罔顧生態 農地轉移「上下一騙」

邱傑／畫家、農（桃園市）

農地移轉，上有政策下有對策。記者林敬家／攝影

台灣農地因買賣、繼承或其他各種原因而轉移時，現行規定在執行面上幾乎是人盡皆知的「上下一騙」騙成一團，不知政府相關單位是故做不知，還是真的眼瞎耳聾？其中甚至因而衍生的一條龍商機，商人賺飽，生靈塗炭，惡法之惡，莫此為甚。

農地移轉規定是標的物必須仍是農地，凡有被移做他用則須回復為農地方得辦理轉移。這樣規定看似合理，也是確保農地維持農用之手段。但在執行面上卻是漏洞百出，正所謂「上有政策，下有對策」。

例如農地已被大面積填埋水泥，賣者便須請來「專業指導」，在水泥鋪面上填上一層泥土，而後於其上進行植栽以展示出一個農地仍為農用的形狀。運土、鋪土是一種專業，植栽又是另一種專業，內行專家指導之下，植栽物最常見的是火龍果苗、芭樂苗、香蕉苗等等價錢便宜而又好種，種下去即使未加照顧，至少也可以維持一個月兩個月生命，這樣的生存期足夠讓有關單位前來通過會勘而讓買賣順利完成轉移。一旦轉移通過，苗木即行剷除當成垃圾，泥土運走，續往下一個轉移案循環使用。這樣的專業與分工下，所謂確保農地農用政策根本形同虛文。

而因為這樣教人虛應故事的政策，卻又造成了大地環境的另一種災難。許多土地所有者因擁有多年，無力維持全面積耕種，其中用以耕墾土地比率偏低，現實面上或許千坪土地只使用百坪種瓜種菜，其餘十之八九任其成為荒野。

如此荒野狀態之地貌，事實上是對土表與環境最友善者，土表因植物成長而獲水土涵養，昆蟲、鳥類、爬蟲類、兩棲類相繼出現，凡是休養之土地無不自然形成若大若小的各別生態系。在人力缺乏、人口老化之偏鄉，如此小型生態區塊更往往相互併連，形成大型生態環境，出現的生態現象常令人驚奇、驚喜。

筆者曾連續兩年以白鼻心為主題調查其在桃園海岸線農村荒野存活現狀，驚喜發現即使工業化及環境汙染、大肆砍伐開拓而造成生態惡化，白鼻心仍有存活之少量族群勉力繁衍。若干區域且還可以看見貓頭鷹（領角鶚）、穿山甲，溪澗也仍可見到河鯽、蜆、蚌、鰻、鱔、蟹等原生水族。許多人都認為當今因田溝圳渠幾乎皆已遭不當之水泥化而造成鰻魚無法溯溪返鄉，但海岸入冬仍有大批人民下水捕撈鰻苗出售，即可回推鰻魚在內陸水域存活。

吾人保護環境行動如此之軟弱無力，日日為生靈之存續憂心，而政府卻僅僅為了口號上的確保農地農用及行政方便，忍教自然形成的荒野生態因轉移而一夕夷為平地，真乃教人扼腕。農地轉移之執行面，應是檢討的時刻了。

【龔成問答信箱】（Q16221-Q16240）

Q16221：

老師你好， 昨晩跟朋友討論那類股票值得投資和持有，但係有個問題諗唔通，想請教下：

如果購入股票後假設股票價格不升跌又不派息，這股可以帶收益給投資者嗎？

公司賺錢與否，跟股票帶給股東的收益有甚麼互相影響呢？

假設股票不派息而公司收益向好 為什麼股價會上升呢？不派息的股票有什麼的吸引力？

盼回覆～謝謝！

龔成老師：

首先你要明白，買股票就是買入一間企業，即是買入一盤生意。

如果一盤生意，年年賺錢，但不派息，佢所賺到的資金，就會滾存於企業內，令企業的價值向上。中短期股價只受市場情緒及資金流向影響，但長遠來說，就會回歸到企業價值，所以，理論上，企業價值會向上。

如果你買入股票後，股價長期不升，同時又無派息，反映這盤生意根本不賺錢，你作為投資者，即是股東，無法因此而得到利益。

所以，我地一定要從生意的角度著手，如果是一盤好好賺的生意，就算不派息，當中的利益都會滾存在企業上，從而令企業價值向上，令股價向上。

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Q16222：

你好龔成老師，透過朋友認識你專頁，想請教一下如何投資

現時財政狀況如下
流動港幣：50萬
美元：13,000
澳元、歐羅、英磅：各1,000
日圓：20萬
沒有其他股票及資產
每月可用收入：25,000

1. 會否都建議先做月供股票？應該每月投資多少？
2. 除月供股票外，會建議用餘下的錢做何種投資？
3. 如擔心香港市場，可考慮美股嗎？
4. 以現時經濟，值得投資香港或外地樓市嗎？
謝謝！

龔成老師：

1）你現時只有現金，長遠只會令財富貶值，因此，你應該投資股票。

你可將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

你可以每月供$5000盈富。

2）可以，但如果你只是初階投資者，建議你過一段時間先一手手買，這刻先開始月供，同時，你要在這段時間，增加投資知識，之後先開始一手手模式投資。同時，初期只能動用$10萬-$15萬現金，唔好心急。

