❤️【疫情下 學收息】【第二篇】【配息詳解~FH富時不動產ETF(00712)】【文末轉發+抽書】
6月12日 將抽出完成下列的3位幸運讀者致贈一本近期熱門財金書(可選書),: 金錢性格/快樂錢商/疫後大未來
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❤️本篇針對配息細項/直接投資進行分析:請讀者務必閱讀
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FH富時不動產ETF(台股代碼00712)是目前台灣唯一一檔抵押權型REITs ETF，也是過去三年配息率最高的ETF，這篇文章帶領喜愛收息的讀者來認識這檔2020年配息率高達8.38% 的FH富時不動產ETF(台股代碼00712)*年度配息率：以當年度每單位配息金額除以當年度最後除息前交易日
❤️配息來源
FH富時不動產ETF屬於抵押型房貸REITs管理公司，這些公司主要是以不動產債券做為主要投資標的，由於旗下投資的不動產債券大部分由美國政府機構發行與擔保，違約風險較低，收益率也僅略高於政府公債，拿去借款其借款利率也低，這類抵押型房貸REITs會透過藉由將房債債券抵押給金融機構取得額外資金，並利用借入資金再投資的再融資操作再度抵押，借款出來槓桿投資，槓桿5-8倍以上賺取5-8倍數利差，簡單來說: 抵押型房貸REITs獲利來自於槓桿投資房貸債券扣除短期利率後的利差，並乘上倍數，這樣的結構也就是形成超高息的原因
❤️FH富時不動產ETF(台股代碼00712)歷史配息／配息頻率:第2季特別高
FH富時不動產ETF以每年2月5月8月11月結算三個月累計收息，並於每年3月6月9月12月發放當季配息，配息頻率為季配息
觀察一：　歷史各季配息金額變化
由於美國股利扣繳稅率達30%，FH富時不動產ETF的配息率會低於美股同類型抵押型REITs (美股代碼REM &MORT)，但由於ETF隔年會收到部分退稅，所以下表每年第2季配息金額會顯著高於其他各季配息金額(紅色配息金額)，觀察2020年度第2季配息金額為0.338元，顯著高於2020年第1季0.278元/第3季配息0.273元/第4季 0.173元，昨日公布2021年第2季配息金額0.218元 也高於2021年第1季0.173元

觀察二：　歷史股價之配息率
觀察配息當時股價換算之年配息率為0.31%-17.65%之間，由於配息有退稅因素，所以以4季加總平均配息率來觀察比較客觀，觀察下表累積4季加總平均配息率5.12%-10.16%，最近4季加總平均配息率7.89%也是目前台灣ETF最高配息率

讀者必須了解2020年其中兩次超過10%高配息率可能是因為當時股價處於低檔的緣故，目前股價已經漸漸回升，故我們觀察近幾年度配息金額，以目前股價換算才是讀者可以預期實際配息率*配息率：以各季度每單位配息金額除以各季度最後除息前交易日。資料來源:投信資料 MissQ整理

各期間報酬率(含息)
三個月 18.25%/六個月 42.13%/一年 63.85%/二年-10.78%/三年 1.25%
資料日期：2017/08/09–2021/04/30資料來源：投信月報 MissQ整理

觀察三：　歷史年度配息金額
觀察圖片三2018-2020年度每單位年度配息金額為1.783/0.941/1.062元，以2021/5/19股價14.20元換算年配息率12.56%/6.63%/7.48%，考量2020年後市場歷經疫情，抵押型REITs本身槓桿降低，以2019/2020配息金額來估計未來的配息是較為實際的，故讀者若在此時買進應該可以預期每單位配息接近0.941－1.062元，以2019/2020年配息金額，以2021/5/19股價14.20元換算年配息率分別6.63%/7.48%，但讀者必須注意:因為市場資金都在追尋高息資產，若未來股價持續走高，配息金額穩定的情況下，配息率將會下降

❤️配息相關稅負
由於FH富時不動產ETF配息是來自於海外標的屬於海外所得，若投資人海外所得低於100萬以下免稅且免併入綜所稅申報，海外配息相對台股股利在稅負上對高稅率投資人有很大的稅負誘因

