國境加嚴！降低移動風險
桃園6家防疫旅館設巡迴採檢站

從7月2日開始，國境管制方法改變了，高風險國家須要住在集中檢疫所，非高風險國家則住在防疫旅館。入境國門，在機場採檢後才能入住防疫旅館，民政局同仁也會貼心送上防疫關懷包。隔離第10天，也會通知隔離者做居家快篩，解隔期滿前再安排至醫療院所二次採檢，確保旅客健康。

桃園有24家防疫旅館，其中16家為一般旅客使用，6家是外籍移工，另2家是機組人員專用。一般旅客總房間數達2,294間，從防疫旅館運作圖（圖二）來看，5/22因開放1人1室，入住需求逐步緩降，隨著疫情變化，入境旅客限住防疫旅館後，防疫旅館需求增加，統計至8/9 已入住1,962間；價格從1300元至3500元不等，若加上政府補助的1,000元，希望能減輕民眾負擔。

我也要跟大家特別說明，桃園因為站在國門的第一線，所以居住在防疫旅館的民眾，只有4成2設籍在桃園，外縣市及外籍人士佔了5成8，桃園負擔起較重的責任，因此我們推動五大對策：

① 協助第一線員工807人施打疫苗，施打率100%
② 防疫旅館採雲端管理系統，掌握員工健康管理、執行事項檢核與即時空房數三大功能，提升防疫旅館管理效率。
③ 確診案例房間清消補助5,000元，並提高清消標準，從靜置24小時提高到48小時
④ 醫護進駐6家100人以上防疫旅館進行PCR採檢，使用採檢屏風（自8/9起每週一、三、五），降低移動風險。其餘防疫旅館由防疫計程車隊接送旅客到醫療院所採檢
⑤ 中低收入戶市民被匡列居家隔離，可免費入住指定防疫旅館，相關費用由市府支應

我認為，從機場、防疫旅館到醫院，都是我們要防守好的重要防線，隨著防疫旅館量能的增加，有效管理是很重要的，桃園首創防疫旅館雲端管理系統，做到最好的管理與防護，民眾安心也讓防疫旅館安全營運。

【龔成問答信箱】（Q21341-Q21360）

Q21341：

龔sir 想問下 我投資的士方面 你的意見

我去年11月買入 牌價496萬 牌價+車+息 月供$21,816.16 共300期

其實照乘返，一共要供 $6,544,848

但而家牌價只係維持496萬，其實係呢方面是否已經算負資產？

現在每月租金收入15,000左右，真的有點擔心。
希望得到老師意見！

龔成老師︰

我從概念上解釋翻先。

無論的士牌、買樓、買舖等，大多會用按揭的，即是只用較少的資金，去擁有較大的資產，當然這動作會有支出的，就是「利息成本」。

你上述計算的$654萬，大過$496萬，主要原因是利息的支出，可能你會問，$150萬這麼大的利息支出是否值得？

從金額上很睇很大，但我地在財富世界，並不是單以金額去衡量，而是以「是否為我們創造更多財富」去衡量。

只要最終你的所得大過$150萬的付出，就值得，這就是我經常強調，不要單睇表面的價格，而是要內在價值。

的士牌是資產，只要長遠的升幅及租金回報，能大過這數就得。

用再簡單的計法，就是你借錢的利率，比較一下回報率（租金回報率+長遠牌價升幅），如果後者較大，你問銀行借錢去擁有這個資產，就值得。

但你都要留意，的士牌過往是增值類別，但而家已偏向收息類別(增值都仍有，但不算多)。

本質上，的是牌可以不斷有租金收入，而這個租金都會按貨幣系統的向上，而不斷向上的，但行業近年出現了叫車程式等新的競爭模式，對佢點都有影響。

所以，在長遠計，佢的增長能力只是中等，你可以視佢為收息類的資產，會比較好。

雖然你現時係負現金流，但由於當中部份還款，係還的士牌本金，等同你儲緊資產。所以整體而言，你這個的士牌，都係有持有價值。

但未來新資金，我建議你唔好再入的士牌，畢竟佢增長力唔算好強。以你不足30歲年紀，除非資金非常充裕，否則不宜持有太多。

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Q21342：

龔sir, 看了你facebook 一段時間，想問問以下兩隻股票的前景會點同分析一下走勢

2338 濰柴動力 平均買入價 $23.96
8083 中國有贊 平均買入價$3.06

對以上兩隻股票有操作見意嗎？
謝謝你

龔成老師︰

濰柴動力（2338）主要從事生產及銷售柴油機、相關零部件、汽車及其他主要汽車零部件、非主要汽車零部件、進出口和叉車及倉庫技術服務。

其實業務不差，有自己的獨特性，以及過往的增長力不差，生意與盈利都有所增長。

你買入價有少少貴，但又算好多。若你持股佔成個組合只係小部份，長線持有就可以。相反，佔較大比重的話，最好沽少少貨，去降低個風險。

中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：

（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」

以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。

（２）第三方支付服務。

（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。

（４）一般貿易。

近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較大，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。

