【龔成問答信箱】（Q19681-Q19700）

Q19681：

龔成老師，多謝你一路以黎堅持日日過錢落我地呢d忠實讀者嘅袋

自從follow 左你之後就keep住追睇你嘅文章！真係學到好多野！

我今年 30歲

記得你教過如果投資金額 100萬樓下就 5-10 隻股已經夠

我大約由上年 10月開始買股票
預左大約同而家差唔多（尚餘大約 $4萬可入貨）嘅金額投資

我而家暫時入左 7隻，組合未完全形成
幾乎全部都有等到你提及過可入手嘅價位先行動
想問下你對我嘅組合有無咩意見？

66 1000股 $38.35
2018 500 $42.5
2800 500 $24.24
3032 600 $7.567
3088 400 $9.55
3319 250 $32
9988 100 $230

現在嘅組合我希望再進行以下動作
可以比d意見嗎

1. 入手 1833（目標價 $85）

2. 9988 跌穿 $200 再入多手拉返平均買入價去到 $215 左右

3. 有機會會因為以下股票去到呢d價位而再調多d savings去投資：1830（$2）/ 1448（<$7）/1177（$5.85）

4. 66 同 2800 進行以股代息（但本人嘅股票戶口係致富，佢地有股息再投資計畫，想問效果係咪一樣？）

5. 一開始同時買入 3032 加 3088 係因為覺得2隻都好似買得過就一次過入曬

想問係咪應該等 3067 去到目標價就放曬呢兩隻去買 3067？因為手續費呢兩隻加埋係咪好貴？謝謝！

龔成老師︰

現時組合都可以，但港鐵（0066）比重上有少少偏高，未來再入貨時要留意。個別股票最好維持在15%以內，個別行業則不要大於3成。

1） 平安好醫生（1833）長遠有發展力。

佢係中國領先的一站式醫療健康系統平台，透過「移動醫療+AI」，為每個家庭提供一位家庭醫生，為每個人提供一份電子健康檔案、一個健康管理計畫。

平安好醫生係中國互聯網醫療健康市場的先行者，以平均月活躍客戶，以及在線諮詢量計，是中國最大規模的互聯網醫療健康平台。

企業的業務有潛力，本身有優勢，大環境的配合，都成了這企業的機遇，前景正面，不過財務數據未算好理想。

雖然長遠的企業價值向上，但股價在中短期，可以十分波動，因為市場以「前景」作估值，故此變化必然很大。好難得出平貴的準確數，只能估估下，作參考。

因此，低風險者未必適合投資，若投資者考慮這股，亦不能大注投資，買入後就耐心長線持有，等待這企業改變整個行業的情況，現價算是合理區中上部至頂位。

2） 這個位置加注可以，但由於你總資產唔多，不停加注會令比重過高。所以加完這注，就唔好再加住。

3） 這些價格，都是合理區中至頂部，在這個位置開始入貨係可以。但留意你上述不少都是潛力股，你集中加注落這些潛力股，會令你組合風險過高。

以你年紀"平穏增長股"和"潛力股"各一半，會較穏當。

4） 如果佢係直接將你股息，再投資落同一股票，基本上係一樣。但證券行有機會收入額外費用，你要自已留意。

5） 恆生科技（3032）、安碩恒生科技（3067）和華夏恒生科技（3088），都是追蹤恆生科技指數的ETF。

我地睇翻個管理費和誤差率，都係以安碩恒生科技（3067）較理想。但留意由於3隻股份都係初上市，誤差率只係一個估算，實際可以唔同，你要明白有這個風險。

長線計，你可以轉去集中儲3067。轉換時，只要係同時間進行買和賣就可以。

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Q19682：

成哥，最近我在檢討自己過去2年的投資，2019年主要輸hsbc 約2萬，2020年主要輸baba 約1萬

我明白資產比起現金更重要，但如果棖面 1年望落去是輸多，我是否要檢討我的股票要留還是要轉碼？

想請教成哥你望住比亞迪天天大上大落 會唔會有心情上落？還是我如果相信企業價值，應該有耐性用長達幾年時間去觀望？

龔成老師：

如果不是每天要答讀者問題，我可以一個月唔理股價的，因為，我地應該著重「企業長遠發展」，而不是每天股價。

我買入比亞迪（1211）12年，多年都是只入不出，過往試過由$88跌到得翻$12，當時已經是我的最大持股，你可以代入我的角色，賬面無左9成！

但我同自己講，最重要睇長線，長遠企業價值，而不是短期股價，當時得到的結論，就是這股長遠質素無變，但中短期業務仍弱，只要我以長線角度分析，不用理這刻股價就無問題，當時我做的是「加注」！

所以，你最重要分析「企業價值」，長遠的情況，核心因素。

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Q19683：

龔成老師，有咩細股值得月供嗎?
02826 有前景嗎？

龔成老師︰

ＧＸ中國雲算（2826）之投資目標為追蹤中國雲端運算指數ＮＴＲ之表現。

是高增長的行業類別，我自己都睇好的，加上投資這基金比單一股票，有更大的風險分散能力，可以作長線投資和月供，但預佢價格上落會較高。

月供比較適合用一些最高質素股票去做，暫時細價股無理想目標。

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Q19684：

老師你好，我係投資新手，我睇中左隻6823用作收息用，打算買5手，我已經喺10.04買左1手，你成日建議大家要分注入，我之前無買過股票，所以見到6823跌穿10蚊又心大心細想入多手。

其實分注有無話個股價跌幾多％，可以再入，唔該晒！

龔成老師︰

香港電訊（6823）的業務穩定，盈利穩定，加上用100%派息的政策，雖然增長力不強，但用來收息，這股絕對不錯。

"分注"主要睇你資金可分成多少份，一般每注相隔10-15%左右。

另一個方法，係按時間，例如每2、3個月就入一手（不論當時價格高低），直至資金用完。

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Q19685：

龔成老師你好，我今年30歲，經朋友介紹下接觸你的專頁並於上年3月開始學習投資。現持貨如下

1211 @50 $44
27 @1000 $51
9988 @200 $232
303 @200 $46
1177 @1000 $6.75
另月供$2000 1448 @380 $7.89

想知道現時配置如何可以更進取？

如有流動資金5萬，現階段可保留現金還是再選多一隻股月供？

你對於811有咩睇法呢？
謝謝你！

龔成老師︰

你年紀雖然可以承受較高風險，但組合中己有很大比重在潛力股上（1211、9988、1177、1448），已經太過進取。

未來你應慢慢將組合比重，調節至"平穏增長股"和"潛力股"各一半，會較好。而月供分面，建議你都抽$1000去供一隻"平穏增長股"。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、粵海（0270）

