積的資本公積拿來發放，營造出高獲利的假象。

若只是單一年度的股利大增，使得殖利率飆升，並不是好的投資選擇，即便是像統一超(2912)長期獲利穩定的個股，也不宜因為突然飆高的殖利率，用過高的股價進場買進。

對於存股的投資人在挑選個股時，高殖利率並非唯一關鍵，具備穩健的殖利率及營運正向的公司才值得入手，而其中最重要的指標便是現金股利逐年成長。

台股其實有不少個股都具備股利逐年成長的條件，像是連結線大廠信邦(3023)、生活美妝百貨寶雅(5904)、台灣廚衛領導品牌櫻花(9911)、連鎖便利商店全家(5903)、半導體巨擘台積電(2330)…等。

投資股票主要的獲利方式有兩種，一種是每年配發的股利所得，另外一種是股價上漲所獲取的資本利得。很多存股的投資人會把焦點放在高殖利率個股上，而忽略了穩定且持續增加的現金股利才是最重要的關鍵。

首選現金股利逐年成長的企業，一檔能夠持續增加股利發放的股票，具備很多優勢，根據過去的歷史經驗顯示，當一檔股票的現金股利一年比一年增加的時候，股價的走勢往往會愈墊愈高，你就能夠享受到股利與股價上漲的加乘效應！

《推升股價上漲的秘密》撰文/陳喬泓
節錄部分文章，完整全文收錄在今周刊特刊《穩穩的存對慢飆股》
https://www.books.com.tw/products/R030087533?sloc=main

資金配置是投資成功的重要關鍵，但對於資金不多的投資人，確實很難做到理想的持股配置，如果你想在投資組合加入台積電(2330)，以目前股價450元計算，光是買進一張台積電需花費45萬元，可能就會佔掉你大部份的資金。

除了台積電外，台股很多具備高成長的好公司，這幾年股價持續攀升，像是寶雅(5904)、信邦(3023)、嘉澤(3533)、全家(5903)等，股價都在百元以上，一張動輒十萬元到數十萬元，對於剛開始累積資產的投資人確實很難入手。

不過好消息是盤中零股交易將在10月26日正式上路！未來只要透過盤中零股交易，投資人就能夠輕鬆買進高價股及建構更完整的投資組合！

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