3）可以，但最重要是熟識該美股。

你亦可以考慮在港交所買入美股基金，例如領航標普五百（3140），就是追蹤標普500指數之表現。

4）如果你有自住的需要，可以。但如果純投資，要等經濟轉弱，樓價有下跌才考慮。

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Q16223：

龔成你好
想請教

我38歲，儲錢唔多。只有10萬。
打算7成買股票，3成留作現錢，合理嗎？

我已買2手匯豐 （$51.8及$49時買入）

想問下如果再買，應該買友邦，騰訊，還是盈富好？
我又想供月供股，每月$1,000，是否應該放在穩陣股，如煤氣，中電？

其實月供股 ~ 買碎股好，還是儲起來，一次過買一隻股？之間有什麼分別？

另外，請問可以怎樣買財務自由行這本書？

龔成老師：

首先，你要計算你的日常洗費、負擔、工作的穩健度、備用現金。如果$10萬是「閒錢」，不打算在中短期內運用，你可投資，$7萬投資，$3萬現金，可以。

至於你38歲，財富仍有增長力，匯豐（0005）只是收息股，增長力不強，未必是最適合你的投資，你不應以這個作為組合的核心。

月供會較好，因為價格會更有效平均，只要時間夠長，風險能有效減少，同時有平穩增長作用。你可以供盈富（2800）$2000，餘下選騰訊（0700）$1000，以及再加多1隻上述股就得。

《財務自由行》你去三聯、商務、誠品、天地都有，見唔到，同職員話要訂就得。

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Q16224：

老師你好，無意中fb 遇到你，令一直無理財的我改變，並立即行動

本身是公屋戶主，未來房署可以優惠買返自己間公屋，依家十五十六唔知到時買唔買好...

因為資金暫時只得7萬現金，另每月供股$5000,(823,66,1211,2800)這組合暫時共12萬左右，比例平均，2800供$2000,其他$1000
可每月儲$5000

1)我有2382 ,400股@$125.4(可守嗎？）

2)你曾話只要供得起就可以買，我憧憬到時可以利用此公屋放租，現想努力儲首期，當儲夠首期，希望第時可以另置物業，再出租公屋或新置物業以租代部份供款，請問方向正確嗎？

還是出售公屋賺取部份首期另置一間私樓？
或直接綠表換居屋呢？
或不自置公屋繼續租住公屋呢？（假設將來一直不超額）

3)以我現在的理財計劃要幾耐先儲到$200萬首期？想加快要怎樣做？改月供$10000,可以幾耐達到？

未曾置業真是搞不清怎樣最好，不過已買了你3本書好好學習，謝謝解答！

呀，我另外有一份25年銀行儲蓄，現值15萬左右，增長很慢，還有15年完，預計到時取回50至60萬左右，我可否現在取消（已回本），改用來供股票呢？

龔成老師：

1）這是有質素的股票，可以持有，不用擔心。

2）如果你資金足夠，買居屋會比買公屋好，但如果公屋入場費平，你較有負擔能力，會建議你買左公屋先。政府的資助房屋，雖然投資價值不及私樓，但在一定的自住價值，買左先點都是有著數的。

3）如果你每月可以月供到$10000，可以進行。

只要投資一些平穩增長股已可以，唔需要太高風險，最重要是穩健地助你財富增長。如果要$200萬，相信要7年以上，所以，你可能要加大投入。除了月供外，要儲現金，要把握時機，在便宜價買入一些有質素的股。

你可以睇《財務自由行》《大富翁致富藍圖》。

至於銀行儲蓄，要每睇你的買樓計劃，如果會在3年內買樓，就不要將這些資金投資，但都可以考慮將當中資金作首期。

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Q16225：

老師，我30+歲，有約7000股港鐵，打算趁現在市場稍為緩和既機會改變投資策略。 如果打算中風險投資，可長時間持有（數至十年），應該如何分配現在持有既股票。

30% 保持港鐵
30% 盈富
20% 港交所
20% 油/金股
這樣既組合是否太保守？

龔成老師：

以你的年齡，可以承受中高風險，不過，如果你本身想承受中度風險，其實上述組合，在方向是可以的，始終每個人的風險承受程度不同，你照自己的方向就得。

不過，同一隻股票的佔比，最好小過15%，可減少集中風險的情況。

盈富（2800）可以增加佔比，港鐵（0066）、港交所（0388）優質，但都唔能夠佔得太多。油/金，唔好多過10%，唔終只是一些商品，投資價值並不是最高質素之列。

以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16226：

老師，為什麼工商，建設銀行比中國銀行好，因從未聽過你提及中國銀行

龔成老師：

以質素來說，工行（1398）、建行（0939）都比中行（3988）好。分析財務數據，例如資產回報率、股本回報率，都會見到中行較一般，這反映賺錢能力方面，中行唔算好強。