現市大市在合理區，流動資金5萬留來等大跌市機會。

偉易達（0303）增長力唔強，主要係收下息，唔好再加注。

新華文軒（0811）在內地從事圖書、報刊、音像製品及數字產品等出版物的編輯和出版。

初步睇佢都有投資價值，但你唔好預佢係爆升類，長線只會係平穏增長。現價在合理區，可分注入貨。

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Q19686：

龔sir 午安 請問bc科技 863 此類股份值得去投資嗎 前景如何

龔成老師︰

BC 科技（0863）主要在中國內地從事提供廣告及商業園區管理服務。另外，於香港從事數字資產平台及區塊鏈相關技術業務。

除左商業園區管理服務收入較穏定外，其他分部都十分波動。過去集團一直處於虧損狀度，唔係咁理想。

我唔會話佢完全無潛力，但現時情況，若要投資就只宜好小注咁博下。同時你要明白，投資此股風險唔細。

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Q19687：

龔sir，你好，近一年開始follow你的FB改變左我既投資理財觀念

我今年三十歲，我同男朋友月入大約四萬，早年因為我貪心，借左一筆錢投資，不過輸哂，依家每個月要還七千，仲要還兩年。

我同男朋友計劃結婚，但唔諗住生小朋友，睇左你FB分析過後，我地兩人合供股8000蚊

700@4000
2382@2000
1177@2000

我有一樣野諗唔明白

你既股票勝經提到，我地應該要擁有優質股先係最好既資產。

咁如果幾年後，我應係租樓住繼續供股，定係賣左d股票套現去買樓呢？

到時退休後，如果冇左收入，我地既資產係咪可以夠我地俾埋租金呢？

所以我一直都唔知應唔應該要買樓？
最後想再次感謝你啟發倒我。

龔成老師︰

由於現金長線只會貶值，所以我地要透過"優質資產"，去做財富增值。

"優質資產"不單係指有質素的股票，物業、生意、的士牌等等，都係屬於優質資產。

當我地開始時，由於資金唔多，所以最容易做到財富累積架方法，就係投資"股票"。

當到你財富累積到一定金額，就可以買入細價樓，最後換成你心目中架DREAM HOUSE。這個過程和策略，在我新書《5年買樓4步曲》有詳細解釋，你可以睇下。

最好能做到「股樓並行」這策略。

另外，我想你留意多2件事。首先，你年紀雖然係增值的黃金時間，但月供都唔可以集中晒係潛力股。

你現時組合中，3隻都係潛力股，增長潛力大，但風險同樣高。你應該係"平穏增長股"和"潛力股"比重，各佔一半，才算平衡。

現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃平貨。

平穏增長股︰盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、粵海（0270）

第二，若果你現時未清的貸款，利息係好高，最好先還清貸款，才開始投資計劃。

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Q19688：

老師。6855亞盛醫藥終於快到買入價40.85。等了一年。
如到買入價應該解套還是繼續持有好？

有一隻藥可能會在今年上市

龔成老師︰

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

亞盛醫藥（6855）這類新上市時間唔長架股票，風險較高。另外這股最大的問題，是未有正式的盈利。

佢主要從事生物製藥業務，核心治療領域包括癌症、ＨＢＶ及衰老相關疾病。到目前，佢共有8款候選藥物進入臨床開發，正在進行28項臨床試驗和21個在全球範圍內提交的ＩＮＤ（試驗性新藥）。

企業不能話無潛力，但不確定性實在太高，是較高風險的類別，有危有機，只可以話，如睇好佢的產品將來市場發展，而現時佢佔你組合比重又唔多，可以守住先，再觀察。

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Q19689：

老師， 你曾經推介過的1448， 現在可合理入嗎？

龔成老師︰

福壽園主要在中國從事殯儀及相關業務，主要可分為3 個範疇：殯儀服務、墓地出售、墓園維護服務。

以收益及地理覆蓋範圍計算，福壽園是中國最大的殯葬服務商。福壽園是首批進入中國殯葬服務業的私營企業，以企業化經營殯儀業務，主要針對較為高端的市場，並有一定品牌。

由於此股有一定質素，所以長期處於偏貴水平。現價計都仲係略貴，$7左右算係合理區頂部，這時才分注入貨，會較理想。

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Q19690：

你好龔sir，我手持2018瑞聲科技 1000股，$122買入，已持貨2年以上，我見最近1177回到合理區，是否應該賣出2018轉買1177？

因剛轉工作，沒有太多資金，剛時不想再將資金投入股票市場，以此方式轉換是否合適？

龔成老師：

其實瑞聲科技（2018）本身都有質素，佢有一定的規模與技術，長遠發展正面，不過，佢增長力不是好強，只能視為平穩增長類別。

現價合理，而你當時買入價為貴，由於只是平穩增長類，因此較難上翻去。

如果你想組合有較高增長力，的確可以考慮轉其他。

中生（1177）有潛力，現價合理區中上部，如果你真的想轉，可以等佢再落多少少先做這動作。

另外，你預留現金是適合的。

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Q19691：

您好，我本身係草根出身，因為細個屋企債務問題，成日俾人逼遷，所以好想擁有自己物業。

我2010年畢業，用地獄式儲錢方法，2014年成功上左車。

但係之後因為要供樓，根本無可能再好似之前咁儲到咁多錢，感覺好似係瓶頸，無辦法再增加累積財富，頹廢左3年做月光族。最近睇到您既fb同書，突然間覺得唔可以再咁落去，好想問下您意見應如何走落去突破瓶頸。

我今年32歲，月入$37000，擁有一個自住嘉湖山莊3房單位（尚欠約280萬，月供約$12000），一隻約30萬既每月收息債券基金（每月收約$700），擁有少量股票，包括

匯豐（1手$45入）、
友邦（1手$19.68入）、
財險（2手$13.86入）、
渣打（4手$61.8入） 、
領展（1手$69入）

正著手2021年1月開始供股
$2000 騰訊
$2000 盈富基金
$1000 領展
手頭上有可投資現金約$15萬
我依家應該做咩好？

龔成老師︰

其實當你供樓時，都是進行財富累積，當然，我會建議盡力做到股樓並行，而不是每月供樓無錢剩。

當我地投資增值，會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主。匯控（0005）和收息基金都是以收息為主，增長力欠奉，唔建議持有。另外，見你組合有好多銀行與保險類股票，其實集中在金融相關，你宜進行調整。

你現時最新月供組合，適合你。現時大市在合理區，現金和股票最好各一半，因此15萬先儲起，等大跌市出現，才加大力度掃貨。

而你現時要做有2件事，首先努力增加自己投資知識，睇書、新聞、上課程。到出現大跌市，相信可以令你增值做得更好。

另外，睇翻自己開支用左係邊，以你收入和供樓狀況，月供比例唔應該咁少。你應盡量空出資金，在這個年紀做好財富增值，咁會對你最有利。

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Q19692：

sir,1652 可否長揸

龔成老師：

福森藥業（1652）佢從於中國事研發、生產及銷售多種用以治療感冒及發熱、心血管疾病及貧血的中成藥及西藥產品，核心產品為雙黃連類感冒藥。

佢生產、推廣及銷售福森品牌的幾十種藥品。產品組合分為：

（１）雙黃連類感冒藥，包括雙黃連口服液及雙黃連注射液，及（２）其他中成藥及西藥產品，如複方硫酸亞鐵顆粒及鹽酸氟桂利嗪膠囊。

業務不過不失，但見唔到有好強的獨特性，同時企業規模較少，有風險。

這刻未見有好高的投資值博率，投資價值一般般。

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Q19693：

老師，我想問下3998波司登有質素嗎？因為已入手12000股多年

可以長期持有嗎？

龔成老師：

波司登（3998）主要在中國從事品牌羽絨服產品、貼牌加工產品及非羽絨服產品的研究、設計及開發、原材料採購、外包生產、營銷及分銷。

品牌與規模不差，在一定的業務質素，生意有增長力，盈利都不差。這股有長線投資價值。

不過股價上落就較大，現價都算合理，都有可線投資，但不是高速增長類型。

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Q19694：

龔成sir你好，
想請教一下我的情況

我同我先生39歲，都係自由身創業，疫情下大家都受影響...

收入大減，同時而家都用緊積蓄來生活（包括租樓租office)

本來想抽居屋上車（因有政府做擔保可以借到高成數按揭），但可惜抽唔到～～

同時都明白抽居屋唔容易，所以如果可以，想滾大舊錢，如果可以比到多啲首期既話，就可以買到私樓......唔洗無了期咁等......

