【微解封 振興經濟要跟上】

疫情三級警戒延長到七月底，民生、經濟將會持續受衝擊，疫苗施打覆蓋率過低、紓困方案遲遲未到位，再次聲明我們的主張

✅普發現金一萬元
(👉未領到紓困4.0任何補助及補助未滿一萬者)
✅八月底前取得3000萬劑國際認證的疫苗
(👉讓全民都能儘速施打)

英國《經濟學人》觀察全球五十大經濟體，在今年7月針對疫情提出全球正常指數(normalcy index)排名，距離回歸新冠肺炎疫情前的「正常生活」，台灣排名倒數第二，意味著我國不僅在疫苗的取得及施打都必須再加把勁，經濟復甦也要盡快超前部署

我國紓困振興特別預算上限8400億，目前還有1600億尚未編列用途，應再研議 #增購疫苗，因應變種病毒，可能需要施打第三劑或混打才能提高保護力，3千萬劑疫苗約需150億，僅佔其中一部分。而行政院聲稱紓困4.0精進方案，受惠人數從原先預估的730萬增至820萬人，但整體而言，全民仍有一半以上 #沒有實際領到紓困補助，掛一漏萬，就算看似符合資格的行業，還需要想方設法舉證才有機會領取，且審核速度慢、緩不濟急。

根據統計，截至110年4月我國健保人數約2391萬人、勞保人數約1064萬人、就業保險人數約711萬人、職業工會勞保人數約206萬人、國保人數約311萬人、農保人數約103萬人、公保人數約59萬人，其中國保、僅有健保未有其他保險、以及部分勞保的民眾，皆不在這次的紓困補助方案內，針對受影響卻未能領取任何補助的民眾，包含一般上班族、家庭主婦等，不管是減班、業績下滑、生意受影響，或是為了疫情購買口罩、酒精等防疫物資、因應居家上班上課的額外支出，對民眾來說都是一筆預期外的費用負擔。

所有人都因為新冠疫情而受影響，行政院應檢討並提出新的紓困及振興方案，照顧到每一位需要幫助的國民，才能在微解封後，持續刺激消費、復甦經濟！

林為洲服務團隊

#微解封
#我們要疫苗
#振興經濟要配套
#民眾生計要照顧

最近一個美股重大的新聞，就是亞馬遜、摩根大通和巴菲特的公司波克夏，在2018年聯合創立的醫療健康合資公司Haven即將於今年2月停止營業。

這個新聞對我來說還蠻重要，不過好像沒什麼人在討論

JPM CEO 戴蒙：「今後我們的合作將不再那麼正式化，而是分別設計符合公司需求個別方案。」簡單來說就是就是三巨頭的合作案宣告破局，未來要獨立營運。

為什麼這家公司重要？

亞馬遜(AMZN)、摩根大通(JPM)和波克夏(BRK)三年前開始聯手嘗試改革醫療健康領域。當初Haven成立的願景是致力於降低他們員工的醫療成本。根據美國醫療保險和醫療補助服務中心的數據，2016年美國醫療保健支出增長4.3％，達到3.3萬億美元，佔全國國內生產總值的18％。在美國，不斷膨脹的醫療成本對於美國人來說是相當沉重的負擔，對於美國的經濟也是潛在的威脅，是未來勢必要面對以及解決的問題。

這三家公司總共擁有數十萬名的員工，這些企業在擁有高額獲利的同時，除了兼顧股東權益外，員工是企業最重要的資產，如何提高員工福利，讓員工受惠才有辦法創造更高的生產力。

所以Haven想要利用技術並尋找新方法降低他們數十萬名員工的醫療成本，結果在還沒有成功之前，這家公司持續燒了至少1億美元資金，最後仍不敵解散的命運。

而這筆投資在當初就已經知道是由巴菲特的助手Todd在做決策，所以巴菲特應該是沒有參與Haven的運作，2019年波克夏買入亞馬遜時我寫了一篇文章《波克夏投資亞馬遜，巴菲特真的變了嗎？》（參考留言）

