Joe：「雖然一帶一路帶給中國龐大的債務，不過中國還是可以間接或直接掌控債務國的國家資產或建設，在許多國際組織，債務國在多項投票表決議題也都會支持中國，國際外交從來都是一門好生意，大家各取所需」

中國力推的「一帶一路」倡議雖然替許多國家興建基礎建設，但後者還不出錢而被迫將港口等重要命脈經營權讓給中國企業的消息不斷傳出，The Asia Times報導，寮國舉債投資多項湄公河水電項目，以及耗資60億美元的高鐵計畫，連接中國雲南省與中南半島。

高鐵工程費用約60％是寮國向中國進出口銀行的貸款支付的，剩餘的40％則由一家中寮合資公司支付，中資擁有該公司70％的股份，寮國僅擁有剩餘的30％。寮國政府從國家預算撥款2.5億美元，並從中國進出口銀行進一步貸款4.8億美元，以負擔該國持有的份額，然而寮國的財政日益困難，穆迪評級機構（Moody's）8月將該國的評級從B3降到Caa2，從「中性」降級到「負面」，寮國的外匯儲備剩下不到10億美元，低於該國每年積欠的債務，使該國瀕臨主權債務違約。寮國財政部已要求其最大債權國－－中國允許重組其債務，以避免違約，寮國政府拋售國有資產，但仍不夠解決國家的財務困難。

9月初，寮國被迫將國家電網的控制權移交中國南方電網公司（總部設在廣州），值得注意的是，寮國大部分的發電量不僅將出口到中國，還將出口到泰國和越南等鄰國，這意味著中國將間接獲得這兩個鄰國的商業和戰略影響力，寮國向中國借巨款興建的高鐵也不是為了該國服務，這項工程「是建立連接中國與其他東南亞國家的鐵路網絡的第一步」，寮國的人口只有730萬，其中一半以上居住在沒有適當道路通行且經常沒有常規電力的小村莊中，因此，該國民眾幾乎不會使用這條鐵路。

華盛頓智庫「戰略與國際研究中心（CSIS）東南亞計畫資深研究員Murray Hiebert指出，中國自2013年推動一帶一路倡議以來，中國企業與東南亞國家簽署興建鐵路、橋樑、水壩以及經濟特區等諸多協議，然而當中不少計畫因貸款額度的協商、環境疑慮與貪瀆事件爆發而進展緩慢，中國的「一帶一路」從馬來西亞到菲律賓無一不遇瓶頸，自2013年起的5年間，中國在東南亞進行中或已完成的項目總計達2000億美元，不過此數據似乎過度膨脹。

事實上中國面臨啟動計畫的一籮筐問題，借貸方應支付中方銀行多少利息、當地政府或企業將持股多少等議題往往協商多年；因建設之需的強徵迫遷或過低的土地補償，引發無數抗爭，許多民眾因而陷入貧窮。中國包商對環境破壞的漠視也導致相關政府中止部分計畫，貪瀆以及鉅額回扣傷害中國形象，並導致工程延宕。

馬來西亞 貪污摧毀鐵路計畫
在大馬前首相納吉2018年敗選後，繼任的馬哈地暫停並調查數件一帶一路計畫。其中規模最大者是斥資近160億美元的東海岸銜接鐵路 （ECRL）。

馬哈地懷疑納吉從中國國有銀行獲取虛列的貸款，並用以支付充斥醜聞的「一馬基金」債務。近一年後，馬哈地成功重啟ECRL談判，中國北京同意降低三分之一原價，並縮短鐵路路線。他也擱置3件經費達30億美元的石油與天然氣管線計畫等計畫。

印尼 高鐵計畫完工無望
2015年中國聯營企業擊敗日方，贏得全長145公里（相當於台北到苗栗）雅加達至萬隆高鐵興建合約，原訂2019年竣工的該計畫已遭延宕。首先是沿線農民不願放棄土地，再者沿線土地的炒作使成本從原先的55億美元上漲至61億美元。而今年初武漢肺炎疫情導致工程停頓。官員表示，2022年前該計畫完工無望。