佢不是無潛力，但風險較高。如果你持貨較多，建議沽出部份，去平衡個風險。餘下的持貨，可以守。

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Q21343：

有朋友開左間XXX公司，他現在要開門市

如果我投資在這行業，想請教投資在這行業的風險有多大？

他有網店，店名是XXX
看過財務報表，大概毛利是40%。

（老師，請不要公開店名及店鋪類別）

龔成老師：

網店的問題不大，因為成本相對較低，因一去到實體店，就要較小心，因為成本、條款等都多，要有一定的客源，了解市場，先可以行這一步。

這行業我相信都有發展的，你最重睇佢地有無獨特性，如果你作為消費者，有那此因素令你覺得這店比其他是不同，較吸引你？

至於毛利，你最好找翻同行去比較下，先有答案知道，佢地的賺錢能力較高或低。

另外提翻，所有合伙做生意都有風險，好景是問題不大，但總會有不景期，到時總會面對一定的煩事，因此你要有這方面的心理準備。如果佢地是陌生人，你就要更加小心。

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Q21344：

hello龔sir
真係好多謝你不停答大家問題
我想問吓有關買樓你有咩意見

我屋企人好似想買自住嘅樓
唔考慮新界

想買700-1500呎
我睇返你答人哋，你好似推薦過西環同啟德，請問我可
以點樣搵到詳細啲嘅方向？
雖然係自住但都想有投資價值。
萬分感激

龔成老師：

西環、啟德、大圍都是不差的地方。

首先你地自住，要方便自己，自己喜歡當區的環境。另外，在投資角度，上述3區都可以的，當你睇樓時，唔建議選太舊，或全新樓（因為一般都較貴）。樓齡適中就可以。

你要具體落區去睇先知。

西環、啟德、大圍，正是香港、九龍、新界，你原本住那一區，就找翻那一區就得。例如你住港島，就找西環，當然可以西環附近的地方。

《5年買樓4部曲》有更具體的買樓分析及策略，可睇睇。

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Q21345：

老師，我啱啱睇緊0045 大酒店嘅年報，發現佢嘅資產都好優質，加上起緊三間酒店，同埋財政都好穩健，應該疫後會有得發展。

但而家個價比低位升咗好多，請問現價算唔算太貴，咩價位可以小注入？唔該晒。

龔成老師：

對，大酒店（0045）都有質素的。

佢主要從事酒店相關業務，發展及管理於亞洲、美國和歐洲的酒店、商用及住宅物業，可分為以下業務類別。
　　　　
酒店是業務核心，包括發展、持有及管理世界知名的「半島酒店」，提供出租客房、酒店大樓內商場及辦公室、酒店大樓的餐廳提供餐飲、經營酒店附設的高爾夫球場、酒店物業內零售商店等。

另外亦有商用物業，主要從事出租商用及辦公室物業（非位於酒店物業內者）及非自有酒店內的住宅物業及經營餐廳業務；擁有並管理越南胡志明市的辦公及住宅綜合建築物Ｔｈｅ　Ｌａｎｄｍａｒｋ。

過往都有一定的生意，但盈利就略有波動，不過就好受全球旅遊業的因素影響。

這股增長力不強，雖然有品牌及規模，但不能視為高增長股，可理解為平穩增長股。企業質素都有，但未去到最高級，現價合理的，不過要明白不是高增長類。

你現價分注投資，都得，可長線。

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Q21346：

老師你好，我想請問9618，6618兩隻，本身一直持有各一手，這兩隻股有潛力適合再加貨嗎？

合理加貨價大約在多少？另外想問問9633值得入手和現價合理嗎？謝謝

龔成老師：

京東集團（9618）有質素的，如果你現金足，慢慢分注入貨都得，現價合理。

至於京東健康（6618）有質素，風險就會高少少。

佢業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。

京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。

質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，暫時合理區頂至略貴，所以如投資，只建議你小注，如果出現回落，而你資金足，都可以慢慢加，但風險度就比京東集團高。

另外，唔建議太過集中在同一集團的股票類別。

農夫山泉（9633）有質素的。

是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，旗下品牌包括農夫山泉、東方樹葉、尖叫等。佢係中國擁有10個區域取水許可證，並在其周邊建立生產基地。

其產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。

業務上，的確有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。此股可投資，但只建議小注，同時你要明白當中的風險。

由於有一定的品牌價值，因此企業質素與發展正面，財務數據不差，生意與盈利都有理想增長，不過上市不久，股價較波動，同時上市前數據可能執靚過，因此要注意風險度。現價合理區頂至略貴。

現價小注投資好了，這股適合長線的。

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Q21347：

你好龔成！我睇你facebook決定中長線投資較適合我。我上年分注買入幾手小米，平均價$24.25，小米曾經升至$35，但我無放，到最近又回至$24左右。

一. 我其實是否應在上年股票市場狂熱時放一兩手？這是否我投資經驗不足所致？

二. 如果我先放部分，同一舊錢便可以再投資，再套用至短炒，我總是用同一筆錢進出買賣，這不會比我長線投資時一大筆錢放置著不能動較好嗎？我唔太明白。

希望你能解答，謝謝

龔成老師：

1）無絕對的答案，在理論上，長線持有優質股，會得到最大的回報，你試想想，如果你多年前買入了騰訊（0700）、港交所（0388），如果你經常捉高位賣出，就會錯過了100倍的回報！

當然，你會見到中短期，例如上述小米（1810）的例子，都有可能回落，有時，的確在貴的時候賣出，可能可以得到回報，但就有一個風險，就是賣出後「買唔翻」，如果用這套方法套用在騰訊、港交所就會錯失大賺機會。

