【06/30 市場短評：該如何判讀市場對財報結果真正的預期數字】 ✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/zFt4doABeEh4oYvvQEK1 📩 免費電子報：https://bit.ly/39U5HKw #短評摘要 #七月財報季 #投資不要用賭的啦 🔖 Gamma 之前一直不斷地強調，「真正的市場預期」與賣方共識預期並不相同，個股財報的表現必須打敗真實的市場預期才能創造上檔的驚喜；反之亦然，那我們該如何推估目前市場對個股的預期呢？ 🔖 公司過去指引的特徵 vs 實際數字:通常企業會給出比較保守的指引，來讓他們能夠輕易地打敗該指引，雖然賣方預期共識通常會與指引相似，但這不是市場真正的預期水位。 🔖 管理團隊 / IR (投資人關係) 部門的溝通方式:在股票禁售期之前，管理團隊和 IR 部門溝通的方式會被視作對該股看空或看多，這可以讓你針對上述第一點（指引過去的特徵 vs 實際數字）所做出的估計做一些調整。當管理團隊溝通的內容是偏向看多時，你通常可以看到股價的反應會往高處走，所以單看股價在一個季度中的走勢，可能就可以讓你判斷該股的管理團隊對市場溝通的方向。 🔖 第三方資料:高頻資料（代表時常更新的資料）像是信用卡資料和其他資料，可以給你對於一個企業的成長動能更好的判斷，如果營收和訂單數的相關性很高，第三方資料本身就會在財報之前創造出相應的市場預期，雖然第三方資料從來就不完美，也有可能導致大幅度的驚喜。這種資料通常會讓股價在財報公布前先行反應，所以觀察一個股票如何上漲和下跌，可以給你一些「第三方資料給投資人什麼訊息」的線索。 🔖 特定領域專業的銷售部門:在大型的經紀商中，通常在研究團隊旁邊會搭配一個特定領域的專門銷售部門，這個銷售部門通常會做比研究更有趣的工作，因為研究團隊在發表意見上有時間和自由度的限制，因為他們必須遵守特定法規也必須維繫與企業方的關係。但領域專業的銷售部門可以在研究團隊之外的限制做其他事，像是可以與買方的分析師通話來猜測市場實際的預期，從賣方分析師與管理團隊的會談中在賣方分析報告出來前先行得到一些情報，他們通常會比賣方共識預期的數字更精準的匯集市場真實的預期。 #更多詳細的分析在全文 很重要要說五次： #免費訂閱電子報免費訂閱電子報免費訂閱電子報免費訂閱電子報免費訂閱電子報 https://bit.ly/39U5HKw

大家好，我是企鵝 下圖為個人2020整年對帳單 年初本金377萬 整年已實現獲利1147萬 目前股票戶資產1641萬 小弟操作皆為現股做多 無任何槓桿及放空 標的以電子股為主 都有在IG分享 謝謝跟我一起討論分析的朋友們 今年主要獲利來自 圓剛(2417)、佳邦(6284) 圓剛在上一篇半年報中有簡略分析 佳邦則是因為基期低 基本面也不錯 加上小弟下半年操作偏保守 想找集團跟投信有機會做帳的個股 所以就選擇了佳邦 -------- 分享一下目前的投資策略: 只研究基本面及籌碼面 不看技術面 1.基本面:選股 目標是挑選出成長性強的電子股 主要看產業鏈、供需影響、產品獨佔性、技術領先優勢、 月營收和毛利率成長、產業本益比、淨值比、自由現金流等等 估算出未來幾季的EPS 乘以過去的本益比區間 可得目標價區間 低於目標價20%以上價格慢慢建倉 此為投信研究報告中最常見的目標價算法 小弟也還在練習當中 2.籌碼面:輔助進出場時機判斷 觀察波段中主力的成本、持有張數占總股本%數 若未到目標價但主力開始出場 跟著獲利了結 簡略分享結束 祝福各位明年賺大錢~ #股票 #投資 #理財