為數龐大的中國勞工湧入，也引發印尼民眾強烈反彈。2年前，蘇拉威西居民與中國勞工鬥毆的兩支影片引起瘋傳。穆斯林勞工指控中國人不讓他們參加週五的禮拜。今年6、7月，蘇拉威西的學生抗議在礦場工作的中國人，呼籲政府將之驅逐。

菲律賓 基建承諾兌現無幾
2016年菲國總統杜特蒂勝選後訪問中國北京，並帶回價值240億美元基礎建設，包括鐵路、港口以及水力發電廠等投資計畫。4年之後，中國企業僅蓋了兩座小橋樑。一些計畫在中國企業取得菲國政府的建設指南後撤案；另一些在菲國官員審查社會與環境衝擊後遭駁回，有些則因中國企業募資困難而作罷。

泰國 泛亞鐵路幾無進展
泰國軍方2014年政變上台後同意4年完成從昆明至新加坡，中經寮國、泰國與馬來西亞的全長885公里高鐵「泛亞鐵路」。6年後，該計畫幾無進展。在歷經逾24回合的談判中，兩國在融資條件、計畫監督、土地使用權以及技術等問題僵持不下。

緬甸 港口建設原地踏步
2018年8月緬甸與中國終於達成縮減皎漂港興建計畫協議，讓中國北京勢力得以伸進印度洋。緬甸將成本從2015年前軍政府同意的70億美元降至13億美元，同時協商降低持股，最終中方持股70%，但迄今工程幾乎還未展開。同年9月，兩國簽署協議，興建中緬經濟走廊，以連接昆明、曼德勒、仰光以及皎漂港，該工程也幾乎沒有進展。

寮國 一半負債來自中國
預計2022年完成的泛亞鐵路寮國段斥資59億美元，約為寮國GDP逾三分之一。一個中寮合資企業從中國進出口銀行取得41億美元貸款，亦即該鐵路70％預算。但這項貸款僅是寮國對中債務的一部分，湄公河及其支流的水壩建設讓寮國積欠中國更多債務。國際貨幣基金（IMF）2017年警告，寮國公共債務2019年將飆升至66%，IMF將寮國的「債務困擾」水準從「溫和」調升至「高」，其中超過一半負債來自中國。

越南 一帶一路興趣缺缺
儘管亟需基礎建設，但越南不願太過捲入該倡議，以避免在南海爆發衝突時，給予中國太大的影響力，但2011年越南仍同意讓中國興建一條穿越河內市中心、長12公里的高架捷運，但該計畫進度嚴重落後，經費大幅追加。原本經費5.52億美元，其中中國提供4.2億美元貸款，但至2017年時，成本飆漲至8.9億美元，且尚未完全竣工。

柬埔寨 村民群起抗議多年
中國興建的柬埔寨最大水壩桑河下游二級大壩（Sesan 2 Dam），因迫遷村民前沒有進行徵詢、非法濫墾、惡劣的勞動條件以及引發下游水質惡化等問題而引發多年抗爭。生活在水壩之上的近8萬居民預料將無法取得洄游魚類，此為其關鍵營養來源。

中國是非洲最大的貿易夥伴，每年進出口總額超過兩千億美元。中國也為非洲各地的道路、港口和鐵路等基礎設施項目提供了幾十億美元的資金。中國武漢肺炎災難對非洲國家償還債務的能力造成障礙，同時降低了中國在海外投資的意願。

史汀生中心中國項目主任孫韻說：「中國經濟因中國武漢肺炎而受到嚴重打擊，這絕對將削弱中國投資的能力，也無法以從前的速度繼續支持包括非洲在內的一些發展中國家的基礎設施項目。」

最大的問題之一是中國眾多的基礎設施項目的未來，包括規模龐大的一帶一路倡議。中國政府、銀行和民間投資者在2000年到2017年間，向非洲國家提供了大約1460億美元的貸款。由於中國武漢肺炎，世界許多主要貸款方都在呼籲暫停償還或減免債務，因此，並不止一個非洲國家如此歡迎這一呼籲全世界減免債務的全球姿態，從中國方面來說，看法非常不同。首先，鑑於非洲國家欠中國的巨額債務，要中國免除這些債務，在財政上是否行得通，是一個關鍵問題，非洲國家今年總共積欠還本付息債務440億美元，全球主要的貸款機構已同意暫停窮國的還本付息。中國曾表示對這個想法持開放態度，但更傾向於和個別國家談判條件。