當然，你可以取平衡，例如在狂熱期、貴的時候，賣部分，總之，優質股，點都要有基本的貨在手，長線。

2）原理同上面一樣。

但你以為短炒能賺錢，就錯了！

我20年前，都是短炒者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

其實我當時，用左幾年時間去學短炒，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，可能是我能力不足吧。

但我之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，都是偏向短炒的。

當然，你問我有無人贏錢，是有的。但就我觀察，長線投資贏錢的人，比短炒的較多。

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特都是反對短炒的。

因此，我相信長線投資，是真正助我地贏錢的方法。

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Q21348：

老師我有個心結始終解唔開，因為最近買咗樓，需要將手頭上的股票沽出，本身想長線投資，盈富基金及港鐵，但都要急住放，其他的都有可能要蝕放，覺得很可惜

另外也十分後悔買入屯門碼頭XXX屋苑，雖然本身住屯門，但都覺得比較偏僻，升值能力唔高

龔成老師：

首先，你這動作是「財富配置」，你是將股票這類資產，轉為物業資產，這是一個配置過程，無話可唔可惜的。而你著眼於「蝕放」，同樣是無意義的，這只是一個現金的概念。

至於屯門碼頭XXX屋苑，我睇翻佢的位置，又唔算好差，佢附近有輕鐵站，同時遲D政府話會起屯門南站，預計的落成年份2030年（當然好多變數），對你所選的物業位置，有利的，因此又唔需要太過擔心。

當然，屯門始終與市區有距離，呎價始終不及，但以整體質素來講，我會認為是中等，不是差。加上佢身處邊海邊，環境不差，同時基本配套都足。

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Q21349：

老師你好，我最近係到更新緊一d企業既合理價資料，我做到比亞廸既時候遇到啲疑問，我地果時上堂你教攞10年既p/e斬頭斬尾唔要d極端數字，然後攞中間個4個p/e黎計數，但係我斬頭斬尾後

佢既p/e已經係
最低：33.5
最高：140

然後最後計出黎既合理價係$46-$195，我就覺得唔對路，所以想問下係d咁極端既環境下應該點樣篩選p/e黎計數，感謝

2, 而我金界控股就計到$7-$11, 落差會唔會太大

3, 最後有關阿里，或者面對住新企業，係冇太多data既時候，我地應該如何估值?

唔該晒老師

龔成老師：

1）其實估值有好多方法，我在初階班所講的方法，是較為基本的方法，去到進階班，就會再教18種估值方法，而不同的估值方法，如同不同的角度，去衡易一間公司值幾多錢，令企業價值更為立體。而比亞迪（1211）這類潛力股，估值的確會較難。

因此，你上述用的方法，可以作為參考，但不是唯一，同時未必完全適合這股。

當我地為潛力股進行估值，例如同你上述的方法，在計算有代表性的盈利時，就未必用過往的數字，而是較著重將來的盈利情況，以此作為推算。

至於市盈率，你要找一些更能代表到這企業現時經營環境的數據，以及同業的市盈率情況，作為參考，但你都要明白，潛力企業，這種方法都不是絕對準的。

2）金界控股（3918）發展正面，有獨特性，有項目獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等。我相信長遠對佢仍正面。

這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，分注投資可以。另外由於市場新興，在估值上不能太過進取。

你的估值大致合理，現時可以理解為合理區。

3）其實可以參考美股的，因為佢之前已有在美國上市。

當我地面對一些新上市公司（我假設佢無在其他地區上市），我地在分析時，的確會較難，因為佢招股書的數據一定執靚過。所以我地只能作出參考。

另外，我地可以利用同行的情況，去比較難，但你都要明白，新股的估值，特別是潛力類股，會較難，上市初期，往往由於供求失衡而股價上落好大。

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Q21350：

唔好意思龔成sir: 我唔係好明您建議的收息股548吾會和我現持有的659撞嗎？（公路股）仲有778、435吾會同12撞嗎？（地產股）

另外659現在的市盈率為141倍係點解呢？對佢長遠阿sir您點睇？對唔住太多問題了，有勞阿sir

龔成老師：

深圳高速公路股份（0548）業務以公路為主，而新創建集團（0659）則只是部分為公路類別。

新創建係一間綜合企業，可分為7大業務：道路、環境、物流、航空、設施管理、建築及交通、策略性投資。當中可分為兩大類，即是基建及服務。

因此，兩者的重覆性，又未算好高。

新創建集團的市盈率高，是由於佢剛過去年度的盈利好低，這主要受疫情及經濟影響，但由於這只是中短期情況，而我地為企業進行分析時，會著重睇企業正常經營年度，因此，這股長遠仍是有質素的。

至於地產股，置富（0778）、陽光（0435）、都是地產類，而恆基（0012）是綜合企業（但地產業務佔比最多），因此，的確會有行業重覆的情況。你預同一行業，最多去到30%，你可以用這個來作參考。

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Q21351：

老師，我之前上年3.25入左一手京信通信2342,諗住長揸所以之前炒5G概念時上過3.7我都冇賣，但而家佢不斷跌到破埋2蚊

我知唔應該受短期價格影響，但睇返公司本身我覺得佢暫事增長力不大，所以考慮到增長力同機會成本，我想換去另一隻股票，唔知老師點睇呢?

我而家應唔應該換馬?

如果換的話3662奧園健康又是否值得投資?

