【@marketfocus.hk 】【恒大風暴】傳拒向2銀行還息 惠譽降評級 恒大系股價暴瀉7至14% 違約風險大增 . 中國恒大（3333）債務違約的風險持續升溫！財經智庫REDD引述知情人士表示，恒大近日通知了兩間銀行，須暫停支付本月21日到期貸款的利息，並不排除停止支付理財產品利息。恒大又傳出要求其中一間銀行要等待尚在制定中的「貸款展期方案（延期還款或還息）」，表明集團財務部「不會簽字同意」動用手上的資金支付利息。上述拒還利息的行為，顯示恒大或已瀕臨「債務違約」，惠譽並已調低了恒大的「長期發行人違約評級」，恒大美元債價格亦進一步下瀉。事件令人關注一眾曾貸款給恒大集團的機構包括內銀，會否成為恒大債務危機的犧牲品。 . 昨日剛剛傳出恒大拒向部分銀行支付利息後，中國恒大股價一度仍獲支持及倒升收市，但至今日恒大系股票全面失守暴跌。其中恒大汽車（708）跌勢最急，最多跌14.1%，低見5.41元；中國恒大（3333）最多跌10.5%，低見3.32元，股價創一年新低；恒大物業（6666）亦曾跌9.2%。只有恒騰網絡（136）跌得較少，最大跌幅為6.7%。 . 報道未有公開是哪兩間銀行被恒大拒絕還息，外界則估計面臨違約風險最高的是恒大發行的美元債。據悉，恒大下一筆大額美元債的到期日為明年3月，但今年內須就這些美元債支付約6.15億美元（約48億港元）利息，其中1.29億美元利息更須於本月內支付。但有分析員認為，恒大手頭擁有現金等雖然價值逾860億元人民幣，但不少需用來確保樓盤能順利完工及交樓，故實際可動用現金甚少，債務違約風險甚高。事實上，恒大早前已公開承認有貸款違約風險，故預料恒大很可能會要求銀行容許延期還款還息，爭取時間與債權行商討債務重組即減債。 . 故繼穆迪之後，惠譽昨也把恒大長期發行人違約評級由「CCC+」調低至「CC」，高級無抵押評級則由「CCC」調低至「C」。惠譽解釋降低評級反映恒大很可能發生債務違約事件，因公司流動性緊張、銷售額下降，亦要處理欠下供應商的款項。 . 外界則普遍相信，內地政府若介入恒大事件，主要是要保障民生事項，例如要確保恒大內地樓盤可如期交樓給買家（小市民），以及清還建築承辦商及供應商欠款，免引發連鎖式的公司倒閉潮。至於商業債如美元債，料內地政府不會插手拯救，故持恒大美元債的債權銀行或海外投資者恐要「含淚」承受有關損失。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】【龔成專欄】保證回報商場或變死場 高息股可停派息 高息項目風險大 未作研究勿亂下注 . 股票波動大，不少投資者近年都改為尋找現金流穩定的「高息投資項目」，望賺息賺價，保證了首兩三年租金收入的商場商舖以及「高息股票」遂甚受歡迎。但投資書籍作者兼股評人龔成提醒，高息投資項目很多時都隱藏陷阱，例如一些為新買家提供「首兩年」保證租金回報率的商場，可能實際出租率極差甚至是人流極少的「死場」，只是發展商短時間內補貼給新買家高於市場的租金以作招徠。也有一些表面股息率甚高的股票，每當經濟下滑時即會減少甚至停止派息，令散戶易蒙受損失。龔成強調投資「高息產品」前，一定要分清楚產品的事實與宣傳，若未研究清楚前切勿胡亂投入大量資金，免招損失。 . 【高息項目更危險？】 . 雖然投資者喜歡穩定現金流的投資項目，但我們一定要理解該項目的結構，了解能產生穩定現金流背後的原理，並分析這些原因是否能持績。若然一些只是中短期、週期性、表面性的因素，這未必是一個理想的投資項目。 . 因此，當投資者見到一些強調有「高息」的投資項目，又或是投資模式時，都要較為小心，並且要仔細分析。 . --保證回報-- . 例如之前出現過，保證首兩年每年都有5厘租金回報的商場舖，在未知能否租出，未知有多少租金收入的情況下，已有保證回報，這明顯是一種錯誤式的引導技巧。 . 假設舖價是$240萬，發展商提供首兩年的保證5厘回報，即每月$1萬，若該舖在這兩年無法出租或租金不足$1萬，發展商都會作出補貼。 . 關鍵在於這只是一個創造的回報率，所謂5厘租金回報，只是發展商自行給予，並不是由市場決定，即是發展商創造一個假像，就是該舖能以$1萬租出，但真實的市場租金可以是$5000、$1000、$0。 . 羊毛出自半身上，這些發展商給予的，都只是由投資者付出而得的。而尖沙咀某商場，兩年前正用這招吸引投資者，現時該商場已成為死場。 . --週期性的高息股-- . 又例如投資高息股，該股票近幾年都有不錯的股息派送，並且有很高的派息比率，令投資者都能獲取穩定的股息收入。這雖然是利好的因素，但投資者一定要仔細分析，例如這股質素一般，而之前的業績亦一般，因此並沒有派高息，而近年業績好轉所以才有條件派高息。 . 在分析之下，發現這企業身處週期性的行，幾年好又幾年差，在差的年分就不派息，好的時候就有息派，因此投資者打算買入後一直收息，就未必一定能做到。故就算這刻是高息股，也要再仔細分析，才能確定這「高息」是否能持續。 . 除上述所講的產品外，亦可以以投資模式去創造穩定收入，但投資者一定要思考其中的原理與風險。例如加按物業去買債券，以收取穩定的債息收入，在其他因素不變的情況下，這是獲取不錯現金流的策略，但投資者在操作之前，一定要明白其中的原理。 . --策略不一定一直可行-- . 這種操作其實是借港元買債券，利用較低的借港元利息，收取較高的債券利息，以賺取當中的息差，但若港元的利率上升，就會令息差收窄，甚至出現負息差的情況，引至得不嘗失。而債券價格的下跌，同樣會造成損失，出現賺息蝕價的情況。 . 而外匯市場中的套息交易，亦有這情況，在一般情況下可不斷賺取利息收入，但當市況出現逆轉時，價格上就會產生損失，同樣出現賺息蝕價的情況。 . 這裡不是叫大家不要投資這些穩定收入的產品，而是分清表面及事實，因為有些穩定收入產品背後，並不一定如投資者所想般穩健，這都要投資者仔細分析，才知這是真正的穩定穩定，還是表面的穩定收入。 . =============================================== 龔成老師簡介 . ‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《財務自由行》作者 . ‧ 於網上分享投資心得，瀏覽量過百萬，解答網友理財問題逾20,000條 . ‧ 證券業持牌人士 . ‧ 股票課程導師，學生人數逾4,000人 . Facebook專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人 . 若然你有問題想向龔成老師發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成。 . =============================================== . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #bf投資專欄 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

巣巣店主のいわさきさんと少しだけ寄り道して、富山のひらすま書房さんで見つけた、有元利夫さんの作品集。 バロック音楽をこよなく愛した有元さんの絵には、いつも管弦楽やリコーダーの旋律が聴こえる気がする。 そして先月たまたま寄ったひらみぱんさんにあった富山のkoffeさんというコーヒー豆屋さん、どこかで知ってるような気がしていたら、昔から仲良しのアンティークショップ、ミュシカさんの友達で、仲良しのカジタコーヒーさんの先輩だった。 日本のいろんな場所に、自分にとって大切なお店が増えていく。 数年前に長崎書店の長崎さんが言った言葉が忘れられない。 “いい街は、いい本屋と、いい喫茶店がつくる。” #ひらすま書房 #koffe#富山