現有積蓄約$150萬，應該如何分配會比較好，同埋適合買邊幾隻股票。感謝！

龔成老師：

由於你地現時收入受影響，因此在投資上，唔好太進取，要留一定的現金。到之後收入正常先加大投資。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

以你的年齡，可投資「平穩增長股」小注「潛力股」。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

潛力股可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）。

3067這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19695：

老師我係你學生，想請教688估值:

PE: 5年取3年:6.621-6.8
EPS(5年平均): 3.844
合理股價:6.621X3.844X1.2-6.8X3.844X1.2
股價合理範圍: 27.49-34.50

美國列中國海外母公司黑名單及明年所有美國公司要賣中所有中國企業股票，這是短期因素，但長遠並不會影響688基本賺錢能力。

那麼，現價在17元以下是價值便宜區，但短期仍要承受股價下跌風險?

688現在是買入機會？

想問老師，以你所知，688的質素是否有負面地轉變？

龔成老師：

你在估值時要留意，佢的盈利包左物業重估因素，所以你要調整翻先得。

另外，中央有打擊樓市的政策，中短期仍會對佢不利，因此估值時都要保守翻少少。你要調低翻估值。

中國海外發展（0688）不是無質素，在發展商來講，不算最強，長遠有平穩增長的能力，前景都可以。

睇翻佢的財務數據，基本上都是正面的，但生意增長力不是好強，見佢過往的生意都只是平穩，而整體都有投資價值的。

可以視這股為平穩型的企業，現價合理。當然中短期可能因樓市一般而股價一般，但長遠，仍是可以的。

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Q19696：

老師，我已記錄了兩個月自己每日的支出，整了個開支記錄表，真的發現自己有好多唔應該洗錢既地方，依家買嘢想清楚「需要」先買。我覺得真係很好的一個習慣。

還有因為認識了你，我改變了好多之前唔好的心態，同埋依家個人好正能量！我覺得你應該多一個花名是「心靈雞湯大師」呀！

龔成老師：

記錄自己的支出好重要，我每日都會寫低開支，同時每月月尾，都會做個人收支表及個人資產負債表，對理財好有作用。

大家加油！保持進步！

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Q19697：

銀娛$59左右，可入注了嗎？還是有機會等佢跌多5-8%先？因為一手都成5萬幾6萬。

領展都係升緊，現價約$71，可入首注了嗎？

福壽園我諗住等佢$7以下入注！

龔成老師：

銀娛（0027）有質素，現價合理，你分注投資就得，可長線。

如果你資金不多，怕一次過入，可考慮月供。

領展（0823）合理價，可分注投資。

福壽園（1448）等$7以下。

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Q19698：

龔SIR!
1. 請問3067每月固定買2手這個模式分注吸納, 可以嗎?

2. 港鐵0066, 現在無貨係手, 幾錢入場較好? 見佢不停升緊, 打算每季買一手不斷儲貨, 之後長線持有, 可以嗎?

龔成老師：

1）可以。這方法可進行。安碩恒生科技（3067）可長線。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

2）現價仍在合理區，小注投資，等跌再加。

你每季入貨都得。

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Q19699：

龔成老師你好！本人今年44歲，因疫情關係現在待業，亦因為這個原因所以每天也有留意股市、財經、新聞行情！

心思思想入市但不知從何入手！知道你有出好多書比新手，請問那一本適合我，我應從那一本開始看起？

龔成老師：

記住，你現時待業，風險承受能力會較低，財富分配宜保守少少，留一定的現金，真的閒錢才可投資。心態上，唔好一心想靠進取投資去心急有回報。

不如我建議你做三樣野，第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。《股票勝經》適合初階者的。

第二，了解銀行及證券行，去開一個證券戶口，並準備做月供股票。

其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平，香港的監管不差的，風險不大。你可以先了解下不同的收費。

第三，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

當你在做上述三件事的同時，開始學下股票，了解下那些股票適合你自己。上述只同你簡單供盈富，當你過幾個月，有知識及少少經驗後，就可以利用你手上的資金，其中一部分，去投資股票。

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Q19700：

Hi老師，請問除左你推薦既書之外，仲有冇其他關於成功，致富呢類型既書推薦睇

龔成老師：

以下是我認為適合初學者睇的書，部分要到圖書館找的：

《我十一歲，就很有錢》
《經濟蕭條中，七年賺$1500萬》
《富爸爸，窮爸爸》
《思考致富聖經》
《秘密》
《財富金鑰匙》
《有錢人想的和你不一樣》
《世界上最偉大的成功寶典》
《洛克菲勒寫給兒子的38封信》
《解讀巴菲特》
《巴菲特傳-永恆的價值》
《勝券在握》
《智慧型股票投資人》
《非常潛力股》
《彼得林區的選股戰略》
《誰搬走了我的乳酪？》
《人性的弱點》

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q17481-Q17500）

Q17481：

老師，想問下跟進下你80後百萬富翁書中既第103頁
我見到你話一個有資產既人，佢每月會有5萬既生意，租金同埋股息收入。

講到其中一點就係做生意，你明白呢係香港做生意好困難，加上e-commerce係香港發展得比較落後，你會覺得點樣可以係做生意上有D成績呢?你會唔會有D書介紹下?

近排我都問過一D做生意既人，有D人建議就係做番自己擅長既野或者同自己專業學科有關既野，例如讀會計既就去搞會計師樓，中意影相既開攝影studio，做股評人既開投資基金公司，中意煮野食既就開餐廳。

但係我地亦認識到好多人，佢地既成功同自己本身既專業無關，例如馬雲讀英文系就去搞阿里巴巴，李嘉誠穿膠花最後去搞地產，佢地唔止好成功仲可以係癲覆影響緊整個社會既發展。

想問下點樣搵到合適既生意，同埋點樣裝備自己，除左讀多D書有多小小學識，有冇咩技能需要有，並且係對搞生意有幫助?

龔成老師：

做生意，唔單止只做「自己識的」，而是要做「市場要的」。

你上述所講的名人，佢地正是把握到市場機遇，李嘉誠當年已做塑膠做到好強，之後佢大到要自己建大廈去做廠，就因為這動作，令佢發現到市場對「地」的需求，佢最初都是對地產唔識，但當有市場機遇時，就要去學。

你最初可以利用自己熟識的行業去發展，因為會較易，而我相信每個行業都有當中的優勢與機遇，你要學會好好把握。

同時，當你在發展過程中，如果見到有一些機遇出來，無論是你現時的行業或不是，你都要有把握的能力。我認識一些朋友，最初只是做裝修，但之後見到網上有機會，把握時間發展網上業務，取得不少市場，這就是本行與機遇的結合。

其實，做生意的其中一個要點，就是「試」，要「行動」，好多時要試先學到野，要試先找到市場，而大部分人，只是「不斷想不斷計劃」，最後就「乜都唔做」。你加油啦！

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Q17482：

你好龔老師，小弟年初在書局購買了老師的50優質潛力股，閱讀後獲益良多，已實現每月1萬 (823, 2388及2638)的月供分配，並約10萬元購入52, 778, 9988及388作長期持有。

原定計劃股票是月供5年作長線投資，但近日得悉現公司可能於2年內結束，因此很大機會失業。月供金額及年期可能隨著收入及當時工作是否穩定再作調整。

小弟現有問題如下，現時38歲，月薪5萬，持有現金約40萬，太太沒有工作，育有一名6歲兒子。現時每年一家三口的醫療保險費約2萬，另有一份已供多年的儲蓄保，年供3.6萬需要供到42歲才供完。

物業方面，自住兩房單位當年320萬購入，現銀行估值約500萬，經過2次轉按，現時月供約1.4萬，供剩370萬左右

太太收租一房單位當年430萬購入現估值約400萬，租金收入9,800元，月供約9,000元，供剩約235萬；另有2個現契車位自用市值約共250萬，如車位放租租值共約5,500元。

他日轉工，估計收入只能賺取現時約一半即25,000元左右。由於現時自住單位狀況不佳及屋苑即將計劃進行大維修，因此已決定短期內出售自住單位並短暫租樓。

由於前景不明，賣掉自住單位後，應否立即買回自住單位還是長期租樓睇情況比較好?