【@businessfocus.io】動盪市況下想入場？華爾街投資人教你避開新手投資錯誤！ . 動盪市況下，亦暗藏投資機遇。黃金價格暴增，中概股回流香港，都令不少投資新手蠢蠢欲動。近日，投資研究公司DataTrek Research聯合創始人Nick Colas在一份報告中提出了新手投資者最易犯的十大錯誤，希望讀者能夠在學習投資時，盡量避開這些錯誤。Nick Colas從業三十余年，是一位資深的華爾街投資者，曾在「對沖基金之王」Steven Cohen旗下SAC資本擔任十余年投資組合經理，經驗非常豐富。 . 作為新手投資者，投資時可能只能根據一些基本的投資原則來學習，但往往對於很多投資界別的專業名詞卻一知半解，以下是Colas提出的十大認知錯誤，新手投資者不妨參考下！ . 相信「低買高賣」 . 不少新手都會錯誤認為「低買高賣」指的是，在單只個股或單個板塊新低時買入。但事情上應該是擴大自己的投資面，「從低點大規模買入，等到價格稍高再大規模賣出」。 . 相信估值 . Colas指Steven Cohen曾告訴過他的一個至理名言：數學並非一項投資優勢。 . 不少投資新手都會參考估值指標作為自己交易指標，例如市盈率，Colas認為當市場上每個人以一套特定的估值指標來做交易，那麽在這個數字人盡皆知的情況下，這種分析就沒有投資價值。 . Colas表示，重點不是只看數字表面，而在於研究方法和原因——「為什麽這麽便宜」「為什麽這麽貴」「市場前景如何」，這才是投資者真正需要考慮的核心問題。 . 認為股票/板塊的漲跌並無因由，是市場行為 . Colas認為，他從Steven Cohen身上學到了一點：任何價格變動都有其原因。關鍵在於，這是否值得投資者花時間去了解背後的原因？作為投資者來講，時間是寶貴的，如何判斷是否值得花時間去研究價格變動，是學會投資的重要過程。 . 使用不合適的時間框架進行長期分析 . Colas指，在上世紀90年代初期，富達投資一位高級基金經理曾向他傳授過、他至今仍在使用：只看時間段與你持倉期相符的圖表。比如計劃持有美股20年，那麽就看一張美股20年的走勢圖；如果想了解美元在一個經濟周期當中的交易狀況，那麽只看一張10至15年的圖表。Colas亦指出，近來市場那些關於美元走軟或黃金反彈的預測，都來自那些只關注其短期一年內走勢，或是更短時間段內進行圖表分析的人。 . 認為股價只受基本面影響而波動 . 今年3月美股曾經跌斷市，Colas認為在這個情況下，股價已經與基本面關係不大，而且新手投資者要認識到背後有兩大原因：1、市場可以快速嗅出未來的經濟現實狀況，價格就主導了基本面；2、危機當前，無論一家公司主營業務是什麼，資產價格相關性總會達到1.0。 . 認為危機期間才做計劃，不做好準備應對危機 . Colas經歷過科網泡沫，他指當時在SAC資本的交易亦令他學會了一件事：牛市中似乎只有天才，熊市中也會出現很多錯誤決策。 . 他認為許多投資者都等到市場暴跌的時候才制定出從混亂中獲利的計劃，但那時恐懼或跟風情緒已經佔上風，要作出正確決策幾乎很難。 . Colas表示，唯一解決方法就是提前做好準備，比如在美股剛開始下跌就作出判斷，例如，標普500指數每跌5%就買入一次。Colas指這樣的做法在金融危機期間已被證明有效。 . 認為「一切都不會有好結果」 . Colas表示，新手犯的典型錯誤有一個，就是相信一切好快會結束，並且會有結果。但事實上，市場動蕩到很糟糕的地步之後，是最佳入場時機。 . 認為政策制定者將按常理出牌 . Colas看到，過去環球經濟動蕩的4個月，美聯儲不斷推出購債刺激計劃，市場上有不少聲音反應，由於此前沒有先例或者法律依據，因此他們不能這麼做。 . Colas認為，這又是一個大大錯誤——因為政策制定者是制定規則的人，而投資者應理性根據他們的決定來配置資本。 . 以不成熟的觀念為投資制定標準 . 新手都知道的簡單道理，一隻重倉投資失敗，整體回報表現就會很難看。但是，經驗老將才知道，5個僅佔投資組合1%的「老鼠屎」倉位，造成的創傷和持有一隻重倉沒有什麼區別。 . 相信自己永遠不會犯低級的「新手錯誤」 . Colas最後的忠告，不要自滿，最好的投資目標就是盡可能少犯錯。 . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF理財有道 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert #新手投資 #十個常見錯誤