加上中行的壞賬問題較大，在中國經濟轉弱的情況下，佢的不利情況會較其他銀行差。

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Q16227：

龔成先生，本人50歲，夫婦月收入共11萬。

除自住物業外還有一物業在供款中，每月供款額包括保險共8-9萬，流動資金約120萬，未持有股票，請問現時入市策略？謝謝！

龔成老師：

我地理財，就是要建立一個平衡的財富組合，股樓平衡是常用的做法。

你已有物業，之後宜增加股票方面的比例，你可以動用其中的$60萬，分注投資優質股，例如分3-6個月進行，餘下留現金。

你可以投資「平穩增值股」+「收息股」。隨著年齡增加，慢慢增加收息股的比例。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

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Q16228：

老師你好想請教下：（現年30歲）
現持有：

盈富3000股 24.78
金沙 800股 29.85
友邦 200股 68.85
保誠 500股 75
比亞迪 500股 34.1

我還有15萬打算再投放
應該如何分配好？

龔成老師：

你現時持有的，都是有質素的股票，買入價不差，可以長線持有。

至於另外的$15萬，你要慢慢用，唔好急，暫時最多用$5萬-$8萬。你可以一半投資盈富（2800），一半考慮投資潛力股，始終你30歲，仍是財富增長的黃金期，所以可以增加財富增長度。

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Q16229：

龔老師 想請問點睇Tesla?月供做長線是否可行？現價450算不算合理價之內？

龔成老師：

Tesla這股，雖然有潛力，但風險高，估值難，這類股月供不是不可，但金額不能太多。

因為佢運用較進取的模式去發展，可以大成功，又可以失敗，這是不確定性，所以唔建議投入太多資金。

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Q16230：

龔老師你好 唔好意思阻你少少時間 之前平均價68.33買左28手匯豐 而家得返37.8 又無派息 我應唔應該放晒佢買2800 定等幾年好？佢有冇機會上返60

龔成老師：

首先，匯豐（0005）增長力不強，只是收息股，因此你如果想財富較有增長力，應該轉其他。

另外，任何股票，都唔能夠太過集中，如果這股佔你組合比例過多，就要賣部分。

匯控並不是無質素，但真的只能當佢長線收息，唔好對股價有太大期望。

佢之前宣布取消派發2019年第四次股息，在過往經濟較差時期，其實都無試過停止派息。睇翻佢財務數據唔算話特別差，今次要停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線質素依然存在。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題。

但記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。

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Q16231：

老師你好 我23歲剛畢業出來工作 月入大約16k 打算用約五萬儲蓄作股票投資 但沒有經驗

不知道甚麼適合我 請問你會建議我買哪些股票呢? 月供盈富還是有另外的選擇? 謝謝

龔成老師：

你要做三樣野，第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。

第二，了解銀行及證券行，去開一個證券戶口，並準備做月供股票。

其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平。你可以先了解下不同的收費。

第三，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

當你在做上述三件事的同時，開始學下股票，了解下那些股票適合你自己。銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q16232：

老師你好，小弟正讀大學，宜家手頭上有3-4萬現金，正在學習股票，最近想試吓買自己第一隻股票

趁着年輕，風險承受程度高，想試吓高少少風險嘅項目，老師有那隻股票推介？

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，如果你能承受較高風險，集中投資潛力股是可以的。

你可考慮比亞迪（1211）、中生製藥（1177）、褔壽園（1448）、小米（1810）、阿里（9988）。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16233：

龔老師你好，我有些關於股票問題想請教你，希望可以得到你的解答。

最近石油跌了很多，我想購買中石化作長線投貨，請問中石化在油價回升時會跟隨上升嗎？

另外，3175這隻石油etf是否高風險？
謝謝

龔成老師：

中石化（0386），當油價上翻時，佢都會上翻D，但不會跟足，升的幅度不及中海油（0883），因為中海油是上游企業，而中石化是上下游都有的。

佢質素算是不差，但又未到好好，始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。生意近5年只是上上落落，無乜增長力，這是受油價等因素影響，反映佢處於一個被動的狀態。

如果佢之後的業務，無之前度咁樣，股息就會下跌，而佢過往的股息亦唔算太高。加上佢的股息不太穩定。

現價合理，如果不算太大注，其實都可以。

至於Ｆ三星原油期（3175），風險較高，因為油價上落大，自己要衡量是否適合。

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Q16234：

你好，我想問下如果我只可以用$2000-3000月供股票，應該選幾多隻好？

我想選2800 6823 1038，由於唔係投資太多，係咪如果揀得太多隻股票月供，分得太散唔好呢？因為每隻銀碼買得太細，有排都未草夠一手！ Thx

龔成老師：

如果每月供款太少，你要好長時間先會有一手。不過，如果你打算供好長間，其實都可以的。

建議你供盈富（2800）$2000，另外可以加一隻$1000，是否加這股，視乎你能否好長線去月供，長建（1038）可以的。

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Q16235：

老師你好，呢兩日買左80後百萬富翁睇，獲益良多.
月入4萬，要供樓

預算每月1萬投資月供，本身已月供3000長實，現考慮比亞迪，5年內希望有100萬，可行嗎？
另外想問比亞迪電子值得入手嗎？

龔成老師：

比亞迪（1211）這類潛力股，雖然有投資價值，但不能太大注，所以，只建議你月供$3000。反而應利用較多的資金，去月供一些較穩健的股票，作為組合的核心，例如盈富（2800）。