因怕現時不買回自住樓將來收入減少難做按揭。還是賣掉收租單位和車位，以低成數按揭買自住單位好呢? 想了很久也希望得到老師指點。萬分感謝！

龔成老師：

首先，你所月供的，都是有質素的股票。不過，如果你有收入不確定性況，的確要多留現金，你可能要減金額比例。

至於物業方面，建議你賣出單位並買回另一單位，如果資金不足，可考慮賣出車位，除非你地好睇淡樓市，否則，我較建議你賣出後買翻另一單位，特別是你工作不穩，應該趁現時有穩定收入時進行按揭。

如果將來的收入減少，在「供得起」原則下，你可以考慮買入較細的單位，你這樣能擁有一定的現金，同時風險度會減少。

至於收租單位，見到暫時的收入足以供款，可以暫時唔需要理佢。

另外，建議你多留現金，投資股票不要進取，等你完成物業狀態，以及工作情況更明確，到時先加大力度投資。

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Q17483：

老師，請問點睇香港護老行業？如2189。謝謝

龔成老師：

嘉濤（2189）都不差的，見佢生意穩定，盈利與現金流穩定，現價合理。

香港這行業，長遠有市場的，需求會更多，不過，競爭都大，加上市民對這行的要求、如衛生等，會愈來愈高，這會產生一定的成本。

整體都是正面，但未算最高質之列，這股可投資，長線，但規模唔算大，因此唔建議投資太多。

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Q17484：

你好，感謝你經常無私協助大眾，我希望可作出改變。

我月入10萬已3年，從20歲開始至30歲，平均工資4萬以上，即總收入13年840萬，如每月花3萬，資產應有372萬以上。

但實際情況是，現時現金流小於400K，總資產(減欠債)小於100萬。。。不計房貸更有185萬欠債。現時貸款月供63800，另有一萬月供股票

港鐵，金沙，煤氣，中國銀行，港交所

持有股票54萬
分別為中手游，港鐵，金沙，煤氣，中國銀行，港交所，匯豐，盈富，中國鐵塔，阿里巴巴，ESR，京東，網易，領展

1.我想重新檢討自己的財務情況，有沒有什麼工具可以推薦？

2.依我現在的情況，有什麼最優先應做？

3.月供股票有其他組合建議嗎？

4.持有股票很多，但獲利十分一般，經常出現低價離場的情況，先小小就走-騰訊，美團，中芯等。。。

相反跌極都唔離場，會依你所教導設定好出入策略，長期持有倍升股，以上有沒有那只股票可不適合以上策略？

龔成老師：

1）我相信你是理財方面，未能有效用盡你手上的資源，在發揮上可以做得更好。

第一，你手持股票隻數太多，有點散，這在管理上唔方便，分析較難。

第二，你仍年輕，但現時不少股票都只是收息股類，對你未必最好。如中行（3988）、匯豐（0005）、煤氣（0003）。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

2）賣出一些增長力較弱的股，同時重新分析組合內每一隻股，了解佢地的質素與增長力。

之後，就要睇你的現金比例，如果現金唔多，就等機會。較多就可留意下一些高增長股。

另外，我建議你寫翻自己的「個人收支表」「個人資產負債表」，《財務自由行》有教你，你本身情況不錯，但就應該加大力度做好理財，對你長遠財富更有利。

3）你可以考慮盈富（2800），加一些較高增長的股，阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇（2382）、比亞迪（1211）、中生製（1177），但就要控制注碼，當佢地有一定回落時，才加大金額。

4）如果是有質素的，如騰訊（0700），其實唔洗賣，至於其餘兩股，就要小注控制注碼。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17485：

老師你好！今年31歲月入2萬，pt 3千，現持5萬現金，月儲1萬(當中月供6千)，目標4-5年有100萬然後買樓投資。
現在比例「平穩增值股57%」(003、0027、0823、2388、2800)「潛力股39%」(1177、1211)「收息股4%」(2638)。

股票月供如下：
0027($1500)、0003、0823、1211、2800(各$1000)、2388($500)

現持股票共值17萬左右如下:
0003 平均$15.5@1545股
0027 平均$52.5@361股
0823 平均$79.3@285股
1177 平均$9.7@2000股
1211 平均$47.8@478股
2388 平均$32.6@315股
2638 平均$7.5@1000股
2800 平均勻27@1508股

1）應該幾時賣出股票？當股票賺一倍以上放一半?明白月供係平均成本同我地不應估股票既升跌，1211處於偏高位置，應否停一停月供？

2）每月應該增加月供由6千變供8千，變相儲現金由4千變2千？

3) 以我年紀以上比例應該多少？投資策略應該係點部署？比例幾時要轉一次？謝謝老師

龔成老師：

1）一般來說，優質，有增長力的股，可以長期月供。當然，當股價去到貴的水平，你可以停供，甚至賣部分。比亞迪（1211）如果去到$8X，是進入了貴的水平，你可以停一停，如果你持貨較多，可賣小部分。

如果不懂分析貴，無法掌握幾時賣出，就運用「升一倍，賣一半」作策略。

2）你現時持有現金唔算多，其實唔需要太急進買太多股票。現金的作用，就是「等投資機會」。如果能把握到機會用現金買到平貨，整體組合的回報率就能大幅增加。

3）你現時的方向正確，比例都無問題，選股都是有質素的。你現時4成潛力股適合的，如果你想再進取，就增加到5-6成（潛力股佔股票組合比例）。

至於現金，如果以（股票加現金）的總數計，現時3-5成會適合。

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Q17486：

龔成老師 第一次inbox
想問下 有2手Hsbc @51 @60.3
仲放唔放係度 定忍痛只蝕
應該係1手 @51 3手@60.3
我同家姐都好蠢

龔成老師：

匯豐（0005）並不是完全無質素，不過增長力就不及過往年代，加上經濟與行業因素，你預中短期都會弱，是收息股，長遠的增長力中等。

你要預佢增長方面唔好有太大期望。

如果你地年輕，想組合增長力較強，應該轉其他，另外，如果這股佔組合比例較多，都應該賣出部。

但如果佔比不過多，而你地又接受佢是收息，增長力不強，就可以守住先。

這股不是零質素，過1、2年經濟好轉佢，都股價會上翻D，希望能到時上到$50你先賣部分。

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Q17487：

老師你好 我就快26歲

月供
2800 @2500
823@2000

另外有
435@3手
2138@1手
11@1手

1) 想問你對組合有咩睇法？
2) 想買2手831，ok嗎？幾多錢先算便宜？
謝謝！

龔成老師：

1）月供的無問題，可以保持進行，如果日後資金較多，可以加大盈富（2800）金額。

至於持股方面，陽光（0435）無問題。香港醫思醫療集團（2138）都可持有，但這股唔建議持貨過多。恆生（0011）雖然有質素，但只是收息股，你26歲，年輕，這股未必最適合。

2）利亞零售（0831）有質素的，有長線持有價值，不過增長力就不算強。現價合理，要跌多2成先算平。

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Q17488：

老師，其實我是開公司的，現在扣完同事的糧及開支後，平均有10至15萬贏利

我有點不知道點樣處理，應該是出糧10萬俾自己，還是怎樣呢？

已經37歲，但因為做生意之前沒有什麼積蓄，現在才開始叫順利一點。

我有打算買樓，但因為對上兩年為減少交稅，所以公司報稅賺的不多，以致難以跟銀行借得多。

若你是我會點做呢？
謝謝你的時間

龔成老師：

你應該出糧比自己，無論是為交稅、為買樓、為自己理財，都應該有固定的收入比自己，將自己的數與公司的數分開。

我自己都會這樣，每月會出糧比自己，餘下的資金在公司，可以在公司運用（例如投資、賣廣告、擴大業務）等。

至於出多少糧，則要考慮稅務、買樓等問題，你應該問下會計師的意見，有D錢唔好慳，值得比就要比。

當你出糧比自己後，這些就是你自己可投資，可置業，可消費的資金。這樣理財會較好。

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Q17489：

龔sir，我成日見你講估值，請問你邊本書有講呢樣野？
我只買咗你收息股同值搏股的書。想問下華虹半導體28合理嗎？

龔成老師：

《股票勝經》有講少少，不過課堂會較多。

要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

由於有不少資料，都要較新先講到，所以唔會在書寫，只會在課堂教。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

