「瑞士婚禮」

上個周末我參加了瑞士朋友Y的婚禮。新郎、友人S和先生是三個好哥兒們。友人S與先生陸續結婚後，ㄚ便以黃金單身漢的身分逍遙了好多年。當先生以男人天線猜測Y可能一輩子都不會結婚時，沒想到他向交往多年的女友F求婚，感動了眾多親友。

最讓人驚喜的是，Y抱持謹慎的態度，早在一年前開始籌備，舉辦了一場瑞士少見的大型婚禮。在台灣，囍宴通常是百人起跳的場子，我還去過千人的流水席。在瑞士，婚宴分為兩回合，一個是「開胃小食」(Apéro)，另一個是晚宴。通常，新人僅只邀請至親好友參加晚宴，大約50人。然而，Y的賓客名單竟然有150人。

對許多瑞士人來說，在公家機關登記就屬正式的結婚儀式。然而，部分虔誠的天主教與新教徒認為在神的見證下結婚，在教堂舉行婚禮(看見墳墓)才算真正地走入愛情的墳墓。瑞士朋友T當初僅做公證結婚，做為人妻的資歷有11年了。沒想到，她的婆婆仍舊不放棄，不時碎念她有一個願望....就是看見兒子和T在教堂結婚。

因為來自瓦萊州的Y出身於虔誠的天主教家庭，所以他租用了家鄉的小教堂舉行婚禮。在莊嚴的氛圍裡，神父和證人致詞，並穿插管風琴與唱詩班的聲樂。當我看見新人接受神父的祝福，宣誓成為夫妻的那一刻，心覺得好熱。婚禮結束，150位賓客便步行至山丘下方的場地享用「開胃小食」，從下午4點吃到7點，一共3小時!

接著，大家把緞帶壓在汽車雨刷下，按鳴喇吧驅車前往晚宴地點(一個社區運動中心)。入場時，賓客必須查看座位表的所屬桌名，再從桌上的名字標籤找出自己的座位。事前，新人把瓦萊州盛產的烈酒倒入小瓶子，名字標籤便黏貼於這個專為賓客準備的小禮物。晚宴當然不乏美酒美食。除了前菜採自助式，主菜和甜點全由服務生一一呈上。

親友團準備了不少節目，有關於新娘的趣味影片、祝福詞、舞蹈表演、吉他自彈自唱(水準直逼選秀節目)等。新郎更雇請一位來自蘇黎世的DJ播放音樂，供賓客跳舞。或許DJ以為鄉下人比較喜歡迪斯可音樂，所以剛開始只播送YMCA之類的老歌，讓人意興闌珊.....。經過溝通後，他改放新潮音樂，大家跳得很嗨。我們遲至凌晨兩點才依依不捨地離開...。

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三隻藍籌的陷阱
＊跌幅驚人陷阱？
＊公司核心盈利能力受損，行業影響
＊技術趨勢影響
＊Premium試看—恆指、納指走勢部署

＊跌幅驚人陷阱？
恆生指數大跌，很多股票的價格已下跌了很多。一些人便會認為跌幅較多的股票較為低估，其實此是陷阱。今天我們會一步步教大家分析此類陷阱。究竟可否在股價大跌時，直接買入藍籌股呢？ 的確在股市見底時藍籌反彈的機會較大及較穩健，但要留意其實有些藍籌已經較為失色，就如過往失色多年才被踢出恆指的思捷環球(0330.HK)及德昌電機(0179.HK)，還有被減少在恆指中佔比的匯豐控股(0005.HK)。

＊公司核心盈利能力受損，行業影響
今天我們利用篩選器去篩選出一些較為失色的藍籌。先剔除控制成本較差及正在放緩的公司，即過去兩年沒有毛利及盈利增長的公司。最後篩選出利豐(0494.HK)及中國神華(1088.HK)。此兩股除非今年有所逆轉，即整間公司在架構上有所改變， 否則前景將會較差。
利豐(0494.HK)作為中間人的公司，過去股價一直在下跌，看似很便宜。其實當經濟愈來愈有效率時，中間人的業務會愈來愈少。在報表上亦可看出公司的實收比正一步步減弱。從前是現金先到手才交貨，現時是先交貨才收到現金，現金對商業營運是很重要的。
中國神華(1088.HK)當年的四萬億計劃假象，令本應未能受惠的行業預先受惠，硬生生創造了就業，煤、鐵路及基建等生產了各個鬼城。基於早前過盛的產能而令基數過大，所以近年一直在倒退。