至於比亞迪電子（0285），可投資，但同樣，不建議太過大注。

如果你每月保持$10000投資，5年後預期會滾存到$80萬-$100萬，要睇這段時間的市況及之後情況，如果近幾年市況差，令你可以買到好多平貨，到4、5年後市況好，就會對你財富有最大得益。

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Q16236：

你好老師，本人30歲，人工30000，現股票acct約250000（因為在騰訊470時all in而輸了約100000，加上之前玩牛熊等total 輸了200000左右），cash約50000

有不少儲蓄保險但還在供和長時間才能回本。有感30歲還是那麼少錢，有什麼意見給我？

現在月供2500騰訊（溝淡）和3000盈富（剛開始），每月供保險約7000，扣除一切開支後每月能儲6000至10000左右，謝謝老師

龔成老師︰

你其實在投資理財安排上出現左幾個問題︰

1） 保險係理財中防守部份，只要買"足夠的保障"就可以，增值的話用其他資產去做較好。

2） 短炒不是正確的投資方法，牛熊證等衍生工具亦好難玩，這都是經驗之談。

3） 騰訊（0700）係有質素，但問題你無定平貴能力，所以令你買左貴貨，影響長遠回報。而且，你整個組合ALL IN係騰訊，這樣會造成過度集中風險。就好像現在，當佢一出事，你就成個組合價值大跌。

4） 另外，因為股價"跌"，所以企圖用"溝貨"去拉低平均價都係一個好錯架做法。這樣"事前無計劃"的加注，只會令你組合風險有增無減﹐所以暫時唔好再加注此股了。由於你現時組合已經100%騰訊，我建議你沽出部份轉至其他優質股會較好，此股大約下調至佔你組合的30%。

未來你需要做的，是開展一個較健全和有增長力的投資組合。你可以用每月儲到的資金，一半做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q16237：

龔成老師你好，請問中國聯塑（2128）你怎樣看呢？剛公報了業績不太差，但股價卻在兩個星期內從最高價跌了兩成多。

我分別在$5.43、$9.28和高位$12.28買入。想請教老師你的意見，謝謝

龔成老師︰

首先，一定要了解股價下跌的原因，基本上，股價中短期上落好正常，但如果上落太大，就要了解翻當中的事情，有無一些影響企業核心的因素。

中國聯塑（2128）有一定的質素，這股在我的《50值博倍升股》都有推介，但推介後已升了一倍，投資值博率大減。

睇翻佢剛出的2019年財務數據，見佢純利都有合理升幅，同時暫時都唔見佢有質素上有乜下滑。跌2成多股價，某程度只係股價重回翻一個較合理水平。

此股質素依然存在，你現貨長線持有無問題，只要你持貨不過多就得。

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Q16238：

龔成你好,本人買了你的著作財務自由行、50搏升股、50收息股和年報勝經。跟據你在財務自由行的分析，我可以承受中高風險，7成平穩增值股，3成搏升股的資產配置。

現在做保安員，月入$14500，每月可儲蓄$10000。32歲。
補充一下，持有現金港幣三萬

本人持有組合如下 :
-平穩增值股-
1928 400股 每股36.5
2800 1000股 每股27.35
0066 500股 每股48.7

-搏升股-
0012 1000股 每股35.5
1373 13000股 每股1.78

平穩增值股部份會增持至35萬，搏升股會增持至15萬，希望5年後會升到100萬。

現在有幾個問題希望你能解答 :

1.0012 和1373 是不是不再是搏升股? 見你把0012放在平穩增值股，在網上的文章說1373並不會大幅漲價，我需要為搏升股部份重新選股嗎?

2.有點不想再增持港鐵，因為好像跟0012的業務性質重疊了。用澳優和比亞迪股份代替好嗎?
經濟下行，匯豐不派息，我買的股會不會全都不派息?

3.我想在5年後開始全職建設我的有機農場，為此我希望將$100萬轉做收息股，令自己有每月$8000的營運資金，是不是可以在$100萬之後一之過轉做收息股?有沒有更好的方法分配資產?

4.我希望到50歲時擁有$1000萬股票收息，應怎樣長遠規劃資產配置?

5.為什麼你要鼓勵別人做生意?有夢想很好，我自己也試過做生意。但香港租金昂貴，經營環境異常艱辛，店面面積少，物價高企，香港人口味掩尖刻薄，精打細算，可能比你還清楚貨物真正的成本。

得到的往往是「免睡收入」，最慘的還是要忍受家人/朋友的擔心和歧視。為什麼你的文章一點都不提做生意背後的艱辛和風險?