龔成老師：

京信通信（2342）主要從事研究、開發、製造及銷售無線電訊網絡優化系統設備、提供相關工程服務，以及提供電信服務及相關增值服務。

現時5G的發展，都會對佢有利，但這股規模唔算好大，因此又未算最強之列。但由於規模細，當企業發展時，潛力較可較大。

質素都算有的，但就不算好強，整體上都有投資的價值。不過睇翻佢最近的業績，又唔算好勁。

此股唔值得太大比重。

由於這股質素未算最高之列，因此，之前當熱炒相關版塊時，的確將佢股價過度推高，處貴水平，現時先算合理翻d，但又未算平，而要上翻去你買入價，短期未必得。如果你持貨較多，建議賣出部分轉其他。

如果不多，你都可以持有，但你預佢增長力又未必好強，除非市場對相關版塊再有炒作，就有機會有較明顯的上升。否則，如果你想財富組合增長力較高，轉其他不是不可。

至於奧園健康（3662）由中國奧園（3883）分拆上市，主要在中國從事物業管理服務及商業運營服務。

例如提供住宅及非住宅物業管理服務（安保、清潔、園藝、維修與維護服務）等，業務穩定，現金流不差，但上市年期不算耐，以及現價合理區中上部。

這股前景是正面的，但平貴問題則要小心，同時不建議太大注。你小注投資都得。

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Q21352：

成哥
想問隻1266

第二個問題：想問你會推介邊一個收息股，3988可以嗎？或者會唔會有其他選擇

龔成老師：

西王特鋼（1266）主要從事製造特鋼，產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品，以及特鋼產品，亦從事鐵礦粉、球團礦、鋼坯及焦炭等商品貿易，以及銷售鋼渣、蒸汽及電力等副產品。

業務有點波動，過往盈利的上落較大，有時會出現虧損，反映企業對成本較敏感，未能將成本有效轉嫁比買家。企業質素唔算高。

中行（3988）都是不差的收息股，現價合理，可以投資，但唔建議只集中在一隻收息股，最好建立一個「組合」。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

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Q21353：

老師，我在下一年大約靠儲蓄和投資，累積到$90萬左右。

我現在租金只需$2000，不用擔心住的問題。所以，我想買樓作投資，始終買樓收租比較穩陣，以及可分散資產風險，不用只集中在股市。但是，我對於房地產投資沒有什麼概念，所以，有兩個問題想請教老師。

第一，我希望將大部份資金投入樓市作投資，購買約$550-600樓。老師您覺得投資樓市，還是應該繼續持有優質股，待資金再滾大才投資樓市？

第二，放租有什麼需要注意？如何確保「安全」放租？老師有冇推薦坊間課程 / 書 / 其他方法可以了解房地產投資更多？特別是關於放租方面的問題

龔成老師：

1）最重要是「平衡」，這是一個財富配置的動作，你要考慮怎樣建立一個風險不高，長遠又有增長力的財富組合。

如果你買樓後，要用盡所有資金，那就會出現集中風險。

因此，最好就是等你有一定資金，又或調整目標物業樓價，等你買完樓後，都仍然有一定的股票及現金在手，就是最好的策略。

如果這刻不足，可考慮利用股票滾大資金先，之後先投資樓市。

2）你可以睇《5年買樓4部曲》，適合你的。

至於最初放租，你最好找一些大型的地產代理幫手，好過自己經一些較細的平台去放租，因為當你同租客有問題出現時，大型地產代理，可以比到較多支援你。

另外，我的網上課程（關於資產配置），都有部分講物業的，你可睇睇。

http://bit.ly/3pP252j

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Q21354：

老師你好，股票勝經書本里面提及的覆利息，我理解係將股票發出的股息，再用作買入該股票，是這個意思嗎？

還有一個問題想請教老師，假如a和b是優質股（a，b不屬於同一類型股票），若果本金只有20萬，應該將20萬重注其中一隻，還是將a，b各10萬分配？

龔成老師：

複息由兩部分祖成，第一是股價長期增值，複息回報，第二是派發股息後，將得到的資金再投資該股票。

如果有一筆資金，而AB都是優質股，應該平衡分配。

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Q21355：

你好呀老師

領展823 5000股 72蚊
匯豐5 5000股 46.2蚊
瑞聲2018 2000股 40蚊

移動941 1500股 51蚊
電能6 5000股 45.4蚊
贛鋒1772 800股106蚊

持有應該點操作

龔成老師：

如果你年齡唔大，其實唔需要太多收息股。

你上述的組合，基本上都是有質素的，只是部分買入價較貴，不過，我見到收息股類別較多，例如：匯豐（0005）、中移動（0941）、電能（0006），這些股的增長力不強，但收息就無問題，持有與否，其實好睇你年齡與投資風險及目標。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

因此，如果你年齡唔大，這類股就不用投資太多。

至於領展（0823）、瑞聲（2018），有質素及基本增長力，可持有。

贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。

佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。

其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。

我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。現價略貴，小小注好了，之後等佢回落先正或入，始終行業有一定的變化。