❤️如何投資-FH富時不動產ETF(台股代碼00712)
投資的途徑分為兩類
第1類：若買賣的單筆數量少於500張（亦即50萬股），可在次級市場以市價買賣，交易方式與一般台股相同，可以透過台股的網路下單軟體或營業員聯繫，次級市場手續費千分之1.425，賣出有千分之一的交易稅。

第2類：若買賣的單筆數量為500張（亦即50萬股，申贖基數）或其倍數，除在次級市場以市價買賣外，亦可以透過該ETF的參與券商（臺銀證券、合作金庫證券、KGI凱基證券、富邦綜合證券、元大證券、永豐金證券、群益金鼎證券、兆豐證券、國票綜合證券、台新證券、玉山綜合證券、國泰證券）以當天結算淨值申購贖回，申購贖回手續費僅千分之一另外加上每一申贖基數手續費5000元，將會低於在次級市場的手續費千分之1.425(換句話說不用券商手續費及證交稅)

❤️結論
FH富時不動產ETF(台股代碼00712)以2020年年配息率8.38%是目前最高的債券ETF，高配息一方面來受惠於低利環境，抵押權型REITs賺取借低利投資長期債券的槓桿利差，另一方面也來自於因2020年股價調整使配息率提高，原始FH富時不動產ETF發行價格為20元，因為疫情後股價目前2021/5/19調整為股價14.20元，尚未回到疫情前點位，所以在同樣的配息金額下，配息率就相對被提高了，喜愛收息的讀者可以考慮趁股價相對便宜的情況下，鎖住較低的投資成本，布局這檔高收息ETF參與收息，但要注意此ETF內含財務槓桿本質屬於積極型投資資產，會受整體金融市場流動性風險/不動產抵押債券市場行情的影響，造成追蹤標的指數波動，則基金的投資績效也會跟著波動，投資前讀者需要衡量本身風險承受度，再進行投資。

❤️想要複製貼上這檔產品的Knowledge,再多聽一次Podcast
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富時不動產ETF (00712) 為台股掛牌的配息王, 索羅斯基金2020年也投入這ETF 旗下資產不動產抵押債券 除了收息今年以來更上漲超過14% 配息+收息 有機會達2位數的報酬!
💡1:04 MissQ觀察這檔ETF/投資時機
💡3:21富時不動產ETF (00712) 基本介紹
💡3:55配息率高的原因
💡5:06 影響富時不動產ETF 漲跌的因素
💡7:06如何配息? 哪一季配的比較多? 相關稅賦
💡8:29 2020 疫情下重挫的原因
💡9:56 索羅斯基金2020年也投入不動產抵押債券大賺

2021.05.25 債券ETF殖利率、配息月份與評等一覽表
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本篇討論在美債10年期殖利率上升後，目前離5年線越來越近且QE縮表的可能性大增下，目前全市場的債券ETF殖利率現況。有哪些債券產品值得在這時間考慮、思考點為何?
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另外有14檔以上的債券ETF產品殖利率高達4%以上，最高甚至達5.5%，高達定存的6.4倍。對於不滿足於定存利率想要穩定與高殖利率中取得平衡，除了特別股外，債券ETF是另一個值得考慮的產品。
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另外債券型產品有以下好處：
1.所得幾乎免稅：屬於海外所得，670萬收入內免稅
2.免可補充保費：依據稅法規定，免課徵補充保費
3.免證交稅：2026年底前免課徵證券交易稅
4.低保管費：大多低於0.25%
5.配息月份固定
6.配息金額穩定
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值得有現金流需求的投資人考慮。
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祝福大家今天有個美好的雙十節!
許多前輩和操盤手感慨¸台股最近真是不好做,
不妨多多留意ETF吧~