謝回答,

龔成老師︰

1）恆基（0012）現在算是穏中求勝的企業，穏在其物業租貸。現增長潛力，則在土地儲備方面，當中以其農地儲備發展最具潛力。

此股雖有增長力，但不竟已經是一間有一定規模的企業，唔會再有爆發性增長，而會轉向較平穏增長型。

國際家居零售（1373）同樣增長力己不強，我地只會視為一般的平穩增長股。

2）的確有少少重疊，因為港鐵算係半隻地產股。由於你組合欠缺潛力股，我建議你用比亞迪（1211）代替。

在經營環境明顯轉差的情況下，其他股都會有停止派息機會。但重點係只要這個停止係中短期，而唔係一個長遠架派息政策或此股質素改變，其實唔需要太擔心。

3）我唔建議你一次過轉晒100萬去收息股，你可以分幾注去慢慢轉換會較好。

4）以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$15000，20年後就可以增值至大約1000萬。策略上，可以用月供股票作增值平台，每月你要儲到最少$15000。

那$15000可以5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

5）因為做生意L是一個突破方法。

香港，打工的收入很有限，基本上好難有好少少的生活，人工追不到樓價。如果要追到，「投資」「做生意」是其中的兩大方法。

我鼓勵年輕人多試，要想方法突破，做生意當然有風險，失敗率高，但都建議一試，都好過成世乜都唔敢做，只懂打工。

加上，生意有好多種的，網上的都是生意，有些生意不要太接觸好多人。

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Q16239：

老師，以現時香港既不利狀況

（1）可以增持股票、繼續月供嗎？

（2）邊d行業現時較為穩陣/值博？

（3） 點睇香港未來?我覺得一般般

（4）其實有啲內地股如果冇香港業務既話，係咪跟本就冇影響？謝謝

龔成老師：

1）香港的確有變數，但我相信長遠的價值仍在。只要你保持月供，同時留到一定的現金，就可以進行，只要是優質股，仍可以月供的。

2）地產行業現時有值博率，另外，公用是另一個穩健的行業。

3）發展能力，的確比過往弱左，但我認為，始終都有獨特性，價值一定仍在。

4）對。

佢只會中短期有影響，同時只是股價層面，資金流向層面，在長遠發展上，其實無影響。

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Q16240：

1:老師，想用借貸投資，大約借十萬左右，想問用借貸投資有咩需要留意。

2:想請教下，之前聽你講，股票每跌10%入一注，如果股價係升10%，咁應該點做，照入嗎?

3:想問下，因為我之前未經歷過股災，投資經驗只有1年，所以唔係好知以前係點，其實之前股災係咪都係會好似依家咁升升跌跌，就算冇咩突別消息都可以突然升成千點同跌成千點

多謝今晚本書，出面賣唔到，今日仲要有折賣比我地，琴日出青衣三聯又未有，今日去灣仔三聯又未有，估唔到今晚突然有，真係等機會就有平貨

4:想問隻3319，上堂你講過，呢隻野，現金流咁強，質素咁好，做咩3383要將佢分拆出黎益街坊，自己袋哂唔係仲好咩，定係其實佢既原理好似電能同1083咁

5:想問其實你教果套方法，日後如果個個都用，其實個成效係味就變左冇咩用

6:想問樓既問題，每層樓最長比你供個期限其實可以係邊到睇?因為我上網搵極都搵唔到

龔成老師：

1）唔建議，始終風險大，除非是較高階的投資喻，同時大市跌到好平好平，但暫時未見到。

2）如果股市升，買入的金額會減，甚至不入，但如果過一段時間都唔跌，會因應當時的平貴，決定是否分注入，即是同時利用時間平均法。

3）有時會大升，有時會大跌，但無得估幾時底見，有時以為已見底，又會跌多2、3成，但有時有會在大部分以為下跌的情況下，突破無事，升翻晒，所以，我成日講，唔好估，分注買入優質股就得。

4）因為佢都需要資金，同埋佢只是賣出部分股權，佢持是大股東。

5）的確會無效。

但你要散戶睇幾十隻股票先買一隻？每隻要花幾小時去分析？一般散戶根本做不到，佢地最後只會用翻即食的投資方法。

6）因為無一定的答案。出面銀行，通常用「75-樓齡」，去決定最長的供款期。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q12801-Q12820）

