【富途擁互聯網券商概念 盈利增長潛力強】

騰訊有份投資的富途控股 (FHL)，上星期五於美國納斯達克交易所掛牌上市。作為中國首間互聯網券商海外上市，富途首日掛牌表現亮麗，富途股價曾高見 $17.5，較招股價升46%，收市報15.32美元，較招股價升 28%; 富途上市翌日亦氣勢如虹，股價更創新高報 $17.7，較招股價升47.5%，是今年美國新股之中表現第五好。小子認為富途擁互聯網券商概念，增長空間潛力仍大，雖然市盈率不算很便宜，但仍有一定投資價值，讀者可留意。

富途控股的主要收入來源主要來自交易佣金及手續費收入、利息收入以及其他收入 (IPO認購服務)。2018年，上述三項收入的占比分別是50.3%、44.4%和5.3%。其中交易佣金及手續費收入占比降低，融資融券利息和存款利息顯著提升。截至2018年12月31日，利息收入為3.606億港元。筆者基於富途還有期貨、期權及槓桿外匯及基金等投資理財產品還沒推出市場作考慮，富途未來幾年佣金及手續費收入及融資利息收入應該能保持持續增長。

富途特別強調付費客戶的忠誠度，有別於傳統券商，年輕的活躍客戶群是富途的增長核心價值所在。截止2018年12月底，富途擁有560萬註冊用戶，平均年齡為34歲，約44.7%的客戶從事互聯網、資訊技術和金融服務行業。小子認為富途只要有效利用其互聯網平台，推出新投資理財產品或服務，激活560萬註冊用戶當中的 15% - 20% 用戶，新增活躍用戶可增加約80 - 100萬，便可將之轉化為盈利增長點，潛力可谓十分之大。

根據招股書顯示，富途2018年營收為8.11億港元，並扭虧為盈，實現淨利潤1.39億港元，較2017年營收3.11億港元大幅增長2.6倍。Wind資料顯示，國內互聯網理財使用者規模和使用頻率不斷增加，互聯網券商是市場新趨勢。

從市盈率來看，富途具有互聯網券商概念，增長空間大，海外投資者對富途給予了較高的估值。以昨天收盤價 $16.4美元估算，市值約18.21億美元，富途2018年實現淨利潤1.39億港元，其靜態市盈率約為100倍，2016年至2018年收入複合年增長率達205%，就算未來兩年收入複合增長率放緩至100% - 150%，盈利仍有不錯的增長空間，是一個合理的估值。

大家周二晚安(0806)晚上最新消息!
(一)
1.集中市場 融資增6.67億達1862.52億
融券增1530張達36萬3663張
2.新台幣收29.995元，貶值4.5分

(二)台灣高鐵今董事會通過,營運以來首次票價
調漲案，漲幅超過9% 北高單程約增140台幣
計10月實施。
---因應國內"漲價"壓力,台灣央行將升息因應?央行10年來
首見,發行"兩年定存單"意義?為升息暖身?房市受壓抑?
---(小辭典)央行定存單
‧央行回收市場過多游資分兩種 可轉讓(NCD)與不可轉讓
‧對象:銀行.信託公司.票券公司 中華郵政等..金融機構
‧金融機構投標決定發行利率 利率愈低(價格漲.市場搶)
代表資金浮濫 期間:央行給利息 到期:銀行拿回資金

(三)
A.宸鴻法說 Q2財報告憂 前景不明?!
‧Q2合併營收382.85億 年增9.1% 季減22.6%
‧Q2淨利31.4億 季減32.4% EPS9.02元 上半年EPS22.2元
‧原因:高階手機銷售差 平板訂單季節調整
‧7月.8月是低點 五窮六絕 營運疲弱
‧9月.10月將復甦 ‧估Q3營收下滑15~20%
‧下半年能見度不明朗 ‧加強中低階產品佈局
B.義隆電法說 Q3保守
‧客戶下單保守 Q3觸控NB晶片出貨將季減1成
‧Q2觸控NB滲透率10%~12% 估Q3僅13%~15%(原目標20%)
‧7月營收6.2億 月減15.78% 今年次低水準
‧Q3平板出貨可望季增5成 手機出貨將與Q2持平
‧8、9月業績可望回升 但Q3恐將較Q2下滑個位數
‧Q2營收21.61億 季增16% 毛利率47.4% (Q1 47.7%)
營益率25.5% (Q1 22.1%)
‧Q2稅後盈餘4.69億 季增25% 單季EPS為1.19元
---宸鴻.義隆電法說會解讀?明天股價?操作?
(今天宸鴻.義隆電,外資.投信同步賣超)