我在《錢線早知道》製作了幾集ETF專輯輯,除了YouTube上有影片,也有專欄文章討論喔,在國慶日的這一天,和好友們一起分享,共同成長 ~

0050 ETF 破百元還能買嗎？
《錢線早知道》專欄作者 張甄薇@CSIA

一度站上13031的台北股市，近日不斷向一萬三千點攻尖，不少熱愛ETF的投資人，當前最想問的是：如果連元大台灣50（0050）ETF價位都已經來到106元，等於一張要價10萬元以上，要價不斐，那麼同樣一筆錢，究竟該拿來買上百元的ETF？還是乾脆拿去買四百元台積電（2330）的零股？
自從2003年元大發行第一檔台灣50（0050）ETF，這項金融商品，十七年以來就成為偏好保守穩健理財工具的投資人，心中的最愛。ETF原文為Exchange Traded Funds ，是一種追蹤指數的基金，它的交易模式與股票完全相同，但交易稅僅為股票三分之一。簡單來說，ETF就是將指數證券化，把ETF當股票買，指數漲，ETF就會跟著漲，指數跌，ETF的價格也會跟著下跌。
近五年來，ETF產品發行檔數快速增加，目前早已突破一百檔以上，其中包括高股息、債券型、槓桿型及反向型…各式各樣的ETF，都受到不少投資人的追捧.坊間更有人將ETF捧為一種長期持有、報酬率勝過大盤的投資商品，當然這項說法，也並非空穴來風；2018年股神巴菲特致股東的公開信，就首次公佈他在2007年設下的十年賭約，根據股神的評比，指數型基金的表現果然勝過大盤！
連巴菲特都這麼說了，也就不難想像，台灣這些年對ETF熱愛的主因了！而今年上半年，最熱門的前五大ETF，分別包括元大台灣50、元大高股息(0056)、元大台灣50反1(00632R)、群益15年EM主權債（00756B）及元大S&P石油（00642U）等，只是，若我們仔細評估這些熱門ETF，今年在上半年的報酬率，從不同時點來看，其實它並沒有打敗大盤，更沒有打敗台積電。
若以大家最耳熟能詳的0050ETF來進行比較，根據萬寶研究員陳銘傑分析的數據，如果從今年初的時點而言， 0050今年以來漲約1.6%，而加權指數今年以來漲約2.6%，0050並沒有打敗大盤，更遠遠落後佔0050最大權值達42.7%的台積電；然而，如果以今年3/19台股來到最低8523的時點來做比較，0050漲幅達43.7%，確實已勝過大盤的41.7%，但依舊和台積電的55.6%，仍有一大段距離。
從這樣的數據分析，也許我們很容易得到這樣一個結論 : 與其投資10萬去買一張0050，不如去買已飆到429元的台積電零股！但事實確實是如此嗎？
如果我們再翻開來查看包括富邦VIX(00677U)、元大S&P石油反1（006773R），受到全球股災的影響，年初以來的漲幅，分別一度高達92.9%、129.3%，比起只有2.6%的大盤，相差天與地；但如果是從3/19台股最低點，才投資ETF，那麼這兩檔ETF變跌成 -59.6%、-0.9%，不同時點投資、命運大不同！
從這裡我們不難發現一個結論：由於ETF產品，追蹤指數包羅萬象，加上投資時間點不同，也會決定買賣ETF報酬率，因此，評估ETF這項投資商品，是不是能夠長期勝過大盤、贏過最強權值股，都不見得是投資人擁抱ETF的主因，和唯一目的。
巴菲特破天荒買進ETF 投資人如何借鏡
值得注意的是，巴菲特在去年底罕見買進了兩檔追蹤標普500的ETF，跌破眾人的眼鏡，巴菲特說，主要是當時缺少大型併購投資機會，且利率與稅率處於低水位，加上他持續看好股市勝過債市。因此，他決定利用ETF來買進「整個大盤」，既能省去選股票的步驟，又能投入股市且不必盲目買進單一個股。
各位投資人，你自認自己的選股能力，能比巴菲特更高竿嗎？能贏過詭譎多變的大盤嗎？如果連股神都決定開始買進ETF，那麼投資人又在猶豫什麼呢？如果你也自覺選股能力不夠，無法打敗市場，那麼何不學學巴菲特，不如就直接投資ETF，省時又省力，還能藉由海外市場ETF平衡投資組合，降低過度押注於單一市場的風險。
當然，當我們要借鏡股神投資策略，佈局ETF，我們仍得掌握3個重點：包括1追從指數標的資產規模要高2.與追蹤指數標的之間的誤差要低3.盡量避開槓桿及反向ETF。接下來，我將在萬寶數位財經台《錢線早知道》展開一系列的ETF專輯節目，喜歡ETF的投資人，請準備登機，展開一場遨遊ETF投資世界之旅。

#萬寶財經台
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#《錢線早知道》
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