其實，你投資的股票，基本上都有質素，但就要在比例上優化，你要考慮你的年齡及風險承受程度、投資目標，去決定長遠的財富組合比例。

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Q21356：

老師！想請問一下京東集團9618 及 六福集團 0590，本人9618 100股@385 ，現時賣出京東轉入六福，值搏率是否不高？
感謝您！

龔成老師：

京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。

佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。

佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。

京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。

佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。

佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。

從質素上，這股不差的，現價算是合理區中上部至頂。

其實這股無問題，就算你持有都得，你只是在之前較貴的價位買入，佢並不是質素轉差，只是股價去翻正常的區域。

除非這股佔你組合比例太多，否則，你可持有。

至於六福（0590）有質素的，不過現價的值博率，其實同京東接近，因此不用特別轉。

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Q21357：

龔Sir你好！1186中國鐵建 你點睇？

＄5.07入咗3萬股，想呢幾日想入多3萬股

現持：
270x4000股
288x11500股
371x10000股
3033x3000股
1186x30000股

呢個組合有冇問題？

龔成老師：

中國鐵建（1186）質素算是中等，不算好強，但都不差。

如果有分析佢多年的業績，會見到佢生意其實都幾穩定，但就無增長力，至於股本回報率處合理水平。但這股最大的問題，就是負債太多，雖然佢現金流好穩定，但太多負債始終會扣分。

而這一點，亦令佢企業價值不會太高的原因。而現價處於合理水平，但發展力不算強。

你持有是可以的，買入價合理，可長線，但就未必值得持有太多。同時，當你進行投資策略時，唔應該一次過買入得太急。

至於其他股票，基本上都是有質素的，可以持有，萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。

有時你見肉價短期上落，都會對佢股價有短期影響，不過，我地分析時，唔好太著重中短期因素，例如短期的肉價格，以及供應等因素，都會對佢中短期有影響，但我地最緊要是分析企業的長期營運模式，發展，而這股正面的，可長線。

這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。

投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。

北控水務集團（0371）不差的。

業務不差，但負債較高，影響了企業價值，整體來說，可長線，但唔建議持有太多。

粵海（0270）無問題。

而南方恒生科技（3033）有質素，是潛力基金，可長線，你可持有，但由於潛力類基金股價上落較大，因此又唔建議持有過多。

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Q21358：

你好老師，我今年29歲，正在租樓，已婚，有一囡。

將會買樓自住，考慮到底應該用買樓的錢來買樓?還是股票投資好?

樓價因為識買家的關係，比現時市場平15%左右，打算最少會住5-10年

如買樓，手上和每月就沒有閒錢能夠股票投資。
我應該如何選擇買樓還是股票投資?

帶返頭盔，有記錄每日支出，預計到當供樓後，2人每月閒錢有千幾蚊左右，預留小朋友Playground 用 / 疾病 等等。

現時租樓反而會每月多返3千幾4千蚊 可以做股票投資等等。

龔成老師：

如果正常的情況，做好股樓平衡，財富配置是重要的，即是最好的情況，就是你買入物業後，仍有一定的股票、現金剩，令你的財富處於平衡的狀態。

不過，你如果能以較市場平15%的價去買物業，就算做不到上述所講的情況，都值得做。

當然，你要考慮翻物業的質素，起碼不能太差。同時，平15%的定義，是比較同區同類的單位，以佢地的成交價作比較。

因為15%在物業市場是一個可觀的數，就算這動作令你風險度提高，都值得進行。

因此，你可以買入該物業。

但在之後，就要加強力度去進行儲蓄、投資，令你整個財富組合，盡快平衡翻。

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Q21359：

老師
怎樣可以
2萬
20萬
變100萬

龔成老師：

要這樣變$20萬、$100萬，當然是一個極高回報，你背後一定會承受好高風險的，因此不建議。

當然，如果集中投資潛力股，並掌握了買賣時機，要找到10倍股，不是不可能，但就要付出相當大的努力，同時要較長時間，等企業成長，先有機會做到。

因此，這是一個不易的回報，建議你調整投資目標，合理翻。同時，可以努力增加知識，以及花更多時間去尋找潛力股，但都要明白風險與回報的概念。

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Q21360：

成哥，之前睇你本書嘅推介買咗中生(1177)及同仁堂科技(1666)，但忍唔住有錢賺所以放咗，不過我會等佢回落會再買返。

最近呢兩個月買咗三隻新股諗住長揸，分別係：
百度(9888)->$219
6993(藍月亮)->$15
賽生藥業(6600)->$18.7

但係表現未如理想係咁跌

請問呢3隻股票是否值得長揸？亦是否值得撈底？請賜教！謝謝

龔成老師：

持有優質股，特別是有增長力的，就盡量長線投資，例如中生（1177）這類。

如果你組合無醫藥類，就宜等機會再買翻。

至於你新買入的3股，第一，新股你要留意翻風險，因為我對新股一向較一般，佢地的財務數據往往因為上市而執靚左，加上新上市供求失衡，股價一定好波動，因此要注意風險。

百度集團（9888）有質素，但股價上落大，唔建議持有太大注，現價合理區頂至略貴，如果你想加注，等跌多少少先。這股可長線。

藍月亮（6993）有質素的。

佢有「中國P&G」之稱，成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。

佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一，分別為24%、28%、17%。

整體有質素與發展力，不過現價唔平，之前貴，現價算是合理區頂，你小注持有都可以。但暫時唔好加注了。

賽生藥業（6600）都有發展力。

佢係一家擁有產品開發和商業化集成平台的生物製藥公司，戰略上專注於包括腫瘤及重症感染治療領域。憑藉集成平台，力圖在治療領域開發優質上市產品，包括自有產品日達仙及在研藥物的組合並對其進行商業化。