＊技術趨勢影響
再利用一些技術指標去避開下跌的趨勢1)MACD有跌穿信號，2)雙移動平均線相交50天跌穿250天線。利用以上兩個條件可以找到九龍倉集團(0004.HK)， 九龍倉之前升了很長時間，現時股價有機會大逆轉，就像過去思捷、紫金及李寧等。現時跌破數個形態，仍是尋底格局。以上列出了數個我們應加以避開的公司條件，公司不一定可以永遠維持增長。以今天的功課，可以找出一些不值得投資的股票，市場上有很多不同選擇。

＊Premium試看—恆指、納指走勢部署
雖說技術上恆指看淡，但經濟上指向才最重要。若大家認為現在是熊市的話，理論上應要等待恆指跌破10000點才可買入股票。現在若然因指數差，而說現在全球經濟是傾向熊市的話，基本上是有點魯莽說法。換句話說，之前指數由19000點升至32000點，大家便說技術上是牛市，誤以為熊市未來臨，又是中了陷阱的看法。現在不能說目前會是怎樣，只能說技術上有大調整，反而可看準機會準備出擊。
技術上，在之前觸發趨勢線時做了保本，再將自己高估的股票開始逐步賣出，　之後在跌穿23400點時，將所有高估或平均估值的股票都賣出，只留下低估的股票及進行對沖，鎖住成本，下望18000點。技術上的趨勢線來看，上星期五高開500點應有機會造好的，不過沒造好，反而出現了大陰燭，這就是趨勢線發揮了作用。要基本面及技術加起來一起運用，否則單看基本面以為全部牛市便一直持有到底，跌浪時當然可以忍耐下去，但會失去了用現金買入的好機會。而單看技術面見徘徊在升升跌跌形態，以為熊市便害怕出擊。如果基本面及技術面上一起看，便可知牛市裡面的大調整應在什麼時候出擊。萬一真的跌到18000點時，都可預留現金買入。現在量度目標應該會繼續向下跌，下一關看19700點中途站，跌穿了會下試18000點或18200點。要看19700點時資金流向及會陰陽燭出現什麼形態。

納指方面趨勢算較好，上回都提及不要跌穿4700點，最後機會4620點不可穿要見底。看5000點能否升穿，但之前升穿4700點時應該入了一注，我們組合都已入了25％美股，　如果觸發了趨勢4950點的話，可能會增持至50％或75％。如果再下跌的，我們還有75％現金可準備於4500點買入。

撰文：施凌部署 （施宏毅）

＊筆者為證監持牌人，以上分析均為教學實例及分享，並不涉及投資要約及建議
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四小龍：台股"多頭市"開車？港股三"果然"命中！
＊<<台股夜市>>：半年成交低之謎、守8000點展"多頭市"？
＊<<恆指開市直擊>>：三"果然"命中，21000點如同虛設
＊吉利175.HK：沽盤一觸，就算大市漲股價仍要跌（中班例子＄3.9已沽，同學作證！避30％跌幅）
—施凌每日5分鐘大市分析2013年7月11日
（聲音、影像教學請看YouTube片段)

上週報告，施凌以通脹、GDP、息率分析哪個國家有條件減息、可以QE、QE成本最低，符合所有條件的只有四個國家：就是中國、馬來西亞、印尼及台灣！事實上，6月25日亞洲區大多見底，但台灣的底部是亞洲區內最穩固的一個。識逢施凌剛由台"工幹"回港，今天看看台灣指數。