這篇文章中就有提到我認為波克夏投資亞馬遜(AMZN)的目的更在於企業合作，而非產生投資效益，雖然亞馬遜(AMZN)的股價上漲非常多，但是波克夏對公司的持股並沒有顯著的變動，約持有54萬股左右，帳面獲利約89%。

公司的發言人表示：「Haven團隊探索了廣泛的醫療保健解決方案，並試行了一些新辦法，旨在使初級保健更容易獲得，保險福利更容易理解和使用，處方藥更可負擔。Haven在這些方面取得了良好的進展。」

但公司遇到的困難與過去傳統企業一樣，每家公司的員工與工作性質、地點不同導致各自優先事項不同，而且每家公司現有的醫療保健系統也需要不同的解決辦法，難以估算醫療護理服務的實際成本。

數據也是一個核心挑戰。Haven難以匯總並分析三家公司員工的醫療費用資訊。上述人士稱，這些合作夥伴對數據的擔憂以及保險商的抵制，阻礙了Haven弄清這些公司支付的醫療費用金額及背後原因。

亞馬遜(AMZN)自成一格

在Haven的運行過程中，亞馬遜(AMZN)較另外兩家公司掌握了更多的數據與技術上的優勢，持續的拓展醫療保健業務。

2019年，亞馬遜(AMZN)為本公司在西雅圖的員工推出了一個被名為Amazon Care的線上診所。這是一個 Amazon 內部一個小型遠距醫療服務計畫，在2019年推出時先只提供給Amazon員工及其家人。

直到2020/10/22最近遠距醫療成為了科技界的一個重點產品，開始招聘更多人手，12/16更是具體宣布進軍遠距醫療，讓Teladoc(TDOC)當日重挫。

這家科技巨頭長期以來都有志涉足醫療健康領域，在大約兩年前收購PillPack後，亞馬遜在新冠病毒大流行之際決定進一步進軍藥房領域，於2020年11月推出了一家線上藥房，通過Amazon Pharmacy，顧客可以添加自己的保險資訊，並向沒有保險的Prime客戶提供折扣，亞馬遜Prime會員無需購買醫療保險就可以更便宜的購買藥品，擴大這家電商巨頭在醫療健康領域的影響力，並進一步侵佔傳統零售商的地盤。

對醫療保險公司的影響：聯合健康保險UNH與CVS

聯合健康保險(UNH)是全球最大的健康保險及衛生資訊科技公司，為美國和國際業務的近5000萬會員提供醫療福利，與各州州政府合作提供之聯邦醫療補助計劃與聯邦醫療保險兩者皆佔。2019年財富500強中排名第6，也是財星雜誌評選聯合健保為美國保險和管理式照護公司中最受敬重的健康保險公司第一名。

一直以來公司的營收成長都相當穩健，近十年營收每年平均成長13.6%，且現金流充沛，股息支付年年成長，是相當值得長期投資的公司之一。

CVS藥局(CVS)近幾年的成長率也維持在10%左右，支付穩定股息。公司在2018年底收購安泰人壽(Aetna)之後，CVS Health提供更全面的的醫療服務。Legacy CVS既合併了最大的藥房管理公司，超過2300萬醫療會員、每年處理約20億份理賠，並擁有美國近10,000家零售藥房，也在健康照護行業中處於領先地位。

但是在Haven解散的消息宣布之後，股價並沒有特別的表現，反倒是Teladoc(TDOC)的股價在這兩天反應很好！1/7股價上漲12%

從商業模式的角度來看，Haven的失敗可歸咎於大企業的相互整合，將原有體制推翻重建的困難性高，加上數據隱私的維護問題與保險業利益的合作都是問題，其中協調耗費的時間與金錢成本都相當高。所以亞馬遜自己跳出來做一定是效率更好的方式！

而從個別企業來看，新創公司像Teladoc(TDOC), Veeva(VEEV)這類型原生於線上，可以直接掌握用戶、患者數據的的SaaS公司在未來會更有優勢。

Teladoc(TDOC)是美國遠程醫療服務的領導者，採用訂閱制的收費方式，提供遠距的醫療保健服務，讓患者可以不用到醫院，藉由視訊通話來接受醫療診斷，醫生直接開立藥物或進行轉診來幫助患者進行更有效率的醫療服務。客戶包括財星五百大企業，並與多家醫療機構合作，致力於服務更廣大的市場。