(四)台塑集團前7月營收 年增5%
.台塑(1301)因聚氯乙烯(PVC)需求平淡，再加上
麥寮工廠曾短暫停工，導致7月營收略少
.台塑7月營收181億6100萬元，月減1.13%；
前7月累計營收1244億9500萬元，年增7.53%
.南亞(1303)7月營收267億2200萬元，月增15.38%
前7月累計營收1750億2200萬元，年減1.70%
.台化(1326)7月營收361億4200萬元，月減2.65%；
前7月累計營收2542億4500萬元，年增8.84%
.台塑石化(6505)7月營收767億5500萬元，月增15.86%
前7月累計營收5250億5400萬元，年增5.06%。
.合計台塑四寶7月營收1577億8000萬元，月增8.89%
前7月累計營收1兆788億1700萬元，年增5.03%
---外資賣:台塑(19買轉賣).中鋼(買轉賣)
外資買:中纖.國喬.潤泰全.遠百.東陽.永大.杏輝

台股今重挫是因擔心明天就是鬼門開?照以往經驗,農曆七月
台股表現?作家司馬中原:中元節不要怕鬼要愛鬼,
●所以應該下跌的營建股卻大漲,解釋?鬼月選股?操作?盤勢?

1.收8038跌99量819 外資-88億
---半年線8030盤中一度跌破又收上 下降軌道,盤轉弱?
---外資轉賣88億 日後外資恐續賣超?
---國泰金看台灣經濟報告偏保守?投資台股指數下滑!?
---嚇人!台指期今天淨口數"空單"超過1.2萬口,代表?
---今天店頭指數OTC表現比大盤抗跌,為何?操作轉向?

2.漲跌互見
---韓:外資轉賣 蘋果解禁.三星重挫2%
---日退休基金800億美元 擬加碼股市
日:索尼重挫5% 拒絕分拆娛樂事業
---港:政府"辣招"打房不鬆手 穩樓市
---陸:人行逆回購120億 陸股創三周高
---全守(月.季.半年.年線):美.歐.日股
破季線:台股 破半年線:港.韓.陸股

3.立法院"服貿協議"暫不審,接下來審議時間表?會過關?
何時過關?立法院"逐條審議",但日前兩岸卻"已簽訂"
若立院逐條審議後有修改,中國接受?態度?日前外資
狂買金融股,日後外資對金控股操作?(今金融重挫就為此)
---外資今賣超金控股:元大.開發.台新.第一.國泰.中信.
兆豐.永豐金.台企銀(賣超20名中,高達9檔金控股)
外資賣超金控股會持續?金控股操作?指標股?

4.歐美股昨天從高點墜落,是因為GOOD NEWS=利空?
---7月服務業PMI:美,歐,英,中,數據都很好,股市為何跌?
FED達拉斯理事主席警告不要過度倚賴QE,意味9月美國
FED可能縮減QE? 30年期公債殖利率又飆高(價跌)
---美國市場充斥"不安情緒蔓延"不確定因素再起"?
美國下位聯準會主席呼之欲出?七位班底卻會大換血!
新主席(呼聲最高兩位 現任副主席:耶倫 前財長:桑默斯)
不同,QE日後決策也大不同?留下來的人會帶來怎樣影響?
留下來的是鴿派?鷹派?人數太少!
若FED新成員鷹派的人大增,對美國經濟股市衝擊多大?

5.大議題
---IBM是全球最大電腦服務商,要求美國硬體事業員工減薪,
此舉一定會擴散影響!衝擊多大?產業警訊?看出啥趨勢?
---大摩:第三方支付炒過頭,第三方支付股大跌,第三支付是啥?
商機驚人?誰獲利大?商機?扯到產業-網路.金融 股價檢視?
---營建股漲,因壽險投資不動產解禁! 明天鬼門開,鬼月買房
好議價,殺價幾成最容易成交? 營建股小心公司藉由利多出貨?
營建股操作?
---台灣企業賣陰宅,變成國際首富!富比世雜誌封面"龍巖董事長"
龍巖業務?成功關鍵?土葬比非常高,為何?寵物墓地?

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大家週二晚安(0723)晚上最新消息!
(一)
1.集中市場 融資減0.42億達1863.24億
融券增3372張達34萬1834張
2.台幣兌美元升1.5分 達29.920元

(二)宏達電(2498)今宣布推出中階手機HTC Desire 500
由台灣大(3045)獨家代理,單機價1萬1900搭配行動
上網方案,月付549手機優惠價2900搶攻年輕族群
---谷歌:今年是穿戴式裝置元年,傳:谷哥和宏達電關係很好?
谷哥概念股?宏達電今完成填息後會續漲?會再破底?操作?
(外資連7賣宏達電)
---今資金流向電子,從世界各大類指數找出電子股機會?

(三)中國"新京報"引述陸總理李克強近期與經濟學家和
企業界人士會議評論報導,中國GDP底線7%不容許低於此
---今台股大漲,是因陸股深圳狂飆逾3%帶動,陸股漲原因?
總理李克強:中國GDP"底線"7%不允許跌破,言下之意會
強化哪些產業?帶動GDP! 陸股今大漲啥?