Q12801：

成哥你好。睇緊你新書講年報。我唔明啲圖的銀碼幾多 。書中其中例子。1,386百萬港玩。。26百萬元。。134百萬元。。

$000，千元6095。。。千元799，877
1,336,226千港元。。條大數

成哥，我一路睇一路唔明啲數實境係多。。1k。我明係1000。。。1,336,226千港元姐係幾多。

成哥，煩了你，十萬唔該你解答，本新數好多數要睇，難睇中，文字都消化到，係啲數字唔明thx

龔成老師：

如果你見到「百萬」或「M」作單位，你就在後加6個0，例如1,386百萬，就是1,386,000,000，即是13億8600萬。

如果是1,336,226千，即是1,336,226,000，即是13億3622萬。

如果佢用「十億」做單位，你就要加9個0，例如386「十億」，就是386,000,000,000，即是3860億。

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Q12802：

阿sir,你分析地產股會唔會睇晒幾間公司嘅年報，將佢地分別嘅特點先行寫低，然後再個別作出分析？

因為我在分析恆地，同其他同行比較，發現佢未算是賺錢最多的一間，不過見佢有好多備用嘅地以作出售/發展（未睇行業其他公司）

如要比較，又應該點樣做比較？有少少冇方向感。

另外發現恆地比其他同行的貨物週轉日數較大，我明白賣樓需要時間，但佢比新鴻基，長實需時更長，當中有暗示甚麼內在因素？

而我再將長實，新鴻基，恆地3間都分別扣除物業重估，然後計算市盈，但恆地同長實都計出約8倍pe,而新鴻基計到16倍，未知是否大約正確？

龔成老師：

我做一間企業的分析時，習慣上都會分析同行企業。

因為當我地進行分析，行業分析是其中一部分，所以分析行業裡，多間類似的企業，是其中一步。

我地會比較一些財務指標，例如賺錢能力，負債，品牌，增長力，規模等，從而了解當中的強弱程度。

恆基（0012）存貨週轉日數較長，有好多因素，可能是佢有部分物業是收舊樓而得的，而當中可能會拉長了相關的週期。因此，我地比較時要分析佢整個生意週期的情況。

至於你市盈率的計算，方向正確，但要留意，地產發展企業的特點，就是賣樓不會每年一樣，一定會有時多有時少，所以，當我地計算時，最好用「平均的盈利計算」。

另外，由於地皮有一定的價值，因此地產股在估值時，其實會考慮持有土地多與少的因素。

另外要留意，上述企業有些不止做地產的，所以計算時會比較複雜。

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Q12803：

想問下老師十年前短炒股票有無用軟件睇盤路炒？

最近我見有人每日炒股有幾千蚊$收入，雖然都有虧損，但贏多輸少（雖然唔知圖片是否真），而我都入左佢地群組，討論點炒，裡面既成員都有每日post戰績出黎，都有幾千蚊日。

唔知老師對盤路炒股有無什麼睇法？

我在想，將一半資金用來短炒作資本增值，一半資金用作長線投資。然後增值的資金一直等合理區下部/便宜區再入貨。

始終我覺得短線找小錢，長線找大錢。

老師，今年會唔會開 進階班？

龔成老師：

我過往，做左銀行同證券行多年，所有短炒者，最終都是輸多贏少的。而所謂的軟件，我唔清楚，唔評論，但我個人有相當的保留。

好多散戶都想短炒賺錢，但基本上無人成功的。我過往真的睇左好多好多客的投資成績，得出這個結論，信不信由你。

我預期年底或下年年頭有進階班。

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Q12804：

你好，龔成老師，我想問幾個問題 ：

1. 以下股票現在處於合理區嗎？多少才進入便宜區？
香港中華煤氣(0003)
港鐵公司(0066)
領展房產基金(0823)
中銀香港(2388)
盈富基金(2800)
越秀房產信託(405)

2. 我中銀(2388)平均價為33.5，是否略貴？我應襯現在增加月供數目，以調低平均價？

3. 華煤 (0003) 每年會10送1股，可否理解為每年有10%穩定增長，那麼7-8年就有一個雙倍增長？

4. 越秀房產信託（405）值得入手？
感謝！

龔成老師：

1）煤氣（0003）已由略貴跌至合理，現時在合理區中上部。
港鐵（0066）現時在合理區頂。
領展（0823）略貴。

中銀香港（2388）合理。
盈富（2800）合理。
越秀房產（0405）合理。

2）略貴，但這股有質素，唔太需要擔心。如果你總持貨不多，可加注。

3）如果佢股價保持不變，就是。

因為10送1其實不會有實際得益，每次送股價會除淨跌10%，這一定會發生，但如果之後升翻，就代表每年股價升10%。

4）這股有投資價值，現價可分注。

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Q12805：

龔sir你好，想問下1398 8000股均價5.97應如何部署？應該擺下先定止蝕好？

內銀依排前景好似唔係好明朗

龔成老師：

中短期，內銀的確會有點波動，無論壞賬定中國的經濟，不過從本質上，這股有質素的，唔需要太過因為中短期的因素，而影響長線的策略。

工行（1398）是收息股，如果你投資目標是收息，基本上這股無問題，但就唔好預股價有好大的上升空間。

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Q12806：

你好，我是住澳門的，34歲，每月可供4000，沒有太多投資經驗，想試下月供股票，但澳門月供股票比較貴，我應該全部集中供2800？定系分2個組合，2000供2800，2000供0066好d？謝謝～呢2個現在開始供ok嗎？

同埋想知道月供股票系唔係都係可以隨時調整供款金額？當唔想再供嘅時候係要即刻放？定係可以等個市升嘅時候再放？謝謝你

我目標想5年內有50萬系有用途的，如果我月供4000， 只供2800會啱我啲定係2800加0066甘供會啱我多啲呢？

龔成老師：

以我所知，澳門的月供，是每隻收費的，所以，你最好集中在盈富（2800）$4000，策略上會最好的，盈富本身已經是一個組合，有平衡風險的作用。

一般的銀行（我唔肯定澳門係咪），都可以比你隨時賣出股票的。

另外，現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12807：

你好啊，龔老師，想問下
我接近40歲，手上持有40萬

由於我想預留一半現金等合理價再買的關係
所以暫時是10萬於美股成長增值股（已進行中），另外10萬於港股（中國平安和煤氣）
在未來的二十年

本人打算再買入：
煤氣，平安，恆地，港鐵，蒙牛，粵海投資
這個組合夠分散風險嗎？

如果龔老師有時間可以研究埋美股就好了

因為其實估值，分析業務，長期持有呢價值投資知識其實美，港股都是共通的

而且感覺上美股D公司業務吋報等透明度更高
股價成長空間比港股更高（好企業的話）
所以我才有一半美股，一半港股的打算

龔成老師：

由於我不認識美股，所以沒有投資，但這不代表美股沒有投資價值，你絕對可以投資的，只要你認識，能選到有質素的美國企業就可以，如果不懂選，就投資領航標普五百（3140）。