中國政府對這個問題的態度，一開始是抗拒的，這並不意味著中國不會參與，比方說，債務談判或債務重組，或者甚至為非洲國家償還債務提供更長的欠債寬限期，但全面免除債務不太可能發生。

許多非洲領導人認為，借債對於建設國家基礎設施，來啟動經濟，讓人民擺脫貧困，至關重要，非洲領導人決定舉債來為不同的基礎設施項目提供資金，資助能源、道路等等，是因為這些是非洲大陸所急需的，中國已經同意削減77個國家的償債成本，今年平均免除2.6億美元。但，從長期來看，中國將如何因應非洲國家無法償還貸款的問題，仍然令人擔心。

https://www.storm.mg/article/2728625
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1399385
https://newtalk.tw/news/view/2020-09-15/465418

#得到app #香帥 #小額信貸 #無抵押借款 #數位金融

又到了大家都很喜歡的得到搬磚時間，這次討論的是信用貸跟消費貸。

我的收穫是多思考一些關於信貸機構如何看風險。不過香帥是從使用場景與中國國家政策角度看信用貸款跟消費貸款的關係，我的理解則是從產品設計的角度，哪種產品違約可能性高一些，又是為了什麼...

香帥講解的中國脈絡中，
信用貸款（螞蟻借唄）是風險高、利率高的
消費貸款（螞蟻花唄）是風險較低、但按時還款無利率的

以台灣人比較熟悉的例子
信用貸款就像銀行小額信貸，款項大，但無論如何要利率
消費貸款則像信用卡循環利息，款項低，按時還款免利息

信用貸款 = 螞蟻借唄 = 現金貸款 = 小額信貸 = 無抵押借款
消費貸款 = 螞蟻花唄 = 信用卡額度

那麼問題來了，為什麼小額信貸要限制你用途呢？例如只能拿來買東西，不能拿來買車買房？又如何做到用途限制呢？

如何做到用途限制到很簡單，畢竟是在追蹤大國，用支付寶付的就知道用途去向，轉到銀行的就打電話問銀行這筆錢後來去了哪裡。

但是為什麼要限制呢？

香帥的說明也直接了當，信用貸款的風險遠比消費貸款高，高多少？最高到20倍。

20倍！銀行借款一百個一元出去，只有80元會收回來？那難怪要叫這80個人付利息養那另外不回收的錢；也難怪要管理資金用途，不能用在買車買房或其他不法用途。

不法用途可以理解，但為啥不能用在買車買房？因為買車買房本身可以貸款，但是需要一些自備款。若用信貸去當自備款，不就表示這個人連自備款都沒有，百分百靠借錢用車用房，這種人會還錢嗎？機率又低了些吧，所以得限制貸款用途。

好的，可以看香帥的問答摟，照例歡迎分享喔

對了，想知道為何可以監管資金流向的，可以直接看最後一段，不信任大型監管機構的會不寒而慄，但是想要更活用資金的可能就會頭痛

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冠倫

聽完今天的課程，我去螞蟻借唄看了一下，自己的信用可以拿到8萬元的信用貸款，而且2小時就能到賬，想起了周一課程中提到的：“你的個人信用很值錢”。不過我注意到，這筆貸款的使用範圍是有一定限制的，只能用於“個人日常消費、裝修、旅遊、教育、醫療”，不能用於“購房、投資及各種非消費場景”，不知道這是為什麼？螞蟻金服又是如何監控我這筆貸款的最終用途的呢？

香帥

這個問題我猜是很多90後的同學很關心的，因為很多同學都會使用支付寶上的兩款產品，螞蟻借唄和螞蟻花唄，很多人搞不清楚花唄和借唄到底有什麼區別。這裡要說清楚一下。

螞蟻花唄依託於淘寶和天貓的線上消費平台，它是有自己的固定使用場景的，也不能取現，而且貸款額度很低，所以按時還款的話就不收任何利息，它有點類似信用卡，它是一種消費貸的形式。