佢主要從事銷售自有產品日達仙；銷售授權引入產品；及代表業務合作夥伴在中國銷售推廣產品。

佢亦開始開發多種在研候選藥物。目前在研候選藥物組合包括多個已進入II期臨床試驗或更早階段的早期階段候選藥物。

日達仙已獲列入肝癌、胰腺癌及淋巴瘤治療指南，並已獲得多個司法管轄區的批准，包括中國以 及韓國、泰國、阿根廷、意大利、柬埔寨、新加坡、菲律賓及印尼等其他國家。

整體來說，這股都不差，都有投資價值。但業務始終波動，小注持有好了。同時唔建議太急加注。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【22:00 晚間最新進度：蔡英文總統證實，美方贈送250萬劑莫德納疫苗明天抵台】

台灣又將有新疫苗明天送達。

#美國在台協會( AIT)晚間發布消息，明天(6月20日)有250萬劑莫德納(Moderna)疫苗將送抵台灣，此批疫苗由美國政府捐助，數量包含了6月6日美國參議員達克沃絲、蘇利文及昆斯訪台所宣布的75萬劑，再加上額外捐贈的175萬劑，總計250萬劑疫苗。AIT並表示：「此批疫苗捐贈展現了美國對台灣的承諾，台灣是可信賴的朋友，也是國際民主大家庭的一份子。」

#蔡英文總統 隨即也在臉書上證實此一訊息指出，「這兩週以來，在台美雙方許多人的努力下，美國政府決定增加數量到250萬劑，真朋友真進展，我們都能感受到美國對台灣的支持。

我要感謝 #拜登總統（President Joe Biden）領導的美國政府，對台灣人民的大力支持，其中，來自美國國會跨黨派及各界好朋友的力挺，更是讓台灣在面對疫情考驗的此刻，加倍感到溫暖。在民主的陣線上，台灣和理念相近的國家，一直都能緊密互動，不論是對於區域的和平穩定，還是人類共同的對手病毒，我們也將會繼續秉持共同的理念，攜手合作。

這段時間，台灣內部對於疫苗的討論很多，不實的言論也不少。但最重要的，不是互相攻擊，而是共同努力。海內外有許多人都在為了疫苗奔走，尤其是外交部全體同仁的協助，辛勞不亞於防疫團隊。」