＊<<台股夜市>>：半年成交低之謎、守8000點展"多頭市"？
半年內環球指數皆跌，但市場都歸咎於美國退市隱憂，但我們要明白跌市亦有多跌及少跌，例如南韓年初起則屬多跌，施凌分享過原因為日元貶值威脅南韓出口。台灣則屬少跌，但成交量少得可憐，明白原因我們才知道應該逢高賣出或逢低買入兩個完全相反的部署。
半年成交低之謎：
台股近半年低成交量可歸咎於半年前三星S4的推出，由於台灣加權指數成交較頻密的都是與平板電腦、智能手機有關的行業如聲學配件、DRAM（動態隨機存取存儲器）、智能屏幕等，股票如鴻海(手機裝配)、大立光(光學鏡頭)、F-TPK(觸控面板)都是台灣股市必看的股票之一。所以自蘋果及三星一直推出產品，市場都有"關例"炒起這些股票，當然於三星S4推出前亦不例外。當S4推出後市場反應淡、宏達電HTC銷售轉差，股價觸及近年新低，加上已經失寵的蘋果，何況下一大勢應該是秋季的三星Note3大戰蘋果iPhone6，以S4推出當時計，距離日子還有大半年，以配件為龍頭的台灣當然失勢，外資、法人怎敢把資金流入台股？指數雖漲，但成交未配合，可說妄想挑戰5月高位。
守8000點多頭後市：
雖然如此，台股由2013年開始一浪高於一浪，以恆指比較，恆指於2月4日見頂回落，但台股仍然向上至3月11日8089點。其後"五不窮"再漲3000點至8439點才回調，最低6月25日（與恆指同日見底）7663點，以"島嶼"裂口上漲，比亞洲任何國家都來得強勢，今天本益比(即PE)19.36，估值未算低估，但若配合增長，估值永遠可被拉低，這會出現於台指嗎？台指昨日受宏達電、TPK(上漲超過4％)、及受市場傳iPhone將於秋天亮相的消息影響，大立光及鴻海都大幅反彈，尾市帶領台指守穩8000點！一口氣升破5天、10天線、月線及半年線之上。實力上及技術上，南韓及台灣是四小龍最穩健的一個，但技術及經濟上台股似勝一籌（經濟及未有QE需要），但這代表台指不會再跌嗎？施凌建議留意若守7820點，後市或展"多頭市"，先看8150，後看8439點近年新高。但7820不守，一旦跌破7630點，後市目標6950點（距離今天跌幅13％），當然這麼大的跌幅應該已有負面宏觀經濟作支持，屆時港股亦難逃一劫。台股則建議首選TPK、大立光這些大牌子，而宏達電HTC或會跑輸大市。


＊<<恆指開市直擊>>：三"果然"命中，21000點如同虛設
本週三個"果然"：（收市前直擊）
1. 週一收市前直擊："恆指今天走勢似走三角形" - 週二型態形成
2. 週二收市前直擊："明日三角形已經接近尖位待爆邊"，週三（今天）果然成立
3. 週二收市前直擊-爆邊方向："恆指應該只見20400然後見底，暫時仍然不見19700以下的機會大一點"，週三（今天）破位為向上（使用基本分析及波浪理論）
為什麼說21000如同虛設？因為21000點升破只可以否定如果19426是大底，調整則已經完畢，這代表就算三角形是假突破，最終恆指回調只有數百點後續漲。問題是，如這極端市況，數百點波幅倒不多一事不如少一事？施凌已經分享現在剩下向淡可能有二：
1. 今天是假突破，仍然有可能因為資金不弱但未算非常強（虛設，因為只有數百點空間"食糊"），部署建議不理
2. 21400-21800是b浪反彈而已，配合當天即日走勢，或看到利淡信號，屆時比較今天很大機會19426不是大底，目標最樂觀為19100，距離2300-2700點跌幅！
當然，施凌仍然偏向認為19426是大底，如果屬實，21000、21400-21800市場應該有共識以多支大陽燭、裂口及大成交升破，後市中途看22500，最終看24600點！
簡單來說：部署
恆指要買就待升破21800，要沽的可待21400-21800（暫不需急於沽出，左一巴右一巴），要不就待跌破19700才行動。6月25日見底當日已經於"收市前直擊"留言組合入市，自今天已經漲近1000多點，希望來日又有機會！

＊吉利175.HK：沽盤一觸，就算大市漲股價仍要跌
不少朋友問及175：其下跌主要原因不是基本分析，是技術沽盤！5月8日中班已經提及頭肩頂型態，連之後會上抽作假突破都與堂上預測了！當時＄4.17，同學作證！組合大手減持至今跌近30％～其後於本週週未報告已經多次公開組合沽出，下跌時多次提及買入時機仍然未到！今天果然破底到達上月＠3.64減持後第一個重要支持比率＄2.92，現時仍然是一支大陰燭，組合等今天鎚頭或明天陽燭才增持。今天不行動是因為目標其實仍然未算到，大型頭肩頂目標及其他比率支持為＄2.58-2.68才積極增持。再提，基本面沒有改變！

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