而螞蟻借唄的基礎功能是網絡小額信用貸，貸款的額度從1000塊錢到30萬元不等，這個額度就是根據你在支付寶上累積的消費、支付、信用等風險數據，結合模型授予你的。而且還有一點，借唄是可以取現的，所以它和具體應用場景的關聯性不高。

換句話說，花唄借給你的錢都是有明確消費場景的，錢的用途非常清晰，不管是放貸方還是監管方，都比較安心；借唄不一樣，它是一種純粹的、基於信用評估的放貸，錢的用途並不確定，更類似於現金貸，當然風險也就比較高了。

咱們知道消費貸和現金貸，它們在風險和監管方面的要求是存在很大不同的。

首先，消費貸風險比較低，現金貸風險比較高。因為消費貸的應用場景就決定了貸款是有實際用途的，這些借款會被嚴格地限定在這種特定的消費領域，它不容易被挪用。而現金貸針對的客群主要是那些較難申請到銀行貸款和信用卡，但是又具有借貸需求的客戶，他們的資信水平相對比較低，而且在沒有抵押品，無需線下面籤的寬鬆條件底下，貸款人違約、騙貸的成本很低，所以現金貸的壞賬風險是很高的。

消費貸的預期壞賬率一般是1%~5%之間，而現金貸的壞賬率偏高，我們國家的數據顯示，現金貸壞賬率普遍在20%以上。

正因為此，監管層對現金貸的關注度非常高。像2017年金融去槓桿以來，對現金貸的整治和監管是主流，而且監管層尤其強調，要暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款。最怕的就是這些貸款流向不知名的地方，甚至被挪用作非法用途。

說到這裡的時候，我想你就明白了，從螞蟻金服的這個角度來看，螞蟻花唄和螞蟻借唄這兩個產品的屬性是很不一樣的。

花唄屬於消費貸，是受到國家政策支持的，

借唄這個小額信用貸的性質，使得它離監管的紅線比較近，

所以螞蟻金服要盡力地與現金貸脫離關係，向消費貸靠攏，才出台了借唄貸款用途的政策，要引導用戶把貸款用於個人消費場景。

除了引導之外，就是第二個問題了，如何監控貸款的最終去向的問題。

在借唄借款的時候，你可以選擇放款到支付寶賬戶或者綁定的銀行卡里面，你如果放入支付寶賬戶，那借款用戶很容易被螞蟻金服觀察到。

那如果放到銀行卡呢？儘管螞蟻金服看不到你的直接用途，但是它可以通過打電話，查看信用卡賬單的方式去核查貸款的用途，如果你違規用，就會迅速地被平台降低額度，甚至關閉借唄。

這意味著什麼呢？這意味著這種監控不可能是百分之一百到位的，但是給定阿里、騰訊這樣的大平台，它們確實具有能夠監控貸款去向的可能性。

比如說新聞中經常提到，某些用戶將藉唄貸款用於還信用卡、買房、買理財產品等用途，但其實絕大部分人是守規矩的。螞蟻金服的數據就顯示，借唄的放款中有差不多70%的資金是用於消費場景的日常購物消費，它的不良貸款率低於1%。

因為阿里係自己的平台場景是足夠豐富的，所以通過限制貸款的用途，然後監控貸款的去向，借唄現在已經是慢慢地在轉型為一款消費信貸的產品，這也是螞蟻金服自身平台的需要。

換一個互聯網平台，沒有阿里系、騰訊系或者說其他大平台的這種豐富的場景，你想去監控貸款的去向，難度其實就會高很多很多。

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☪️各位星寶～節氣居然進入寒意漸濃的立冬（雖然一點也不冷...娜娜一直在穿無袖）🤷🏻‍♀️，再加上購物節週年慶狂歡與國內選舉熱鬧氣息的本週，太陽將離開天蠍座、轉進射手座，出現極大幅度的星象氛圍的轉折。射手座象徵的光明、開朗，自由與未願景，國際主義將取代先前的陰柔堅韌、逆勢圖強與祕密重生，是一段充滿正能量與提升自我實現的正向週期。

🕎主要星象移動有：
11/8日太陽轉進射手座 good!!!
11/9日「金星／火星三合」good!!!
11/11日太陽／冥王星三合」good!!!

