【法人大砍長榮目標價】
貨櫃航運指標股長榮（2603）公布第二季季報與7月營收，單季獲利符合市場預期，大型投顧機構判斷，第三季獲利將持續上升，不過，因基期墊高，後續運價再上漲機率降低，雖維持「買進」投資評等，但把目標價由276元，大砍至189元。

#運價 #長榮
https://ctee.com.tw/news/industry/500475.html

[ 台積法說利多出盡嗎 ]
台積電(2330)法說會隔天股價衝高後壓回，走震盪格局。

來看看法說說什麼??
宣佈全年資本支出由原先100～110億美元，大舉調高至140～150億美元，創下歷史新高、上調幅度達4成。看來那些無塵室訂單也不是喊喊而已。

台積電第三季合併營收 2930.5 億，創歷史新高，較去年同期增加 12.6%，稅後純益約為 1010.7 億，較去年同期增加13.5%。每股盈餘為3.9元，也較去年同期成長13.5%。

展望第四季的發展，合併營收預期達到 102～104 億美元，季增 8.5～9.5 %，推估年營收可達 1.05 兆 - 1.06 兆新台幣，預計將比去年營收成長 2～3%，符合原先預期的0～5% 成長。

第三季的表現來看七奈米出貨佔第三季晶圓銷售金額 27%，16 奈米則佔 22%，整體而言先進製程的營收達到第三季晶圓銷售金額的 51%，其中帶動產能的類別包括智慧型手機、HPC（高性能運算）、IoT與汽車電子等都有 10%以上的成長。

七奈米製程
近期領先業界導入極紫外光（EUV）微影技術之 7 奈米強效版（N7+）製程已協助客戶產品大量進入市場。而導入 EUV 微影技術的 N7+ 製程奠基於台積電成功的 7 奈米製程上，為 6 奈米和更先進製程奠定良好基礎。而 6 奈米製程則將在 2020 年第 1 季正式進入量產

五奈米製程
今年試產後，最快明年第一季量產。三星等競爭對手若新製程又輸，那就 QQ 囉 !!

利多出盡嗎？
前些陣子其實不少法人下調台積電，不看好半導體。不過近期七奈米製程需求爆發後，幾乎所有法人都轉向正面看法，一個喊得比一個高。第三季有本事賺 3.9 元，現在這價位算貴嗎？法說會利多出盡也是正常，不過台積電擴大資本支出後，產能又如何呢？沒理由突然調高資本支出，又不是在做慈善事業。

台股來到了高點，美股周五也回檔。身為權值股的台積電勢必會跟著大盤受到壓力。突破前高後，台股呈現一個高檔的 W 底，要衝上去的機率的確不小。不過近期中美貿易戰利多出盡後，川普投顧被指控內線交易的事情也接著爆發。波音的飛機隱瞞瑕疵，嬌生的爽身粉也出問題。接下來的財報周會不會又出現估值過高的修正呢？

投資有風險請小心，在大盤這價位買賣一定要小心。周五台股也出現尾盤做量的狀況。

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107.07.27華冠投顧 劉彥良 盤中解析

昨天甩尾站上11000，今天改由休息多日的2330台積電領軍挑戰站穩，目前元大台灣50大漲0.71%。至於上櫃指數則悄作休息，雖盤中翻黑仍目前仍維持小漲往半年線挑戰。

盤面上還是個股表現、反映財報，財報好的5299杰力、2439美律、6176瑞儀等等相繼大漲，接下來還有月報的公告，財報績優股將持續突圍向上。

美歐貿易戰暫告休兵，美中貿易戰看起來也沒有進一步擴大的消息，全球股市最終還是要回歸基本面，台股在外資回頭下未來將再戰前兩次高點。

※華冠證券投資顧問股份有限公司(104)金管投顧新字第009號，本資料僅供參考，投資時應審慎評估