華虹半導體（1347）你預$28仍是略貴的水平，如果回多10%會較好。這股有潛力的，如果想入，要小心控制注碼。

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Q17490：

Hello龔sor 想知你點睇1475日清食品？記得佢幾年前上市好似只是$3.5左右

龔成老師：

日清食品（1475）不差的，都算有質素。

佢由日清日本（於東京證券交易所上市）分拆上市，主要於香港及中國內地從事生產及銷售麵條、蒸煮食品、冷凍食品、飲料產品及零食。

本身有品牌，加上業務穩定，盈利都不差。但比較大的問題，是增長有，但發展潛力未算好強，但市場已假設佢有高增長，所以在股價上，只視為平穩增值類別。

內地市場的確係一個增長動力，但你唔好預佢會好強。現價已唔算平，你可以等佢回調15-20%才入貨會較好。

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Q17491：

老師 可唔可以分析下1099國藥控股？

應月供石藥1093或趁低吸納國藥收益較為理想?
感謝

龔成老師：

國藥控股（1099）的質素不及石藥（1093）。

國藥雖然都有質素，但在增長力，業務發展，以及一些財務數據如股本回報率，都不及石藥。

建議你月供石藥較理想。

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Q17492：

老師你好，想問下1400怎樣？因為家人係幾個月前約0.45買入，不清楚買了幾多手，但一直都在0.1x的位置，請問應否賣出？

龔成老師：

滿地科技股份（1400）年年虧損，見唔到有投資價值。

相信長遠的價值只會向下，賣出是最好的方法，如不想一次過賣，就分段去賣。

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Q17493：

龔sir你好呀。 我宜家讀緊year 4，, 睇左你嘅股票勝經同埋年報分析然後開始學習買股票。多謝你的書讓我學識更多關於價值投資嘅野。

宜家有2手金沙平均29.05買入。 仲有一手深高速8.3 買入， 買入深高速是考慮到佢公路收費業務每年平穩，而且近年開始發展環保業務，就覺得未來應該會有增長。
但係我見到金界控股現價估值好似比較低，而且金界未來也有潛力。

也考慮到你說“”先增值後現金流”，我應不應該把深高速換為金界，但這樣好似又和金沙有版塊衝突。謝謝老師指引

龔成老師：

金沙（1928）與深高速（0548）你都可以長線投資，這都是不差的收息，以及平穩增長股。

至於金界（3918），是較有增長力的股票，新興市場的機遇點都會較多，不同風險亦會高翻少少。

這股可投資，現價合理，你明白風險就得。如果你想組合增長力提高，的確可以換入金界，但就要留意，你這樣會太集中在賭業類，所以合共比重唔應該太高。

如果你加入後比例過多，就暫時唔好增加住。我地投資，「先想風險，後想回報」是重要的。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17494：

你好成哥,想請教你而家應該點投資好
本人35歲, 同先生有個初生BB, 住緊自己樓, 尚欠100萬按揭, 每月只供$4000, 與先生月入共$7萬, 完全冇生活壓力

有155萬買左美國債劵基金, 本身只想每個月收幾千蚊息, 但買了2舍月便遇上股市大跌, 現在蝕了約12萬, 應繼續持有嗎??

另外持有股票50萬左右, 分別係2800盈富, 0027銀河,2388中銀香港, 1211比亞廸, 66港鐵, 3煤氣, 12恆基

有現金約60萬, 有打算為左小朋友之後移民, 都怕美國唔再比HKD掛鉤, 按左層樓投資換成USD你認為點?? 請問有其他投資建議嗎?? 唔該!!!

另外每月都有$2萬會月供股票-
$10000盈富
$4000 銀河
$4000 恆基

龔成老師：

你現時有物業，在之後的財富增值上，應該集中股票類別，只要是穩健類型就得。

至於債劵基金，過往都聽到不少網友話出現「賺息蝕價」的情況，這類基金有好有壞，要小心分析，因為並不是單單持有債券，而是會炒賣債券，同時會投資垃圾債券。

你最好睇翻該基金的投資策略，如果是高風險的，可能要賣出部分或全部。

至於股票部分，你持有的都是優質股，不過中短期表現會較一般，要耐心持有，長遠有質素的，只要你資金唔需用就得。

月供股票部分，你可以保持月供，如果想組合更平衡，可以加少少新經濟股，例如加入$2000。

至於港幣，唔需要擔心，聯匯並不是建基於美國政府，而是建基於香港有多少美元，所以不用擔心。所以唔需要按樓轉美元，除非你日後有實際需要，但不用因「擔心聯匯而這樣做」。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17495：

老師，我港鐵上年開始買到而家一路都洩緊 現價39 想低位入返一手 這樣正確嗎？

現在仲有12萬現金 可能想將6萬分注入市

另外中生制葯一直keep住供 是否應先停一停呢？ 現時一直高位

龔成老師：

月供股票是一個長期策略，唔好太著重中短期因素，一般都要供5年先有效果。港鐵（0066）是不差的股票，你可以長期進行，這股有基本的股息，同時有D增長力，但不是高增長類型，不過好處是穩健。

你可以將$6萬分注入市，但就唔好太集中在一隻股，要建立一個組合。同時，要留有現金。

至於中生製藥（1177）如果月供金額不多，無問題，如大多就可以減或停。

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Q17496：

老師,我是你上年10月的學生,想請教你一些問題:

1.我現在正進行月供股票已差不多一年，月供需$6000，包括2800, 003, 0066及0823，可惜遇上跌市，現在4隻月供股票都出現虧損

我明白月供股票是一項長期的操作，尤其是003及823都出現大幅下降，這兩股票的優質程度還在嗎？我應該維持月供嗎？

2我在中銀網站查看1128 永利澳門，發現過去兩個年度ROE 都達250%以上

有什麼特別原因導致有這麼高的ＲＯＥ？如果以優質及潛力程度，1128 還是27較好? 謝謝老師!

龔成老師：

1）月供是長期策略，因此唔需要太在意中短期。領展（0823）質素無變，可長。至於煤氣（0003）其實都是優質，不過增長力就比過往略有減少，如果你本身增組合增長力強D，都可以考慮轉其他，原有的貨就持有，這股有得守的。

2）股本回報率是一個很有用的工具，但我地在初班，仍有好多未講，因為當中可以再拆解成幾個部分去分析。由於這些轉深，因此要去到進階先會教。

你見到永利（1128）出現這情況，是由於佢的派息好高，同時拆舊數字大，當中出現了一些情況，令到企業的股東權益部分拉低左，所以當計算股本回報率時，其實會變得好高，無法反映企業的真實情況。因此，當你見到這類過高股本回報率的企業，就要深入分析數字的結構，有可能無法反映企業的真正賺錢能力。

永利有質素，可長線投資的。

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Q17497：

Hello我係新手

我之前高位8.53買入 288
宜家放好無 定係等佢升番
288仲有冇potential升番上去？

龔成老師：

萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。

肉價短期上落，都會對佢股價有短期影響，不過，我地分析時，唔好太著重中短期因素，例如短期的肉價格，以及供應等因素，都會對佢中短期有影響，但我地最緊要是分析企業的長期營運模式，發展，而這股正面的，可長線。