🔯以星象解讀，「射手座之月」好年上場、吉訊不斷的本週，金星退行週期進入最後一週(11/16結束)、即將告一段落，意味著這段「天蠍座之月」先苦後甘週期，苦澀將盡、希望在眼前。另外，木星進入射手、天王星退回白羊～火象能量增強，也要特別注意水星停滯，本週六開始要準備逆行囉！大家在言語溝通、科技產品、交通上面都要小心，火星進入雙魚，家中有寵物的，也要注意身體狀況。

(以下請參考太陽☀️/上升)

♈️白羊座
水星將逆行23天，期間請寶多注意自己的言行和溝通，因為很可能自己的表達方式出了問題而引發新的風波。特別是關於金錢、投資和借貸方面的訊息溝通又格外重要，免得因為訊息錯誤讓寶損失金錢。關於愛情，有很多的熱情與創意和想法，讓寶在感情中變得更為的浪漫，並且渴望擁抱和溫暖。熱戀中的情人，將可以度過一個溫馨而充滿甜蜜的周末時光。

♉️金牛座
水星將逆行23天，期間請寶多注意自己的錢財和荷包，因為水星逆行衝擊到金牛寶的金錢運勢，尤其跟情人之間，合夥人之間，因為金錢和投資方面的收入和支出細目，可能會產生一些小矛盾，這些枝微末節的事情，說小不小、說大不大，但如果影響到雙方的信任與感情的好感，那就是得不償失的事情。最近金牛座在生活中正在醞釀一個生活壓力，總之就是笑容在寶臉上越來越難出現，請要找出最自己最有效的開運和開心的方法，不要讓灰色與幽暗的心情，影響了寶的冬天運勢。


♊️雙子座
水星逆行23天，期間請寶特別小心，因為水星是雙子的守護星。這一波水星逆行主要衝擊寶的感情與交友關係，寶是一個很需要朋友和陪伴的人，可是在守護星逆行的時候，會變得有點自閉和交友障礙，朋友找寶出門吃飯或是聚會，寶有點意興闌珊，再不然就是出門見面之後，不歡而散。娜娜建議，一定要多關心自己的情緒和心情，感覺自己是快樂的，並且感覺對生活充滿熱情這一件事情對寶來說是非常重要的。關於感情，又開始胡思亂想了，寶希望舊情人能主動和寶聯絡。


♋️巨蟹座
水星逆行23天，期間請要多注意自己的健康，巨蟹寶是一個極度敏感的人，尤其是在面對生活壓力和季節變化的時候。最近寶感覺到肩膀和身體的關節特別緊繃，而且睡覺品質也沒有以前來的好，似乎有淺眠、多夢、頻尿和失眠的初老現象。提醒寶寶要多關心自己的健康，可以在冬天滋補調養自己的身體，喝一些補身的溫暖配方，或許可以幫助補充身體的元氣。關於愛情，別急著想要綁住對方，寶越想綁住對方，其實也是把自己束縛住了。


♌️獅子座
水星逆行23天，期間要多注意寶的愛情發展，特別是感情剛開始不滿三個月的朋友，這一段期間感覺到兩人戀愛的溫度退燒，這種兩個人相處沒有熱情、缺少話題，而且感覺到約會是一件枯燥、勉強的事情，如果不好好找出問題的癥結點，愛情的危機可能已經出現。另外，在最近想要懷孕，或是備孕中的夫妻、情侶，也要多注意孕期的禁忌和安全。娜娜特別提醒，最近的生活消費，花費在買蛋糕、甜點、飲料、酒的消費比例過高，提醒注意一下。