總而言之，對於像Teladoc(TDOC)這樣的高成長公司，市場目前看的還是營收與用戶的成長率，用戶的上升未來都被預期被貨幣化，轉化為獲利成長的動力，未來投資人可關注獲利能力的變化。而在高成長的過程中，為了加快遠距醫療市場的普及，行銷費用也預期會持續擴大，壓縮公司的獲利能力。

公司在去年併購了另一家公司Livongo(LVGO)則是管理慢性病的雲端服務公司，也屬於遠程醫療的範疇，算是Teladoc(TDOC)的競爭者之一，但也是行業中少數的參與者。同樣採訂閱制的商業模式，Livongo(LVGO)提供一台可連接雲端的血糖機，利用即時的數據上傳來協助客戶管理生理變化，包括血糖、血壓監測與心理狀況等。優化糖尿病患者的生活水準，也為這些用戶大幅降低了醫療成本，提高醫療品質與效率。

我們剛已經說過Livongo(LVGO)其實算是Teladoc(TDOC)的競爭對手，但是公司是專注在慢性病管理，而Teladoc(TDOC)是提供更全面的服務，所以我認為兩者合併反而在市場中形成更強固的競爭優勢。而公司也認為未來合併後公司的年銷售額會有更好的成長，預計2020財年營收將達13億美元，年成長85%，經調整後的EBITDA將達1.2億美元以上。

以產業面來說，遠距醫療的市場規模在2019年約為450億美元，預計道2026年將會達到1750億美元，年的複合年增長率為19.3％。未來幾年中，由於網路與移動裝置的普及，遠程醫療的發展趨勢有可能成為診斷和開處方的最被接受和使用的方法，公司預期的樂觀前景不是不可能達成，而是看他們如何進行整合，創造更好的綜效。

有了數據，未來要切保險市場，加上平台公司的網絡效應可以更好的節省運營成本，就像ARK方舟公司提到，任何科技的普及與盈利都是建構在成本的降低上，提供更合理的價格吸引更多的消費者，塑造更大的市場，也讓Teladoc(TDOC)變得更有期待空間。

增收保費前，先查健保費都花在那？

分享一段親身經歷小故事。

當年，淑慧還在立法院擔任國會助理時，當時的健保才實施沒幾年，但就已有嚴峻的財務問題。

預算會期時，健保局來對助理遊說健保預算，一再強調健保局虧損嚴重，若立院不支持健保局政策，健保就要破產。

還記得，健保局當時辦了預算說明會和感謝餐會，一場在五星級的晶華酒店吃下午茶、一場去吃高級台菜，席間鮑魚海參齊備，讓大學剛畢業的我，開了眼界、印象深刻。

當時的我是菜鳥助理，涉世未深且仍有些許正義感，當場就白目地發問：「不是說健保要破產了，虧損幾百億？」、「為什麼還有錢吃那麼好？」

我因此對「健保的財務困境」印象深刻！
原來，健保有財務問題，但健保局沒有。

只想多收保費，不思改善國人健康？

台灣一年的健保醫療支出約7000億，而根據衛福部的資料，2018年健保支出主要項目，
排名第一是慢性腎病，年花健保約新台幣513億元。
第二名是糖尿病，支出約291億元。
第三名是齒齦炎及牙周疾病，約花費171億元。
第四名是原發性高血壓，約139.2億元。

光是這四項疾病，醫療健保支出就超過一千億，而其中很多問題都是「吃」出來的。

所以，健保財務問題其實跟國人健康觀念和健康預防息息相關，國人越健康，健保負擔也會輕。

然而，在我們國家的健康醫療支出中，有多少花在衛教宣導和預防上呢？

陳時中部長要增加保費時，要先告訴我們，＃我們每年繳的六千億保費，都花在那？

＃花人民的錢不手軟

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20201004003595-260405