這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。你可以守住先。

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Q17498：

龔成老師你好，我現在幫家人接手管理投資，發現以下情況，不知應留著收息，還是等回升到甚麼位置止蝕離場，希望您能給予意見，謝謝。

1. 1339 中國人民保險集團 買入價$4.7， 重倉
2. 941 中移動 買入價$113 ， 超重倉
3. 857 中石油 買入價 $11
4. 2628 中人壽 買入價 $41

龔成老師：

我地最重要是睇企業質素、前景。買入價不是分析重點。

中國人民保險集團（1339）質素中等，你預增長力不算強，這股唔議重貨，如果之後上翻D，應該減部分先。

中移動（0941）只是收息股，你預股價好難上翻去，持有收息無問題，但增長真的不強，要睇你的投資目標。同樣，唔建議太集中，可以減部分，轉其他股，組合增長力更好。

中石油（0857），你預經濟好轉時，油價會上翻D，但要上到買入價，好難。

中人壽（2628），這股都有質素，但賺錢能力比過往略減，持有可以，但同樣好難上得翻去。

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Q17499：

龔成老師你好，本人現在22歲，有現金儲蓄約4萬，進入股票市場大約4個月，股票本金為4萬，現總資產約4萬7千。

曾持有阿里巴巴（成本：179）一手
比亞迪（37.9）一手，
但因為目光不遠，很快就放掉了。

現在持有金沙（30）一手
京信（3.36）一手

雖然無蝕錢，但希望能有更好的被動式收入，希望能在兩年內儲夠15萬，本人有兼職但現因疫情不穩定，穩定後可每月約1500收入。請問龔成老師能給予投資建議嗎？

龔成老師：

其實你上述所持有的，都是有質素的股票，只是你用錯了方法，你用了短線投資，所以，如果你之後想有實質的財富增值，就一定要「長線投資」。

現時持有的股，都可以持有，長線就得。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你22歲，這刻應該集中增值。

平穩增長股，及潛力股，都是你的方向，你這刻投資經驗仍未多，平穩增長股可較多，之後就應慢慢增加潛力股。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382），但就要明白波動性比上述會高少少，宜股價回落先考慮。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，暫時你持有$4萬現金，唔建議心急用，等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17500：

龔成你好，依家手持81，買入後跌咗6%，仲應唔應該hold 住先？你覺得佢會唔會升番上去？

另外月供緊 2318 $1500，2800 $1000，1810 $1000。
想問下呢個組合可以嗎？Thanks

龔成老師：

中國海外宏洋集團（0081）集團之主要業務將維持作房地產發展，及於中國內地進行投資。整體質素算是不過不失，但增長力不算好強，是平穩增長型，持有都可以的，不過佢的負債唔少，唔建議持有太多。

至於月供的股票，都是有質素的，可長線。如果日後有更多資金，可以加大盈富（2800）的金額。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q15201-Q15220）

Q15201：

龔sir.睇左你幾本書..得著好多..諗通左好多..真系要多謝你..遺憾就系之前一路就吾岩時間去上你堂..！

想請教一下點樣可以容易啲判斷一隻股票既合理水平？

我跟住你教既方法..系過年前睇中左*1137*.. 4.3既時候入手..長遠點睇？

終於報左名上你堂..期待！

龔成老師：

要判斷一間企業的合理水平，就要為企業進行估值，但這不是一個容易的過程，因為就算在我的股票班，都要講約5小時，因此好難在這裡三言兩語講到。

簡單來說，就是為企業的業務價值與資產價值進行計算，有了合理的估值後，再比較現價，就可以知現價平貴。

至於香港電視（1137），這是有潛力的股票，業務增長快，行業有前景，不過，在財務數據上較弱，未有似樣的盈利，沒有估值的基破財務數據。因此，這企業估值會比較難，同時市場對佢的價值睇法不一，結果就是，股價會大幅波動。

如果你最初打算長線的話，就持有，股價波動會有心理壓力，但這是投資者要克服的。如果你本身有較多貨，可以在有一定升幅時賣出部分。

5月見！

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Q15202：

龔sir, 上年上完你股票班之後，一直儲錢等大跌市依個機會， 宜家想等到價格好吸引先分注入不同優質股， 想請教你的意見：

－ （9988） 阿里爸爸
－ （27）銀河娛樂
－ （388）港交所
－ （2388）中銀香港
－ （12） 恆基
－ （2318） 中國平安
－ （3）煤氣
－ （66）港鐵
－ （2800）盈富

上年我用左2成資金：買入煤氣，港鐵，盈富 & 中銀，所以今次大跌市主要想用8成資金買入：9988，27，388， 12 & 2318，當中9988，27 &388會重點會多d股數。

買多d 9988係因為覺得佢有大潛力增長， 有長線持有的價值；買27係因為覺得賭業股波幅大，可以待幾年後升得好高的時候就買出 （e.g. 2018試過上到$70 高峰）；而買388又係等熱炒時期賣出。而餘下股票就長線持有。

我選擇依個組合係因為當中擁有不同行業既股，而當中既股都係行業中最有實力／潛力的企業。請問以我24歲年紀， 以上組合會否過份進取？非常感謝！

龔成老師：

你的方向正確，之前大市一直唔算平，最多只是合理區，我地入市的力度不強，之前應該儲落一定的現金，現時大市開始有吸引力，雖然我地唔知中短期走勢，但在長期角度，是買入優質股長線持有的機會。

但由於大市十分波動，買入時要分注，慢慢運用，同時買入後仍要有現金剩，無人知會跌到幾多。

你的策略正確，選股無問題，你可以運用之前的現金，好好把握這次的機會，分注買入。上述都是優質股，適合你的，你已經可以開始進行，唔算進取。

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Q15203：

龔成老師：你好，我是投資初哥，29歲，月入約四萬，每月可投資的金額約兩萬元，平常都有投資盈富、長建及中銀，有留意到很多人投資美股，或者一些美股ETF，如你都有提及的 3140。

我也有翻查資料看看，發現3140息低，股價不會大幅升跌，成交量低（為何香港人不太買ETF除了2800？），如買左之後會否難沽出？

除此之外，既然我平常已定期買開香港的股票（如上述提到的），那是否仍然需要買3140? 如建議投資，原因是甚麼？

想分散投資，等股票不需太集中係中國市場？ 感謝！

龔成老師：

領航標普五百（3140）的股息的確不高，但投資這基金，著重的是增長力。相信佢長遠仍有平穩增長力，因為佢就是追蹤最強類別的美股。

成交低的確有少少影響，這會令你買賣差價可能有時有點闊，不過，只要你長線投資，影響就會相對較少。

香港人太愛短炒，而ETF是不適合炒的，因此，這些基金不太受香港人歡迎。

你可以投資3140，作為分散風險的作用，因為可以令你的組合，更為全球化。

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Q15204：

龔Sir，想問下，現時9成按揭去到最高800萬，如要買800萬的樓，首期要80萬，那麼雜費預40萬會足夠嗎？即total$120萬（不計裝修傢私）
謝謝喔！

龔成老師：

$800樓印花稅為3.75%，即是$30萬，經紀佣金一般為1%，即是$8萬，連用其他雜費，你預大約雜費要$40萬。

因此，你預$120萬是基本的。

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Q15205：

老師你好想問下你意見，本人岩岩畢業出黎做野冇耐，月入18k，想以增值為主
打算每月月供$5000係以下股票 :

823@1000 2800@1500 12@1000 2@1500
想知呢個組合會唔會太保守?定係將資金集中供某d股會比較好?

另外本人有約40k資金打算黎跌市時買入長遠較有實力既股票，有冇值得留意既股?
唔該老師!