平安（2318）、煤氣（0003）都是有質素的股票，你可以長線持有。

至於你打算買入的股票，都是有質素，可以作長線投資的，你已經可以投資，組合算是平衡，不過，加上盈富（2800）會更加好。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，最好剩下$20萬現金先，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12808：

老師，我18元買入1810
應該棄船定等佢返家鄉？

龔成老師：

其實小米集團（1810）有增長力的，因為佢的產品的確受歡迎，同時處於增長狀態中。

但估值是最大的問題，佢不斷在燒銀紙，同時無人知幾時先有較理想的現金流，大家都只是憑「將來價值」去推斷，因此股價一定好波動，市場估值經常處於不一的狀態。

所以，你要預佢將來慢慢會向好，但未有確定時間，因為佢的確這刻未有較好的盈利，如果你持貨不多，可以當博下佢將會會發展得好好，因為無人知結果。

如果這股只投資小注，相信是無問題的，佢前景都算正面，只是有較多不確定因素。如果你持貨較多，要賣部分，減風險。

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Q12809：

龔成你好，如何判斷全球/香港整體股市是否過熱/過淡？我了解其中一個方法是留意身邊的人是否對投資熱衷。除此之外有沒有一些較為quantitative的指標能作參考？

龔成老師：

當然有指標。

例如投資市場的成交，新股上市的情況，有無人決定辭職全職炒股，這些都是其中的指標，相反，若投資市場處恐慌期，亦是有指標，這些是我地好好的掃貨機會。在我的股票班中，會更具體講述當中的指標。

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Q12810：

龔成老師，首先好多謝你平時的Q and A，好有參考價值。近日有幸拜讀到你既著作，學左唔少野，謝謝！

想請教一下，融創中國你會點睇。發展潛力大嗎？因為睇落好似盈利高但負債都重。

龔成老師：

融創中國（1918）近年的生意差，這是由於中國樓市唱旺，但這不是無風險的。首先，中國樓市如果逆轉會有很大打擊，另外，這股的負債超高，無事就無事，有事大件事。

因此，投資這股不是不可，因為不是完全無質素，但你要明白背後的風險，同時明白這一定會令股價較波動，自己最好控制注碼。

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Q12811：

老師，其實我每月供1000
2800，10年回報，
你覺得有冇35萬呀？

我衣家計劃儲10年$
加埋我2份儲蓄

我想10年有50萬呀
我想目標48有呢舊$

龔成老師：

假設你的回報為10%（你要進行股息再投入），每月$1000，10年後預期會滾存到$20萬左右。

我鼓勵你月供盈富的金額，加到$2000以上，試試每月儲多少少錢，對你長遠有利的。

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Q12812：

老師，看過你推介，想加多一隻12號入組合，平穩增長

睇過你介紹佢哋有好多地，香港新界地，發展起上嚟的話增長力應該唔錯

你覺得點？
照住咁樣月供有冇問題

龔成老師：

恆基（0012）你可以加到組合內，這股本身持有不少有質素的資產，例如地產，以及煤氣（0003）等，另外佢其中一個潛力，就是持有好多新界的農地，這在長遠計，有一定的發展。

所以，你可以長期月供這股。

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Q12813：

老師你好，本人28歲，儲蓄不多。我想問一下，如果每個月得$2000budget，應該月供一隻股票，還是供兩隻分散風險。

我打算穩健地增長，所以都會選擇盈富基金，你還有沒有其他建議？

龔成老師：

你選一隻盈富（2800）$2000是最好的，因為這是一個50隻股票的組合，比你單單持有2隻股票，盈富就有更好的平衡作用。

所以，你這刻集中供盈富先，之後有更多資金，就加上其他股票去月供。

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Q12814：

龔老師，想請問點睇2357中航科工，我以5.23買入，但之後不斷跌，而家唔知放唔放好?請賜教

龔成老師：

中航科工（2357）本質不差的，不過增長力有所減慢，這點令市場對佢的估值有所下調。

佢主要從事航空產品的研究、開發、生產和銷售，以及提供航空工程規劃、設計、諮詢、建設和運營等。

本身都有技術及規模，但近年的生意增長就不明顯，賺錢能力較一般，股本回報率屬中等。

航空工業集團成為新增的國有資本投資公司試點。根據「中航系」所講，國務院國資委發了《關於開展國有資本投資公司試點的通知》，其中明確航空工業集團成為試點公司。這意味著，新一輪國有資本投資公司試點名單已經確定。

之後，航空工業集團將按照試點工作的有關要求，穩步落實各項改革措施，這只可以話有利有弊，唔一定話企業估值上升。以現時企業估值計，只是合理，你如果貨不太多，可以守住先。