#今日疫情重點【新增127例本土 、20例死亡，影響縣市減少；疫苗接種後死亡人數達49人，解剖4人，死因尚無判定與疫苗有關；5月9日前接種第一劑疫苗者可於6月23日起接種第二劑；食藥署公布居家快篩指引，預計下週在超商、藥局可買到】
　
台灣今（19）日新增127例COVID-19（又稱新冠肺炎、武漢肺炎）本土確診案例、20例死亡個案、1例境外移入；即日起，5月9日以前已接種一劑疫苗者，可接種第二劑。針對台中市鄰長接種疫苗惹議，指揮官陳時中要求各縣市政府確實做好造冊。
　
針對台北市好心肝診所接種事件，台北市長柯文哲下午表示，政風處已調查完畢，好心肝兩診所因接種對象多半非一到三類人員，開罰各200萬元，衛生局3人員交由考績會檢討、局長黃世傑因為是政務官另行檢討，全案將交由廉政委員會處理。
　
￭新增127例本土、20例死亡，影響縣市變少，端午是否造成疫情起伏仍不確定
　
中央流行疫情指揮中心指揮官、衛福部部長陳時中表示，今天新增127例本土案例，分別為60例男性、67例女性，年齡介於未滿5歲至90多歲，發病日介於6月3日至18日。本土案例以新北市81例最多，其次為台北市30例，桃園市8例，新竹縣3例，新竹市、基隆市各2例，台中市1例。其中雙北地區以外縣市16例中，12例為已知感染源，4例關聯不明，今日也新增1例境外移入個案。自5月11日至6月17日累計公布12,385位確診個案中，7,189人（佔58%）已經解除隔離。
　
今日死亡人數仍有20人，其中男性10位、女性10位，年齡介於50多歲至90多歲，發病日介於5月13日至6月12日，確診日介於5月20日至6月17日，死亡日則介於6月10日至6月16日。
　
今日新增案例是近日最低，陳時中表示，病例數的控制逐漸穩定，且影響的縣市也愈來愈少，今天一共7個縣市有確診個案，整體疫情趨勢往下。他表示，各地方政府、指揮中心都會思考降級、解除警戒，但「目前仍在控制疫情階段，雖然趨勢變好，但稍微不注意，就可能再來一波，又需要大段時間去處理，而且端午節只過5天，雖然有透過人流管制，但是否有影響還需要觀察，所以目前會全心全意控制疫情。」
　
至於死亡個案，陳時中說，目前的死亡個案是前一波高峰病例數產生的結果，希望下週死亡個案會逐漸減少。《報導者》採訪台大流行病學與預防醫學研究所教授林先和，他表示，確診者一般在發病一週左右轉為惡化、重症，因此重症的高峰會比發病高峰晚，當確診數開始下降，醫院的負擔仍然很重。
　
￭疫苗接種後死亡達49人，4人解剖，尚未證實與疫苗有關
　
陳時中表示，昨日接種後死亡的個案仍多，從昨日25人增加到49人，而接種疫苗後死亡跟時序有關，「現在判定上還沒有認為有個案是因為接種疫苗而死亡，」後續還要有更精確的解剖或回溯研究來釐清死因。
　
這些死亡個案中，幾乎都是75歲以上長者、年齡偏高、有慢性病。目前已相驗解剖的4個案例，年齡介到70多歲至90多歲，死因大多為心血管疾病相關，如主動脈瘤破裂、心肌梗塞，或有支氣管性肺炎。
　
陳時中表示，目前解剖的案例少，沒有判定跟疫苗有明確相關，會持續監測不良事件。他同時提醒民眾，若近期出現身體不適、慢性病控制不穩定，應等身體狀況較好時再去接種，此外近期天氣炎熱，也要避免曝曬、補充水分。
　
但要如何判定死亡與疫苗有關？指揮中心疫情監測組組長周志浩表示，時序是第一個條件，但光有時序也不能佐證，還需要醫學研究死亡原因是否符合醫學常規，最後再由專家進行綜合判斷。至於是否可以運用健保資料庫進行AZ疫苗上市後的四期監測？陳時中表示，相關回溯性研究若能對疫苗了解更多，都不反對，但還需專家討論決定。
　
￭6月23起開放5月9日前接種一劑疫苗者，接種第二劑疫苗
　
陳時中表示，接下來6月23日將會陸續發放下一批疫苗，因此開放5月9日以前已經接種第一劑疫苗的民眾，可以開始陸續接種第二劑疫苗，「接下來會慢慢開放，這階段先提供給5月9日以前接種的民眾。」
　
而近期也有討論指出，疫苗一瓶可接種10.5人，但當天最後一瓶人數可能不足，能否提供剩餘疫苗給非造冊對象？對此，指揮中心發言人、疾病管制署副署長莊人祥表示，已經和各醫療院所說明，當日疫苗的最後一瓶，至少要有預約的6人到現場才可以開瓶，若還是有剩餘疫苗，可以針對現在已開放的一到六類先建立後備機制（例如醫院內有75歲以上固定洗腎患者等），作為候補名單來依序接種。
　
此外，新一波我方採購的莫德納疫苗以及美國捐贈的75萬劑疫苗皆傳出明日將抵台，但陳時中表示，目前還無法證實消息。
　
￭Delta印度變種病毒株來勢洶洶，羅一鈞：台灣偵測到5起印度變種個案
　
Delta印度變種病毒株因為傳播力高，目前已在英國掀起新一波疫情。世界衛生組織首席科學家蘇米亞·斯瓦米納坦（Soumya Swaminathan）昨日表示，此新的變種病毒株將會成為全球的主要流行病毒株。
　
對此，醫療應變組副組長、疾病管制署副署長羅一鈞表示，目前Delta病毒已經佔英國確診病例中的90%，大部分都是沒有打疫苗、只打一劑疫苗的人被感染。Delta病毒被證實相比原本英國Alpha變種病毒株，會增加64%的家戶傳播率，也會增加住院比例，希望尚未接種兩劑疫苗的人可以盡快接種。
　
台灣目前接種涵蓋率仍低，羅一鈞說，目前輪到可接種對象就儘速接種，國內仍以Alpha株為主，因此先針對國內本土流行做預防。他補充，不管是哪一種疫苗廠牌，預防確診後住院的效果都很好，因此提醒大家能打疫苗就打，記得接種第二劑，現在也會嚴守邊境，避免爆發新一波本土流行。
　
羅一鈞也表示，目前已針對自去年（2020年）10月之後的病毒株進行定序，已完成278案，其中Alpha病毒株（英國）佔199案、Beta病毒株（南非）6案、Gamma病毒株（巴西）4案、部桃相關的加州病毒株19案、與巴西變種相近的P.3變異株2案、Delta病毒株（印度）則有5案。其中Delta病毒株這5案，有4案為印度境外移入，1案具烏茲別克旅遊史，案號為案1382以前，而後爆發的本土流行都是Alpha病毒株。