(四)存戶的"錢"變成銀行的"錢"??
1.銀行公會統計:國內約3000萬靜止戶，存款總額可能達300億
(近百億利息…蒸發)(金管會:約437億台幣),這些錢欠法律規範,
影響"靜止戶"(存款戶)權益,表面是存戶的錢，實為金融機構所有
2.何謂靜止戶?---不少人在當兵、念書、轉換工作時開立銀行戶頭
一旦畢業、退伍或轉職就停止使用，存款餘額不多，有些人忘了
有此戶頭，或找不到存簿，有些因存戶死亡沒有繼承人等，金融
機構為了降低帳戶維護管理成本，減少資訊存放空間，對這些戶頭
暫停交易功能，不再孳息，造成為數不少靜止戶
3.金管會統計:靜止戶的金額約437億台幣，占總存款額0.13%。
金管會已要求銀行業在將存戶轉為靜止戶前，依約定方式，
例如簡訊或電子郵件通知客戶。預計1個月後上路。
---不公平?存戶(您我)權益誰來保障?專家說明白!金管會回應!

(五)
1.建漢科技(3062)上半年合併營收55.45億台幣 年增19.25%
稅後純益1.21億元，年增245.71%，每股稅後純益(EPS)0.37元
2.華亞科Q2營收創新高!
●Q2每股賺0.62元 虧轉盈!擺脫13季虧損
●Q2營收127.47億(年增48%) 創單季歷史新高!
●Q3營運可望比Q2好 不只好一點點!
3.南科：下半年記憶體溫和成長
動態隨機存取記憶體(DRAM)廠南科(2408)資深副總經理李培瑛:
儘管現貨價格有起伏,不過,下半年記憶體仍可望溫和穩定成長
---建漢.華亞科.南科,業績審視?操作?

今天亞股大漲,台股也勁揚,不過有點不一樣,罕見!大盤漲,
電子資金回到六成上
●電子會續漲?金融仍是主流?傳產拉回,持股抱?要換到電子?

1.收8214大漲109量999億 外資+106億元
---台股今天有"四個好"好1:補空方缺口8181 好2:站上季線8123
好3:上漲出量 好4:站上8200與所有均線(月.季.半年.年線)
---外資+106億元創七天單日最大買超金額 外資仍多空廝殺?
---成交量999純金意義? 近期外資借券金額創高.借券總張數和
借券賣出張數都創歷史新高 解釋?誰借券?目的?外資操作?
※專家帶來精采大獨家..戳破借券數字下陰謀..他是誰?※

2.國際股市全都大漲
---巴西:電信.商品領漲 逾一個月高
---泰:漲過1500關卡 泰股創6周高
---印尼:Q2外商直接投資FDI增18.9%
---李克強:GDP底線7%不允許跌破
陸:金融.煤炭領漲 陸股收紅
---韓:外資續買+鐵.科技漲 創六周高
---日再上修經濟評估 首用"回復"字眼

3.大盤大漲後..?
---台股資金配置變了,電61%金12%傳27%,續漲?資金應怎樣配置?
---今股王換人! 漢微科(897)贏 大立光(875)對台股意義?
---怪!近期外資在期貨市場多空變化快(時多?時空?)這是哪來外資?
(歐美?香港?陸?)資金來源不同,對台股撼動力也不同?操作小心!

4.焦點股
---半導體股今幾乎都漲,台積電站回100元,對半導體族群意義?
外資:巴克萊陸行之.麥格理.里昂..,最近都翻多半導體股,
理由?這些外資喊進哪些半導體股?(外資連4賣台積電)
---記得上週五,台積電跌停破100元,當時錢線百分百驚訝發現,
怪!外資狂賣台積電5萬多張,但10多家外資,沒一家看壞台積電
不看壞,為何要賣?當時狂賣,隔兩天又喊進台積電,錯亂!外資
到底玩什麼把戲? ※再加上借券,外資陰謀全戳破..重要!精采!※
---金融指數至今,已漲到台股8700位置,台股8400沒過,近期外資
狂買金融股,金控股操作大教學!
A.誰還有機會?追買創新高金融股?還是買落後金融股?
B.創新高金融股外資續大買,但!日後若要回檔,之前有啥警訊?
---外資買超前20名有11檔金融:中信.新光.開發.兆豐.富邦.元大.
中壽.永豐.第一.玉山金.台新金,狂買不單純,日後藏"大利多"?
---金融股強恆強?比價!(股價,業績,比…)找出金融股配對?操作?
---傳產今回檔,操作教學!手中傳產,留?不留?(塑化.中概.汽車…)

5.國際大變局
---美國6月成屋銷售意外下降1.2%創一年內最大降幅,
阻礙美國經濟?房貸利率不段上升,抑制美房市發展?
---美元又走貶,國際資金從美國流出來?轉向?(新興亞洲?)
(彭博:54位經濟學家,多達50%認為會在九月縮減QE>六月調查44%)
---黃金大漲3.3%創一年最大漲幅;白銀漲5.4%創三個月最大漲幅,
黃金後勢?黃金存摺操作?

6.現在智慧手機越做越大,五吋.六吋,為何蘋果
堅持4吋?用意?目的?商機?未來性?決策正確?

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