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Q12815：

龔老師您好，想問一下金沙在上一年為什麼做到$1.99每年之派息？

而每股盈利才$1.82，難道不用留現金作再發展？求指點，謝謝

龔成老師：

首先，金沙（1928）有足夠的現金儲備，這點可以令佢有一定的資金派息，而另一最大因素，就是佢的現金流好強，每年都超過$200億的經營現金流，這點令金沙有足夠的資金去派息，同時有部分資金去發展。

佢處於現金流大過盈利的狀態，反映企業有相當的質素，有足夠現金派息，要解釋這狀態不易，要到股票班花一定時間才解釋到。

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Q12816：

你好，我現年四十，和家人住，每月只有二萬，每月用一萬作為儲蓄，買咗兩手2800，但如果想退休每月有150000,可以點再資產增值

但問題能力所限，買唔到樓件投資，想問點可以以股票方式增加資產。謝謝

龔成老師：

這刻，你先利用股票增值，如果到日後累積到一定數目，而樓價又處於合理水平，你到時再可進行資產轉換，投資物業，但這一步不用急，也不用視為必然進行。

你每月儲到$10000，你可以將其中的$6000，投資盈富（2800），餘下的就儲現金，這些現金的目的是「等投資」，所以，你要在這段時間內，學好投資。

每月能儲到的數為$1萬，假設每年平均回報率為10%，投資25年，你可以滾存到$1176萬，如果到時投資6%回報的收息投資工具，每月收息為$60000左右。

如果你想每月有$15萬收息，你可以提高投入資金，又或盡力學投資，提升回報率。

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Q12817：

你好龔老師，本人33歲，股票零經驗，由於投資店舖虧蝕30萬（可2年後還），現金只持有5-6萬。

另每月可存1.5-1.7萬，請問老師可否給我進取建議，在2年內可以升值60-80萬，謝謝老師！

龔成老師：

其實，我不建議太進取的投資行為，所以，以下所講的，算是中高度的風險，你自行決定。

首先，你每月平均儲到$16000，2年的本金就是$38萬，如果要增值一倍，你要集中投資潛力股，但這一定會有較大的風險。

另外，你一定要市場早一步找到這些潛力股，否則，你在貴的價位買入，風險更高。你要在平宜的價位買，建立一個潛力股組合，當市場發現到這些潛力股時，股價就會有倍計的上升。

你要大量學投資知識，從基本的股票知識，到選潛力股，到投資時機，到企業估值，你要盡你一切的能力學習！

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Q12818：

龔sir, 我現持有2000股00005作收息用,長遠以股代息 不會增持. 另有200股騰訊. 之後看了你的書 知道買平穩增值股的重要性.

我26歲,每月可草10000元,現有幾十萬現金. 想10年後都有數百萬元, 想請教可以分注買入煤氣？

另外你說過中銀或是恆生都可以 那一個比較適合我? 另外想買些港鐵, 45-46的價位買會比較合適?

龔成老師：

匯豐（0005）是不錯的收息股，但增長力不強，以你的年齡，不用持有太多，你現時匯豐可持有，可以股代息，但就不用再買入。

你現時的現金，大部分可持有現金，最多是小部分，現價投資盈富（2800）。

至於上述的股票你可以投資港鐵（0066）、煤氣（0003），而銀行股中，你可投資中銀香港（2388），值博率較高。

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Q12819：

老師你好，現時持有778 3000股，平均買入價為10.72，尚有可投入資金約50000，應該繼續投入溝淡定係保留現金？

另外，近幾個月開始月供分佈如下：
2800 $2000
66 $2000
823 $1000
2 $1000

已供總額 15000左右

如果持續投入金額不變，組合需要變動嗎？目標是5年達到60萬

龔成老師：

首先，我地繼續持有一隻股票，重點位不是自己貨的買入價，而是企業的質素、前景，另外就是持股比例。

這股有質素的，但我地同一隻股票，不會持有過多，所以好睇你本身會唔會太集中在同一股，如果不算集中的話，你可以加注，現價合理的。

不過要留意，這刻整個大市只是合理，未到平宜，你要留有部分現金在手先得。

至於現時月供的，都是有質素的股票，你可以保持進行，長期就得。

5年滾存到$60萬，有過半機會做到的，不過，你最好同時要逼自己儲到現金。現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q12820：

老師你好，本人22歲，無經濟負擔，三個月前開始進行月供股票，分別：4000元盈富跟2000元港鐵，想問一下我應該維持原狀還是分散一點進行？

例如2000盈富2000港鐵2000港交所。（假設我每月只能月供6000元）

另外手持現金10萬左右，請問有哪一種股票/投資組合適合我？謝謝

龔成老師：

暫時你保持現時的供款先，到你之後每月人工增加了$2000，就加上港交所（0388）$2000，因為盈富（2800）有平衡組合風險的作用，唔建議你減盈富，所以，這刻保持現時的月供先。

至於現時的現金$10萬，你可以動用其中的$4萬，在現時的市況分注投資，只要是優質股就可以，港交所、港鐵（0066）、恆基（0012）等都得，長線就得。

至於餘下的$6萬，就等機會再動用。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。