　
比起去年的武漢病毒株，Alpha、Delta的傳播力都更高，且此波本土疫情也多是家戶傳染。目前不少疫苗團為3日內往返國內外，出境前提供PCR陰性報告，入境就進入居家檢疫，但居家檢疫為一人一室，是否也會難以抵擋新一波病毒風險？陳時中表示，目前雖然居家檢疫從一人一戶改為一人一室，但家中仍然需維持高度警覺，口罩戴好、注意生活接觸，目前沒有看到有太大的問題跟影響。
　
￭台北市府公布好心肝疫苗事件調查結果
　
台北市政府下午召開記者會，宣布好心肝診所志工接種疫苗事件的政風調查結果。台北市副市長黃珊珊表示，好心肝診所在6月7日、8日取得共115瓶疫苗，小禾馨診所在5月31日取得85瓶，和眾診所6月8日取得2瓶疫苗。
　
黃珊珊表示，指揮中心的政策沒有限制接種地點，因此這些診所取得疫苗沒有問題，但問題在於接種對象是不是當時限制的一到三類人員，而當時台北市政府沒有提供診所疫苗，僅提供給醫院，因此明顯與台北市政策不符。
　
台北市政府政風處處長沈鳳樑則表示，小禾馨診所5月底透過民意代表提出需求，衛生局長黃世傑轉達給疾管科蔡專員處理，因此取得疫苗；好心肝診所則主動接洽疾管科吳股長，經由科長同意後配發2批共115瓶疫苗，最後多出2瓶疫苗，疾管科則請中正區健康中心詢問是否有規模較大的合約院所有需求，最終配給和眾診所。
　
沈鳳樑說，3家診所當時先拿到疫苗就對院內同仁接種，有違公平原則；數量部分，好心肝診所拿到的數量明顯超過院內的醫事人員，數量過多，事前也沒有明確地審核。好心肝診所表示給義工接種，但這些義工必須要是衛生保健類的志工，必須要有很嚴謹的服務證，也要登記在衛生局之下。
　
黃珊珊表示，好心肝2家診所接種對象許多都是非一到三類人員，因此各裁罰200萬元；小禾馨診所名單仍在比對中；和眾診所則是提供給醫事人員接種，整體結果還會再做報告。
　
處分部分，黃珊珊表示，衛生局長黃世傑屬於政務官，不適用公務人員考績法，將另行檢討；其餘的疾管科余科長、蔡專員、吳股長3人有行政違失，將交由考績會檢討行政責任，台北市政府也會將全案交由廉政委員會審查。而黃世傑日前表示已口頭請辭，柯文哲則說，衛生局長有督導責任，現況是解決疫情，要如何處理等疫情趨緩再說。
　
至於媒體詢問小禾馨診所是透過哪位民意代表提出需求？柯文哲表示，報告中指出是民進黨立委高嘉瑜。高嘉瑜立刻回應表示，確實有此事，但這階段轉達許多醫療院所、診所甚至公會的疫苗訴求，並且在轉達小禾馨診所訴求後，衛生局局長黃世傑也在10分鐘內回覆沒問題。她強調並無任何施壓，僅轉達而已。
　
￭台中疫苗接種順序惹議，陳時中：應先確實完成造冊
　
台中市長盧秀燕宣布將1萬3千名鄰長拉到優先接種順序，與80歲以上長者同期一起接種。對此，指揮中心今日上午發布聲明表示，疾管署已於昨日發文提醒，鄰長不符合第二類接種對象，台中市政府也沒有先造冊，但台中市回函表示，鄰長有協助里長防疫，屬於第二類對象。
　
陳時中在下午記者會中表示，地方政府應先確實造冊，並非全部的鄰長都屬於第一線防疫人員，而是確實有在高風險第一線、接觸居家隔離、居家檢疫者才能優先接種。他補充，目前也並非所有的警察都優先接種。陳時中表示，希望各縣市政府確實進行各族群造冊，同時也要考慮資源分配，避免排擠長者接種狀況，目前各縣市對長者接種都有年齡分流，若施打率較低，就要往下開放，儘早讓75歲以上長者都能接種，達到55～60%的族群接種率。
　
￭新北市恩主公醫院群聚，羅一鈞：已匡列建好防火牆
　
新北市恩公主醫院一名急診護理師18日進行第四次常規篩檢，PCR轉為陽性，因此恩主公醫院今日起停止急診服務，等待人員匡列、環境清潔消毒。羅一鈞表示，該院11樓發生群聚，一開始已經匡列第一圈接觸者共80人進行居家隔離且檢測，目前已有10人確診，包含5名病患、1名陪病者、3名看護、1名護理師。
　
除了第一圈的接觸者外，指揮中心也再匡列第二圈高風險的接觸者108人，要求院內人士每3天做一次PCR。今日確診的護理師就是在常規檢驗中確診，因為病毒可能潛伏達14天，才會有前三次採檢都陰性，第四次轉陽的狀況。該護理師在6月4日就被匡列，因此屬於防火牆內，不過還是有相關接觸者，尤其急診人員需要隔離，因此暫停急診，等處理完畢後再決定啟用時間。
　
￭居家快篩指引出爐，最快下週可在藥局、超商購買
　
今日食藥署發布居家快篩試劑指引，若民眾曾處於可能感染病毒比例較高的熱區，或跟確診者有接觸史，可以在家先使用居家快篩做檢驗，準確度達8成以上，有利於儘速揪出陽性個案。
　
不過，食藥署提醒，若是盛行率較低的地區使用，可能會有大量偽陽性的結果；若有症狀太久，也可能因為病毒量低而有偽陰性的情況。若有症狀者，建議還是要儘速前往醫院就醫採檢。
　
食藥署醫療器材及化粧品組副組長錢嘉宏接受《報導者》採訪時表示，目前食藥署已經通過4款進口居家快篩試劑，以及1款國內製造的快篩試劑，名單可於食藥署網站（https://reurl.cc/EnoeqA）查詢。只要廠商下週做好鋪貨準備，就能在藥局、藥妝店、醫藥器材行或便利商店購買。價格部分，錢嘉宏表示，得看廠商的定價，不過一般抗原快篩要價數百元、核酸快篩則是幾千元。
　
目前核准的5家廠商，2家為核酸檢測試劑，3家為抗原快篩試劑。錢嘉宏說，這5款快篩試劑都是鼻腔採檢，有別於民眾到醫院進行的鼻咽採檢，醫護人員要將棉棒伸到鼻咽位子，會造成民眾不適，這些快篩試劑是直接在鼻腔位置採檢，可大幅降低採檢的難度和不適程度。至於國外常使用的「唾液篩檢」，錢嘉宏則表示，因為使用上仍有許多變數跟限制，目前暫無廠商申請。
　
（文 / 陳潔；設計與資料整理／江世民、柯皓翔；攝影／余志偉、楊子磊、陳曉威）
　
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