♍️處女座
水星逆行23天，期間請多花一點時間和自己的父母與兄弟姊妹相處，因為最近家運偏弱，特別是家中長輩如果健康運氣不佳的，寶寶可能需要多花一點時間和家人相處，特別是在冬天這種親情之間的溫暖與陪伴，對家人們之間都是非常重要的事情，讓家中長輩安心，而寶也盡到孝道，兩全其美。關於感情，最近不知道哪一根筋又不對勁了。寶喜歡上一個大家都覺得不靠譜的對象，尤其是正在發生網戀的寶寶，最後獲得幸福的機會，都不到50%。


♎️天秤座
水星逆行23天，期間請注意落實生活和工作中的大小事情，千萬不要虎頭蛇尾，讓事情有頭無尾。最近寶總是在夜深人靜的時候，思考未來並且反省過往的自己，這種讓心情沉澱下來的感覺，其實很適合這個秋天的氣氛。之所以讓寶對生活有感而發，觸景傷情，無非是因為最近社會上的一些新聞和重大事故，讓寶不免心情受到波動。娜娜建議，找時間出門走走，去山間水邊看看秋天的風景，讓大自然的一切美好，陪伴寶，並轉化天秤近日的心情。


♏️天蠍座
水星逆行23天，期間請注意自己的荷包，因為最近容易遇到一些倒楣的事情，讓蠍子破財，有可能是遺失重要的物品，或是買東西的時候，收到假鈔，或是買到瑕疵品，還有就是千萬不要借錢給別人，因為這是一種做善事的行為，借出去的錢一定是有去無回。最近可以期待的是寶寶的愛情，和感情發展，有一些意料之外的感情互動，這種相互喜歡、互相好感的緣分是很奇妙的，寶明明知道這種感覺存在，可是卻也害怕去證實，更不敢開口應證。


♐️射手座
水星逆行23天，有一些煩惱事情如麻如縷，所謂剪不斷、理還亂，以為已經告一段落的事情，卻又被舊事重提。這些不想面對的事情，包括寶的工作績效、寶的愛情是非、一些言語是非的流言和傳言。總之，就是建議還是低調一點，等這一波低迷的運氣過完，可以說今年的壞運氣就算到底了。娜娜建議，有機會就出門走走，或把重心放在工作及學習上，不要總是待在家中當個宅男或是宅女，以工作運來說還是非常好的。最近寶開始感覺到賺錢不容易，建議少買一些不必要的用品或食品，要節省一點。


♑️摩羯座
水星逆行23天，期間請多注意交友運勢的變化，最不知道怎麼了，總是在人際關係和朋友關係的問題上打轉，感覺自己身邊沒有真心的朋友。有時候覺得自己是受朋友歡迎的，可是有時候又覺得自己是孤單、寂寞的。寶偶爾會覺得人際關係的經營與維持是件讓自己感覺棘手而需要傷腦筋的事情。建議你，開心一點，不要因為季節的關係讓寶變得敏感且焦慮。如果寶每到夜深人靜的時候就遲遲不能入睡，或許寶可以喝一點暖胃的溫暖配方，讓自己溫暖好眠。


♒️水瓶座
水星逆行23天，期間要多注意寶的工作發展，以及與上司的關係需要跟細膩一點。這個冬天，可以預期的是，寶將經歷忙碌而有點緊張的工作節奏。如果是自己創業的朋友，這一波工作中的壓力反而讓寶激盪出更多的靈感與創意。但若是朝九晚五的上班族，卻因為瘋狂的加班而感到疲勞和無奈。最近的壓力出口是寶的愛情，或一次無憂無慮的度假和旅行。建議去找一個遠方的朋友，或是去拜訪寶寶心目中嚮往的風景與心靈故鄉。


♓️雙魚座
水星逆行23天，期間請多注意交通旅行方面的安全與注意事項。因為最近社會新聞有太多跟交通事故有關的負面新聞，看了真的很讓人傷心，這一波水星逆行剛好衝擊寶的交通旅行方面的運氣，所以準備出國、或是搭機、乘車旅行的魚寶，要多一份安全提醒。關於愛情，最近真的是醋勁大發的時刻，對於情人的異性緣和寶的朋友關係，寶都非常的忌妒而且眼紅，雖然嘴巴說沒關係，不介意，無所謂，但是還是會因此而莫名其妙的吃醋。

星盤維娜斯🌙