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

就上述的選股來講，都是有質素，平穩增長型的股，基本上無問題。其實已經可以進行。

現金$4萬方面，暫時可持有現金，等機會，唔好心急，因為大市只是合理區，未算平宜區。你可以留意太古地產（1972）、希慎興業（0014）。

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Q15206：

阿Sir，有個關於月供0388港交所、0700騰訊嘅問題想請教：

觀察近日成交價，0388市價已經去到昂貴區（假設$190-$240合理區），0700市價亦距離合理/昂貴分隔線好近（假設$305-$385合理區）。

喺呢個環境下，需要減少月供金額、或者暫停月供呢兩隻股票嗎？

而且，留意到近期並冇對0388、0700利好嘅消息，顯得呢啲市價升高得唔合理，同時恆指升破28000亦都算高，所以我有諗有冇需要暫時賣出呢啲股票。

而家市況去到應該賣出持有股票嘅熱度嗎？
謝謝。

龔成老師：

港交所（0388）的確過了合理區，但現時只是略略貴的水平。在這水平，唔會大手入，但如果是優質股，以月供的模式進行，其實仍是可以的，除非你每月供的金額好多，就要減少少。

至於騰訊（0700）都有類似的情況。

不過，如果一隻股票有質素，有增長力，其實在月供的角度，就算持續都無問題，除非到了明顯貴的水平。

現時恆指，只是合理區中上部，未貴。市未熱。

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Q15207：

老師，想問你清唔清楚現時支付業務的獲利模式係點？
像支付寶等。

龔成老師：

支付寶提供的支付，對消費者來說是免費的，除非通過信用卡等信用產品付款，如果在呢種種情況下，支付寶基於銀行向其收取的相關費用向商家收費。

另外，商家可以從第三方合作網站獲取站外流量，淘寶商家還可以購買高級店舖軟件幫助升級、裝飾和管理其網上店舖，成為往後的盈利。

簡單來說，就是利用一些延伸的模式去賺錢，通過同銀行及商家等分作，運用巨大的客戶基礎。

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Q15208：

龔成老師,你好!想請教

現時按揭成數放寬, $800-1000萬的物業可造8成按揭，連首期,印花稅,裝修等的前置金額約$250萬, 我收入能過壓測可以上會的.

但每月供款達$30,000. 租住同樣單位$20,000 – 25,000 就可以了.

在現金流的角度, 租看來比較化算?

若之後我把這$250萬作5成首期用來買港島細價樓($450萬)收租, 租金約$10,000. 租金收入是大過供款的, 現在按揭利率2.5%. 租金回報4.8% (10,000 X 12 / 2,500,000). 淨回報2.3% (4.8 – 2.5%). 這樣的話我地唔洗將$250萬鎖死作”消費”, 而令資金成為”資產”帶來租金收入. 我們就會有2個物業收租, 自己就租大三房單位自住.

想請教:

1)以上操作是否可行? 有什麼事項和風險要注意嗎?

2)比較以上操作, 8成按揭買800-1000萬的物業來自住方案有什麼可取之處嗎?

謝謝!

龔成老師：

理論上，你擁有兩個細單位再租一個大單位，比起你單買一個大單位自住為好，但好的程度並不算好多。

先講點解好，細單位的租金回報率較高，例如4%，而大單住租金回報率較低，如3%，你以收4%去支付3%，加上現時按揭的利率不高，你的確有利的。

不過，在現實的情況，你要比好多費用，例如放租稅務，雜費等，同時現時細單位的租金回報率，大多不足3.5%，因此，你實際賺到的數目，並不多。而你要處理的雜項管理，會增加左，因此，數目上有少少著數，但並不多。

如果你填寫「個人資產負債表」（你可睇《財務自由行》），你就更清楚。雖然你地有兩個細單位，資產多左，但同時由於租住大單位，負債多左，因此，整體上無你想象般咁有利。

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Q15209：

老師，其實本人打算8-10年後退休。之前只係埋頭在工作上，收入算好，是管理層，但不太懂投資。之前有買吓股票，但不算成功。有幸在FB接觸到龔sir。

覺得時間無多，要好好利用餘下幾年舖排一下投資計劃，整理手上有嘅資金/產。

日日有follow你FB同睇你嘅書，獲益良多！好欣賞你對你嘅工作咁有passion! 排除萬難，一定要achieve到定下嘅目標！

如果我早十年睇到你FB就更好！不過希望依家都唔遲！你要加油呀！幫多啲後生仔早早開始計劃佢哋嘅將來。我好認同你之前講過，為何香港教育沒有教大家投資理財的概念和重要性？這是十分重要的一科！

龔成老師：

對，香港的學校，完全無教學生重要的事，只教學生如何做好打工仔！

好多更加切身的知識都唔教，呢D反而是更重要的知識，理財就是其中之一。所以，見到唔少香港人唔識真正的買樓方法，唔懂得投資。

我出書都係希望可以幫到更多人，認識真正的理財知識。

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Q15210：

Hi, 本人想15年後財務自由, 本身打算投資100萬(分4年350K, 150K,250K,250K), 未有買股票經驗,有上堂, 目標每月有3萬現金,大約7.2M 5里

心目中有股票 : 地鐵(005), 中銀(2388),大快活(0052). 想問用15年時間儲存到7.2M是否可行?可行的話

每年有10 - 15複利應該點樣選擇股票? 每年點樣評估是否合乎目標? 中間是否要加註金額?祝生活愉快.

龔成老師：

先講你現金的部分，如果你未有投資經驗，建議只動用部分，例如$30萬，餘下的暫時持有現金，唔好心急動用。加上現時大市只處合理區，你可以一邊投資，同時留下一定的現金，作等機會之用。

至於每月的$3萬，你可以做月供股票，上述的都可以，仇最好加上盈富（2800），以及考慮多一兩隻平穩增值股，如金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。建立一個更全面的組合，唔好太過集中。

如果你每月投資$3萬，假設回報為10%（要將股息再投資），預期你可以滾存到$1140萬。因此，你的目標是「如何尋找每年有10%回報的股票」，上述的股票，都是企業有質素，有平穩增長力的，你向這方面去選就得。

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Q15211：

龔成老師你好！請問一下由上年香港發生的社會運動到最近政府對武漢肺炎的處理手法，相信或多或少會影響香港和外國投資者對香港政府的管治能力和香港經濟前景的信心，所以我想問老師怎樣看香港股票的核心質素和未來營商環境？

另外我想問下關於投資策略的問題。本人現時20歲，持有的股票都是香港股票，分別是中國生物製藥和福壽園，我明白價值投資的重要性，所以打算作長線投資。

但是由於本人認為香港股票質素可能已經略減和已經持有不少香港股票，所以想同時投資美國股票，我想問在比例上分別大約佔多少會比較適合？

謝謝你

龔成老師：

的確，香港會因這些事件，令我地的優勢減弱，但未至於核心性，信心會慢慢因時間回復的，所以又不用太過擔心。

中生製（1177）及褔壽園（1448）都是有質素的股票，你可以持有，這兩股都是潛力股。不過，你唔能力太集中在潛力股，應該建立一個更平衡的組合。

另外，香港股票仍有質素的，我地一定要從長遠的角度分析，唔需要太比中短期的不利情況影響到。

不過，你建立一個更環球的配置，是可以的，因為有平衡風險的作用。你可以美國、香港、中國，各3分1，已經是一個平衡的組合。

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Q15212：

龔 sir 好啊～我是你的股票班舊生，聽完書一直想投資金沙或者銀娛。

但最近澳門關閉賭場，市場亦都會有一段時間既低沈，咁而家仲入唔入市好呢？

如果入，應該大概咩價位呢？我係一手手買既，亦唔打算買太多，所以想搵個好既價位先買。謝謝～

龔成老師：

澳門關閉賭場、肺炎情況，當然會對佢地有影響，但只是中短期，因此，我地最多只需要在估值上有調整，例如先計算子正常時間的企業價值，然後減去佢中短期損失的部分。

上述兩間企業的優質度，並不因而改變，因此，我地只要考慮平貴因素，就能分析到是否投資。這兩股現時處合理區，有長線投資價值，但如果你唔打算入太多，只打算入一注資金，就最好等回落8%以上才考慮。

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Q15213：

龔sir 你好，我35歲月入扣完mpf 27k，剛購入居屋每月供13k。另有60萬現金，以及hsbc/中人壽股票共8萬。

想問我可點運用60萬現金增長資產分擔供樓壓力。因現在市況令收入有可能變得不穩定。感謝！

龔成老師：

你已有物業，在財富分配上，應該增持翻多D股票資產，令組合更為平衡。

35歲，仍是財富增長的年齡，你可以集中投資平穩增長股。但如你本身比較保守，想較偏重於現金流，則可以投資「平穩增長股+收息股」。

你這刻可以動用$30萬，分注投資優質股，餘下則暫時持有現金，等機會投資。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q15214：

龔成你好 請問岩岩開始學月供股投資，應該先買你邊一本書好呢?謝謝

龔成老師：

對初階投資者來說，月供是很好的做法，記得要長期進行，唔好被中短期的股價上落影響到。

你可以睇《80後百萬富翁》《股票勝經》。

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Q15215：

你好龔成，我有問題想問你意見，我負債20萬，仲有8個月就還哂，每個月扣哂所有開支，只有8,000可以投資，而且我今年想買樓，係咪唔好做月供股票？

龔成老師：

對，你唔應該月供股票。

因為我地投資股票，原理就是買入企業，等企業成長，8個月只是一個短期操作，企業不夠時間成長，只能睇到時的市況而影響你有無賺蝕，這一定會為你帶來風險的。

所以，你應該集中儲現金，如果本身有需要賣出股票套現，就要在這幾個月，在合適時機賣出。

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Q15216：

龔成老師你好！我是你的小粉絲，小弟在讀過80後百萬富翁後十分欣賞你的致富頭腦和知識

小弟今年29歲，我的目標是2021-2022年買入第二層物業收租，奈何上年有財演話維他奶的合理價為$48，故用了部分錢在$41買了兩手維他奶，雖然它是一間穩定增長的好公司，但半年間已由$41下跌至$30水平。

以FY18-19為例子，因為純利的增速不及預期，導致維他奶的合理估值下跌，加上實際盈利下跌，致使股價於公怖業績當日大跌並開始了漫長的跌浪。

以我所知FY19-20年度，人民幣下跌並國內經濟轉差，國內對香港人乃至香港的產品仇視，應該會影響維他奶在2020年6月公怖的盈利。問題如下：

1)維他奶雖然是自由現金流按年增長，但DCF模型包含很多不同的假設，請問龔成老師是否建議我們使用DCF作估值呢？

2)如果20年6月業績公怖，股價再次重覆上年的模式，請問我應否在業績公怖和股價大跌(這是假設，我不想這個發生)重新用公怖的EPS重新計算合理價

如果仍是高估便於第二天沽出手上的所有維他奶，並於將來股價在新的合理價以下有一定安全邊際才買回？

3)你認為維他奶現價合理嗎？合理價大約在那裏？

4)你認為當東莞的新廠房正式投產，產能提升1倍，以維他奶在國內供不應求的情況下，股價有機會升4倍至破$100以上的水平嗎？

問題比較長，希望收到龔成老師的回覆，祝老師桃李滿門，能讀到老師寫的書實在是香港讀者之福！

龔成老師：

1）如果你有睇幾年前出的《50優質潛力股》，你會見到我當時分析的維他奶（0345）當時的合理價是$20以下，而當刻的股價只是$15。

這企業有質素，但增長力減左，$25以上仍是略貴。

我在估值時，會同時用幾種估值方法，無一種方法是完美的，有較多方法作配合，分析會更為立體。

2）你唔到分析「股價重覆上年的模式」，這是「預測股價」，是錯誤的投資方法。

反而，我地只會因應現時的平貴度，作投資策略的調整。

3）這刻$25以下會較合理，最多$28。

不過，如果企業的質素增加，以及增長力理想，企業價值會有所調高的。

4）比較難，產能增加當然利好企業。但企業的產品銷售情況，才是核心，如果市場的增長動力不強，就無作用。

這股有質素的，但要耐心D先守到，現時好睇佢之後的市場發展如何，這將決定了這股的增長力。

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Q15217：

老師 你好
我想問下 如果公司出左花紅一萬

我想全部用黎買股票
我應該投資落邊隻股票比較好
因為本金有限

龔成老師：

如果你想有基本的增長力，可以考慮盈富（2800）（本金約$15000），另外，亦可考慮，領航標普五百（3140），這都是最穩健，能平衡風險的投資。

如果你想收息，可考慮置富（0778）。

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Q15218：

老師，本人現持有渣打多年，一直在月供股票的名單中，平均價約100元左近，但一直未見起色，你對他前景有什麼看法，有需要換馬嗎

龔成老師：

渣打在多隻銀行股中，算是質素比較弱的一隻，你可以睇睇佢的財務報表。近5年中，有2年出現虧損，另外有2年的盈利不太好。

企業質素只是一般，持有的價值不算高，但又未到劣質。這類股，不應佔組合的比例太高，你預佢之後的股價，都只是平穩，最多有少少增值，要上翻去$100不易。

如果持有較多貨，可以考慮賣出部分，餘下再守。

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Q15219：

你好 請問你點睇九毛九(09922)? 而家入貨定趁再低d先入？

龔成老師：

九毛九（9922）這類半新股，分析比較難，因為財務數據少，好難做到準確的估值。

佢係內地中式快時尚餐飲品牌管理及運營者，佢係內地所有中式快時尚餐飲餐廳收入中排名第三，於華南地區則排名第一。

可見，在業務上、品牌上、市佔率上都不差。現時運營269間餐廳，以及管理41間加盟餐廳，而「九毛九」及「太二」為佢的兩個主力品牌。

睇翻佢的財務數據，唔差的，雖然中短期因肺炎會轉弱，但長期仍不差。不過整體上，現價仍少少貴，雖然這股都有長線投資的價值，有貨就持有，無貨，就唔太建議大注投資。

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Q15220：

老師，請問會否計畫再來澳門開班？會否在澳門開授進階班？

龔成老師：

預計今年會在第三季，開基礎班，至於進階班，相信要遲多1、2年，先會在澳門開。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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00:00 三報表輕鬆學美股價值投資
01:03 好葉幾歲開始投資?有什麼經驗?
04:20 新人適合美股價值投資嗎?好葉經驗談
05:15 新人可以怎麼開始?什麼是投資最重要的?
06:40 投資小白如何挑選公司?
07:20 一、投資必看三表:損益表
10:14 二、投資必看三表:資產負債表
11:13 三、投資必看三表:現金流量表
12:52 美股價值投資優缺點
15:25 股票可以隨時變現嗎?
17:06 好葉給投資者的建議與鼓勵

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*分段大綱*
4:40 為什麼寫這本書？為什麼是現在？

8:45 「理財如同資源管理」，現金流量表、損益表、資產負債表，在本質、資源管理和管理內涵分別代表的意思為何呢？

15:13 何謂損益兩平？是否可以套用在日常生活中？一般人也可以用損益兩平公式來提升財務狀況嗎？

20:57 收入漏斗的公式要如何在生活中應用？假設一位普通職員，他想要增加收入，通路和流量該如何加強？

30:10 三種成本資源：「品牌、技術、人力」，套用到個人上，如果想要提高個人收入或價值，最不能捨棄的資源是什麼？

35:35 要如何把錢省下來卻不犧牲生活品質？在日常中，要如何判斷開銷的輕重緩急與優先次序？

45:00 你認為的「理想生活」是什麼？
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